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금융위기는 화폐위기, 채무위기, 은행위기로 나눌 수 있다. 최근 몇 년 동안, 금융 위기는 점점 더 혼합형 위기를 보이고 있다.
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미래 경제에 대한 기대가 더욱 비관적이고, 지역 전체의 화폐가치가 크게 평가절하되고, 경제총량과 규모가 큰 손실을 입어 경제 성장을 타격하는 것이 특징이다. 그것은 종종 대량의 기업 도산, 실업률 상승, 사회 보편적인 경제 불황, 때로는 사회 격동이나 국가 정치 격동을 동반한다. 세계를 놀라게 한 아시아 금융위기 문제에 대해 주룽기는 많은 중요한 장소에서 "인민폐는 결코 평가절하되지 않을 것이며, 아시아의 다른 나라와 지역의 위기와 어려움을 증가시키지 않을 것" 이라고 단호하게 말했다. "우리는 아시아의 일부이다. 우리는 같은 배에 타고 있다. 우리는 영원히 다른 사람의 위험을 이용하지 않을 것이다. "주룽기를 대표하는 중국 정부의 이미지가 국제사회의 존경과 찬사를 받았다. 국내외 언론은 주룽기가 중국 인민을 이끌고 경제개혁의 물결 속에서 곤경에서 벗어나고 있다는 것이 보편적으로 받아들여지고 있다. 광명을 향한 최고의 인선. (위의 내용은' 주룽기 연설의 언어적 특징',' 응용집필학보' 1998 년 제 10 기) 에서 발췌한 것이다.
[이 단락 편집] 금융 위기 기념품
2008 년 3 월 6 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 상업은행 밤새 대출 금리를 3.0% 에서 2.25% 로 낮추기로 했다.
2008 년 3 월 6 일 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 할인율을 3.5% 에서 3.25% 로 낮추기로 했다.
2008 년 6 월 365438+ 10 월 3 1 일 홍콩 금융관리국은 기본금리를 50 개 기준점에서 4.5% 로 인하한다고 발표했다.
2008 년 6 월 29 일 미국 연방 준비 제도 이사회 상업은행의 하룻밤 대출 금리가 3.5% 에서 3.0% 로 떨어졌다.
2008 년 6 월 29 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 대출 경매를 통해 상업은행에 300 억 달러를 제공했다.
2008 년 10 월 24 일 모건스탠리는 일주일 안에 65438 만명을 감원할 것이라고 밝혔다. 미국은행과 바조비아 은행은 그들의 이익이 2007 년 4 분기에 각각 95% 와 98% 하락했다고 발표했다.
2008 년 6 월 22 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 기준 금리를 0.75% 포인트 3.5% 인하했다.
2007 년 6 월 5 일, 10 시 다우존스 지수와 스탠다드푸르 지수가 모두 사상 최고치를 기록했고, 후자도 사상 최고치를 기록했다.
2007 년 9 월 26 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 밤새 환매 협정을 통해 은행 시스템에 30 억 달러의 임시준비금을 주입했다.
2007 년 9 월 6 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 밤새 환매 협정을 통해 은행 시스템에 97 억 5 천만 달러를 주입하여 상업은행의 밤새 대출 금리를 4.75% 로 낮췄다.
2007 년 9 월 6 일 미국 주택 대출 금리가 4 개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다.
2007 년 9 월 6 일 Citigroup 은 GMAC 금융회사에 2 14 달러를 제공했습니다. 을 눌러 섹션을 인쇄할 수도 있습니다 유럽 중앙은행이 다시 한 번 은행 시스템에 750 억 유로를 투입했다.
2007 년 9 월 6 일, 유럽 중앙은행은 유로존 기준 금리를 4% 로 유지하기로 결정했다. 영국 중앙은행은 기준 금리를 5.75% 로 유지한다고 발표했다.
2007 년 9 월 6 일 영국 은행간 동업 대출 금리가 최근 크게 상승하여 지난 9 년 동안 최고 수준에 이르렀다.
2007 년 9 월 5 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 밤새 환매 협정을 통해 은행 시스템에 85 억 달러를 주입했다.
2007 년 9 월 4 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 이틀간의 환매 협정을 통해 은행 시스템에 50 억 달러를 주입했다. 미국은 8 월 제조업 활동 지수가 최근 5 개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다.
2007 년 8 월 3 1 일 바클레이은행은 두 번째로 잉글랜드 은행으로부터 약 65 억 43806 억 파운드를 빌렸다. 미국의 주요 서브 프라임 모기지 회사 Ameriquest 는 더 이상 새로운 모기지 신청을 받지 않습니다.
2007 년 8 월 3 1 일 스코틀랜드 왕립은행 (RBS) 은 미국 시장을 담당하는 투자은행 부서의 직원을 감축했다.
