첫째, 중국 경제변화 과정에서 현대금융조직체계가 전통금융조직체계를 대체해 예금 격차가 발생했다. 중국 인민은행법 상업은행법 등 일련의 금융법이 반포된 후 65438 년부터 0995 년까지 중국 현대금융조직체계가 기본적으로 건립되었다. 그러나, 중국의 전통적인 금융체제는 계획경제에 부합한다. 이런 체제 하에서 전문은행은 모두 국무원 직속 경제부문으로, 정부의 계획에 따라 다른 기능을 수행하고, 다른 대출 업무를 맡고 있다. 국가는 주로' 신용계획' 과' 현금계획' 을 이용하여 자금을 분배하고 재정관리를 실시한다. 거시적으로' 대출-예금 = 현금' 에 따르면 이 세 과목은 은행 대차대조표의 주요 과목을 구성한다. 대출이 예금보다 크면' 대출차' 가 있다고 하는데, 이는 유동성이 부족하다는 뜻이다. 예금이 대출보다 크면' 예금' 이라고 불리는데, 이는 유동성 과잉을 의미한다. 1995 이후 확립된 현대금융조직체계와 전통적인 계획경제 하의 금융체계의 차이점은 거시규제와 금융감독을 실시하는 중앙은행과 금융상품과 서비스를 제공하는 각종 상업금융기관으로 구성된 이중층 구조를 구축했다는 점이다. 이런 새로운 구도에서 통화발행과 각종 금융기관이 예금한 준비금으로 구성된' 기본통화' 는 중앙은행 통화규제의 핵심이다. 그러나 기초통화주체를 구성하는 예비예금은 상업은행이 흡수한 예금의 일부이다. 상업은행이 흡수된 예금을 모두 대출 발행에 사용할 수 없기 때문에 예금 격차가 있다는 뜻이다.
(b) 관련 금융법 제정에 따라 예금의 필연적인 발생은 상업은행의 유동성 과잉의 제도적 원인이다.
금융체계의 안정을 유지하고 예금자의 이익을 보호하기 위해, 우리나라가 199 1 년 시행한 상업은행법 제 39 조 제 2 항은 상업은행이 대출할 때 준수해야 할 자산부채의 비율을' 대출 잔액과 예금 잔액의 비율은 75% 를 초과해서는 안 된다' 고 규정하고 있다. 즉, 중국의 상업은행체계는 25% 이상의 예금차이를 유지해야 한다는 것이다. 그러나 중국의 대출비는 2004 년까지 75% 이하로 떨어진 것으로 집계됐다 (2003 년 76.4%, 2004 년 73.8%). 실제로 대출과 예금의 비율은 글로벌 금융계의 보편적인 규칙이다. 다음 표는 중국과 세계 다른 국가의 예금 대 부 비율을 비교 한다:
표: 2006 년 주요 신흥시장 국가와 미국, 일본 예금대출 비율
국가
중국
미합중국
일본
인도
태국
브라질
예금/대출
66.58%
64.24%
64.05%
63.89%
65.36%
66.53%
출처: 저자는 IMF 데이터와 각국의 연간 재무 보고서, 은행 보고서, 통계 연감을 정리했다.
중국 은행업 예금비가 유사한 신흥국들 사이에서 떨어지는 것은 드문 일이 아니라는 것을 알 수 있다. 사실, 중국의 예금 격차는 여전히 미국, 일본 및 기타 신흥국보다 약간 높다. 따라서 은행업의 예금 격차는 위기의 신호가 아니라 중국 금융체계가 현대화 국제화로 바뀌는 과정에서 필연적인 현상이다.
(3) 현대상업은행 위험관리의 강화는 은행의 유동성 과잉의 원동력이다.
