SF Express와 ZTO 중 하나는 품질로, 다른 하나는 수량으로 지배됩니다. 두 사람은 각각 3월 17일 저녁과 3월 18일 오전에 각각 2020년 실적을 발표했다. 당연히 관련 해체분석을 실시할 필요가 있다. 업계 참고를 위해 물류지표와 관련정보를 다음과 같이 정리했다.
01 매출과 이익
우선 SF Express는 , 2020년 그의 활약은 '밝다'고 할 수 있다. 총 수익은 1,539억 8,700만 위안으로 전년 대비 37.25% 증가했으며 이는 업계 성장률 17.3%보다 훨씬 높았습니다. 이 중 시기별 부품사업 매출은 전년 동기 대비 17.41% 증가했고, 경제부품사업 매출은 전년 동기 대비 64.00% 증가해 전체 매출 증가의 40% 이상을 차지했다. 수익이 증가하는 동시에 이익 수준도 우수합니다. 상장 기업 주주에게 귀속되는 순이익은 73억 2,600만 위안으로 전년 대비 26.39% 증가했으며, 비공제 후 상장 기업 주주에게 귀속되는 순이익은 매우 높습니다. 61억 3,200만 위안으로 전년 대비 45.74% 증가했습니다.
ZTO를 보면 2020년 매출은 252억 1천만 위안으로 2019년 대비 14.0% 증가했다. 총이익은 58억4000만 위안으로 2019년 대비 11.8% 감소했다. 조정 순이익은 45억 9천만 위안으로 2019년보다 13.3% 감소했습니다. 이 중 핵심 특급배송 서비스 매출은 11.9% 증가해 219억 위안에 달했다. 수익성은 Tongda 부서의 동종 업체보다 높습니다.
관련 정보에 따르면 2020년 택배사업 매출 성장 기준으로 SF익스프레스가 업계 1위를 차지했고, ZTO가 2위를 차지했으며 YTO, 윤다, STO, BEST가 뒤를 이었다.
02 사업 규모
ZTO의 순이익은 감소했지만 사업 규모는 상당한 성장을 달성했으며 2020년 사업 규모 지침을 초과하여 더 많은 시장 점유율을 확보했습니다. 재무 보고서에 따르면 2020년 사업 규모는 170억 개 이상으로 전년 동기 대비 40.3% 증가했으며, 택배 물량 시장 점유율은 1.3%포인트 증가해 20.4%에 달했다. 객관적으로 볼 때 ZTO의 성과는 전염병의 역효과를 극복하고 네트워크 안정성을 유지하며 치열한 가격 전쟁에 대처해야 하기 때문에 ZTO의 단일 티켓 가격은 20.2% 하락했지만 결국 여전히 성공했습니다. 이익.
SF익스프레스는 2020년 출하량은 전년 동기 대비 68.46% 증가했고, 시장점유율은 전년 대비 2.15%포인트 상승한 9.76%를 기록했다. 여기에는 경제적 표현이 중요한 역할을 합니다. SF익스프레스는 메일 전자상거래 시장이 침체되고 2류 전자상거래, 라이브 스트리밍 전자상거래 등 새로운 사업 형태가 등장하고 있으며, SF익스프레스의 경제적인 메일 사업이 새로운 성장의 여지를 열었다고 밝혔다. 2020년 SF Express의 경제특급 수익은 전년 대비 64% 증가한 441억 4,800만 위안에 이르렀고, 사업 규모는 전년 대비 155.86% 증가하여 총 수익의 28.67%를 차지했습니다. 물론 SF Express도 이에 기여했습니다. 단일 티켓 수익은 17.77위안으로 전년 대비 19% 감소했습니다. 이는 주로 제품 구조의 변화에 영향을 받습니다.
관련 데이터에 따르면 2020년 택배 사업 성장 측면에서는 SF Express가 여전히 1위를 차지하고 ZTO가 2위를 차지했으며 Yunda, YTO, STO, BEST가 그 뒤를 이었습니다.
03 비용
단일 티켓 매출 감소, 즉 '가격 전쟁'은 부정적인 것이 아닙니다. 핵심은 단일 티켓 수익의 비용이 얼마나 되는지입니다. 더 중요한 것은 가격 전쟁이 업계 청산을 가속화할 수 있다는 것입니다. 그리고 특급 배송 산업의 경우 규모의 경제로 인해 비용 이점을 얻을 수 있습니다.
