현재 위치 - 대출자문플랫폼 - 대출 금리 - 서브프라임 모기지 사태 이후 미국의 통화 정책은 어떻습니까? 2010년 10월 4일 165438년 2차 양적완화 통화정책이 시행되어 6000억 달러가 시장에 투입됐다. 다음은 서브프라임 모기지 위기에 대한 미국 정부의 개입 조치 사본이다\ x0d \2007년 3월 서브프라임 모기지 사태 발발 이후 신용위기부터 시장 충격까지, 금융시스템부터 실물경제까지, 미국, 유럽, 심지어 아시아까지 전반적인 개선이 이루어지지 않았습니다. 서브프라임 모기지 위기의 주요 과제에 대응하여 연방준비은행, 재무부 및 기타 미국 정부 부처는 전통적인 정책 수단, 혁신적인 유동성 관리 도구, 경기 부양 계획, 금융 규제 시스템 개혁, 주택경제회복법 도입 등 헨리 폴슨 미국 재무장관은 7일 미국 의회가 신설한 연방주택금융청(Federal Housing Finance Agency)이 미국의 양대 주택대출 금융기관인 패니메이(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)을 인수하겠다고 밝혔다. 이 두 기관. 다음 단계에는 자본 투입, 우선주 인수, 채권 보증 등 구체적인 구제 조치가 포함될 것으로 예상된다. 서브프라임 모기지 사태는 세계에 생생한 교훈을 주었다. 비록 이 교훈이 아직 끝나지 않았지만, 미국 정부 기관의 광범위한 배치와 포괄적인 개입은 미국을 포함한 여러 나라의 주의 깊은 연구의 생생한 사례가 되었습니다. \x0d\2007년 3월 미국에서 서브프라임 모기지 사태가 발생한 지 1년 반이 지났습니다. 서브프라임 모기지 위기는 신용위기에서 시장 충격으로, 금융시스템에서 실물경제로, 미국에서 유럽, 심지어 아시아까지 확산됐다. 지금까지 전반적으로 긍정적인 상황은 없었다. 서브프라임 모기지 위기라는 주요 난제에 대응하여 연방준비은행, 재무부 및 기타 미국 정부 기관은 어지러운 조치를 취했습니다. 서브프라임 모기지 위기의 여러 단계에서 정부가 채택한 다양한 정부 개입 조치의 경험과 관행을 연구하는 것은 큰 의미가 있습니다. \x0d\위기 초기 정부 개입: 전통적인 정책 수단\x0d\미국 관련 부처와 기관은 서브프라임 모기지 위기가 발생하기 전에 느슨한 대출 기준과 서브프라임 모기지의 약탈적 대출에 포함된 시장 위험을 인지했지만, 상응하는 조치가 취해지지 않았습니다. 서브프라임 모기지 회사인 신세기 금융회사가 파산을 선언한 2007년 3월이 되어서야 서브프라임 모기지 위기가 널리 관심을 끌기 시작했습니다. \ x0d \ 2007년 7월 이후 부동산 모기지 시장 위기는 급격히 악화되었으며, 많은 주택 소유자가 주택 가격을 지불하지 못하고 압류 위험에 직면했습니다. 주택 소유자가 압류에 대처할 수 있도록 돕기 위해 부시 대통령과 기타 행정부 기관은 여러 가지 조치를 도입했습니다. 2007년 8월에 시작된 FHA의 재융자 프로그램(FHA? 보안 프로그램)은 어려움을 겪고 있는 주택 소유자에게 FHA 보험 융자를 제공합니다. 5438년 6월부터 2007년 10월까지 대출 회사, 투자자 및 기타 기관이 포함된 HOPE NOW 동맹이 재편되어 모든 당사자 간의 조정 및 조건 수정을 통해 모기지 자금 조달을 늘리려고 했습니다. 