곧 개정될 사모펀드 규제문서에서 규제당국은 비표준채권 투자, 위탁대출 발행 또는 보증 제공, 무한책임투자, 사모펀드 관리자 및 그 계열사 다른 당사자의 투자는 규제 당국에 의해 사모펀드에 대한 새로운 규제 체계 내에서 금지된 사항으로 간주될 수 있습니다.
실제로 2065438년 + 2006년 9월 8일 이후 중국자금관리협회가 발행한 "사모펀드 사업 유형/펀드 유형 및 제품 유형에 관한 참고사항"에서 "채무형 펀드" 및 기타 유형이 삭제되었습니다.
비표준 부채 자금 조달을 금지해야 합니까? 비표준 부채 자금의 사모 배치에는 어떤 위험이 있습니까?
먼저 대출사업 운영을 위한 법적 조건을 살펴보겠습니다.
국무원이 공포한 '불법금융기관 및 불법금융업무행위 금지조치(2011년 개정)' 제3조에서는 '이 방법에서 규정하는 불법금융기관이란 예금수취, 대출업무, 금융업무처리에 종사하는 자를 말한다'고 규정하고 있다. 결제, 어음할인, 자금대여, 신탁투자, 금융리스, 금융보증, 외환거래 등의 경영활동 제4조는 다음과 같이 규정하고 있다. (1) 공공예금을 불법적으로 흡수하거나 위장하여 공공예금을 흡수하는 행위... (3) 불법적인 대출공여, 결제처리, 어음할인, 자금차입, 신탁투자, 금융리스, 금융보증, 그리고 외환거래.
제5조는 “어떤 단위나 개인도 법에 따라 중국인민은행의 승인 없이 중국인민은행에 대출을 신청할 수 없다”고 규정하고 있다.
2. 국내 대출업무가 가능한 금융기관을 자세히 살펴보겠습니다.
중국인민은행이 공표한 "금융기관법"(Yinfa(2009) No. 363)에 따르면, 법에 따라 설립되고 주로 대출업무에 종사하는 금융기관은 다음과 같습니다. 1) 예금업무에 종사하는 은행, 2) 농촌자금 공제협동조합은 읍(읍) 및 행정촌의 농민과 농촌 소기업으로 구성되며 자발적으로 지분을 취득하고 조합원에게 예금, 대출 및 결제 서비스를 제공한다. 국내 상업은행이나 농촌협동조합은행이 현급 서비스를 제공하기 위해 농촌 지역에 설립. 농민, 농업 및 농촌 경제 발전에 대출 서비스 제공 4) 소액 대출 사업을 운영하며 대중으로부터 예금을 받지 않습니다.
3. 저자의 관찰에 따르면 사모펀드의 채권권사업은 대출사업, 어음할인사업, 기타채권사업으로 구분할 수 있다.
자산 측면에서 볼 때 비표준 채권 금융 사업에는 세 가지 주요 사업 모델이 있습니다. 첫째, 위탁 대출(위탁 투자) 모델. 주요 운영 모드는 위탁 대출이 재무 관리 자금으로 발행되어 지정된 프로젝트에 투자되는 것입니다. 고객.
두 번째는 은행 서신, 은행 증명서 및 은행 보증의 협력 모델입니다.
일반적인 운영 방식에는 다음이 포함됩니다: 신탁 대출을 발행하기 위한 재무 관리 자금 투자 재산(권리) 소득권 신탁 계획(기업이 법적으로 소유하거나 통제하는 재산의 소득권 또는 투자 지분 질권에 기초한 자산을 기반으로 하는 신탁 계획) 보증 및 환매계약에 대한 신탁계획(금융회사 또는 지분보유자가 제공하고 환매 또는 처분을 약정함) “우선후순위 구조신탁계획”의 우선주 청약
방카슈랑스 협력모델에 따라 은행자산관리펀드는 하위주에 청약한 투자자에 비해 시장위험이 낮고 투자수익 배분에 우선순위를 두며, 보험펀드는 자산운용사 및 신탁기관에 투자하여 채권투자 계획을 수립합니다. . 상업은행이 보증합니다.
세 번째는 자산소득권 모델이다.
은행은 재무관리자금을 이용해 기업이 소유한 특정 프로젝트나 자산소득권(상업인수어음, 매출채권, 기타채권 등)에 직접 투자한 뒤 만기 시 기업 환매나 제3자 인수를 양도해 청산한다. 투자하다.
4. 위의 분석을 통해 당사의 사모 비표준채권 사업의 법적 위험은 매우 명확합니다.
첫째, 금융허가가 없는 무허가 금융기관으로서 '불법영업'에 대한 책임을 물을 가능성이 매우 높다.
둘째, 금융인허가가 없는 무인가 금융기관으로서 어음할인업을 영위할 경우 '자금지급결제업 불법영업' 책임을 물을 가능성이 높다.
셋째, 금융인허가가 없는 무인가 금융기관으로서 다른 위장채권업무를 영위할 경우 '불법영업'의 위험성도 있다.
5. 정리하면, 사모펀드는 금융허가 없이 무자격 금융기관으로서 비표준적인 채권자권익사업을 영위하고 있어 규제정책 및 제도적 제도에 어긋난다.
부채사업은 인가받은 금융기관의 업무범위에 속하며, 사모펀드는 벤처캐피탈, 인수합병 투자, 메자닌 투자, 증권 투자 등을 영위합니다.