비용 측면에서 ZTO Express의 단일 티켓 분류 및 운송 비용은 14.3% 감소했으며, 이는 지난 6년 동안 생산 효율성이 가장 크게 증가한 것입니다. 구체적으로: 단일 티켓 간선 운송 비용은 0.51 위안으로 전년 대비 17.0% 감소했습니다. 감소 원인은 세 가지로, 자가 소유 차량 비율 증가와 고용량 트랙터 규모 확대, 코로나19 사태 이후 경제 회복을 위해 국가가 제정한 면세 정책과 통행료 인하 등이다. 새로운 왕관 전염병과 디젤 가격의 하락. 단일 티켓 분류 비용은 2019년에 비해 9.4% 감소한 0.31위안으로, 이는 주로 자동화 비율의 증가와 규모 효과의 개선으로 인해 발생했습니다.
또한, 2019년 하반기 시행 이후 저가형 전자서식 활용이 증가함에 따라 재료비도 2019년 대비 28.1% 감소하였습니다. 이는 앞서 언급한 수익성 수준과 결합된 비용 통제 능력 및 내부 실행 능력이 Zhongtong이 앞으로도 특송 시장 점유율을 계속 확대할 수 있도록 보장해 줍니다.
SF Express의 경우 2020년 전체 티켓당 운영비는 15.8위안으로 전년 대비 17.5% 감소했으며, 이 중 티켓당 운영비는 15.85위안으로 떨어졌습니다. 4분기에는 전년 동기 대비 13.9% 감소했다. SF Express의 비용 절감과 효율성 향상을 위한 노력은 터미널 아울렛, 대중교통 유통, 운송 등 모든 측면에서 이루어지고 있습니다. 예를 들어, 매장 운영 비용을 최적화하기 위해 매장 및 운송 기능의 통합을 강화하고, 환승 장소 계획을 최적화하고, 다양한 사업 부문 간의 현장 자원 통합을 심화하여 컨테이너 운송, 지역 직접 유통 및 운송과 같은 모델을 지속적으로 홍보할 것입니다. 현장 라인 생산 능력을 해제하기 위한 유통 및 창고 관리 연결 압력을 효과적으로 완화하기 위해 직접 파견합니다. 장기적인 통합, 일방적 자원 통합, 대형 차량 모델 및 드롭 앤 후크 모델 홍보 등의 조치를 통해 간선 적재율을 지속적으로 향상시킬 것입니다.
또한 다양한 시나리오에서 빠른 제품과 느린 제품의 협업 및 네트워크 공유 모델을 효과적으로 촉진하여 비용 절감과 효율성 향상을 달성하고 규모의 경제를 실현합니다. 보고기간말 현재 우대상품 물량의 95%가 고객과 분리되었으며, 이동이 느린 상품의 47%가 통합 운송되었습니다. 이러한 조치를 통해 간선 적재율과 운송 효율성이 향상되었습니다. 간선 충진, 간선 독점 우대, 대형 모델 전환 등이 있습니다.
04 가격전쟁과 차별화
2차 특급배송은 기본적으로 청산되고, 선두주자인 SF익스프레스와 ZTO의 시장점유율이 다시 확대되는 모습이 상상된다. 침식됩니다. 또한, 전자상거래 속달배송 시장에 진입하는 신규 업체들은 저가 전략을 주요 수단으로 활용하여 신속한 시장 선점을 통해 가격 기반 물량 확보를 달성하고 있습니다. 보도에 따르면 4분기 들어 지투의 점유율이 급격하게 늘었고, 업계 전체에서 각 기업의 시장 점유율을 지투가 나눠가졌다.
그럼에도 불구하고 ZTO는 여전히 큰 목표를 세웠습니다. 2021년 연간 소포량이 전년 대비 229억 5천만~238억 개에 달할 것으로 예측합니다. 35%-40% 증가. ZTO Express Group의 최고 재무 책임자인 Yan Huiping은 "비즈니스 규모 성장을 가속화하고 시장 점유율을 확보하는 것이 현재 개발 단계에서 우리의 가장 중요한 목표"라고 말했습니다. 어떻게 하나요? ZTO의 대답은 자기 일을 잘하고 미래에 투자하는 것입니다.