이러한 조치는 어느 정도 진전을 이루었지만 악화되고 있는 서브프라임 모기지 시장 상황을 근본적으로 반전시키지는 못했습니다. \x0d\서브프라임 모기지 위험 노출이 가속화되고 부도율이 증가함에 따라 서브프라임 모기지를 발행하는 금융 기관에 직접적인 영향을 미치고 서브프라임 모기지 채권을 보유하는 헤지 펀드, 투자 은행 및 기타 금융 기관에도 영향을 미칠 것입니다. 시장패닉은 급속도로 확산돼 자본시장과 외환시장에 극심한 변동을 촉발했다. 금융시장에 대한 신뢰가 큰 타격을 입었고, 안전을 위해 고위험 채권을 매도하고 저위험 국채시장으로 눈을 돌리는 투자자들이 많아 채권시장과 주식시장에서 자금 공급이 타이트해졌습니다. 그리고 서브프라임 채권 시장은 급격히 하락했습니다. 이 기간 동안 연준은 금융 시장에 개입하기 위해 전통적인 통화 정책 도구와 이에 상응하는 정책 조치를 최대한 활용했습니다. \x0d\ (1) 시장 운영을 공개하고 유동성을 주입합니다. 8월 9일부터 8월 내내 연준은 유동성을 주입하고 인출하기 위해 공개시장조작을 자주 활용했습니다. 일반적인 익일물 repo 거래 외에도 14일 repo 거래도 시장의 지속적인 유동성 수요를 충족시키기 위해 여러 번 사용되었습니다. 8월 10일 주입된 유동성은 350억 달러에 이르렀으며, 이는 일일 평균 거래 규모인 수십억 달러를 훨씬 초과했습니다. \x0d\ (2) 연방기금 기본 이자율을 낮춥니다. 인플레이션 압력에도 불구하고 2007년 9월 6일 연준은 연방기금 기준금리를 5.25%에서 4.75%로 인하했는데, 이는 2003년 6월 이후 처음으로 인하한 것입니다. 그 이후로 연방기금 금리는 여러 차례 인하되었으며 가장 최근에는 2%로 인하되었습니다. \x0d\ (3) 할인율을 줄입니다. 2007년 8월 17일 연준은 할인율을 6.25%에서 5.75%로 0.5%포인트 낮추고, 할인 기간을 평소의 하룻밤에서 30일로 한시적으로 연장하기로 결정했으며 필요에 따라 연장할 수 있습니다. 동시에, 보조금 대출의 담보에는 모기지 채권과 같은 다양한 자산이 포함됩니다. 2008년 8월 30일까지 할인금리가 10배 이상 인하되었고, 할인대출 잔액도 크게 늘어나 은행업계에 대규모 유동성 지원이 이루어졌다. \x0d\서브프라임 모기지 위기의 확산에 대처하기 위해 여러 나라의 중앙은행이 이번 위기에 깊이 관여하고 연방준비은행의 유동성 운영과 '협력'을 형성했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 유럽중앙은행은 며칠 동안 대규모 시장을 열었습니다. 2010년과 2013년 8월 9일에는 일본, 호주 등 중앙은행도 각각 948억유로, 610억유로, 476억유로를 은행에 투입했다. \x0d\연준의 혁신적인 유동성 관리 도구\x0d\일련의 조치의 결과로 금융 시장의 유동성 긴장이 일시적으로 완화되었습니다. 그러나 2007년 말부터 주요 금융기관들이 국민의 예상을 뛰어넘는 적자를 잇달아 공개하면서 금융기관의 수익성이 하락세를 보이고 있다.

