시멘트 업계의 거시경제 성장 하락을 감안하여 정부가 재정지출을 늘려 경제 성장을 자극하려는 의도가 더욱 두드러진다. 수요가 고정자산 투자에 크게 의존하는 시멘트 제품에 대해 우리는 미래 중앙과 지방정부의 정책 지향이 주목할 만하다고 생각한다. 정부가 인프라 건설에 대한 투자를 대폭 늘리면 시멘트에 대한 수요가 눈에 띄게 높아질 것이다. 시멘트 산업의 이익 추세를 보면 3 분기 이익 하락이 이제 막 시작되었다. 시멘트 업계의 이번 경제 하행 기간은 거시적인 수준과 부동산 산업에 크게 달려 있다고 생각합니다. 인프라 투자의 급격한 증가는 고정 자산 투자의 실제 성장에 대한 바닥 반등으로 이어질 수도 있고, 부동산 개발 투자 증가와 신규 착공 면적 증가의 바닥 반등은 시멘트 제품 수요를 효과적으로 자극해 시멘트 기업 이익의 바닥 반등을 초래할 수도 있다. 게다가, 업계 경기가 좋지 않을 때, 산업자본의 통합도 눈에 띄게 빨라질 것이다. 업계 경기가 현저히 하락한 것을 감안하여 시멘트 업계의' 동시시세 -B' 투자 등급을 유지하다. 주식 시장의 지속적인 조정으로 시멘트 주식 평가는 역사적 가치 평가의 하단에 있다. 장기 투자 가치를 고려해 소라, 지동시멘트, 화신시멘트에 대해 여전히 낙관적이다. 서부 지역은 부동산 업계의 영향이 비교적 적기 때문에 석탄의 절대 가격이 낮고, 비용 부담이 적으며, 투자 기회도 있다. 미디어 업계의 유선 네트워크 산업은 꾸준히 성장하고 있으며, 평면 미디어 업계의 성장은 둔화되고 있다. 독점 경영과 필요한 소비의 특징은 유선 인터넷 산업이 약시에서 비교적 강한 방어적 특징을 가지고 있다는 것을 결정한다. 우리나라 케이블 네트워크 사용자 규모가 지속적으로 확대되고 디지털화 이동이 가속화됨에 따라 케이블 TV 네트워크 업계 상장사 매출은 꾸준한 성장세를 보이고 있지만 감가 상각 비용의 증가는 상장사 실적의 석방을 크게 억제하고 있다. 하지만 인쇄매체 업계는 뉴미디어와 원자재 가격 상승에 압박을 받아 소득 증가가 둔화되고 있다. 2008 년 미디어업계 상장사의 전체 순이익 증가율은 3.58% 로 예상된다. 순이익 증가율이 낮은 주된 이유는 투자 수익과 공정가치 변동 수익이 크게 하락했기 때문이다. 2009 년 미디어업계 상장사의 전체 순이익 증가율은 KLOC-0/5.27% 로 후속 자산 인수, 구조 조정 및 증권시장 위험에 관계없이 예상됐다. 미래 미디어 업계의 주식 선정에 대한 생각은 여전히 방어적일 것이다. 성과 증가가 상대적으로 결정되고 평가 수준이 낮은 상장 기업을 중점적으로 선택하면서 다양한 주제 투자를 병행한다. 양질의 고객 자원과 외적 확장 기회를 가진 가화유선 (600037), 강력한 미디어 자원 및 실적 성장 확실성이 높은 보리 전파 (600880) 에 적극적으로 관심을 기울일 것을 권장합니다. 자동차 부품 산업 우리는 상하이와 심천 두 도시의 광범위한 자동차 부품 상장 회사를 두 개의 판, 즉 자동차 부품과 부품, 타이어 고무 판으로 나누었다. 사상 최저치에 비해 판내 대부분의 상장사의 PE 와 PB 는 사상 최저치에 육박하며 사상 최저치를 기록했다. 우리는 현재의 평가 수준에서 하류 시장이 계속 악화되지 않는 한, 평가 수준이 계속 하락할 공간과 확률이 크지 않다고 생각한다. 국제비교를 보면 1.3 1 의 평균 시가 순률이 유럽에 가깝다는 점을 제외하면 A 주 시장의 PE 와 PB 지수는 모두 아시아 태평양, 유럽, 북미보다 높다. 그러나 외국 자동차 시장은 현재 하락세를 보이고 있으며 국내 시장은 여전히 10% 이상의 성장을 유지하고 있다. 우리는 국내 시장 평가가 그리 높지 않다고 생각한다. 우리는 여전히 자동차 부품 산업에 대해 신중한 태도를 취하고 있다. 수요가 왕성하지는 않지만 강재 고무 등 원자재 비용의 하락은 회사가 이윤을 회수하는 데 도움이 될 것이다. 금융 위기가 실물경제에 미치는 영향은 아직 예측하기 어렵고, 향후 1 년 동안 업계가 직면한 상황은 우리의 기대를 뛰어넘을 수 있다는 점은 주목할 만하다. 유색금속업계 중국은 유색금속 생산과 소비대국으로, 경기 침체로 유색금속 수요가 감소할 수 있다. 현재, 세계 경제 상황은 빠르게 바닥을 치는 시기에 처해 있다. 달러는 계속 오르고 유가는 계속 하락하여 금값을 끌고 있다. 국가통계청은 6 월 5438-9 월 유색금속 생산량 데이터를 발표하여 니켈 감산 효과가 나타났다. WBMS 는 6 월 5438-8 월 전 세계 유색금속 시장의 수급 데이터를 발표하여 납시가 낙관적이다. 은행업 상장은행은 3 분기에 예상되는 마이너스 성장을 보였지만, 추세상 3 분기 하락은 시작일 뿐이다. 미래 성장률이 계속 하락하는 주된 이유는 금리 하락 속도가 더 빨라지고 규모 증가는 낮은 수준으로 유지되고 지출 압력은 여전히 크기 때문이다. 현재 은행업은 거시경제 하행의 위험에 직면할 뿐만 아니라, 큰 정책 위험도 있다. 거시경제 대국의 수요에 적응하기 위해 정부는 은행업 이익 수송 정책을 더 내놓을 수 있다. 가능한 방법은 금리를 더 낮추거나 모든 대출 이자의 인하 공간을 늘리는 것이다. 금리 시장화를 추진함으로써 은행이 중소기업에 대한 대출을 늘려 금리를 유지함으로써 은행의 충당비와 신용비용을 증가시켰다. 이러한 정책은 은행의 이익률을 크게 떨어뜨릴 것이며, 심지어 은행이 미래에 미익 상태에 놓이게 할 수도 있다. 은행업의 성과는 거시경제의 기복뿐만 아니라 규제 정책의 방향에 달려 있으며, 정책 위험이 성과에 미치는 영향은 무시할 수 없다.