이거 위험한가요?
유동부채는 일반적으로 단기차입금과 결제부채(주로 미지급금, 미지급금, 선지급금 등을 포함함)로 구성됩니다.
) 및 고정부채(주로 미지급임금, 미지급복지비, 미지급세금, 미지급비용 및 기타미지급금 등을 포함)는 상환요건 수준에 따라 중소 건설기업의 대차대조표상 유동부채로 분류됩니다. 주로 은행이나 기타 금융기관에서 차입한 단기대출, 다른 기업으로부터 자재, 원자재, 기타 물품을 구매하고 노무 서비스를 받는 등 사업 활동에 따른 미지급 계정, 개인으로부터 차입한 기타 미지급 계정, 그리고 4대 주요 항목에 집중되어 있습니다. 1년 이내에 만기되는 미지급금.
유동부채는 기업의 위기 대응 능력을 반영하는 동시에 기업의 수익성에 영향을 미치는 중요한 요소입니다.
동시에 유동부채는 건설회사의 단기부채 상환의 주요 대상이기도 하며, 위험 예방에 있어서 매우 중요합니다.
1. 높은 유동부채의 원인은 한편으로는 우리나라 건설시장의 발주처가 계약자에게 프로젝트 파이낸싱에 참여하도록 요구하는 것이 일반적이며 발주처의 반복적인 프로젝트 지불 불이행도 원인이 되었습니다. 반면에, 프로젝트 발주자는 계약자에게 프로젝트 파이낸싱에 참여하도록 요구하는 것이 일반적입니다. 한편, 최근 몇 년 동안 정부 투자 프로젝트는 BOO 및 BOOT와 같은 건설 모델로의 전환을 가속화했습니다. 큰 자금이 필요한 곳.
BOT 모델에서도 건설사는 프로젝트 파이낸싱 책임의 65,438+0,000%를 부담해야 한다.
엔지니어링 건설 프로젝트는 투자 규모가 크고 건설 및 운영 주기가 긴 자본 집약적 프로젝트이며 건설 과정에서 다양한 자금을 점유하는 것과 결합되어 건설 회사의 자본 및 자금 조달 능력에 큰 시험대를 제공합니다.
내부 경영 관점에서 볼 때 재무 레버리지를 활용하여 부채를 운용하는 것은 항상 건설 회사가 사업 규모를 확장하는 중요한 방법이었습니다.
부채 운용은 생산 가치와 이익 마진이 3.5% 내외인 건설 회사들에게 항상 일반적인 선택이었습니다. 왜냐하면 기술 혁신, 장비 업데이트, 매출액 격차 해소 및 추가 수입 제공을 위해 다른 사람의 자금을 빌릴 수 있기 때문입니다.
그 중 유동부채는 비유동부채에 비해 원가가 저렴하며, 고정자산, 연구개발 등에 사용될 경우 비용에 직접 포함될 수 있습니다.
, 건설회사가 더 선호합니다.
따라서 건설산업에 널리 퍼져 있는 높은 유동부채 문제는 환경적 요인과 운영적 요인이 상호 작용한 결과로 설명할 수 있습니다.
특히 강력한 재무 감독이라는 거시 환경, 부동산 긴축이라는 메조 배경, 취약한 사업비 관리 및 취약한 회계 기반의 운영 상태, 외부 환경 요구 사항 및 내부 운영 선택으로 인해 건설 회사는 지속적으로 부채 조달 및 현재 부채가 증가하고 있습니다.
2. 과도한 유동부채는 건설회사에 리스크를 가져올 수 있다.
유동부채의 적절한 활용은 건설회사의 가치 극대화에 도움이 됩니다.
그러나 높은 상환 요건으로 인해 건설회사는 강력한 유동성을 보유해야 하는 반면, 재무 레버리지 효과는 건설회사의 자본 사슬 리스크 관리에 대한 훌륭한 테스트가 됩니다. 긍정적 대 부정적, 과도한 부채관리도 건설사에 '걸림돌'이 될 수 있다.
부채 중 유동부채 비율이 높거나 비율이 높아지면 우선 건설업체의 부채상환압력이 커지고 부채위험이 발생하게 된다.
부채위험이란 차입금의 증가와 이익(주주이익)의 불확실성으로 인해 기업이 부채상환능력을 상실할 가능성을 말합니다.
원리금 상환이 고정적인 재무부담이 되면서 건설회사는 생산과 운영에 각별한 주의가 필요하다. 특정 사업 연계에 중대한 오류가 발생하면 기한 내에 상환해야 하는 유동부채가 직접적으로 부채로 이어질 수 있기 때문이다. 자본 사슬이 무너져 건설회사를 부실의 나락으로 내몰고 있습니다.
둘째, 유동부채비율이 높다는 것은 건설회사의 재무구조 리스크로 인해 재조달 리스크에 직면할 수 있다는 의미이다.
재조달 리스크란 기업의 자금조달(부채 재인수 포함)이 어려운 것을 말하며, 건설사의 유동부채가 일정 수준에 도달하면 채무자가 위험 사유로 인해 더 이상의 자금 차입을 거부하거나, 기업이 상대적으로 높은 부채를 부담할 수 있다. 소송 비용.
부채위험과 재조달 위험의 증가는 건설회사의 전반적인 이익에 영향을 미칠 것이며, 또한 건설회사의 생존과 발전에 대한 도전으로 이어질 것입니다.
3. 유동부채위험 예방 및 대응 유동부채위험을 예방하는 가장 효과적인 방법은 합리적인 자본구조를 결정하는 것입니다. 건설회사가 유동부채를 전혀 획득하지 않고 부채위험과 재조달위험을 회피하는 것은 불가능합니다.
핵심은 "현재 부채를 얼마나 취득해야 하는가"와 "현재 부채를 취득하는 데 드는 비용" 사이의 균형을 맞추는 것입니다.
따라서 건설회사는 먼저 단기부채와 중장기부채를 균형 있게 조정하고, 집중적인 상환고도를 피하며, 간헐적으로 계획적으로 상환해야 하며, 둘째, 충족할 유동부채 금액을 합리적으로 결정해야 합니다. 단기 생산 및 운영 요구 사항을 충족하고, 부채 한도와 부채 상환 능력 간의 일치를 달성하기 위해 지속적인 단기 부채 상환 압력 사이에서 현명한 게임을 수행합니다. 마지막으로 유동 부채 비용을 최소화하고 자본이익률이 부채비용률보다 높다.
동시에 건설회사는 유동부채로 인해 발생할 수 있는 부채위험에 적극적으로 대처해야 합니다.
우선, 유동부채를 기한 내에 상환하기 위해서는 공사기간을 파악하는 것이 관건이다.
물론 이를 위해서는 건설사가 공기관리 강화와 엔지니어링 변경 감소를 전제로 사업관리 역량을 종합적으로 강화해야 한다.
둘째, 건설사는 생산·운영 개시 후 차입금 사용 관리를 강화하고, 건설·생산 과정에서 자본손실을 줄이고, 대대적인 관리방식 변경을 통해 유동부채 활용을 극대화해야 한다.
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