2, 이 기업은행 대출 3 억원, 대출 기간 3 년, 분기당 만기이자 532 만 5 원. ...
모두 확장
이자율 =532.54/3=7.1%
3. 기업의 자금 조달 수단은 무엇입니까?
자금 조달 도구는 다양한 기준에 따라 분류할 수 있습니다. 1. 자금 조달 도구의 유동성 (수용 가능성) 에 따라 완전히 유동적인 금융 수단과 유동성이 제한된 금융 수단으로 나눌 수 있습니다. 전자는 은행어음과 당좌예금을 가리키며, 이미 사회 대중이 보편적으로 받아들인 조건 하에서 상업어음, 예금서, 주식, 채권 등 이미 수락된 자금 조달 수단을 유통할 수 있다. 2, 발행 증권 및 간접 증권 분류에 따라. 직접 발행하거나 서명한 주식, 채권, 국채권, 공공채권, 담보계약, 대출계약 등 증빙서류, 간접유가증권은 금융중개기관이 발행한 지폐, 예금, 대액 양도가능 예금서, 생명보험증권 등이다. 3. 상환 기간의 길이에 따라 단기 자금 조달 수단과 장기 자금 조달 도구로 나눌 수 있습니다. 단기 자금 조달 수단은 1 년 이내의 국채, 수표, 신용카드 등 신용증빙을 말하며, 장기 자금 조달 수단은 1 년 이상 기한된 신용증빙을 가리키며, 이는 금융체계의 기능 중 하나로 중요하다. 융자는 모든 기업이 직면한 문제이다. 신규 기업을 설립하든 기존 기업을 확대하든 융자가 필요하다. 중국은 신흥 국가이고, 융자난은 중국 기업이 직면한 현실이다. 그러나 자본 시장이 계속 개방됨에 따라 은행 대출 등 직접 융자 방식 외에 기업이 선택할 수 있는 자금 조달 수단도 많다. 주로 단기 융자권, 회사채, 분리와 분리불가분리전환채, 지분융자, 단기 융자권, 회사채, 전환채무를 포함한다. 1 은 기업이 관련 조건과 절차에 따라 은행간에 일정 기간 동안 본이자를 상환하는 유가 증권을 말한다. 우리나라 단기 융자권은 이미 2 조 4 억 원 이상에 달했다. 이는 기업이 새로운 융자 수단을 충분히 활용해야 한다는 것을 의미하며, 비준이 새로울수록 쉬워진다는 것을 보여준다. (1) 단기 금융권의 장점. 융자 비용이 적다. 1 년 회사채 총 융자 비용은 1 년 은행 대출 금리의 약 5.58%, 1 년 단기 융자권 융자 비용은 약 3.5% 이다. 또 단기 융자권은 보증이 필요 없어 보증비용을 절약했다. 발행 문턱이 낮다. 기업이 유동성이 양호한 한, 전년도의 이윤은 비교적 간단한 발행 순서를 갖게 될 것이다. 단기 융자권은 서류제 발행을 실시하고, 유일한 관리기관인 중국 인민은행이 접수 후 일 (영업일 기준) 이내에 기업에 서류 접수 여부를 통지하고 기업 자주를 허용한다. 발행 시기는 기업이 스스로 결정할 수 있으며 최대 잔액 범위 내에서 할부로 발행할 수 있다. 구체적인 발행 시간은 스스로 결정할 수 있으며, 매 호 융자권 발행일 5 일 (영업일 기준) 전에 인민은행에 제출하면 됩니다. (2) 현재 단기 금융권 환경. 발행 규모. 1 년 내 발행 규모는 6543.8+9 억원에서 억원으로 시작한다. 2 년 말까지 단기 융자권 발행을 통해 7 억 위안을 모금했다. 현재 약 65,438+ 개 기업이 단기 금융권 발행에 참여하고 있다. 상장 회사 외에도 중국석화 등 대형 공기업이 있다. 금리를 발행하다. 1 년 단기 융자권을 예로 들다. 25 년 5 월 26 일부터 발행금리가 2.92% 가량 유지되고 있으며 가장 높은' 5 매연 CP1' 은 3.72% 였다. 발행 기간. 3, 6, 9 개월, 1 년 4 종의 품종을 포괄하며, 그 중 1 년 단기 융자권 위주로 발행 규모의 73.26% 를 차지하며 단기채권 발행 기간이 가장 긴 기간이다. 발행인. 