전통적인 금융조직체계 하에서 중앙은행은 계획을 핵심으로 지표를 내려 대출 규모를 통제함으로써 거시경제 전체의 운영을 통제한다. 상당히 긴 기간 동안 시장화를 추진하는 과정에서 경제의 빠른 성장과 사회 안정을 이루기 위해 중앙은행의 상업은행 대출에 대한 성과평가는 위험이나 수익과 연계되지 않고 대출에만 연계되어 있다. 이는 상업은행의 대규모 대출이 지난 세기 890 년대 몇 차례 경제 과열의 주요 원인이 되었다. 65438-0997 년 중국 인민은행은' 유효은행 감독 핵심 원칙' 과' 국유상업은행 대출 규모 관리 개선에 관한 통지' 를 반포해 상업은행 신용위험관리를 점진적으로 실시했다. 2002 년에 우리나라 은행업은 대출 5 급 분류 관리를 전면적으로 실시하여 대출 위험 심사를 강화했다. 동시에, 주식제 개혁 이후 상업은행은 독립된 재산권 전달체가 되어 스스로 대출 위험과 손실을 부담하고, 계획경제체제 하의' 국가신용' 이 더 이상 존재하지 않아 상업은행이 대출을 발행할 때 신중한 원칙을 고수해 대출 규모를 떨어뜨렸다.
(4) 외국인 투자의 지속적인 유입으로 인한 다중 예금 창출과 국내 신용자금의 돌출효과는 현재 상업은행의 유동성 과잉의 유발 원인이다.
2002- 2004 년 동안 외상이 중국에 투자한 연간 규모는 500 억 달러를 넘었고, 2006 년에는 1 조 달러를 넘어섰다. 외자 유입 규모가 커지면서 우리나라의 국내 자금에 대한 외자 밀집 효과가 점차 돌출효과로 바뀌면서 중국 사회과학원 강소천 (2006) 과 같은 많은 학자들의 관심이 쏠리고 있다. 외자 유입은 기업의 외부 자금원을 직접 증가시켜 은행 대출을 대체했을 뿐만 아니라 중앙은행이 외환시장에 자주 개입하여 위안화 환율을 안정시키고 금융체계에서 외환예금의 유동성을 증가시켜 우리 상업은행의 초과예금 압력을 가중시켰다.
(5) 자본시장 발전으로 인한 은행자산의 빠른 전환은 상업은행의 유동성 과잉의 외부 원인이다.
오랫동안 상업은행의 간접 융자는 줄곧 기업이 융자를 받는 주요 경로였다. 주식시장과 채권시장이 발달하면서 일부 양질의 기업들은 이미 자본시장을 통해 자금을 모을 수 있게 되었고, 은행 대출도 점차 직접융자로 대체되고 있다. 2006 년 우리나라 주식융자총액은 2246 억원으로 2005 년보다 1 13.3% 증가했다. 올해 6 ~ 9 월 최신 자료에 따르면 주식시장 융자총액은 3568 억원으로 2006 년 한 해10.59 배에 달했다. 회사채 융자 총액은 2266 억원으로 전년 대비 12.74% 증가했다. 자본 시장이 발전함에 따라 전체 금융 자산은 이미 단일 은행 자산에서 시장화, 다원화 방향으로 발전해 왔으며, 은행 대출은 더 이상 희소자원이 아니다.
(6) 금융 혁신의 심각한 부족은 현재 상업은행의 유동성 과잉의 직접적인 원인이다.
오랫동안 우리나라 상업은행 대출은 주로 전통적인 형태의 프로젝트 대출과 유동성 대출이었다. 기업 융자 채널이 좁은 상황에서 종합수익을 상환의 원천으로 삼는 것은 위험통제의 개념하에 대출을 지급하는 것이 어렵지 않은 것 같다. 그러나 기업의 융자 채널이 점차 넓어지면서 전통적인 대출 사유는 경제 발전의 수요보다 현저히 뒤떨어졌다. 이때 신용상품 혁신이 부족하면 새로운 신용대체품과 대출 성장 방식을 찾을 수 없다. 자금제품과 기술혁신이 약하고 분업경영 등 정책제한이 자금 운용 채널이 제한적이고 자금 운영이 비효율적이라면 예금이 크게 늘어나면 유동성 과잉이 불가피하다.
