현재 위치 - 대출자문플랫폼 - 대출 중개 - 최근 중국 주식시장 동향과 그 원인(매크로)2007년 1분기 국내 주식시장은 이 기간 동안 여러 차례 불합리한 급락이 발생하는 등 급락세를 보였다. 동시에 주식시장도 큰 폭의 변동을 겪었습니다. 이러한 역설적인 현상 뒤에는 심오한 경제적, 정책적 동기가 있습니다. 1분기 주식시장 변동성은 여러 가지 요인으로 인해 발생합니다. 주식시장 변동성은 정부가 양도소득세를 부과할 것이라는 기대감 등 일부 정책이 '부정적'으로 판명됐다는 소문 등 여러 가지 복잡한 요인에 의해 영향을 받습니다. 주식투자수익. 그러나 가장 근본적인 이유는 2006년 이후 주식시장이 급격히 상승하고 주가지수가 주기적으로 고평가되었기 때문에 객관적으로 시장이 이익을 조정하고 소화해야 한다는 점이다. 둘째, 중앙은행이 3월 18일 금리를 인상하기 전에는 규제정책 방향이 충분히 명확하지 않아 일부 기관 자금이 방관하고 있었습니다. 주식시장은 초기에 급등했고, 주가지수는 주기적으로 과대평가됐다. 2006년 상하이와 선전 주가지수가 급등한 데 이어 2007년 초에도 주가지수는 계속 급등했다. 2007년 6월 상하이종합지수는 14.14% 상승했다. 1월 마지막 10일 동안 시장이 3,000포인트 민감 영역에 진입한 후 모든 A주의 2005년 실적을 기준으로 한 정적 주가수익률과 2005년 실적을 기준으로 한 동적 주가수익률을 기준으로 합니다. 지난 12개월 동안의 실적은 각각 43배와 33배에 이르렀습니다. 같은 기간 다우존스 산업지수, 홍콩 항셍지수, 브라질 상파울루 증권거래소 지수의 동적 주가수익비율은 각각 17.23배, 15.65배, 12.38배였다. 기타 국제주식시장 지수의 비율도 국내 A주 시장보다 낮았다. 따라서 국제 비교 관점에서 볼 때 상하이종합지수가 3,000포인트에 도달한 후 중국 주식시장은 한동안 과대평가되어 왔습니다. 주기적인 과대평가의 직접적인 결과는 실질적인 이익이 생기기도 전에 주식시장이 "너무 높아 추울 수 없는" 불안정한 상태에 있다는 것입니다. 국내 주식시장과 주변 주식시장의 연계성이 높아졌다. 2006년 이후, 특히 2007년 2월 이후 상하이 및 선전 주식시장과 유럽 및 미국 주식시장 간의 상관관계가 지속적으로 증가해 왔습니다. 2월 27일 상하이와 선전 증시가 급락한 뒤 미국 다우존스 지수는 400포인트, 즉 3.29% 하락했다. 신흥시장 주식시장은 수요일 개장 이후 3~7% 하락했고, 유럽과 일본의 주요 주식시장도 급락했다. 그 이유는 크게 두 가지가 있습니다. 첫째, 우리나라의 대외무역 수출입이 급증하고 대외무역 의존도가 지속적으로 높아짐에 따라 경제의 바로미터로서 국내경제와 해외경제의 연계성이 점차 높아졌습니다. 주식시장은 이에 자연스럽게 반응할 것이고 Connectivity는 점진적으로 반응할 것이다. 둘째, 국내외에 상장된 중국계 자금지원 기업의 수가 점차 증가하고 있으며, 이들 기업의 주가연동효과로 인해 국내외 주식시장의 상호작용 정도가 높아지는 추세이다. 해외 증시 변동에 더 큰 영향을 받습니다. 주식거래 개혁과 부분적 금지 해제는 주가지수에 상승 압력을 가했다. 2005년 4월 주식거래개혁이 시행된 이후 2007년 3월말 현재 상하이증권거래소와 선전증권거래소에는 약 1,200개 상장회사가 상장되어 있다. 주식거래 개혁은 기존의 비유통주주가 보유하고 있는 비유통주식을 상장 및 유통할 권리를 획득한 날로부터 12개월 이내에 상장, 매매 또는 양도할 수 없도록 규정하고 있습니다. 5% 미만의 주식은 지분 감소 요건을 준수해야 하며, 조건을 충족한 후 1년 이내에 지분을 5% 감소할 수 있습니다. 위 규정에 따르면 2007년 잠금 해제된 주식 수는 908억 개에 달했고, 유통 시장 가치는 약 1조 위안에 달했는데, 이는 현재 상하이 및 선전 주식 시장 유통 시장 가치의 약 30%에 해당합니다. 단기적으로는 이러한 매도 압력과 차단되지 않은 주식을 매도하려는 잠재적 의지가 주식 시장 및 관련 주식의 상승 추세를 어느 정도 억제했습니다. 