금리 인하가 보험업계에 도움이 될까요? 왜 그럴까요

중국인민은행은 6 월 8 일부터 1 년 기준 예금대출 금리를 각각 25 개 기준점으로 인하하고 예금금리 변동 상한선을 기준 금리의 1 배에서 1.1 배로, 대출 금리 변동 하한선을 .9 배에서 .8 배로 조정한다고 발표했다. 1 년 기준 예금 금리는 3.5% 에서 3.25% 로 인하되고, 5 년 예금 금리는 5.5% 에서 5.1% 로 인하된다. 중앙은행이 28 년 말 이후 금리를 인하한 것은 이번이 처음이며 보험업계에 미치는 영향은 전반적으로 장단점이 있다. < P > 금리 인하가 보험업계에 유리한 영향이자 가장 직접적인 이득은 은행 재테크 상품 수익률이 하락하면서 보험상품의 매력이 높아질 것이라는 점이다. 보험사들은 현재 만능보험 결산금리가 일반적으로 4% 안팎으로 유지되고 있으며, 대부분 5% 가 넘는 은행 재테크 상품 수익률에 비해 매력이 없는 것도 212 년 이후 보험 및 은보 신단보험료 증가 둔화의 주요 원인이다. < P > 올해 1 분기 위안화 제품의 수익률은 5% 이상 유지됐지만 2 분기 수익률은 하락폭이 심화됐다. 6 월 7 일 현재 이번 달 위안화 제품의 평균 기대수익률은 4.5624% 로 1 월 5.2396% 보다 .6772% 포인트 하락했다. 또 최근 시장에서 수익률이 6% 를 넘는 제품은 종적을 찾기 어렵고 수익률이 5% 이상 유지되는 제품 수도 크게 줄었다.

은행 재테크 상품 수익률은 이미 하락 채널에 있다. 만약 은행 재테크 수익률이 4% 이하로 떨어질 수 있다면, 보험상품의 흡인력은 현저히 높아져 보험증권 판매를 유리하게 할 것이다. 또한 < P > 은 (는) 단기 제품 만기 지불 자금 격차가 좁혀질 것입니다. 27-28 년 고금리 시기에 생명보험회사는 5 년 동안 대량의 폐품을 팔았는데, 이 제품들은 금명년 2 년 동안 집중 배상 기간에 들어갈 것이다. 211 년 보험투자수익률은 3.6% 에 불과했고 금리 인하 전 5 년 정기예금금리 5.5% 에 비해 2% 포인트 가까운 자금격차가 있었다. 이번 금리 인하는 집중 배상 자금의 격차를 줄일 것이다. 물론 상장회사에 미치는 영향도 각기 다르다. 중국 생명이나 중국태포는 폐액으로 인한 은보제품이 보험료 비중이 크고 수익이 더 크다. 신화보험은 은보 제품이 다수를 차지하기 때문에 중국 핑안 은보 제품 규모가 상대적으로 작기 때문에 모두 좋은 영향을 받지 않는다. < P > 금리 인하가 보험 투자에 미치는 악영향도 분명하다. 비대칭 금리 인하로 신규 장기 채권과 계약예금의 수익률이 낮아지고 보험사의 신규 배치 자산의 수익률에 영향을 미치고, 부채 비용은 예금 금리가 변하지 않아 유지돼 보험사가 이차를 얻을 수 있는 능력이 떨어지기 때문이다. < P > 순이익의 영향으로 합의예금의 투자수익률은 기본적으로 현재 5.6% ~ 5.7% 수준으로 안정될 것으로 보인다. 그러나 채권 수익률 곡선의 잠재적 하락과 평탄화 추세는 신규 투자와 재투자의 수익을 손상시킬 수 있지만 어느 정도 개선될 수 있는 A 주 투자 수익으로 상쇄될 수 있다. 중국 생명보험기업이 212 년 흑자에 부정적인 영향을 .7% ~ 2.9% 로 예상하고 있다. < P > 전반적으로 금리 인하로 인한 업계 이익이 당장 나타나지는 않지만, 경기 침체기에 처한 보험업 (특히 생명보험업) 에게는 금리 인하가 강심침일 수밖에 없다. 정책 지원이 증가함에 따라 (예: 세금 이연형 연금 보험, 보험자금 투자 채널 완화, 판매 오도 문제 관리 등) 금리 시장화 역량이 커지거나 보험업이 둔화될 수 있습니다.