서브프라임 모기지 사태 이후 미국의 통화 정책은 어떻습니까? 2010년 10월 4일 165438년 2차 양적완화 통화정책이 시행되어 6000억 달러가 시장에 투입됐다. 다음은 서브프라임 모기지 위기에 대한 미국 정부의 개입 조치 사본이다\ x0d \2007년 3월 서브프라임 모기지 사태 발발 이후 신용위기부터 시장 충격까지, 금융시스템부터 실물경제까지, 미국, 유럽, 심지어 아시아까지 전반적인 개선이 이루어지지 않았습니다. 서브프라임 모기지 위기의 주요 과제에 대응하여 연방준비은행, 재무부 및 기타 미국 정부 부처는 전통적인 정책 수단, 혁신적인 유동성 관리 도구, 경기 부양 계획, 금융 규제 시스템 개혁, 주택경제회복법 도입 등 헨리 폴슨 미국 재무장관은 7일 미국 의회가 신설한 연방주택금융청(Federal Housing Finance Agency)이 미국의 양대 주택대출 금융기관인 패니메이(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)을 인수하겠다고 밝혔다. 이 두 기관. 다음 단계에는 자본 투입, 우선주 인수, 채권 보증 등 구체적인 구제 조치가 포함될 것으로 예상된다. 서브프라임 모기지 사태는 세계에 생생한 교훈을 주었다. 비록 이 교훈이 아직 끝나지 않았지만, 미국 정부 기관의 광범위한 배치와 포괄적인 개입은 미국을 포함한 여러 나라의 주의 깊은 연구의 생생한 사례가 되었습니다. \x0d\2007년 3월 미국에서 서브프라임 모기지 사태가 발생한 지 1년 반이 지났습니다. 서브프라임 모기지 위기는 신용위기에서 시장 충격으로, 금융시스템에서 실물경제로, 미국에서 유럽, 심지어 아시아까지 확산됐다. 지금까지 전반적으로 긍정적인 상황은 없었다. 서브프라임 모기지 위기라는 주요 난제에 대응하여 연방준비은행, 재무부 및 기타 미국 정부 기관은 어지러운 조치를 취했습니다. 서브프라임 모기지 위기의 여러 단계에서 정부가 채택한 다양한 정부 개입 조치의 경험과 관행을 연구하는 것은 큰 의미가 있습니다. \x0d\위기 초기 정부 개입: 전통적인 정책 수단\x0d\미국 관련 부처와 기관은 서브프라임 모기지 위기가 발생하기 전에 느슨한 대출 기준과 서브프라임 모기지의 약탈적 대출에 포함된 시장 위험을 인지했지만, 상응하는 조치가 취해지지 않았습니다. 서브프라임 모기지 회사인 신세기 금융회사가 파산을 선언한 2007년 3월이 되어서야 서브프라임 모기지 위기가 널리 관심을 끌기 시작했습니다. \ x0d \ 2007년 7월 이후 부동산 모기지 시장 위기는 급격히 악화되었으며, 많은 주택 소유자가 주택 가격을 지불하지 못하고 압류 위험에 직면했습니다. 주택 소유자가 압류에 대처할 수 있도록 돕기 위해 부시 대통령과 기타 행정부 기관은 여러 가지 조치를 도입했습니다. 2007년 8월에 시작된 FHA의 재융자 프로그램(FHA? 보안 프로그램)은 어려움을 겪고 있는 주택 소유자에게 FHA 보험 융자를 제공합니다. 5438년 6월부터 2007년 10월까지 대출 회사, 투자자 및 기타 기관이 포함된 HOPE NOW 동맹이 재편되어 모든 당사자 간의 조정 및 조건 수정을 통해 모기지 자금 조달을 늘리려고 했습니다. 이러한 조치는 어느 정도 진전을 이루었지만 악화되고 있는 서브프라임 모기지 시장 상황을 근본적으로 반전시키지는 못했습니다. \x0d\서브프라임 모기지 위험 노출이 가속화되고 부도율이 증가함에 따라 서브프라임 모기지를 발행하는 금융 기관에 직접적인 영향을 미치고 서브프라임 모기지 채권을 보유하는 헤지 펀드, 투자 은행 및 기타 금융 기관에도 영향을 미칠 것입니다. 시장패닉은 급속도로 확산돼 자본시장과 외환시장에 극심한 변동을 촉발했다. 금융시장에 대한 신뢰가 큰 타격을 입었고, 안전을 위해 고위험 채권을 매도하고 저위험 국채시장으로 눈을 돌리는 투자자들이 많아 채권시장과 주식시장에서 자금 공급이 타이트해졌습니다. 그리고 서브프라임 채권 시장은 급격히 하락했습니다. 이 기간 동안 연준은 금융 시장에 개입하기 위해 전통적인 통화 정책 도구와 이에 상응하는 정책 조치를 최대한 활용했습니다. \x0d\ (1) 시장 운영을 공개하고 유동성을 주입합니다. 