한편으로는 역량 강화에 대한 투자를 늘립니다. 보도에 따르면 지난해 자본지출도 92억 위안을 넘어 사상 최고치를 기록했다. 향후 몇 년간 인프라 구축에 집중적으로 투자해 운영 효율성과 품질 측면에서 경쟁사와의 격차를 더욱 확대해 나갈 것입니다. 또한, 가격 전쟁으로 인해 아울렛의 이익이 감소했으며 아울렛의 지속적인 투자 실패는 생산 능력 증가에 영향을 미칠 것입니다. 이를 위해 ZTO는 재정적 및 기타 수단을 사용하는 것을 포함하여 매장과 파트너에게 계속 권한을 부여할 것입니다.
또한 Lai Meisong은 Zhongtong이 향후 비용을 절감할 수 있는 아이디어도 밝혔습니다. 본사 직영 센터의 환적 역량 구축 강화, 현장 역량 강화 지원, 세 가지 네트워크 오버레이 등이 있습니다. 출발지 사이트와 목적지 센터 사이의 링크, 또는 출발지 센터와 목적지 사이트 사이의 링크는 두 번째 네트워크를 형성하고, 출발지 사이트와 목적지 사이트 사이의 두 번째 링크는 세 번째 네트워크를 형성합니다.
05 신규 사업
특급배송에 대해 이야기한 후 신규 사업을 살펴보겠습니다. SF Express의 신사업 부문은 2018년부터 2020년까지 3년간 연평균 성장률 64.5%를 기록했으며, 전체 영업이익에서 차지하는 비중은 28.24%로 더욱 높아져 신성장동력으로 자리잡았을 뿐만 아니라, 그 역량을 더욱 강화했습니다. 종합적인 물류 서비스 역량과 공급망 서비스 역량을 갖추고 있습니다.
SF Express를 예로 들면, 2020년 SF Express의 세금 제외 수입은 185억 1700만 위안에 달해 전년 대비 46.27% 증가했으며, 올해 전체 LTL 화물량은 더욱 증가했습니다. 전년 대비 70%가 넘는 매출 규모와 사업 성장률이 업계 주류 기업 중 1위를 차지하고 있습니다. SF Express가 운영하고 있는 화물운송 산업은 1조 규모의 시장이라는 점을 언급할 필요가 있습니다. 특송산업의 집중도는 아직 상대적으로 낮으며 시장 발전 및 통합 가능성이 매우 높습니다.
SF Express와 Shunxin Jetta의 듀얼 브랜드 운영, 직영 네트워크와 프랜차이즈 네트워크의 듀얼 네트워크 통합 및 자원 통합, 제품 및 서비스의 지속적인 혁신, 고액권, 장수권 확대 - 장거리 차량, 도시 화물 및 기타 현장 서비스, 다양한 시장 수요를 지속적으로 탐색하고 충족하고 있습니다. SF Express는 동종 업체와 비교했을 때 풀 제품, 풀 링크, 차별화의 장점을 가지고 있습니다. SF Express는 앞으로도 지속적으로 성장을 가속화할 것으로 예상되며, 규모 효과가 출시되면 손실도 발생할 수 있습니다. 낮은 기대치.
SF Express의 도시 내 사업도 2020년에 세금 제외 영업이익 31억 4600만 위안을 달성했는데, 이는 전년 대비 61.17% 증가한 수치로 업계 성장률보다 높다. SF Holding은 또한 전액 출자 자회사인 Tyson Holdings를 통해 SF Express에 4억 900만 위안을 증자할 계획입니다. 이번 증자가 완료되면 SF Holdings의 SF Express 지분 전체는 65.46%에서 66.76%로 증가하게 됩니다.
또한, 2020년 SF Express의 저온운송 및 제약 사업은 전년 대비 27.53% 증가한 64억 9,700만 위안의 전체 면세 영업 이익을 달성했습니다. SF International의 국제 사업은 전년 대비 110.40% 증가한 59억 7300만 위안의 면세 영업 이익을 달성하여 회사에서 가장 빠르게 성장하는 사업 부문이 되었습니다. 공급망 사업은 SF Express의 가장 중요한 사업 중 하나입니다. 2020년 공급망 사업은 전년 대비 44.45% 증가한 71억 4천만 위안의 면세 영업 이익을 달성했습니다.
