내가 아는 자금 조달 채널에는 두 가지 주요 유형이 있습니다. 하나는 부채 자금 조달이고 다른 하나는 지분 자금 조달입니다. 이 두 가지 방법은 대부분의 기업 자금 조달 방법을 포괄합니다. 기본적으로 이는 대부분의 기업에 적용 가능합니다. 부동산 산업은 이와 약간 다른 독특한 특성을 가지고 있습니다.
주식금융이란 회사가 자기자본의 일부를 외부자금으로 흡수하는 것을 의미합니다. 예를 들어 우리 회사는 현재 매우 잘 발전하고 있는데, 외부자금이 있으면 15%를 발행할 계획입니다. 투자하는 투자자, 그들은 내 지분 15%를 사고 싶다면 나에게 돈을 주어야 합니까? 나는 주식의 일부를 잃었지만 비용을 전혀 지불하지 않았고 그가 돈을 사용한 후에는 그에게 줄 수도 없었습니다. 주식은 이른바 엑시트(Exit)를 말하는 것이 아니기 때문에 일종의 주식금융이라고 해야 할 것이다. 물론 상장회사 자체가 발행한 주식도 있는데, 이것도 일종의 주식금융이라고 볼 수 있다.
채무금융은 기업이 채권을 발행해 대외부채를 조달하는 방식으로, 많은 기업이 사용하는 방식이라고 할 수 있다. 소유주 회사의 지분구조 안정성에는 영향을 미치지 않습니다. 회사는 돈이 없고 2천만채를 발행했습니다. 기관투자자든 일반투자자든 대부분의 투자자들이 우리 회사가 잘 발전하고 원리금 상환에 문제가 없다고 생각한다면 위험도 큽니다. 그렇다면 2천만 원을 팔면 원금과 이자를 만기일에 갚으면 되고, 이미 돈을 받았으니 자금조달 과정은 끝난 셈이다.
부동산산업은 다른 산업과 다른 특성을 가지고 있는데, 즉 일반 기업의 자산-부채 비율이 70을 넘고 이미 70을 넘어섰기 때문에 부동산 산업 자체는 차입금 조달 비중이 상대적으로 높다. 기여도가 높지만 지금 보세요. 부동산 업계에는 여러 가지 자산-부채 비율이 있는데, 100/100은 무엇을 의미합니까? 즉, 일단 내부의 자본 사슬이 무너지면 자산만큼 부채도 많아지게 됩니다. 즉, 회사가 모든 것을 잃더라도 많은 돈을 빼낼 수 없기 때문에 많은 부동산 회사가 겉으로는 부유해 보이지만 실제로는 부채도 많습니다.