셋째, 은행 유동성 과잉의 잠재적 위험 분석-우리는 어떻게 이해할 수 있습니까?
(a) 상업은행의 이윤 공간이 크게 압박을 받아 생존 압력이 높아졌다.
대량의 예금이 은행간 시장이나 중앙은행과 채권 시장에 체류하면 은행의 자금 수익률을 크게 낮출 수 있다. 예를 들어, 우리나라의 1 년 통화시장 금리가 한때 1. 1% 로 떨어졌는데, 은행의 자금 비용보다 훨씬 낮았다. 2006 년 말 중국 상업은행의 넓은 대출 비율 (대출/예금) 이 약 63. 14% 로 떨어졌다. 법정 준비금의 8.5% 를 제외하고 예금자금의 약 24.5% 는 1 년 이상 채권, 1 년 이하 화폐시장 도구, 중앙은행 초과준비금 등의 자산에 투자된다. 상업은행 이익 손실만 286 억 3900 만 원에 이를 것으로 예상된다.
저축 예금과 회사 예금의 당좌 예금 추세로 상업은행의 평균 예금 비용이 크게 증가했다. 예를 들어, 2005 년 7 월 말 금융기관 본외화 예금 9424295438+0 억원 중 정기예금은 32 15639 억원으로 3.4 12% 를 차지하며 전년 대비 3./ 4 대 국유은행의 평균 예금비용은 예금정규화로 인해 1.25%- 1.35% 에서1.27%-/Kloc-로 상승한 것으로 추산된다. 그러나, 이러한 예금 비용의 증가는 대출 투입을 통해 수입을 창출하기 어렵다. 2005 년 9 월 2 1 일부터 상업은행은 당좌 예금 이자를 연간 결산으로 분기별 결산으로 바꾸었다. 이에 따라 상업은행은 대출, 특히 양질의 대출에 대한 금리 가격 책정에서 매우 수동적인 위치에 있고, 예금금리의 정가는 경쟁이 치열한 예금시장에서도 매우 수동적인 위치에 있다. 우리가 대충 계산한 결과, 중국 상업은행의 초과예금으로 인한 이윤 손실은 최소 5645 억원, 최대 손실은 6543.8+0450.7 억원, 4 대 국유상업은행은 최소 4235 억원, 최대 손실은 6543.8+008.9 억원이었다.
(b) 상업은행의 경영위험이 더욱 확대되어 심각한 신용위기로 이어질 수도 있다.
초과 예금으로 인한 손실을 줄이기 위해 은행은 고위험 기업과 투자 프로젝트에 자금을 투입할 수밖에 없어 기업의 과잉 투자를 초래하고 자본 수익률과 기업의 원금 상환 능력을 크게 낮출 수 있다. 은행이 늘고 있는 신용투자도 경제 저수준의 중복 확장, 투자 과열, 중복 건설 등의 구조적 문제를 조장할 수 있다. 따라서 단기간에 대출을 대폭 늘려 은행 수입을 늘리고 예금 과잉 문제를 해결하면 반드시 새로운 투자 열광을 불러일으켜 더 심각한 생산능력 과잉을 초래하고 은행 대출의 신용위험을 더욱 높일 수 있다.
