신용위험은 채무불이행 위험이라고도 하며, 주택담보대출 유동화 발행인이 전반적인 경제 상황의 변화 또는 대출 변동. 유가증권이 만기일에 원금과 이자를 상환하지 못할 경우 투자자가 손실을 입을 위험. 주택담보대출 유동화에 있어 신용리스크는 가장 중요한 리스크입니다. 신용리스크를 어떻게 관리하느냐에 따라 주택담보대출 유동화 시장혁신의 성패가 크게 좌우될 것입니다. 실제로 신용위험을 방지하기 위해 다음과 같은 구체적인 대책을 취할 수 있습니다.
1. 개인 신용 시스템 구축
선진국에서는 일반적으로 개인 신용 시스템이 확립되어 있으며 신용은 개인의 가장 귀중한 자산이 되었습니다. 신뢰성을 희생하면 많은 문제에 대해 법적 처벌과 경제적 제재를 받을 수 있습니다. 주민의 소비개념이 변화하고 컴퓨터 네트워크 기술이 널리 보급됨에 따라 우리나라는 개인신용제도를 구축할 수 있는 예비조건을 갖추고 있다. 이를 위해서는 건전한 학점등록체계가 먼저 구축되어야 한다. 통일된 소비자 신용 코드가 전국적으로 시행되어야 합니다. 대출은행은 신용등록업체를 통해 차주의 신용기록을 파악하고, 부채비율, 가처분소득 등 지표를 통해 차주의 지급능력을 파악해 엄격한 신용심사를 이룰 수 있다. 둘째, 대출을 발행하는 시중은행은 개인대출에 대한 신용평가 모델을 구축해야 한다. 차주의 신용도에 영향을 미치는 요소들을 중요도에 따라 가중치를 부여하고, 신용등급평가모델에 투입하여 차주의 부도확률과 총신용점수를 분석하여 대출 승인 여부와 대출금액을 결정합니다.
2. 주택담보대출 보험제도를 구축하고 개선한다.
주택담보대출보험은 보험대리점이 일정 보험료를 부과한 후 차용인이 여러 가지 사유로 상환할 수 없을 때 대출 계약에 따라 반환해야 하는 대출 원리금이다. 주택담보대출 보험은 주택담보대출 잔액을 효과적으로 증가시키고 금융기관이 대출의 양과 질을 효과적으로 보장할 수 있도록 하여 1차 주택담보대출 시장의 신속하고 건전한 발전을 확실히 촉진할 것입니다. 외국에서 주택담보대출 유동화의 성공적인 경험 중 하나는 건전한 보험제도를 갖춘 것입니다. 우리나라는 주택담보대출보험기관 설립에 있어서 외국의 경험을 배우고 우리나라에 적합한 주택담보대출보험제도를 구축할 수 있다.
현재 우리나라의 모기지 보험은 그다지 성숙하지도 완전하지도 않습니다. 모기지 보험 기관은 주로 상업 보험 회사이며 적합한 보험 시스템 및 정부 관리 기관의 지원이 부족합니다. 또한, 기존 주택담보대출 보험은 단일품종, 높은 보험료, 융통성 없는 지급방식 등으로 도시에서는 거의 시행되지 않는 문제점이 있다. 이는 우리나라의 실제 요구를 충족시키는 것과는 거리가 멀다. 이에 대해 정부는 지원을 제공하고 우대정책을 도입해야 한다.
3. 신용보강을 이용하세요.
신용 업그레이드는 모기지 담보 증권의 신용 등급을 향상시키고 투자자가 적시에 이자와 원금 전액을 지불하도록 보장할 수 있습니다. 신용위험을 예방하는 효과적인 수단입니다. 신용보강의 주요 형태로는 내부신용보강과 외부신용보강이 있다. 내부신용보강의 형태에는 선순위/후순위채 발행, 초과보증, 초과스프레드계정 개설 등이 있으며, 외부신용보강의 형태에는 정부신용보증 및 상업보증이 포함됩니다.
2. 조기상환 리스크 방지 대책
중도상환 리스크는 주택담보대출 유동화 특유의 리스크로 주택담보대출의 조기상환에서 발생합니다. 주택담보대출의 차입자는 담보대출 만기 이전에 담보대출의 원리금을 미리 상환함으로써 대출 포트폴리오의 현금 유입이 담보채권의 현금 유출과 일치하지 않게 되어 그에 따른 위험이 발생합니다. 선불 위험.
주택 담보 대출의 시중 금리가 주택 담보 대출의 원래 계약 금리보다 낮을 경우, 대출 기간이 짧고, 주민들이 신용 소비에 대한 개념이 약하고, 사회 거시 경제 상황이 좋습니다 , 주민의 기대소득이 증가하면 조기상환 행위로 이어질 수 있습니다. 우리나라에서는 주민들이 새로운 주택담보대출을 받아 원래의 주택담보대출을 상환하는 것이 불가능하며, 주택담보대출에 대한 주민들의 재융자 경향은 당분간 조기상환 행위에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.
