돈 부족의 이면에는 실제로 정상화된 '돈 부족'이 있습니다
재무 관리 수익률의 증가와 저축 유치를 위한 치열한 경쟁은 모두 '돈 부족'의 징후입니다
p>
우리나라에서는 은행만 예금을 받을 수 있고, 예금 금리는 현재 연 3.5%에 불과하다. 반면 대출 시장은 매우 뜨겁고, 높은 가격에 대출을 제공하려는 기관도 많습니다. 즉, 더 많은 예금을 흡수할 수 있는 은행이 대출을 통해 더 많은 이익을 얻을 수 있다는 의미입니다. 각종 은행들이 예금을 유치하기 위해 예금 금리를 위장한 형태로 인상하고 있으며, 이들이 출시하는 '자본금 보장' 금융상품은 사실상 예금을 위장한 형태로 예금을 유치하는 수단이다. 중국은행감독관리위원회(China Banking Regulatory Commission)의 자료에 따르면 금융상품은 2004년 이후 매년 50% 이상 성장해왔습니다. Yipu Wealth가 발표한 보고서에 따르면 2012년 우리나라 개인에게 발행된 은행 금융 상품 수는 28,239개에 달해 2011년보다 25.84% 증가했고, 발행 규모는 24조 7,100억 위안에 달해 2011년보다 45.44% 증가했습니다. . 인수닷컴(Yinsu.com) 자료에 따르면 올해 11월 말 현재 148개 시중은행이 3만7943개 금융상품을 발행했는데, 그 중 연간 상품 수는 4만개 이상으로 지난해보다 폭발적으로 성장했다. 이런 위장저축은 정식저축에 비해 특별한 장점이 있는데, 즉 전자는 행방의 자유가 있는 반면, 후자는 부동산업계에 대한 대출금지, 대출금지 등 중앙정부의 각종 정책적 규제를 받는다. 지방자치단체 등에 대한 대출 그러나 위장저축 얻은 자금은 한도 이상으로 사용할 수 있어 은행에서 더 선호한다.
현재 각종 펀드, 신탁, 증권사, 심지어 전자상거래 업체까지 '대리인 금융'을 통해 위장예금 대열에 합류했다. 다른 수단을 동원해 경쟁이 점점 치열해지고 있습니다.
경쟁과 함께 재무 관리 수익도 증가합니다. 자료에 따르면 은행 금융상품 평균 기대수익률은 올 중반부터 5개월 연속 증가해 10월 연중 최고치인 4.9%를 기록한 데 이어 11월에도 5.07%로 사상 최고치를 경신했다. 그리고 은행의 채널을 거치지 않고 다양한 "자산 관리 회사"의 권유를 수락하면 수익률은 전혀 문제가되지 않습니다.
돈을 상품으로 본다면 수익률이 5, 7이 돈의 가격이다. 수익률이 오른다는 것은 돈이 더 비싸다는 뜻이다. 왜 비싼가요? 물건이 부족할 때, 즉 "돈이 부족하기" 때문에 물건이 더 비쌉니다.
돈 부족은 '돈 부족'의 특별한 징후 일뿐입니다.
'돈 부족'이라는 일반적인 추세 아래, 연말과 같은 결제일을 따라 잡으면 올해, 무대 자금 수요가 급격히 증가하고 자금 부족이 발생할 것입니다. 그러므로 돈부족의 진짜 문제는 '긴축돈'이다. 이 문제는 6월이나 12월에만 나타나는 문제가 아니다.
근본적으로 은행 등 금융기관이 다른 기관에 돈을 찾아주면서 '머니 크런치'를 일으켰다. 은행을 몰고 가는 기관은 어디인가? '농담'으로 시작해 보자.
지방자치단체의 대규모 철거와 건설은 '자금경색'의 중요한 원인이다
4억 위안의 재정 수입을 가진 정부는 '동양의 두바이'를 건설하고 싶어한다
지난해 쓰촨성 동부에 우성이라는 작은 현이 있는데, 이 현은 '동방의 두바이'를 건설하고 싶다고 해서 농담이 됐다. 두바이 풍경". 실제로 카운티 재정 수입은 4억2500만 달러에 불과하지만 '동부 두바이'를 건설하려면 45억 달러를 투자해야 하고, 실제로 두바이 디자인에 종사하는 디자이너를 수석 디자이너로 고용한 셈이다.