2002-2006 년 동안 중국 상업은행의 1 년 예금대출이자차는 미국은행보다 높았지만 순이익차소득은 미국은행보다 훨씬 낮았다. 한 가지 중요한 이유는 중국 상업은행의 부실 대출률이 미국 은행보다 훨씬 높다는 것이다. 안영은 2006 년 중국 상업은행이 965,438+065,438+0 억 달러 (약 인민폐 7 조 위안) 를 넘어 2006 년 3 월 중국이 공식 발표한 654,380+064 억 달러 수준을 훨씬 웃도는 것으로 추산했다. 이 가운데 4 대 국유상업은행의 부실 대출은 3580 억 달러로 공식 발표의 거의 3 배에 이른다. 다른 자문 기관들은 2006 년 중국 상업은행의 부실 대출이 최소 3000 억에서 5000 억 달러 사이라고 보고 있다. 중국 상업은행의 거의 50% 의 대출자금이 1% 미만의 대형 고객의 손에 달려 있기 때문에 평균 대고객당 대출액은 5 억 원 안팎이다. 은행 예금이 과잉되면 상업은행의 대출이 더 큰 고객에게 집중되어 은행 위험의 축적을 초래하고, 결국 은행은 대기업을 위해 돈을 지불할 것이다.
유동성 과잉도 자산가격 거품의 형성을 촉진한다. 재평가와 부의 영향으로 대출자의 신용이 과대평가되어 신용심사가 비교적 쉬워지고, 신용등급이 낮은 잠재적 대출자는 쉽게 대출을 받을 수 있어 잠재적인 위험을 초래할 수 있다. 자산가격이 역전되면 채무자의 자산이 줄고, 채무자의 신용상태가 악화되고, 채무관계가 상호 연결되어 채무 위험에 대한 연쇄반응이 형성되어 더욱 심각한 신용위험을 초래할 수 있다. 자산 시장이 경제 총량을 차지하는 비중이 상당히 높을 때, 자산 거품이 파열되어 대량의 채무자가 파산할 수 있다. 신용위험의 상관관계를 통해 심각한 은행 위기가 발생하기 쉽다.
(C) 대량의 유동성이 자산가격 거품을 축적하여 자본시장이 상업은행 시스템에 간접적인 영향을 미쳤다.
유동성이 과잉인 경우 상업은행 자금도 정책제한을 우회해 각종 형태로 자본시장에 진입하도록 강요당할 수 있다. 그러나, 중국과 같은 자본시장 체계가 완벽하지 않고 불량대출이 여전히 엄중한 개발도상국들에게는 상업은행 자금을 주식시장에 서둘러 밀어 넣는 것은 주식시장의 우승열화 법칙에 불리할 뿐만 아니라, 고도의 투기를 하는 중국 주식시장은 상업은행의 새로운 불량대출을 유도할 수도 있다.
4. 은행의 유동성 과잉에 관한 정책 제안-우리는 어떻게 운영합니까?
현재, 우리나라 은행체계의 자금이 비교적 풍부하지만, 투자와 소비 수요는 저축의 성장에 비해 결코 강하지 않다. 자금 운용 부족은 상업은행의 수익성에 어느 정도 영향을 미쳤다. 그러나' 예금' 으로 측정한 유동성 과잉은 중국의 과도기 경제 맥락에서 독특한 의사결정 근거와 필연성을 가지고 있다. 그것의 출현은 우리나라 금융체제 개혁에서 예금 준예금 제도의 수립과 개선, 대출 위험관리의 강화와 은행 대출 구조의 조정과 밀접한 관련이 있으며, 우리 경제구조조정에서 정부의 금융역할의 변화와 산업구조의 조정 업그레이드와 함께 나타난다. 따라서 현 단계에서 은행업이 높은 유동성을 유지하는 것은 경제 위기의 기대로 이어지지 않는다. 맹목적인 투자를 피하면서 자금 운용 채널을 효과적으로 넓혀 높은 유동성이 경제 불안정에 미치는 영향을 방지하는 것이 중요하다. 구체적인 정책 제안은 다음과 같습니다.
(1) 환율제도와 외환관리체제 개혁을 추진하여 점차 환율시장화를 실현하다.