1. 재융자 비용 증가
시장 금리 변화에 따른 재융자 경향에 대응하여 조기상환에 따른 연체비용을 증가시켜 차주의 재융자 비용을 증가시킬 수 있습니다. 그것은 수익성이 없거나 수익성이 있습니다. 물론, 이러한 불이행 조건은 사전에 대출 계약서에 명확하게 기재되어 있어야 합니다.
2. 위험으로부터 보호하기 위해 주택저당증권 포트폴리오를 설계합니다.
투자자들마다 조기상환 위험에 대한 허용 범위가 다르기 때문에 모기지 담보 증권이 여러 개 발행될 수 있으며 각 채권의 원금과 이자는 선불에 따라 다르게 영향을 받습니다. 예를 들어 주택저당증권의 경우 원금과 이자를 여러 번 분할하여 지급하며, 어느 한 번만 납부하는 투자자는 순차적으로 지급되는 원금이 지급되기 전에 주기적으로 이자를 받을 수 있습니다. 각 증권의 상환 기간은 다릅니다. 기간이 짧을수록 위험은 낮아지고 수익은 작아지며, 기간이 길수록 위험은 높아지고 잠재적 수익은 커집니다.
셋째, 금리위험 회피
시장금리의 변화는 증권가격의 변화를 가져오고, 증권가격의 변화는 증권수익의 확실성에 영향을 미친다. 일반적으로 이자율과 주택저당증권 가격은 반비례 관계에 있습니다. 따라서 이자율 위험은 주택담보대출을 양도하려는 상업은행의 열정에 영향을 미칠 뿐만 아니라 주택담보대출 유동화를 보유하려는 투자자의 열정에도 영향을 미칠 것입니다.
현재 우리나라 상업은행이 발행하는 주택 담보 대출의 이자율은 조정 가능하므로 차용인이 모든 이자율 위험을 부담하게 되고 주택 구매자의 대출 신청 의욕이 제한됩니다. 따라서 차입자는 고정금리 주택담보대출을 선택하는 경향이 있으므로 시중은행은 이들에게 약간 높은 금리의 고정금리 주택담보대출을 제공할 수 있으며, 금리리스크는 은행이 부담하게 된다. 다음으로 시중은행은 주택담보대출을 유동화회사에 현금으로 판매해 이자율 위험을 전가할 수 있다. 유동화회사는 주택저당증권을 발행할 때 순차납부형 주택저당증권, 변동금리 주택저당증권을 발행하는 등 상품 설계 혁신을 고려할 수 있습니다. , 금리 위험 허용 범위가 다른 투자자에게 금리 위험을 분산시킵니다.
넷. 조세 위험 회피
조세 처리는 조달 비용, 투자 소득, 주택담보대출 유동화 가능성을 직접적으로 결정합니다. 세금 부담이 너무 높으면 모기지 증권화가 다른 금융 방법에 비해 비용 이점을 잃게 됩니다. 예를 들어, 사업세 측면에서 주택담보대출 유동화에는 수억 달러, 심지어 수십억 달러 규모의 거래가 포함되는 경우가 많습니다. 현행 영업세율 8%로 영업세를 부과한다면 그 금액이 엄청나고 시중은행의 주택담보대출 양도 의욕에도 영향을 미칠 수밖에 없다. 더욱이, 주택담보대출 유동화에 대한 자금 조달 비용이 다른 자금 조달 방법에 비해 훨씬 높으면 투자자의 열의가 확실히 위축될 것입니다. 이는 우리나라 주택담보대출 유동화시장 건설에 도움이 되지 않습니다. 외국에서는 정부가 주택담보대출 유동화에 참여하는 기관에 다양한 수준의 세금 인센티브를 부여합니다. 중국은 외국의 관행으로부터 배울 수 있습니다. 조세리스크를 예방하기 위해서는 정부가 주도적인 역할을 해야 한다.
중국 금융시장이 개선되고 발전함에 따라 투자자들은 점점 더 성숙해지고 있으며 위험에 대한 내성도 점점 더 높아질 것입니다. 유동화회사는 주택담보대출 유동화의 구조적 설계를 최대한 활용하고, 위험을 전가하거나 감소시키기 위해 대출 포트폴리오를 최적화해야 합니다. 동시에 정부는 주택금융법률체계를 확립, 개선하고, 장애가 되는 법률체계를 수정하며, 주택담보대출 유동화에 관한 특별법이나 행정규정을 제정하고, 실무자의 조직형태와 유동화조합의 조합을 규제해야 한다. 자산, 소득, 분배 등 엄격한 규제를 실시합니다.
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