예방적인 이유로 일부 기관에서는 점차적으로 직위를 축소했습니다. 중국예탁청산공사의 최근 통계에 따르면, 2007년 2월말 기준으로 펀드, QFII, 보험회사로 대표되는 은행예금계좌의 A주의 가치가 반년 만에 처음으로 하락했습니다. . 2007년 2월 28일 현재 은행예금계좌에 있는 기관이 보유한 A주의 총 시장가치는 169조 6,772억 위안에 달해 10월 말보다 417조 3,8018억 위안 감소했습니다. 3대 투자기관인 펀드, QFII, 보험 등 A주 시가총액이 하락한 것은 2006년 8월 이후 처음이다. 이는 2007년 첫 두 달 동안 기관 투자자들이 특정 포지션을 축소했음을 의미합니다. 축소 이유 중 하나는 기관투자가들이 예방적 동기와 신중함의 원칙에 따라 적극적으로 보유량을 줄이는 것이고, 두 번째 이유는 일부 펀드 투자자들이 불합리한 환매로 인해 일부 주식 보유량을 줄일 수밖에 없다는 점이다. 기관 비중 축소는 2006년 기관 투자자가 보유한 대형 우량주의 부진한 성과를 더욱 설명합니다. 또한, 언론보도에 따르면 1분기에 다수의 사모펀드가 포지션을 크게 줄였으며, 이는 증시 변동의 중요한 원인이기도 합니다. 또한, 1분기 주식시장의 급격한 변동은 3월 18일 이전 규제정책의 불확실성과도 밀접한 관련이 있습니다.

최근 중국 주식시장 동향과 그 원인(매크로)2007년 1분기 국내 주식시장은 이 기간 동안 여러 차례 불합리한 급락이 발생하는 등 급락세를 보였다. 동시에 주식시장도 큰 폭의 변동을 겪었습니다. 이러한 역설적인 현상 뒤에는 심오한 경제적, 정책적 동기가 있습니다. 1분기 주식시장 변동성은 여러 가지 요인으로 인해 발생합니다. 주식시장 변동성은 정부가 양도소득세를 부과할 것이라는 기대감 등 일부 정책이 '부정적'으로 판명됐다는 소문 등 여러 가지 복잡한 요인에 의해 영향을 받습니다. 주식투자수익. 그러나 가장 근본적인 이유는 2006년 이후 주식시장이 급격히 상승하고 주가지수가 주기적으로 고평가되었기 때문에 객관적으로 시장이 이익을 조정하고 소화해야 한다는 점이다. 둘째, 중앙은행이 3월 18일 금리를 인상하기 전에는 규제정책 방향이 충분히 명확하지 않아 일부 기관 자금이 방관하고 있었습니다. 주식시장은 초기에 급등했고, 주가지수는 주기적으로 과대평가됐다. 2006년 상하이와 선전 주가지수가 급등한 데 이어 2007년 초에도 주가지수는 계속 급등했다. 2007년 6월 상하이종합지수는 14.14% 상승했다. 1월 마지막 10일 동안 시장이 3,000포인트 민감 영역에 진입한 후 모든 A주의 2005년 실적을 기준으로 한 정적 주가수익률과 2005년 실적을 기준으로 한 동적 주가수익률을 기준으로 합니다. 지난 12개월 동안의 실적은 각각 43배와 33배에 이르렀습니다. 같은 기간 다우존스 산업지수, 홍콩 항셍지수, 브라질 상파울루 증권거래소 지수의 동적 주가수익비율은 각각 17.23배, 15.65배, 12.38배였다. 기타 국제주식시장 지수의 비율도 국내 A주 시장보다 낮았다. 따라서 국제 비교 관점에서 볼 때 상하이종합지수가 3,000포인트에 도달한 후 중국 주식시장은 한동안 과대평가되어 왔습니다. 주기적인 과대평가의 직접적인 결과는 실질적인 이익이 생기기도 전에 주식시장이 "너무 높아 추울 수 없는" 불안정한 상태에 있다는 것입니다. 국내 주식시장과 주변 주식시장의 연계성이 높아졌다. 2006년 이후, 특히 2007년 2월 이후 상하이 및 선전 주식시장과 유럽 및 미국 주식시장 간의 상관관계가 지속적으로 증가해 왔습니다. 2월 27일 상하이와 선전 증시가 급락한 뒤 미국 다우존스 지수는 400포인트, 즉 3.29% 하락했다. 신흥시장 주식시장은 수요일 개장 이후 3~7% 하락했고, 유럽과 일본의 주요 주식시장도 급락했다. 그 이유는 크게 두 가지가 있습니다. 첫째, 우리나라의 대외무역 수출입이 급증하고 대외무역 의존도가 지속적으로 높아짐에 따라 경제의 바로미터로서 국내경제와 해외경제의 연계성이 점차 높아졌습니다. 