2007 년 8 월 30 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 6543 만 8 천 달러를 주입했다. 잉글랜드 은행은 6.75% 의 징벌적 금리로 16 억 파운드를 대출했다.
2007 년 8 월 29 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 다시 52 억 5 천만 달러를 주입했다. 미국 연방 준비 제도 이사회 의장인 벤 버난크는 미 의회에 서브 프라임 모기지 시장의 대출자를 돕기 위해 국회가 노력할 것을 제안했다.
2007 년 8 월 29 일 베어스턴스, 시티그룹, 리먼 브라더스의 주가가 크게 하락했다. 2 분기에는 미국 집값 지수가 20 년 만에 가장 큰 하락폭을 보였다.
2007 년 8 월 28 일, 미국 소비자의 신용 카드 위반률은 전년 대비 30% 증가했다. 투자자들은 동남아 은행의 주식을 팔았고, 시티그룹은 해협 타임즈 지수의 연말 목표를 낮췄다.
2007 년 8 월 28 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 다시 95 억 달러를 주입했다. 리먼 브라더스는 미국 최대 담보대출회사인 Countrywide Financial Corp 의 이익 기대치를 낮췄다. 골드만 삭스는 베어스턴스, 레먼 브라더스, 모건스탠리의 3 분기에 대한 이익 기대치를 낮췄다.
2007 년 8 월 27 일 중국 건설은행은 6543.8+0 억 6 천만 달러의 미국 서브프라임 모기지 지원증권을 보유하고 있으며 6543.8+0 억 3 천만 위안의 담보대출 지원증권 투자 손실 충당금을 인출했다고 밝혔다.
2007 년 8 월 24 일, 일본 중앙은행은 금융시장에서 3000 억 엔을 회수했습니다. 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 6543 억 8 천만 달러+072 억 5 천만 유로를 주입했다.
2007 년 8 월 23 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 다시 70 억 달러를 주입했다. 유럽 중앙은행이 다시 한 번 금융 시스템에 400 억 유로를 투입했다. 리먼 브라더스는 모기지 자회사를 폐쇄했습니다. 미국의 4 대 은행은 미국 연방 준비 제도 이사회 할인 창구에서 20 억 달러를 빌렸다.
2007 년 8 월 23 일 아시아 태평양 지역의 주요 주식시장은 대부분 상승했다. 공상은행과 중국은행이 잇달아 반기보를 발표했다. 전자는 654.38 달러+2 억 2900 만 달러의 차관 관련 채권을 보유하고 있으며, 후자는 90 억 달러가 넘는 이런 자산을 보유하고 있다.
2007 년 8 월 22 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 다시 20 억 달러를 주입했다.
2007 년 8 월 2 1 일 일본 중앙은행이 은행에 다시 8000 억 엔을 투입하겠다고 발표했다. 금융 시스템에 37 억 5 천만 달러를 미국 연방 준비 제도 이사회 주입하십시오. 국가금융회사는 담보대출 업무 부서의 직원 500 명을 해고했다고 확인했다.
2007 년 8 월 20 일, 일본 은행은 은행 시스템에 65,438+0 조 엔을 주입했고, 미국은 또 금융시스템에 35 억 달러를 주입했다. 일본 주식 시장이 급상승하다.
2007 년 8 월 6 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 할인율이 낮아져 뉴욕 주식시장이 크게 반등했다. 독일 주식시장도 미국 연방 준비 제도 이사회 할인율 인하로 크게 올랐다.
2007 년 8 월 17 일 유럽과 미국 주식시장의 하락폭이 좁아져 일본과 신흥시장 주식시장이 계속 하락하고 있다. 홍콩 항생지수는 한때 2 만 포인트 하락했고 공기업 지수는 한때 10% 이상 하락했다. 미국 연방 준비 제도 이사회 할인율 0.5% ~ 5.75% 인하.
2007 년 8 월 6 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 다시 65438 억 달러를 주입했다. 미국 최대 상업 담보대출 회사인 국가금융회사는 파산에 직면해 있다. 글로벌 주식 시장이 다시 폭락했다.
2007 년 8 월 6 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 금융 시스템에 다시 70 억 달러를 주입했다. 글로벌 주식 시장이 폭락했다. 일본과 신흥시장의 주식시장 하락폭은 유럽과 미국을 훨씬 능가한다.
2007 년 8 월 6 일, 유럽 중앙은행과 미국 연방 준비 제도 이사회 (European Central Authority) 는 통화 교환 방안을 고려했습니다. 유럽 중앙은행은 유로존 은행 시스템에 2 10 억 유로 이상을 투자했습니다. 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America) 는 서브 프라임 신용을 담보로 한 대출 발행을 거부하기 시작했다.
2007 년 8 월 14 일, 미국과 유럽의 3 대 중앙은행이 다시 720 억 달러 이상을 투자하여 도시를 구했다. 아시아 태평양 중앙은행이 다시 한 번 은행 시스템에 자금을 투입할 것이다.