중국텔레콤, 중국석화 등 국유특대형기업뿐만 아니라 위교 창업그룹 등 집단기업, 횡점그룹 등 민영기업과 로상석화 등 외자기업도 포함돼 있다. 신용 등급. * * * 단채 신용등급에 참여한 5 개 등급회사, 각각 중국 성심, 연합, 대공, 상하이 신세기, 상하이 극동입니다. 2. 회사채 (1) 발행 회사채 요구 사항. 회사채 발행의 주요 법률 및 규정은 1993 년 회사채 관리 조례에 근거한다. 다음과 같은 점은 주목할 만하다. 주식회사의 순자산은 3 만원 이상이고, 유한책임회사의 순자산은 6 만원 이상이다. 최근 3 개 회계년도의 연속 이익; 채권 잔액은 순자산의 4% 를 초과해서는 안 된다. 고정 자산 투자 프로젝트의 경우 누적 발행액은 프로젝트 총 투자의 2% 를 초과할 수 없습니다. 회사채 이율은 은행 동기 주민예금 이율의 4% 를 초과해서는 안 된다. 상장을 신청한 회사채의 실제 발행 금액은 1 억 위안 이상이며, 채권 신용등급은 A 보다 낮지 않다. 회사채 발행에는 실제 지급 능력을 갖춘 기업 보증이 필요하다. 최근 회사채 발행금리 하한선: 5 년 3.5%, 7 년 4.2%, 1 년 4.22%, 15 년 4.5%. 최근 변동 회사채 발행 이자율: 기본금리 1%, 기본금리는 일반적으로 1 년 주민예금금리다. (2) 중국 회사채 시장의 문제점. 첫째, 시장이 작다. 선진국에 비해 25 년 6 월 말 미국 채권 시장 잔액은 25 조 달러에 육박하며 미국 주식 시가의 1.6 배, 국내 은행 대출의 5 배에 이른다. 현재 우리나라 기업채권은 전체 채권 시장의 약 4% 에 불과하며, 채권 총량은 GDP 의 24% 에 불과하며, 기업채권은 GDP 의 비중이 더 작다. 국내 다른 채권에 비해 회사채 규모는 같은 기간 국내 다른 채권보다 훨씬 적다. 22 년 말까지 우리나라 국채 잔액은 1 조 6 억 원, 금융채권 잔액은 1 조 원에 육박하는 반면 기업채권 잔액은 6 억 위안으로 국채 잔액의 3.75%, 금융채권 잔액의 6% 에 불과했다. 둘째, 발행주체 구조로 볼 때 회사채는 진짜 회사채가 아니라' 준국채' 의 성격을 가지고 있다. 셋째, 기업은 부채 발행 과정에서 여러 가지 관리에 직면해 있다. 국가발전개혁위는 쿼터 비준을 담당하고, 인민은행은 금리 통제와 상장유통을 담당한다. 넷째, 회사채 품종이 적고 구조가 단일하다. 현재 시장 거래에는 연이자와 만기이자 두 가지밖에 없다. 만기이자 위주, 대부분 고정이자표, 대부분의 채권 기한은 5-1 년이다. 3. 전환 사채 (1) 전환 사채 유형. 분리형과 분리불가형 두 가지로 나뉜다. 분리형은 권증을 회사채에서 분리하여 시장에서 단독으로 자유롭게 거래할 수 있다는 것을 말한다. 분리형 () 은 권증이 회사채와 분리될 수 없다는 것을 의미하며, 양자는 동시에 유통양도해야 한다. 바로 지금의 전환채무다. (b) 전환 사채 발행 조건. 최근 3 개 회계년도의 연속 이익; 최근 3 년 및 1 기 재무제표는 공인회계사가 예약의견, 부정의견 또는 의견을 표현할 수 없는 감사 보고서를 제출하지 않았습니다. 공인회계사가 유보의견이 없는 강조사항이 있는 감사 보고서를 발행하는 것은 발행인에게 중대한 악영향을 미치지 않거나 중대한 악영향을 미치기 전에 이미 제거되었다. 최근 3 년간 누적 할당가능 현금 또는 주식 이익은 최근 3 년간 달성된 연간 할당가능 이익의 2% 이상이다. 최근 3 개 회계년도의 가중 평균 순자산 수익률이 평균 6% 이하가 아닙니다. 이번 발행 이후 회사채의 누적 잔액은 최근 기말 순자산의 4% 를 초과하지 않습니다. 최소 기간 1 년, 최대 6 년; 발행일로부터 6 개월이 지나야 회사 주식으로 전환될 수 있다. 