시장 메커니즘을 이용하여 외환시장의 공급과 수요를 조절하면 중앙은행이 환율 안정을 유지하기 위해 대량의 기초통화를 수동적으로 지급함으로써 시장화폐의 총량을 줄이고 은행체계와 전체 금융체계의 유동성 과잉을 효과적으로 해결할 수 있다. 강제 결제 및 판매 시스템에서 자발적 결제 및 판매 시스템으로의 전환은 중앙 집중식 국가 예비에서 분산 민간 예비로 외화를 전환시키고 은행 시스템의 유동성 압력을 완화 할 것입니다. 또한 무역과 외자 등 정책의 조정은 내수 확대와 국제수지의 상대적 균형을 실현하여 유동성 과잉을 해결하는 데 도움이 된다.
(2) 상업은행의 종합 경영 수준을 지속적으로 높이고 금융 혁신의 폭과 깊이를 높인다.
유동성 과잉의 문제에 직면하여 상업은행은 끊임없이 종합관리 수준을 높여야 서비스기업 발전 과정에서 경쟁력을 높일 수 있다. 일부 양질의 기업은 신용이 좋고, 융자가 더 편리하고, 비용이 저렴하기 때문이다. 따라서 상업은행이 수년 동안 사용해 온 금융 상품과 서비스는 더 이상 고객 발전의 요구를 충족시킬 수 없습니다. 이에 대해 우선 금융상품의 전면적인 발전을 촉진하고 제품 혁신에 힘쓰는 것이 급선무다. 현재 국가금융종합개혁실험의 계기를 최대한 활용하고 금융상품과 도구를 적극 개발하고, 선일반제품 이후 파생제품, 선자본업무 후 자본업무 순서에 따라 금융상품을 전면적으로 발전시켜야 한다. 동시에, 금융 분야에만 집중하는 금융 서비스를 광범위한 역사적 차원으로 발전시키고, 서비스 촉각을 기업 관리의 전 과정으로 확대하고, 기업에 패키지 금융 솔루션을 제공하기 위해 노력해야 한다.
또한 상업은행은 금융 혁신을 강화하고, 금융시장을 적극 발전시키고, 다양한 금융투자 수단을 개발해야 한다. 한편, 금융시장을 혁신하고, 자본시장을 넓히고, 기관 투자자를 양성하고, 자본시장의 중견력이 되도록 노력한다. 상업은행 규정 준수 자금이 자본 시장에 진입하도록 장려하는 동시에 다양한 시장 구성 메커니즘을 구축하여 금융 자원을 보다 효율적으로 할당해야 합니다. 한편, 혁신적인 금융 상품은 과잉 유동성을 새로운 투자 방식으로 이전하여 자본 시장 거품을 피할 것이다. 예를 들어, 화폐시장기금, 구조예금 등 상품을 만들어 서로 다른 시장을 연결하고 예금을 채권시장, 화폐시장 수익과 연결시킨다. 또한 재테크 업무를 대대적으로 발전시켜 각종 예금을 효과적으로 분류함으로써 은행업의 유동성 압력을 크게 줄이고 기존 상업은행의 전통적인 예금대출 업무 모델을 깨뜨릴 수 있어야 한다.
(3) 신용구조의 전략적 조정을 가속화하고 중소기업 고객층을 대대적으로 발전시키다.
대기업, 대형 고객, 은행이 점점 멀어지면서 은행에 대한 의존도가 낮아지는 상황에서 상업은행의 관점에서 발전 전략을 조정하고 신용업무 구조를 조정하고 중소기업 고객을 중점적으로 발전시켜야 한다. 상업은행이 중소 고객을 발전시키는 것은 은행 수입을 늘리고, 자금과 자산이 소수 대기업에 과도하게 집중되는 것을 방지하고, 소수 기업에 대한 의존도를 줄일 수 있다. 동시에 중소기업의 시장 공간은 어마하다. 중소기업의 발전은 새로운 시장 공간을 개척하고, 고객 집단을 풍요롭게 하고 보완함으로써 은행의 미래의 중요한 이익 성장점이 될 수 있다. 중소 고객 개발 문제 중 하나는 신용 모델을 개혁하고, 신용 프로세스를 조정하고, 중소기업 특성에 따라 기업 감사 방법, 상환 능력 분석 방법, 보증 방법을 조정하고, 중소기업 고객에 대한 서비스 효율성을 높이는 것입니다. 두 번째는 중소기업의 금융 수요에 따라 끊임없이 제품 설계를 혁신하는 것이다. 서로 다른 유형의 중소기업에 따라 서로 다른 금융 솔루션을 개발해야 한다.