2007 년 8 월 1 1 일, 글로벌 중앙은행이 48 시간 동안 3262 억 달러 이상을 투자하여 구조했습니다. 미국 연방 준비 제도 이사회 들은 하루에 세 번 은행 시스템에 380 억 달러를 주입한다.
2007 년 8 월 9 일부터 10 일까지 유럽, 미국, 캐나다, 호주, 일본의 중앙은행이 연이어 세계 경제에 3023 억 달러를 주입했다.
2007 년 8 월 중국은행과 중국공상은행이' 미국 서브프라임 폭풍' 에 휘말렸다.
2007 년 8 월 미국 최대 담보대출회사인 Countrywide 는 서브프라임 모기지 시장의 격동이 고품질의 담보대출에 영향을 미치기 시작했다고 밝혔다.
2007 년 7 월 스탠더드와 무디는 6543 억 8+07 억 달러가 넘는 고위험 담보대출 지원채권에 대해 경고했다.
2007 년 7 월, 맥그리은행의 자금이 하위 담보대출 시장에서 손상되었다.
2007 년 7 월, 미국 주택 담보대출 투자가 폐쇄되었다.
2007 년 6 월, 베어스턴에 소속된 두 개의 헤지펀드는 서브 프라임 모기지 시장에 투자하여 큰 손실을 입었다.
2007 년 4 월 서브 프라임 모기지 시장의 위험이 갑자기 나타났습니다. 신세기 모기지 회사가 파산 보호를 신청한 것으로 시작되었습니다.
국제금융위기의 전염 메커니즘은 새로운 특징을 보이고 있다.
외부 요인으로 인한 금융위기와 금융위기의 국제적 확산은 최근에야 나타난 현상이 아니다. 1873 년 독일과 오스트리아의 경제 번영은 자본을 국내에 유치하고, 외국 신용대출이 갑자기 중단되면서 미국 제이 쿡사의 경영난을 초래했다. 1890 년, 런던 바레인 형제투자은행이 아르헨티나 채권 환매 위기를 겪었다. 게다가, 5438+00 년 6 월 뉴욕에서 금융위기가 발생하여 런던의 일련의 기업들이 도산했다. 바레인 은행은 6 월에 거의 파산했지만 잉글랜드 은행장 윌리엄 라이더데일이 이끄는 은단 보증기금의 도움으로 살아남았지만 영국은 남아프리카, 호주, 미국 및 기타 라틴 아메리카 국가들을 도왔다. 1928 년 봄에 뉴욕 주식시장이 번영하기 시작하면서 독일과 라틴 아메리카에 투자할 수 있었던 신용출처를 다 써 이들 국가와 지역의 경기 침체를 초래했다. 해외 신용대출의 정지는 해외 경기 침체를 가속화할 가능성이 높으며, 이는 오히려 이 모든 것을 초래한 국가에 영향을 미칠 수 있다. 1990 년대에는 국제 핫돈이 확장됨에 따라 국제통화금융위기가 빈번히 발발했다. 배리 아이젠그린과 마이클 보도가 200 1 년에 완성한 연구에 따르면 현재 무작위로 선택한 한 나라에서 금융위기가 발생할 확률은 1973 년보다 1 배 크고, 국제화폐와 금융위기의 전염성 언론은 이 현상을 묘사하기 위해 많은 단어들을 남겼다: 1994 멕시코 위기의 데킬라 효과, 아시아 독감, 러시아 바이러스, 통화 및 금융위기 감염 메커니즘에 대한 연구도 빠르게 일어나고 있다. 다양한 위기감염 메커니즘이 자본계좌와 금융시장 개방 조건 하에서 이뤄져야 하기 때문에 중국은 자본계좌의 온건한 규제와 금융서비스 시장의 저개방도에 크게 의존해 1997 의 아시아 금융위기를 넘겼다. 하지만 오늘날 중국 경제와 금융상황이 변화함에 따라 중국의 자본계좌가 완전히 개방되지는 않았지만 위기 전염의 위험은 크게 높아졌다. 국제금융시장을 놀라게 한 미국의 서브프라임 모기지 위기는 우리에게 경종을 울리며 국제금융을 보여 주었다.