8월 9일부터 8월 내내 연준은 유동성을 주입하고 인출하기 위해 공개시장조작을 자주 활용했습니다. 일반적인 익일물 repo 거래 외에도 14일 repo 거래도 시장의 지속적인 유동성 수요를 충족시키기 위해 여러 번 사용되었습니다. 8월 10일 주입된 유동성은 350억 달러에 이르렀으며, 이는 일일 평균 거래 규모인 수십억 달러를 훨씬 초과했습니다. \x0d\ (2) 연방기금 기본 이자율을 낮춥니다. 인플레이션 압력에도 불구하고 2007년 9월 6일 연준은 연방기금 기준금리를 5.25%에서 4.75%로 인하했는데, 이는 2003년 6월 이후 처음으로 인하한 것입니다. 그 이후로 연방기금 금리는 여러 차례 인하되었으며 가장 최근에는 2%로 인하되었습니다. \x0d\ (3) 할인율을 줄입니다. 2007년 8월 17일 연준은 할인율을 6.25%에서 5.75%로 0.5%포인트 낮추고, 할인 기간을 평소의 하룻밤에서 30일로 한시적으로 연장하기로 결정했으며 필요에 따라 연장할 수 있습니다. 동시에, 보조금 대출의 담보에는 모기지 채권과 같은 다양한 자산이 포함됩니다. 2008년 8월 30일까지 할인금리가 10배 이상 인하되었고, 할인대출 잔액도 크게 늘어나 은행업계에 대규모 유동성 지원이 이루어졌다. \x0d\서브프라임 모기지 위기의 확산에 대처하기 위해 여러 나라의 중앙은행이 이번 위기에 깊이 관여하고 연방준비은행의 유동성 운영과 '협력'을 형성했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 유럽중앙은행은 며칠 동안 대규모 시장을 열었습니다. 2010년과 2013년 8월 9일에는 일본, 호주 등 중앙은행도 각각 948억유로, 610억유로, 476억유로를 은행에 투입했다. \x0d\연준의 혁신적인 유동성 관리 도구\x0d\일련의 조치의 결과로 금융 시장의 유동성 긴장이 일시적으로 완화되었습니다. 그러나 2007년 말부터 주요 금융기관들이 국민의 예상을 뛰어넘는 적자를 잇달아 공개하면서 금융기관의 수익성이 하락세를 보이고 있다.

동시에 금리정책의 효과가 뚜렷하지 않아 경기침체 위험이 더욱 커졌다. 서브프라임 모기지 사태가 채권보험업계로 확산되면서 시장의 신뢰는 다시 한번 무너졌고, 금융시장 상황은 더욱 악화됐다. 위기가 확산되고 확대되자 연준은 2007년 6월 5일 세 가지 새로운 유동성 관리 도구를 차례로 출시했습니다. \x0d\ (1) $Term Auction Facility(TAF)는 입찰 및 경매를 통해 자격을 갖춘 예금 금융 기관에 대출 자금을 제공하는 정책 도구입니다. 융자금액은 정해져 있고, 경매과정을 통해 이자율이 결정되며, 조달기간은 최장 28일까지 가능하여 금융기관에 장기적으로 자금을 조달할 수 있다(표 1 참조). 5438년 6월부터 2007년 2월까지 현재까지 연준은 한 달에 2~3회 운영되며 각 운영 규모는 약 300억~800억 달러에 이릅니다. \x0d\(2) PDCF(Primary Dealer Credit Facility)는 투자 은행과 같은 시장 거래자를 위한 익일 자금 조달 메커니즘으로, 긴급 상황에서 시장 거래자를 지원하고 파산 회사에서 구출하도록 설계되었습니다. \x0d\ (3) TSLF(TSLF)는 입찰을 통해 유동성이 높은 국채를 시장 거래자에게 판매하고 기타 모기지 자산을 구매하는 자금 조달 방법입니다. 거래자는 연방 기관 채권, 모기지 담보 채권 및 기타 비연방 기관 채권 자산을 제공할 수 있습니다. 만기는 일반적으로 28일이며, 은행 등 금융기관의 대차대조표를 개선하여 금융시장의 유동성을 높이는 데 사용할 수 있습니다. 오늘날에도 여전히 널리 사용되고 있습니다. \x0d\또한 연준은 현지 통화 시장의 자금 수요를 완화하기 위해 유럽 중앙 은행 및 영국 은행과의 협력을 강화했습니다. 