전주가는 공모설명서 공고 전 마지막 거래일 회사 주식의 평균 가격과 이전 거래일의 평균 가격보다 낮아서는 안 된다. 분리가능 전환 사채에는 최근 기말에 감사된 순자산이 인민폐 6,543.8+ 억 5 천만 원 이상이라는 점도 주목할 만하다. 공인권증의 행권가격은 공모설명서 발표 전 2 거래일 회사 주식의 평균가격과 전거래일의 평균가격보다 낮아서는 안 된다. 영장 존속 기간은 회사채 기한을 초과할 수 없으며 발행일로부터 6 개월 미만이어야 합니다. 단독 거래에 대한 전환회사채 모집설명서는 상장회사가 기금 모집을 통보한 용도를 변경하고 채권 보유자에게 일회성 재판매권을 부여한다는 데 동의해야 한다. (3) 전환 사채 시장의 발전과 개황. 탐험기. 1991 년 선전 보안 전환채 발행은 전환채 발전의 초기 단계였다. 그러나 회사 주가에 맞춰 전주가를 제때 조정하지 못해 실패로 끝났다. 시범 기간. 1997 년 3 월,' 전환채권 관리 잠행 조치' 가 공포되어 1998 년부터 시범 단계에 들어갔다. 그해 남화 전채 발행, 실크 전채 발행, 1999 년 무련 전채 발행, 모두 비상장 회사가 발행한 전채 채무였다. 2 년에는 상하이 공항이 주도하여 상장회사가 발행한 전환 채무로 발전하였다. 발전기. 21 년 4 월, "상장회사가 전환가능한 회사채 발행 방법" 이 공포되어 시행되었다. 22 년에는 4654.38+ 억 5 천만 위안, 채권 5 마리를 발행했다. 23 년부터 25 년까지, * * * 3 마리를 발행하여 약 45 억 위안의 자금을 조달했다. 26 년 5 월,' 상장회사 증권발행관리법' 이 공포되고 시행돼 전환채권이 새로운 단계로 접어들면서 권증이 첨부된 분리가능 회사채를 내놓았다. 현재 당강 주식 운천화 등의 회사는 이미 발행을 제안했다. (4) 이익 분배 및 성과 증가는 주식 금융에 도움이된다. 22 년부터 25 년까지 24 개 상장회사가 조사됐다. 전환 기간 동안 65,438+4 개 회사는 주당 65,438+ 주당 6.465, 438+ 주를 평균 65,438+ 주로 분배했습니다. 22-25 년 3 분기 환산 기간 현재 평균 이익 증가율은 29% 였고, 환산되지 않은 4 년 전 평균 이익 증가율은 12.3% 로 전자보다 현저히 높았다. 4.3 세 가지 융자 수단의 비교와 선택 전략은 표 1 에서 볼 수 있듯이 단기 융자권은 인민은행이 내놓은 신형 융자 상품으로 발행 문턱이 낮고 수속이 간단하며 자본 비용이 낮고 승인 가능성이 높다는 것을 알 수 있다. 기업은 적극적으로 사용해야 하지만 기한이 짧고 자금 압박이 크다. 이 문제는 은행의 미래 어음 발행 도구 (NIF) 를 통해 해결할 수 있다. 멀티 헤드 관리와 비효율적인 존재로 인해 회사채는 현재 중소기업의 이상적인 융자 수단이 아니다. 현재 실제로 중앙 직속 대기업만 빚을 낼 수 있다. 하지만 앞으로 몇 년 동안 회사채 규모와 품종이 돌파될 것이니 중소기업은 면밀히 주시해야 한다. 전환채권은 매우 좋은 융자 및 투자 수단이다. 전환 사채 자금 비용이 가장 낮고, 기한이 길고, 기업이 원금 상환에 대한 압력이 적고, 전환 사채가 주식으로 전환될 수 있다. 일단 주식으로 전환되면 중국에서는 채권이 하드 제약이고, 지분은 소프트 제약이며, 원금 상환에 대한 압력을 없앨 수 있다. 이 목표를 달성하기 위해 기업은 전환채권 전주를 위한 조건을 만들어야 한다. 또한 분리가능 전환 채무는 새로 도입된 융자 수단으로 상장회사가 적극적으로 신고해야 하며 승인될 가능성이 크다. 비상상장회사 전환채권 융자는 최근 몇 년간 급속히 발전해 왔으며, 특히 벤처투자 분야에서는 벤처투자 기업에 좋은 융자 선택이다.