광의화폐와 금융위기의 국제 감염 채널은 두 가지 범주로 나눌 수 있다: 우연한 감염 채널과 우연한 감염 채널. 전자는 위기가 터지기 전 안정기와 위기기 모두 존재하는 전염 경로를 말한다. 후자는 위기가 발생한 후에야 나타나는 감염 경로를 말한다. 첫 번째 감염 채널은 국가 또는 지역 간의 실제 경제 및 금융 관계에서 비롯되며, 위기의 전염은 거시경제 기본면의 변화에서 비롯되기 때문에' 실제 접촉 채널' 또는' 기본면 기반 감염' 이라고도 하며, 주로 무역관계와 경쟁 평가 절하, 정책 조정, 무작위 총 수요 유동성 충격 등을 포함한다. 우발적인 전염은 경제 기본면과 무관하지만 금융시장에서 투자자나 기타 참가자 행위 (특히 비이성적 행위) 의 결과일 뿐' 실제 감염' 과' 순감염' 이라고도 불리며 내생유동성 충격, 다균형과 각성효과, 정치적 영향 감염 등을 포함한다. 그러나, 이러한 전염 메커니즘은 종종 무역 연계와' 중심' 국가의' 변두리' 국가에 대한 투자에 기반을 두고 있다. 선진국의 기관 투자자들은 신흥 시장 자산을 포기하고 자국의 고퀄리티 자산을 추구하기 때문이다. 미국 서브프라임 모기지 위기가 중국에 미치는 영향에 대해 말하자면, 무역연락과 외자 메커니즘이 중국에서 하는 역할은 그다지 중요하지 않을 수 있다. 반면 중국의 대외투자와 중국의 해외 상장은 위기 전염의 가장 중요한 수단이 될 수 있으며, 이런 위기 전파경로 중요성이 날로 커질 것이다.
[편집본] 왜 금융위기가 발생했는가?
현재의 금융 위기는 미국 부동산 시장 거품으로 인한 것이다. 어떤 면에서, 이 금융 위기는 제 2 차 세계대전이 끝난 후 4 년마다 발발하는 다른 위기와 비슷하다.
그러나 금융 위기 사이에는 근본적인 차이가 있습니다. 현재의 위기는 달러를 글로벌 비축화폐로 하는 신용 확장 시대의 종말을 상징한다. 다른 주기적인 위기는 더 큰 번영-불황 과정의 일부이다. 현재의 금융위기는 60 여 년 동안 지속된 초번영주기의 절정이다.
번영-불황주기는 대개 신용 상황을 중심으로 전개되며 항상 편견이나 오해를 포함합니다. 이것은 일반적으로 대출 의지와 담보물 가치 사이에 반신순환 관계가 있다는 것을 인식하지 못하는 것이다. 신용대출이 쉽게 이루어지면 수요가 발생하는데, 이런 수요는 부동산의 가치를 높일 수 있다. 반대로, 이 상황은 가용 신용의 수를 증가시켰다. 사람들이 부동산을 구입하고 담보대출 재융자로부터 이득을 볼 것을 기대할 때 거품이 나타난다. 최근 몇 년 동안, 미국 부동산 시장의 번영은 하나의 증거이다. 60 년 동안 지속된 슈퍼 번영은 더 복잡한 예이다.
신용확장이 곤경에 처할 때마다 금융당국은 개입 조치를 취해 시장에 유동성을 주입하고 경제 성장을 자극하는 다른 방법을 찾는다. 이것은 비대칭 인센티브 시스템, 소위 도덕적 위험을 형성, 신용의 점점 더 강력한 확장을 추진 하 고 있습니다. 이 제도는 매우 성공적이었고, 사람들은 미국 전 대통령 로널드를 믿기 시작했습니까? 로널드 레이건은 그것을 "시장의 마력" 이라고 불렀습니다. 저는 "시장 근본주의" 라고 부릅니다. 근본주의자들은 시장이 균형을 이루게 될 것이며, 시장 참여자들이 자신의 이익을 추구할 수 있도록 하는 것이 공동이익에 가장 유리할 것이라고 생각한다. 이것은 분명히 일종의 오해이다. 금융시장의 붕괴를 막는 것은 시장 자체가 아니라 당국의 개입이기 때문이다. 하지만 시장 근본주의는 1980 년대에 주도적인 사고방식이 되기 시작했는데, 당시 금융시장이 세계화되기 시작했고 미국은 경상수지 적자를 보이기 시작했다.
세계화로 미국은 세계 다른 지역의 저축을 흡수할 수 있게 되었고, 소비는 자신의 생산량을 능가했다. 2006 년 미국 경상수지 적자는 국내총생산 (GDP) 의 6.2% 에 달했다. 점점 더 복잡해지는 제품과 더 관대한 조항을 도입함으로써 금융 시장은 소비자들에게 대출을 장려한다. 글로벌 금융체계가 위험에 처할 때마다 금융당국은 개입하고 파장에 역할을 한다. 1980 이후 규제가 끊임없이 완화되어 명실상부한 지경에 이르렀다.
서브프라임 모기지 위기로 선진국의 금융기관이 위험을 재평가하고 자산을 구성하게 되었다. 향후 2 년 동안 선진국의 자금은 유입 추세를 역전시키고 현지 금융기관의 안정성을 강화할 것이다. 이에 따라 신흥시장 국가의 증권시장 가격은 크게 하락하고, 원화 평가절하, 투자 규모 감소, 경제 성장 둔화, 심지어 하락할 것으로 예상되며, 가장 영향을 받기 쉬운 나라는 발트해 국가와 인도다. 새로운 금융위기는 중국 경제 성장에 압력을 가할 것이지만, 중국 자본도' 외출' 과 해당 기업을 통합할 수 있는 좋은 기회에 직면해 있다.