주식시장은 이에 자연스럽게 반응할 것이고 Connectivity는 점진적으로 반응할 것이다. 둘째, 국내외에 상장된 중국계 자금지원 기업의 수가 점차 증가하고 있으며, 이들 기업의 주가연동효과로 인해 국내외 주식시장의 상호작용 정도가 높아지는 추세이다. 해외 증시 변동에 더 큰 영향을 받습니다. 주식거래 개혁과 부분적 금지 해제는 주가지수에 상승 압력을 가했다. 2005년 4월 주식거래개혁이 시행된 이후 2007년 3월말 현재 상하이증권거래소와 선전증권거래소에는 약 1,200개 상장회사가 상장되어 있다. 주식거래 개혁은 기존의 비유통주주가 보유하고 있는 비유통주식을 상장 및 유통할 권리를 획득한 날로부터 12개월 이내에 상장, 매매 또는 양도할 수 없도록 규정하고 있습니다. 5% 미만의 주식은 지분 감소 요건을 준수해야 하며, 조건을 충족한 후 1년 이내에 지분을 5% 감소할 수 있습니다. 위 규정에 따르면 2007년 잠금 해제된 주식 수는 908억 개에 달했고, 유통 시장 가치는 약 1조 위안에 달했는데, 이는 현재 상하이 및 선전 주식 시장 유통 시장 가치의 약 30%에 해당합니다. 단기적으로는 이러한 매도 압력과 차단되지 않은 주식을 매도하려는 잠재적 의지가 주식 시장 및 관련 주식의 상승 추세를 어느 정도 억제했습니다. 예방적인 이유로 일부 기관에서는 점차적으로 직위를 축소했습니다. 중국예탁청산공사의 최근 통계에 따르면, 2007년 2월말 기준으로 펀드, QFII, 보험회사로 대표되는 은행예금계좌의 A주의 가치가 반년 만에 처음으로 하락했습니다. . 2007년 2월 28일 현재 은행예금계좌에 있는 기관이 보유한 A주의 총 시장가치는 169조 6,772억 위안에 달해 10월 말보다 417조 3,8018억 위안 감소했습니다. 3대 투자기관인 펀드, QFII, 보험 등 A주 시가총액이 하락한 것은 2006년 8월 이후 처음이다. 이는 2007년 첫 두 달 동안 기관 투자자들이 특정 포지션을 축소했음을 의미합니다. 축소 이유 중 하나는 기관투자가들이 예방적 동기와 신중함의 원칙에 따라 적극적으로 보유량을 줄이는 것이고, 두 번째 이유는 일부 펀드 투자자들이 불합리한 환매로 인해 일부 주식 보유량을 줄일 수밖에 없다는 점이다. 기관 비중 축소는 2006년 기관 투자자가 보유한 대형 우량주의 부진한 성과를 더욱 설명합니다. 또한, 언론보도에 따르면 1분기에 다수의 사모펀드가 포지션을 크게 줄였으며, 이는 증시 변동의 중요한 원인이기도 합니다. 또한, 1분기 주식시장의 급격한 변동은 3월 18일 이전 규제정책의 불확실성과도 밀접한 관련이 있습니다.

2007년 초, 중국 경제가 급속한 성장을 이어가고 산업 성장 등 지표가 최근 몇 년간 최고치를 경신하면서 시장에서는 규제 당국이 경기 과열을 막기 위한 규제 조치를 내놓을 것이라는 우려가 전반적으로 많아 신중한 사고방식으로 바뀌었습니다. 또한, 주식시장의 주기적인 과대평가로 인해 '시장거품론'이 부활하게 되었고, 정부가 주식투자소득에 대해 양도소득세를 부과할 것이라는 소문이 시장에 퍼지면서 일련의 '부정적' 요인들이 겹쳐지고 있다. 이는 직접적으로 두 번의 급락을 초래했습니다. 충격이 주가지수의 상승 추세를 바꾸지 못한 이유는 무엇입니까? 1분기 주식시장을 보면 하락 폭이 컸음에도 불구하고 여전히 2600~2700포인트에서 강력한 지지를 받고 있다. 3월 18일 금리인상 정책이 시행되면서 시장의 피로감은 더욱 뚜렷해졌다. 시장은 3월 19일 3,000포인트를 돌파하고, 3월 26일 3,100포인트를 돌파한 뒤, 3월 29일 3,200포인트를 돌파한 뒤 점차 안정을 찾았다. 주가지수는 1분기 중후반의 우호적인 거시경제 펀더멘탈과 정책 펀더멘털에 힘입어 크게 등락세를 보인 후 상승세를 유지했습니다. 풍부한 유동성으로 인해 지속적인 자금 조달이 이루어졌습니다. 2007년 2월 말 기준으로 위안화 예금-대출 격차는 11조 달러로 최고치를 기록했다. 2007년 첫 두 달 동안 중국의 수출입 흑자는 3,961억 달러에 달해 전년 대비 상당한 증가를 보였습니다. 