ZTO의 재무 보고서에 따르면 특급 배송 외에도 화물 운송 서비스의 2020년 연간 수익은 18억 6천만 위안에 달했습니다. 이 외에 다른 구간의 개발 상황은 알려지지 않았다. 다만 '통합 콜드체인 노화 부품 네트워크'를 강조했다. 물류업계에 따르면 특급배송, 클라우드 창고, 콜드체인, 스타링크 등 사업에서도 조용히 좋은 성과를 거뒀다. Zhongtong 경영진의 진술에 따르면 Zhongtong은 계속해서 물류 생태계를 구축할 것입니다. 예를 들어, 라이 메이송(Lai Meisong)은 "향후 특급 배송 경쟁은 풀 링크 경쟁이 되어야 한다"고 말했습니다. "(ZTO는) 세계적 수준의 통합 물류 서비스가 되겠다는 목표를 달성하기 위해 핵심 비즈니스 리더십을 강화하고 차별화된 가치 제안을 위해 혁신할 것입니다.
Zhongtong Express Group의 최고 재무 책임자(CFO) Yan Huiping도 "우리의 자본 투자 전략은 특송 등 Zhongtong의 생태계 사업 개발을 지원하기 위해 광범위한 인프라 구축으로 확대되었습니다. 클라우드 창고, 콜드체인 네트워크 및 시간에 민감한 제품 포트폴리오를 통해 시너지 효과를 제공합니다." "특송 사업과 기타 모든 생태계 사업은 유기적이고 생태학적으로 시너지 효과를 발휘하며, 특급 배송과 클라우드 창고를 개발해 왔습니다. 스마트 물류파크에 대한 투자를 늘리고, 생태계 사업 시너지를 통해 보다 종합적인 물류사업을 확보하고 있습니다.”
06 결론
마지막으로 논의와 교류를 위해 네 문장으로 요약해보자.
먼저 SF Express와 ZTO는 모두 미래에 투자한다는 한 가지 일을 하고 있습니다. 둘 다 해야 할 한 가지는 비용을 통제하는 것입니다. 생산 능력이 증가하고 비용이 감소하며 가격을 수량으로 교환하는 전략으로 인해 택배 시장을 포함한 택배 시장도 치열한 가격 경쟁에 직면하게 될 것입니다.
둘째, 특급 배송 시장에서 SF Express는 Fengwang과 같은 '하향'에 노력하고 있는 반면 Zhongtong은 Lanwang과 같은 '상향'에 열심히 노력하고 있습니다. 현재 상황으로 볼 때 SF Express의 결과는 더욱 분명합니다. 직접 운영 시스템 + 생산 능력 이중화 + 관리 시너지 + 브랜드 효과 + 시장 개방은 SF Express가 프랜차이즈 시스템 하에서 "하향"할 수 있도록 보장하며 ZTO의 "상향"은 더 큰 경영 과제를 가져올 것이지만 여전히 기회가 있습니다. 한편으로는 내부 자원을 조정해야 하고, 다른 한편으로는 시장에 자신을 입증하고 시장 인지도를 형성하며 더 넓은 고객 확보를 달성해야 합니다.
셋째, SF익스프레스, ZTO 등 일선 특송업체들은 단일 특송물류서비스 기업에서 다각화된 종합물류서비스 기업으로의 변신을 꾀하고 있다. 현재 관점에서 볼 때 SF Express는 내부 및 외부 확장으로 인해 선두 위치에 있습니다. 특히, 신규 사업의 성장은 SF Express에 새로운 성장 곡선을 제공할 뿐만 아니라, 원스톱 종합 솔루션 역량을 종합적으로 향상시킵니다.
넷째, 시장 지위와 경쟁 환경 측면에서 ZTO가 주력 사업을 강화하는 것이 더 현실적이고 합리적입니다. SF Express의 확장은 더 많은 자금, 자원, 더 강력한 관리 역량이 필요함을 의미할 뿐만 아니라 더 많은 경쟁업체가 필요함을 의미합니다.
하지만 전자상거래 속달의 치열한 경쟁과 달리 SF Express는 시간에 민감한 속달 시장을 장악하고 있으며 SF Express는 탄탄한 기반을 갖추고 있으며 자금, 자원 및 브랜드도 갖추고 있습니다. 그러나 ZTO Express가 주요 전장, 제품 계층화 및 자원 개방에서 선도적 우위를 지속적으로 확장함에 따라 다른 부문도 뒤따를 것입니다. 결국 '대물류 시대'가 다가오고 있다.
출처/물류 정보(ID: wuliuzhiwen)