MBS: 모기지 담보 증권, 모기지 담보 채권 또는 모기지 유동화. 금융 분야에서 모기지 담보 증권(MBS)은 일련의 모기지 대출에 대한 원금과 이자 지급으로 현금 흐름이 뒷받침되는 자산 담보 증권입니다. 지불은 일반적으로 기본 대출 기간 동안 매월 이루어집니다.
MBS는 최초의 자산 유동화 상품입니다. 1960년대 미국에서 처음 생산됐다. 미국 전문 주택은행과 저축은행이 주택담보대출을 이용해 주로 발행하는 자산담보담보대출 상품이다. 담보대출에서 일정 조건을 충족하는 대출금을 모아 담보대출 풀을 구성하고, 대출 풀에서 정기적으로 발생하는 원리금 현금흐름을 이용해 유가증권을 발행하는 것이 기본 구조이며, 이를 정부기관이나 금융기관이 보증한다. 정부 배경. 따라서 미국의 MBS는 사실상 공공재정정책의 색깔이 강한 증권화된 상품이다.
모기지 추심으로 발생한 원리금은 그대로 MBS의 투자자에게 이전되기 때문에 MBS는 통과증권이라고도 불린다. 미국에는 네 가지 주요 모기지 증권 유형이 있습니다.
1) GNMA(National Mortgage Association)에서 보증하는 수동 증권,
2) FHLMC(Federal Home Mortgage Corporation) 참여 서신,
3) 연방전국모기지협회(FNMA) 모기지 담보 채권,
4) 민간 모기지 채권.
2 모델 분류
주택담보대출 유동화에는 부외 모델, 온-대차 대조표, 준-대차 대조표 등 세 가지 국제 모델이 있습니다.
미국 모델이라고도 알려진 부외 모델은 원래 소유자(예: 은행)가 특수목적회사(SPV)에 자산을 '매도'하는 경우입니다. SPV 지원, 유럽 모델이라고도 알려진 대차대조표 모델은 원래 소유자가 자산을 SPV에 매각할 필요가 없지만 대차대조표에 남아 있으며 발기인이 직접 준증권을 발행한다는 것을 의미합니다. -호주 모델이라고도 알려진 부외 모델 이 모델은 원래 소유자가 완전 소유 또는 통제 자회사를 SPV로 설립한 다음 자산을 SPV에 "매도"하는 것입니다. 자회사는 모회사의 자산뿐만 아니라 다른 자산도 매입할 수 있습니다. 자산 매입 후 자회사는 유가증권 발행을 위한 자산풀을 구성한다.