[이 단락 편집] 금융 위기를 해결하는 방법
중국이 위안화 절상을 위해 석유를 수입한다면, 직접 외환저축으로 석유를 보조하는 것이 낫다.
중국에서 구조적인 통치를 하기 위해서, 우리는 먼저 신용대출 시스템, 특히 이미 빌려온 거액의 자금을 따라가야 한다. 만약 이 방면에 차이가 있다면, 우리는 더 많은 표를 인쇄해서 물가상승 (국내 위안화 평가절하) 을 통해 새로운 균형점을 달성해야 하는데, 이것은 중국인이 반드시 지불해야 할 대가이다. 만약 이 부분에 문제가 없다면, 즉시 위안화 절상을 중지하고, 가능한 한 빨리 예약된 달러를 쓰거나, 미국에 투자하고, 부동산을 매각하는 것이 아니라, 미국 금융기관을 구하는 것이 아니다. 이렇게 하면 미국은 인민폐에 압력을 가하지 않고 미국 경제를 구하지 않을 것이다. 앞으로 중국인들이 돈을 벌든 손해를 보든 지금은 좋은 일이다.
일부러 중국 주식시장과 부동산 시장을 보호하는 것은 중국 개혁 성과의 구현이며, 특히 부동산이다. 세계 각국은 부동산을 자국 경제의 제방 (마지막 방어선) 으로 보고, 일단 위험에 처하면 어떤 대가를 치르더라도 부동산을 구할 것이다. 중국 부동산 시장이 과열되는 것은 정상이다. 정부의 억압은 외국의 뜨거운 돈 개입을 위한 기회를 창출하고 중국 국민들이 미래에 더 큰 대가를 치르게 할 뿐이다. 돼지고기가 오를 때 돼지를 죽이고 고기를 팔지 않도록 부동산 개발업자에게 특별한 보호를 해야 한다. 집값 인상은 부동산 개발업자의 잘못이 아니다.
외자로는 주식시장을 구할 수 없다. 외자는 이유 없이 중국에 오지 않을 것이고, 중국도 대국 게임을 해서 외자를 중국에 남겨둘 수 없다. 이런 식으로, 과잉 유동성의 경우, 인민폐는 더 이상 평가절상될 수 없고, 외자는 계속 유입될 것이다.
중국은 평가절하로 외자를 쫓아낼 수 없다. 왜냐하면 중국 경제는 외자를 빼놓을 수 없고, 쫓아내면 경제 붕괴를 초래할 수 있기 때문이다.
중국은 긴축 정책을 실시할 필요가 없다. 그렇다면, 중국 자신의 돈을 경제 주전장에서 물러나게 하고, 외자와 핫돈이 중국 경제를 주도하게 하고, 결국 중국 자신의 돈을 무가치한 것으로 만드는 것과 같다.
중국은 금융기관의 돈 동그라미 행위를 잘 관리해야 한다. 중국은 금융 거품을 불어서는 안 되고, 자금도 금융기관 주위를 돌아다니면 안 된다. 인민을 이끌고 산업에 투자하는 것은 필수적이다. 미국인들은 똑똑하고, 다른 사람들은 하이테크 거품과 인터넷 거품에 종사한다. 나는 금융 거품에 대해 들어 본 적이 없다. 중국의 금융 거품은 매우 높다. 물가가 오르지 않을 수 있습니까? 자금은 하이엔드 시장에서 전향되고, 더 이상 업계에서 유통되는 자금이 없으며, 경제는 여전히 문제 없이 발전할 수 있다.
국가는 지분 분할 개혁을 늦춰야 한다. 지분분할은 주로 국유주이다. 금지령을 해제함으로써 시장과 이익 (자금) 을 다투는 것은 좋은 방법이 아니다. 국가는 주식 거래 기간을 3 년에서 30 년으로 바꿀 수 있다. 해금 속도를 대폭 늦추면 주식시장을 구할 수 있다.
국가는 재융자를 엄격히 통제해야 한다. 상장회사에게는 효율성 감독과 주가 감독을 실시할 필요가 있다. 만약 주가가 재융자로 인해 하락한다면, 재융자한 돈으로 주주에게 지불해야 한다. 이렇게 하면 악의권이 생기지 않을 것이다.
인화세에 관해서는 정말 문제가 아니다. 넘어지거나 떨어지지 않는 것은 문제의 관건이 아니다. 국가는 지난해 2000 여억 도장세를 받았는데, 빼지 않아도 올해는 2000 억 원을 받지 않고 빼도 많지 않다. 해금 및 재융자에 비하면 전혀 아무것도 아니다.
