1. 신용위기란 무엇인가?
서브프라임 모기지 사태란?
안녕하세요!
서브프라임 모기지 위기는 신용 위기다.
미국의 신용 시스템은 두 가지 수준으로 나누어집니다. 하나는 우대 신용이고 다른 하나는 서브프라임 신용입니다.
우대 신용은 중국 본토 은행의 모기지 신용과 마찬가지로 대출 기관이 더 자세한 정보를 제공해야 하며 은행의 검토도 매우 엄격하여 신용 얼룩이 허용되지 않습니다.
이자율은 정부가 고시하는 이자율을 기준으로 계산됩니다.
미국 서브프라임 모기지 위기의 정식 명칭은 미국 부동산 시장의 서브프라임 모기지 위기다.
서브프라임 모기지는 이름에서 알 수 있듯이 신용 상태가 좋은 모기지입니다.
상대적으로 말하면 모기지 대출 기관은 소득/상환 능력 증명이 없거나 불충분하거나 기타 부채가 무겁기 때문에 신용 조건이 "부차적"입니다.
이러한 유형의 부동산 모기지를 서브프라임 모기지라고 합니다.
서브프라임 모기지 대출 기관은 신용도가 더 좋은 모기지 대출 기관이 제공하는 더 유리한 이자율과 상환 조건보다 더 높은 이자율을 지불하고 더 엄격한 상환 조건을 준수해야 하는 경우가 많습니다.
원래 당연한 질문이었지만, 지난 6~7년간 미국 부동산과 증권시장의 신용불량, 활발한 금융혁신, 물가상승 등의 영향으로 제대로 이행되지 못했다.
이런 식으로 서브프라임 모기지 대출의 상환 위험이 현실이 될 수도 있습니다.
이 과정에서 미국의 일부 금융기관들은 자신들의 이익을 위해 서브프라임 모기지와 관련 대출패키지 및 채권 규모의 과도한 확대를 묵인했고, 이로 인해 서브프라임 모기지 채무불이행 규모가 사태를 촉발할 정도로 확대됐다. 특정 조건에서의 위기.
서브프라임 모기지 위기의 조건은 신용 환경의 변화, 특히 주택 가격 상승의 중단입니다.
왜 그런 말을 해?
서브프라임 대출자의 신용도가 낮거나 소득에 대한 적절한 증빙이 부족하거나 기타 부채가 있어 주택담보대출을 갚지 못하고 채무를 불이행하기 쉽다는 것은 잘 알려져 있습니다.
그러나 신용환경이 느슨하거나 주택가격이 오르는 경우, 대출기관이 대출기관의 채무불이행으로 대출금을 회수할 수 없는 경우에는 재융자를 할 수도 있고, 단순히 담보대출된 주택을 회수해 손실 없이 팔 수도 있다.
그리고 신용 환경이 변화하면, 특히 주택 가격이 하락할 때, 담보대출 주택을 재융자하거나 재소유하여 재판매하거나 손실을 입는 것은 쉽지도 불가능하지도 않습니다.
이런 사건이 대규모로 발생하면 위기가 발생한다.
실제로 미국 서브프라임 모기지 사태의 징후는 2006년 말부터 시작됐다.
그러나 증상 발현과 문제 누적부터 위기 확인까지 반년 이상이 걸렸고, 특히 베어스턴스, 메릴린치, 씨티은행, HSBC 등 국제금융기관이 수백억 달러의 손실을 발표한 경우에는 더욱 그랬다. 서브프라임 모기지 사태.
이제 서브프라임 모기지 위기는 광범위한 적용 범위, 복잡한 원인 및 특수한 메커니즘으로 인해 장기간 지속될 것으로 보이며 상대적으로 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.
구체적으로 세 가지 이유가 있습니다.
우선 이는 미국 금융감독당국, 특히 연준이 지난 기간 통화정책을 완화에서 긴축으로 전환한 것과 관련이 있다.
우리는 2001년부터 미국 연방기금 금리가 50bp 인하되었고, 연준의 통화정책이 금리 인상에서 금리 인하로 전환되기 시작했다는 사실을 알고 있습니다.
13번의 금리 인하 이후, 2003년 6월까지 연방기금 금리는 지난 46년 만에 가장 낮은 수준인 1%로 떨어졌습니다.
느슨한 통화정책 환경은 부동산 시장에 반영되며, 같은 기간 모기지 금리도 하락합니다.
30년 고정 모기지 금리는 2000년 말 8.1%에서 2003년 5.8%로 떨어졌고, 연간 조정 모기지 금리는 2001년 말 7.0%에서 2003년 3.8%로 떨어졌다.
이 단계에서 지속적인 금리 하락은 21세기 미국 부동산의 지속적인 호황과 서브프라임 모기지 시장의 거품을 초래한 중요한 요인이었습니다.
금리 하락으로 인해 많은 고위험 혁신 금융상품이 가능해졌고, 부동산 시장에도 진출 기회가 생겼습니다.
그 중 하나는 변동금리대출과 무이자대출이 대중화되면서 전체 주택담보대출에서 이들의 비중이 급격하게 증가했다는 점이다.
고정 이자율과 비교할 때 이러한 혁신적인 형태의 금융 대출은 주택 구매자가 더 낮고 유연한 월별 상환액만 요구하면 됩니다.
이는 표면적으로 주택 구입자들에 대한 압력을 완화하고 지난 몇 년간의 호황을 뒷받침합니다.
2004년 6월부터 연준의 저금리 정책이 반전되기 시작했습니다.
2005년 6월까지 13차례 연속 금리 인상 이후 연방기금 금리가 1%에서 4.25%로 인상되었습니다.
2006년 8월까지 연방기금 금리는 5.25%로 상승하여 이번 확장 정책이 완전히 반전되었습니다.
지속적인 금리 인상으로 인해 주택대출 비용이 증가하고 수요가 억제되고 시장이 냉각되기 시작하여 주택 가격이 하락하고 모기지 채무 불이행 위험이 크게 증가했습니다.
둘째, 이는 지난 기간 동안 미국 투자시장과 세계 경제 및 투자 환경에서 지속된 긍정적이고 낙관적인 정서와 관련이 있습니다.
우리 모두가 알고 있듯이 21세기에는 세계 경제와 금융의 글로벌화 추세가 심화되고 있으며, 글로벌 금리의 장기적인 하락, 미국 달러의 가치 하락, 자산 가격의 상승 등으로 인해 전 세계적으로 유동성이 확대되고 있습니다. 고수익을 추구하고 위험을 무시하는 금융상품과 투자 행태가 확대되고 활성화되었습니다.
서브프라임 모기지 파생상품은 원래 대출기관으로부터 주택담보대출을 사들여 투자자에게 판매하는 대출 패키지 유동화 투자상품으로서 객관적으로 투자 수익의 여지가 있습니다.
저금리 환경에서 투자자는 더 높은 수익률을 얻을 수 있어 점점 더 많은 투자자를 유치할 수 있습니다.