예를 들어 유럽중앙은행(European Central Bank), 스위스 국립은행(Swiss National Bank)과 협력하여 각각 200억 달러, 40억 달러 규모의 통화스왑 메커니즘을 구축하여 역외 시장의 미국 달러 대출 금리를 안정시켰습니다. \x0d\Fed의 이러한 비전통적인 도구 사용은 한편으로는 유동성 관리 기간을 연장하고 주로 야간 정책과 같은 단기 정책 도구를 사용하는 Fed의 과거 관행을 변경했으며 유동성의 유연성을 향상시켰습니다. 한편, 유동성 운용을 위해 국고채, 대행사채, 자산유동화채권 등 다수의 거래가 이루어지고 있어 시장금리 관리를 강화하고 있습니다. 그러나 동시에 연준은 감독과 구제 범위를 상업은행에서 투자은행으로 확대해 광범위한 논란을 불러일으켰다. \x0d\의회와 대통령의 이해: 경제 자극 계획\x0d\2007년 말 서브프라임 모기지 위기가 심화됨에 따라 연방준비은행 외에도 미국 정부의 여러 부처가 여러 모기지 정책을 잇달아 도입했습니다. 이는 궁극적으로 총 규모 6,543억 8천만 달러 + 500억 달러 규모의 경기 부양 계획 도입에 기여했습니다. \x0d\ 5438년 6월 + 2007년 2월, 미국 재무부가 주도적으로 구조 계획을 제안하고 대통령의 승인을 얻었습니다. 주택담보대출 상환 부담을 완화하기 위해 대출업체 및 투자자와의 협상을 통해 2년 이내에 발행되는 변동금리 모기지를 동결했다. 2012년 2월 20일, 대통령은 주택 소유자의 모기지 부채를 줄이는 동시에 세금 경감 지원을 제공하여 부채 상환 능력을 향상시키는 모기지 부채 구제법(Mortgage Debt Relief Act)에 서명했습니다. \ x0d \ 2008년 2월, 미국 정부는 Bank of America, Citibank, JPMorgan Chase 등 6개 모기지 회사와 함께 주로 월별 모기지 지불 기한이 90일 이상 연체된 부동산을 대상으로 하는 "프로젝트 라이프라인"을 시작했습니다. 주택 소유자는 모기지 대출 기관에 30일 유예 기간을 신청할 수 있습니다. \x0d\대통령과 의회 간의 수개월 간의 심의와 토론 끝에 위기에 대처하기 위한 경기 부양책이 마침내 합의되었습니다. 2008년 2월 14일 부시 대통령은 상당한 세금 환급을 통해 소비와 투자를 촉진하고 경제 성장을 촉진하며 경기 침체를 피하는 것을 목표로 하는 약 1,680억 달러 규모의 법안에 서명했습니다. \x0d\법안의 주요 내용은 다음과 같습니다: 연간 소득이 US$75,000 미만인 납세자는 가족 기준으로 세금을 납부하는 경우 연간 가족 소득이 다음을 초과하지 않는 경우 US$600를 일회성 세금 환급을 받습니다. US$654.38 + US$5,000, 각 A 가족은 $654.38 + $0.200의 리베이트를 받게 되며, 자녀가 있는 가족은 자녀당 $300의 추가 리베이트를 받게 됩니다. 또한, 연간 소득이 $75,000 이상인 납세자 또는 연간 소득이 $6,5438+500만 이상인 가구도 부분 세금 환급을 받게 됩니다. 동시에 다수의 중소기업도 총 500억 달러에 달하는 세금 혜택을 받을 수 있습니다. 또한, 이 프로그램은 정부 지원 기업(GSE)이 보유한 모기지 대출의 최대 금액을 늘립니다. \x0d\많은 경제학자들은 경기 부양 계획이 미국 경제 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 믿습니다. 최근 미국 정부가 도입한 재정 및 경기 부양책이 미국 경제 성장에 미치는 영향은 올해 3분기에 뚜렷이 드러날 것입니다. 총 65,438달러 + 5억 2천만 달러에 달하는 경기 부양책이 없다면 미국 경제는 아마도 3분기에 약 2.5% 성장하는 데 그칠 것입니다. 3분기 경기부양책은 약 3%포인트의 영향을 미칠 것으로 예상되며, 관련 정책의 지원으로 경제성장률은 5.25%에 달할 수 있다. 그러나 동시에 부양책은 장기적인 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. \x0d\Fannie Mae와 Freddie Mac의 위기와 주택경제회복법의 최종 제정\x0d\미국 주택 시장의 지속적인 침체는 2008년 7월 이후 개선되지 않았습니다.

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