정부가 구조적 문제를 타깃으로 처리해야 하고, 중국 경제에 주문을 하는 것은 좋지 않다.
[이 단락 편집] 새로운 세계 금융 위기
앞으로 2 년 동안 세계적인 금융 위기가 있을 것이다.
서브프라임 모기지 위기로 선진국의 금융기관이 위험을 재평가하고 자산을 구성하게 되었다. 향후 2 년 동안 선진국의 자금은 유입 추세를 역전시키고 현지 금융기관의 안정성을 강화할 것이다. 이에 따라 신흥시장 국가의 증권시장 가격은 크게 하락하고, 원화 평가절하, 투자 규모 감소, 경제 성장 둔화, 심지어 하락할 것으로 예상되며, 가장 영향을 받기 쉬운 나라는 발트해 국가와 인도다. 새로운 금융위기는 중국 경제 성장에 압력을 가할 것이지만, 중국 자본도' 외출' 과 해당 기업을 통합할 수 있는 좋은 기회에 직면해 있다.
글로벌 금융위기의 먹구름이 모이고 있으며, 앞으로 2 년 안에 세계 각지에서 새로운 금융위기가 발발할 것이다. 이번 금융위기의 가장 큰 피해자는 일부 신흥시장 국가가 될 것이며, 이는 중국 경제 발전에 도전과 새로운 기회를 가져다 줄 것이다.
자본 흐름의 역전은 신흥시장 국가의 금융위기로 이어질 것이다.
왜 미래 세계에 새로운 금융위기가 나타날까요? 이것은 지난 10 년 동안 선진국과 신흥 시장 경제의 금융 발전의 기본 구조부터 시작해야 한다.
미국과 영국을 대표하는 선진국은 지난 10 년 동안 세계화의 대세에 혜택을 받았고, 그 경제는 지속적으로 번영했지만, 이러한 번영의 기초는 사실상 비교적 취약했다. 이들 경제 자체의 저축은 상대적으로 부족하고, 소비는 계속 증가하고, 경제금융화 추세는 부단히 강화되고 있다. 그 집중은 가족들이 기존 금융자산 (특히 부동산) 을 담보로 이용해 은행에서 돈을 빌려 증가하는 소비를 지원한다는 것을 보여준다. 이런 구도 발전의 필연적인 결과는 소비신용사슬의 단절이며, 집중표현은 미국의 서브프라임 위기다. 서브 프라임 모기지 위기로 인해 미국 금융 기관은 금융 위험 비용을 재평가하고 위험을 줄이기 위해 자산을 재분배해야 했습니다.
반면에, 지난 10 년 동안 신흥 시장 경제는 선진국에서 대량의 자금을 끌어들였다. 멕시코, 러시아, 인도, 브라질 등을 예로 들면, 그 증권시장의 절반 이상이 중국에서 자금을 공급한다. 상승하는 해외 자금은 현지 자산가격의 급등을 촉진할 뿐만 아니라 현지 경제의 번영을 촉진할 뿐만 아니라 현지 통화 실질 환율의 상승세를 가져왔다. 이 일련의 과정은 이들 경제의 금융위기에 씨앗을 묻었다. 그중 가장 두드러진 것은 두 지역이다. 우선 세 개의 발트해 국가인 에스토니아, 리투아니아, 라트비아는 경상수지 적자가 국내총생산의 10% 를 넘을 뿐만 아니라 재정적자가 커지고 국내 물가 상승 추세가 심화되고 있다. 게다가 이들 국가들은 유로화와 연계된 연계환율제도를 시행해 금융위기를 초래한 최고의 화학반응 공식을 기록한 것은 의심할 여지가 없다.
또 다른 매우 취약한 경제는 인도입니다. 인도 경제는 지난 3 년 동안 연평균 성장률 8% 이상을 유지했지만 거시경제 상황은 낙관적이지 않다. 인도 경상수지는 오랫동안 적자 상태에 있었고, 증권시장 자금의 절반 이상이 해외에서 나왔고, 인플레이션률이 계속 상승하고 있으며, 중앙정부는 장기적으로 적자 상태에 있다.
선진국과 신흥시장 국가의 경제 상황을 종합해 보면, 향후 2 년 동안 세계 경제가 자본 흐름의 역전을 겪을 가능성이 높다는 결론을 쉽게 내릴 수 있다. 즉, 몇 년 전 고위험과 고수익을 추구하기 위해 선진국에서 신흥시장 국가로 돌진한 자금이 후진하여 선진국으로 유입되고 선진국 금융기관의 안정성이 강화될 것이다. 이러한 추세의 형성은 의심할 여지 없이 개발도상국에 직접적인 영향을 미치고 결국 신흥시장 국가 금융위기의 형성으로 이어질 것이다.