대외 무역 흑자와 위안화 절상 기대가 얽혀 외환보유액이 지속적으로 증가하는 동시에 해외자금의 중국 시장 진입이 계속되고 있어 유동성이 풍부해 후속 자금 유입도 이어지고 있다. 자금. 동시에 시장에서는 일반적으로 위안화 절상이 계속 가속화되지 않으면 무역 흑자와 외환 잔액이 근본적으로 반전되지 않고 유동성이 계속 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 풍부한 유동성 자체와 유동성이 계속 증가할 것이라는 기대가 시장에 반영됩니다. 시장이 하락하는 한 자금은 포지션을 오픈할 것입니다. 예를 들어 2월 27일 주식시장 폭락 이후 두 번째 거래일에 주식시장은 강하게 반등했다. 관련 데이터는 또한 풍부한 유동성이 주식시장으로의 지속적인 자금 유입으로 이어진다는 것을 입증합니다. 2007년 1분기에 주식시장 유통시장으로의 누적 순유입액은 8000억 위안에 달했습니다. 3월 A주 시장 유통 시장 가치는 3조 7,283억 위안에 달해 전월 대비 15% 증가했습니다. 자산 투입 및 전반적인 상장 기대. 65438년 6월부터 2007년 10월 1일까지 '중앙기업책임자 성과평가에 관한 경과조치'가 공식적으로 시행되었다. 대책에는 “국내외 적격대·중견기업 상장을 적극 추진한다”며 “여건이 성숙되면 전면적인 구조조정과 상장을 추진하거나, 종합상장 조건이 갖춰지면 주력업종 전체 상장을 추진한다”고 규정했다. 충족되지 않으면, 상장회사에 고품질의 주요 사업 자산을 점진적으로 투입해야 합니다." 그 후 중앙 국유기업은 자산 투입 및 전체 상장 속도를 가속화했으며 일부 중앙 국영 기업은 자산 투입 및 전체 상장을 완료했습니다. 거시경제가 빠르게 성장하고 있고, 상장기업의 이익도 예상보다 빠르게 늘어나고 있습니다. 3월에 발표된 신용, 투자, 산업 성장에 관한 최신 거시 데이터에 따르면, 2007년 첫 두 달 동안 중국의 총 수출입 금액은 전년 대비 31.6% 증가했습니다. 전체 소비재 소매판매액은 전년 동기 대비 14.7% 증가해 2004년 이후 최고치를 경신했다. 지정규모 이상 산업의 부가가치는 전년 동기 대비 18.5% 증가해 최근 몇 년간 최고치를 기록했다. 2007년 2월말 M2의 성장률은 17.8%에 달해 연초 중앙은행이 설정한 목표를 초과했다. n1의 성장률은 2004년 이후 최고치인 21%였다. 2007년 첫 두 달 동안 금융 시스템의 위안화 대출은 9,814억 위안 증가했으며, 이는 전년 대비 약 2,600억 위안 증가한 수치입니다. 2007년 6월부터 2월까지 전국 산업 기업은 2,932억 위안의 이익을 실현했습니다. 공업종합경제효익지수는 186.55438+0으로 전년대비 20.65포인트 증가했다. 데이터에 따르면 중국 경제는 2007년에도 계속해서 빠른 성장이라는 좋은 모멘텀을 유지할 것으로 보이며, 이로 인해 투자자의 신뢰도 크게 높아졌습니다. 거시경제의 지속되는 강세를 미시적으로 반영하면 상장기업의 이익이 예상보다 빠르게 늘어나 시장가치 수준이 지속적으로 상승하고 있다는 점이다. 2007년 3월 23일 발표된 436개 상장회사의 연차보고서에 따르면 상장회사의 97.71%가 수익성을 달성했으며, 상장회사의 80.73%가 전년 대비 순이익 증가를 달성한 것으로 나타났습니다. 분명한. 통계에 따르면 연차보고서를 발표한 상장기업의 총 세후이익은 전년 동기 대비 62.63% 증가했고, 주당 가중 순이익은 0.2422위안으로 전년 동기 대비 44.03% 증가했다. 신규 자금의 발행이 가속화되고 저축이 계속해서 주식 시장으로 이체되었습니다. 2007년 4월 2일 현재 * * * 그해 총 15개 개방형 펀드(현재 발행 중인 펀드 포함)가 발행되었으며, 총 발행액은 1,007.4억 위안, 평균 발행액은 83억 9,500만 위안입니다. 그리고 3월부터 신규 펀드 발행이 점차 가속화됐다.

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