통계에 따르면 중국에서 '동방의 두바이'를 건설하려는 도시는 이곳뿐만이 아니다. 중국 각지에서 10개 이상의 프로젝트가 '동방의 두바이' 건설이라는 슬로건을 내놓았다. 동쪽".
'동방의 두바이'를 건설하려는 것은 놀라운 일이 아니다. 감히 헐뜯고 큰 것을 건설한 관료들이 정치적 성과와 명성을 모두 얻었기 때문이다
이유가 있다 왜 작은 카운티들이 큰 구호를 외치는가? 최근에는 대규모 철거와 건설을 감행하는 관료들이 GDP 증가를 통해 정치적 성과를 얻을 뿐만 아니라, 도시를 변화시키는 명성을 얻고, 심지어 해임된 후에는 '부패 관료'가 되는 경향이 있기 때문입니다. . 뤄양의 해임된 관리인 손산우와 충칭의 해임된 관리인 레이정푸는 모두 지역에서 뛰어난 평판을 얻고 있다. 그들이 명성을 얻은 주된 이유는 도시에 대규모 건설을 수행했기 때문이다. 완전히 새로운 모습. 다퉁의 원래 "도시 건설 시장"인 Geng Yanbo는 "모든 사람들의 지원"을 받았으며 공식 경력에서 승진했습니다.
'도시 건설 시장'이 지원을 얻습니다
대규모 철거 및 건설에는 돈이 필요하며 지방 정부는 일반적으로 건설을 수행하기 위해 돈을 빌립니다.
Geng Yanbo의 "도시 -건축 운동'은 다퉁에 큰 기반을 마련했습니다. 수백억 달러의 부채가 남겨졌습니다. 이는 중국 지방 정부가 건설 자금을 빌린 방식의 축소판에 불과합니다. 2011년 감사 결과, 2010년 말 현재 전국 지방정부 부채 잔액은 10조7000억 위안에 달하는 것으로 나타났다. 각계의 공통된 추정은 20조를 넘어섰다는 것이다.
전중국기업가연합회 회장인 바오위쥔(Bao Yujun)은 현재 현지 부채 규모가 중앙정부의 기대치를 초과할 수 있다고 믿고 있습니다. 2011년 감사가 3월에 시작되어 6월에 결과가 발표된 반면, 올해 8월에 시작된 지방채무감사에서는 아직 결과가 나오지 않아 상황이 매우 심각함을 시사할 수 있다. 이달 13일 끝난 중앙경제공작회의에서는 사실상 '심각한 상황'을 확인했다. 경제사업과제." 이 과제는 내년도 경제사업 6대과업 중 3위에 해당한다.
실제로 현지 채무위험을 예방하기 위한 작업은 이미 이뤄졌습니다. 중국 사회과학원 금융 핵심 연구소 소장 Liu Yuhui는 현지 플랫폼 대출이 2011년부터 조정되기 시작했다고 지적했습니다. 은행은 대차대조표에서 대출을 제한했으며 그 비율은 줄어들 수만 있고 늘어날 수는 없습니다. .
그러나 실제로 지자체는 프로젝트 회사 모델과 부외 금융상품을 통해 건설 자금을 조달할 수 있다. 일부 언론이 한 주식은행이 발표한 분기별 자산관리 상품정보 공개 보고서를 살펴본 결과, 투자기간 중 은행의 신탁 수익권 자산관리 상품 71개 중 약 20개 자산관리 상품의 투자 대상에 지역 금융 플랫폼 프로젝트가 포함된 것으로 나타났다. 그 중 일부는 준지역 금융 플랫폼 기업에 투자되기도 했습니다. 국유은행도 이런 문제를 안고 있다. 국유은행이 발표한 신탁대출형 금융상품 투자 내용을 보면, 해당 은행의 금융상품 투자에는 구이저우 고속도로 개발, 샹터우 홀딩스, 칭다오 고속도로 건설그룹, 대련 창싱도 강타이 도시 건설 등이 포함돼 있는 것으로 나타났다. 투자유한회사 등 지역금융플랫폼회사.
