글로벌 주식 시장의 반복적인 폭락은 미국의 서브 프라임 모기지 위기에서 비롯된다. 소위 서브 프라임 모기지 론 (subscription mortgage loan) 은 일반 주택 대출보다 품질이 낮은 담보대출입니다. 이런 대출의 질이 높지 않은 이유는 대출자 자신의 신용기록이 좋지 않아 전통 기준에 따라 이미 정상 대출을 신청할 자격을 상실했기 때문이다. 24 년 이후 미국의 저금리 시대가 도래하면서 일부 금융기관들은' 서브 프라임 모기지' 라는 금융 서비스 범주를 개발했다. 그들은 시장에서 채권 통합 자금을 발행하고, 다른 한편으로는' 서브 프라임' 고객을 대상으로 자금 지원을 제공한다. 물론,' 서브대출' 의 이율은 일반 대출 이율보다 높다. 미국 집값이 오르고 대출 금리가 높아지면서' 서브 프라임' 고객의 부담도 가중되고 있다. 최근 이런 부담은 이미 한계에 이르렀고, 마침내 대량의 위약 고객이 나타났다. 부동산 가격 상승의 경우,' 차우' 고객이 위약한다 해도 대출자는 걱정할 필요가 없다. 위약 고객이 담보한 부동산을 매각해 대출자금을 회수할 수 있기 때문이다. 그러나 고객이 대량의 채무를 축적하고 집값이 떨어지면 상황이 달라진다. 서브 프라임 모기지' 의 상환 보장은 고객 자체의 상환 능력에 기반을 둔 것이 아니라 집값이 오르고 있다고 가정하고 집값이 떨어지면 위기가 발생할 수 있다. 현재 미국의 주택 시장도 마찬가지다. < P > 집값 하락과 위약 고객 급증으로 차급 채권을 발행한 기관이 제때에 채무를 상환할 수 없었고, 차급 채권 가격이 폭락해 차급 채권과 파생품에 투자한 헤지펀드와 대출 기관에 막대한 적자를 내고 파산까지 빚어냈다. 최근 미국의 여러 헤지펀드가 청산에 직면했고, 몇몇 대출 기관들도 실적 경보를 발령해' 서브 프라임' 과 관련된 은행, 보험 기관, 투자은행이 수익성 경보를 발령했다. 미국의' 서브대출' 시장의 투명성이 낮아 파생품 시장이 발달하여 투자자들은 이번 위기의 영향을 예측할 수 없다. 신중한 고려로 투자자들은 발로 투표하는 원칙을 채택했다. 투자자들은 발로 투표한다. 즉,' 2 차' 채권을 팔고, 문제회사 주식을 팔고, 기금을 환매하는 것이다. 헤지펀드에 있어서, 이것은' 비 오는 날 이후의 비 오는 날' 이다. 서브 프라임 모기지 관련 자산의 손실은 그들을 압박하게 하고, 고객이 자금을 되찾는 것은 더욱 부담스럽다. 일부 펀드는 최근 환매 중단을 선언하여 다른 펀드에 새로운 환매 물결이 일고 있다. 그래서 미국 주식은 한 걸음씩 낮아졌다.