새로운 금융 위기와 아시아 금융 위기의 차이점
이번 금융위기는 10 년 전 발생한 아시아 금융위기와 다를 수 있다. 10 년 전 아시아 금융위기는 주로 국제수지 위기의 형태로 나타났다. 당시 아시아에는 대량의 만기외채가 상환해야 하는 동시에 국제금융투기자들이 잇달아 밀려 이들 국가의 외환보유액이 부족해 화폐가 크게 평가절하될 수밖에 없었다. 새로운 금융위기의 형태는 반드시 국제수지 부족을 상징하는 것은 아니다. 많은 신흥시장 국가들이 오늘 비교적 높은 외환보유액을 보유하고 있기 때문이다. 동시에 아시아 금융위기의 교훈을 얻었기 때문에 이들 국가들은 대규모 채무가 없는 대신 증권시장을 통해 대량의 외자를 끌어들였다. 그러나, 이것은 신흥 시장 국가들이 금융 위기에 직면하지 않았다는 것을 의미하지는 않는다. 이번 금융위기의 형태는 대량의 자본 환류로 국내 증권시장 가격이 크게 하락하고 현지 투자 규모가 하락하고 경제 성장이 둔화되거나 심지어 쇠퇴하게 되었다. 이것은 단지 몇 년 전 이 신흥 시장 국가들의 경제 번영과 자산 가격 거품의 거울일 뿐이다. 이 새로운 금융위기의 도화선은 발트해의' 초유' 일 가능성이 높다. 발트해 3 국에서 동유럽 국가로, 인도를 포함한 남아시아로 확산되어 다른 신흥시장 국가로 확산될 가능성이 높다.
자본 흐름은 맹목적으로 놓아서는 안 되고, 재정 정책은 유연해야 한다.
이런 금융위기가 발생하면 중국 경제는 어떤 도전에 직면할 것인가? 일부 외자가 다른 신흥시장 경제국처럼 탈출할 가능성이 있어 중국의 국제수지에 어느 정도 영향을 미치고 중국 경제에 디플레이션 압력을 가할 수 있지만, 중국의 현재 고속운행 (실제로 속도가 너무 빠름) 에 나쁜 것은 아니다. 그리고 이런 자금의 역유동도 위안화 절상 압력을 완화할 것이다. 그러나 이런 자금의 역유동이 국내 투자 규모에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다는 것은 부인할 수 없다. 이는 중국 경제 성장률의 하락으로 이어질 수 있다. 또한 많은 신흥 시장 국가의 경제 성장률 하락은 중국 제품에 대한 수요 하락을 통해 간접적으로 중국의 경제 성장에 영향을 미칠 것이다. 이것들은 이 새로운 금융 위기가 중국 경제에 미치는 영향이다.
우리는 이 신흥 금융위기의 도래도 중국에 엄청난' 기회' 를 가져왔다는 것을 알아야 한다. 이번 금융위기가 발생하면 많은 신흥시장의 자산가격이 크게 하락할 것으로 보인다. 이는 중국 자금이 출국해 이들 국가에 투자할 수 있는 절호의 기회이자 중국 기업이 해당 기업과 합병을 통합할 수 있는 가장 좋은 기회다. 이에 따라 중국 경제계는 자금과 프로젝트 연구에 대비할 필요가 있다. 거시적인 관점에서 볼 때, 거시경제정책은 반드시 새로운 금융위기의 가능성을 고려해야 한다. 자본 유동 문제에 있어서, 우리는 반드시 확고하게 다스려야 하며, 맹목적으로 놓아서는 안 된다. 우리는 또한 대량의 자금이 떠날 가능성과 그에 따른 압력을 고려해야 한다. 금융 위기가 발생하면 경제 성장 속도가 반드시 떨어질 것이기 때문에 우리의 재정 정책은 어느 정도의 유연성을 유지해야 한다. 현행 온건재정정책을 계속 시행한다는 전제하에 프로젝트와 자금 준비를 잘 해야 한다. 주변국에 새로운 금융위기가 발생하면 중국은 적극적인 재정정책으로 전향하여 금융안전과 사회효과를 갖춘 투자 프로젝트를 찾을 수 있다.
결론적으로, 새로운 금융위기의 위험이 이미 도래했다. 전속력으로 전진하는 중국 선박은 금융 폭풍이 가져올 수 있는 영향을 고려하여 기회를 포착하고 위험을 해소해야 우리의 경제 발전 항로가 밝은 미래를 가질 수 있다.
왜요
1997 년 7 월 2 일 아시아 금융 폭풍이 태국을 휩쓸고 태국 바트의 평가절하를 기록했다. 곧 이 폭풍은 말레이시아, 싱가포르, 일본, 한국을 휩쓸었다. 아시아 경제의 빠른 발전 국면을 타파했다. 일부 아시아 경제 강국의 경제가 쇠퇴하기 시작했고, 일부 국가의 정치 정세가 혼란하기 시작했다.