인프라와 개발이 막대한 자금을 삼키고 있다. 어떻게 돈이 '빡빡'하지 않을 수 있겠는가
실제로 업계 일각에서는 은행 재무관리가 가장 큰 빚이라고 말한다. 도시 인프라에 대한 투자 목적을 기반으로 한 지불자입니다. 인프라 건설과 개발에는 그 자체로 막대한 자금이 필요할 뿐만 아니라, 이 자금을 사용하는 데에도 매우 많은 비용이 듭니다. 이자율은 은행 등 중개 기관을 통해 지방자치단체에 주어지는데, 이자율은 최소한 10 정도는 되어야 합니다. 이는 지방정부가 여러 가지 상환 압력을 견뎌야 하지만 현 공무원은 빌릴 뿐이고, 상환해야 할 때가 되면 더 이상 여기에 있지 않다는 것을 보여줍니다. 이러한 강력한 요구는 지방 공무원이 자금을 아낌없이 사용하게 만드는 요인이 됩니다.
부동산 개발 붐은 '자금경색'의 또 다른 원인이다
금융상품을 통해 부동산 개발에 자금이 흘러가는 방식
올해 7월, 인터넷에는 '산업의 아편'이라는 금융소설이 돌고 있다. 그 작가는 금융계 선배다. 금융계에서는 일반적으로 이 소설이 '너무 현실적'이며 명백한 거짓말이라고 믿고 있다. 소설은 은행과 부동산 회사의 협력을 소개합니다. 부동산 회사 A가 큰 프로젝트를 맡아 은행 A로부터 대출을 받기를 원했습니다. 규제 정책상 은행이 부동산 업계에 대출을 하는 것을 허용하지 않기 때문에 A 은행은 감독을 피하기 위해 자체 신탁 회사를 통해 A 회사에 자본을 투입해야 합니다. B은행이 금융상품을 판매해 자금을 흡수한 후 그 자금을 신탁회사에 투입해 A회사에 이체하는 방식이다. 최종 결과는 A 은행이 초과 이자 수익을 얻고, A 회사가 자금을 받고, B 은행이 "브리지 수수료"를 받는 것입니다.
이러한 '브리지 섹션'은 사실에 의해 뒷받침되기 때문에 사실입니다. 최근 차이나증권저널의 조사에 따르면 올해 이후 설립되거나 발행된 부동산신탁상품이 펀드에서 가장 큰 비중을 차지했다. “우리 모두가 지금 부동산 신탁 상품을 발행하는 것을 좋아합니다. 가장 큰 이유는 일반적으로 신탁이 투자자에게 제공하는 수익률이 10% 정도이고, 신탁 회사가 가격에 3%를 추가하기 때문입니다. 현재 부동산업을 제외하면 이렇게 높은 자금 조달 비용을 감당할 수 있는 업계는 거의 없습니다.
"서남부 지역의 한 신탁회사가 기자들에게 말했다.
신탁회사는 부동산의 중요한 자금조달 통로가 됐다.
부동산 업계의 높은 수익으로 인해 많은 자금이 유입됐다. 자본, "자금 경색" 악화
Snowball Finance의 CEO인 Fang Sanwen은 다음과 같이 지적했습니다. “2005년 이후 부동산으로 대표되는 자산의 가치 상승은 한 세대 동안 부의 향연을 만들어냈습니다. 연간 30% 이상의 증가와 1:3 이상의 레버리지로 얼마나 높은 자산 수익률을 지원할 수 있습니까? 이것이 얼마나 많은 자본을 유치할 수 있습니까? 이 문제의 결과는 물론 자본 비용이 상승한다는 것입니다. ”
국가통계국의 자료에 따르면 지난 11월 베이징, 상하이, 광저우, 선전 등 4개 1선 도시의 신규 건설 상업용 주택 가격이 모두 20% 이상 상승했습니다. 이는 또한 4개 1선 도시에서 새로 건설된 상업용 주택 가격이 3개월 연속으로 20% 이상 증가한 것입니다. 부동산 업계의 수익률이 너무 높은 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그 돈이 업계로 쏟아져 들어오고 있어 금융 시장에서 사용할 수 있는 돈이 줄어듭니다.