다섯째, 유동성 과잉 문제를 해결하기 위해 처리해야 할 관계-우리는 어떻게 미래에 초점을 맞출 수 있을까?
유동성 과잉 문제를 해결하기 위해서는 상업은행이 경영 모델을 바꿔야 한다. 전환과 시장 발전기에 있는 국내 상업은행에 있어서, 변혁을 실시하는 것은 의심할 여지 없이 큰 도전이다. 변화에는 새로운 아이디어와 좋은 내부 환경이 필요합니다. 변환 자체도 도전에 직면해 있으며, 다양한 재무 요소 간의 관계를 잘 처리해야 변화를 잘 할 수 있다.
(a) 현재의 이익과 장기적인 발전 사이의 관계를 잘 처리하다.
유동성 과잉 문제를 해결하기 위해서는 우선 상업은행의 업무 구조를 크게 조정해야 한다. 현재의 전환 경로에서 볼 때, 신용자산이 자산구조에서 차지하는 비중을 낮추고, 신용업무 전체에서 신용업무의 비중을 낮추고, 신용업무에서 적립금 대출의 비중을 낮추는 것이 필수적이다. 이러한 조정이 필요한 업무는 현재 상업은행의 주요 수입원의 일부이다. 조정은 은행이 수익성이 높은 전통 업무를 줄여야 한다는 것을 의미하며, 이는 은행의 현재 이익에 영향을 미칠 수밖에 없지만, 장기적으로 전통적인 업무에 대한 의존도를 줄여 새로운 수익 모델을 형성해야 한다.
(b) 혁신과 위험 사이의 관계를 잘 처리하다.
비즈니스 모델의 변화에는 새로운 시스템, 새로운 프로세스, 신제품 및 새로운 서비스 수단이 필요합니다. 변화의 관건은 금융 혁신에 있다. 그러나 혁신은 성공의 희망과 실패의 가능성, 혁신과 위험이 있다. 비교해 보면, 전통적인 업무와 전통적인 관리의 위험 역사는 비교적 낮다. 따라서 과감한 모험을 장려하는 혁신적인 행동을 장려하고 혁신을 장려하고 실패를 관용하는 기업 문화 분위기를 조성해야 한다.
(c) 통합 관리와 분산 관리 간의 모순을 잘 처리한다.
유동성 과잉의 도전에 대처하기 위해 상업은행은 자본시장 투자 도구, 금융 파생품, 전자금융 등 새로운 채널과 서비스를 이용해 고객에게 부가 가치 서비스를 제공해야 한다. 그러나 현재의 규제 환경에서 엄격한 분업 관리와 금융 파생물에 대한 엄격한 제한은 상업은행의 전환에 큰 도전이 될 것이다. 따라서 종합경영과 분업 경영의 갈등을 잘 처리하고 은행 혁신과 감독 강화 관계를 장려해야 한다. 이를 위해 상업은행의 종합경영은 법이 허용하는 범위 내에서 이루어져야 한다. 한편, 규제 당국은 새로운 경제 형세 발전에 적응하고 국제적으로 실행 가능한 방법을 채택하여 혼업 경영의 합법화를 꾸준히 추진해야 한다. 또한, 입법에서 미래 통합경영의 요구 사항, 위험예방, 국제금융법규의 관례를 고려해야 하며, 입법은 앞날을 내다보아야 한다.