그렇다면 아시아 금융 폭풍의 원인은 무엇일까?
아시아 금융 폭풍에 대한 일련의 보도와 내 자신의 연구를 보고 나서, 나는 다음과 같은 원인을 발견했다.
1 .. 조지 소로스의 개인과 그를 지지하는 자본주의 그룹;
미국의 경제적 이익과 정책의 영향;
아시아 국가의 경제 모델은 다음과 같습니다.
1 .. 조지 소로스의 개인적 요인과 그를 지지하는 자본주의 그룹;
금융 약탈자' 와' 잠든 늑대' 는 이 금융 괴짜라는 칭호다. 그는 "금융조작에 있어서 그것은 도덕적이거나 비도덕적인 것이 아니라 단지 조작일 뿐이다" 고 말했다. 금융시장은 도덕의 범주에 속하지 않는다. 그것은 비도덕적인 것이 아니라 도덕은 여기에 존재하지 않는다. 왜냐하면 그것은 자신의 게임 규칙을 가지고 있기 때문이다. 저는 금융 시장의 참여자입니다. 나는 정해진 규칙에 따라 이 게임을 할 것이다. 나는 이 규칙들을 위반하지 않을 것이기 때문에 죄책감이나 책임을 느끼지 않을 것이다. 아시아 금융 폭풍으로 볼 때, 내가 투기하는 것은 금융 사건의 발생에 아무런 영향을 미치지 않는다. 만약 내가 그것을 과장하지 않는다면, 그것은 여전히 발생할 것이다. 나는 외환볶음이 비도덕적이라고 생각하지 않는다. 반면에, 나는 조작 규칙을 준수한다. 나는 이 규칙들을 존중하고 그것들을 걱정한다. 그들을 배려하는 도덕적인 사람으로서, 나는 이 규칙들이 좋은 사회를 세우는 데 도움이 되도록 확실히 하고 싶다. 그래서 나는 몇 가지 규칙을 바꾸는 것을 주장한다. 나는 개선이 필요한 규칙들이 있다고 생각한다. 개선과 향상이 내 자신의 이익에 영향을 미친다면, 나는 여전히 그것을 지지할 것이다. 개선이 필요한 규칙이 사건의 원인일 수 있기 때문이다. "
아시다시피 소로스의 바트에 대한 투기는 아시아 금융 폭풍의 도화선이다. 그는 절대적으로 강력하고 유능한 금융가이지만, 아시아 국가의 정치권력을 가지고 놀면서 거액의 자본을 얻는 목표를 달성하는 것은 분명히 비열하다.
둘째, 미국의 경제적 이익과 정책의 영향:
1949 년 신중국이 설립한 선구자 동방그룹이 설립되었다. 미국은 자본주의의 1 위 강국으로서 위기감이 있다. 그는 강력한 경제적 뒷받침을 통해 아시아 태평양 지역에 자본주의 통일 전선을 세웠다. 한국 일본 대만성 동남아도 미국의 경제 종속물이 되었다. 이것은 일부 아시아 국가들의 급속한 발전에 경제적 지원을 가져왔다. 1970 년대에 동남아시아의 일부 국가의 경제가 급속히 발전하였다.
그러나 소련의 해체는 동방그룹의 해체를 상징한다. 물론 미국은 아시아 경제가 계속 이렇게 발전하는 것을 허락하지 않아 경제적 손실을 만회하기 시작했다. 소로스의 행동에 대해 그는 용인했다.
셋째, 아시아 국가의 경제 모델은 다음과 같은 결과를 가져왔다.
신마타이, 일본, 한국은 모두 수출형 국가이다. 그들은 세계 시장에 크게 의존하고 있다. 아시아 경제의 격동은 불가피하게 한 발 이끌고 온몸을 움직이는 국면으로 이어질 것이다. 태국을 예로 들면, 바트가 국제시장에서 장사를 해야 하는지 여부는 정부가 주도하지 않으며, 외환보유액도 충분하지 않다. 금융가의 투기 행위에 직면하여 그 나라의 경제는 일격을 받을 수 없었다. 경제가 정치를 결정하기 때문에 태국의 정국이 격동한다.
계몽
(1) 한 국가 경제의 개방도는 그 강력한 경제력과 안정적인 정치권력에 기반을 두고 있다. 강한 경제력과 안정된 정권을 가져야 진정한 경제 발전을 말할 수 있다.
(2) 경제학자들은 올바른 인생관과 가치관을 가져야 사회적 진보와 발전을 촉진할 수 있다. 그렇지 않으면 그는 진정한 경제학자가 아니며 경제 발전을 방해할 수 있다.
(3) 종합 국력을 높여야 한 나라가 무패의 땅에 설 수 있다.