KKR 그룹의 투자 운영 절차는 일반적으로 4단계로 나눌 수 있습니다. 자금 조달. 첫째, 회사의 최고 경영진 및/또는 인수 전문가가 주도하는 인수 그룹은 인수를 실행하기 위해 소액의 자본을 사용하여 페이퍼 컴퍼니를 구성합니다. 전체 인수자금 중 약 10%를 신설회사의 지분기반으로 제공하고, 필요자금의 50~60%는 대상회사의 자산을 담보로 은행에 담보인수대출을 신청하는 데 사용된다.
이 대출은 일반적으로 여러 상업 은행 그룹(다각화 및 위험 통제에 도움이 됨)에서 제공되며, 벤처 캐피탈 투자를 전문으로 하는 보험 회사 또는 유한 책임 파트너십에서도 제공할 수 있습니다. 그리고 레버리지 매수. 기타 펀드는 다양한 등급의 후순위 채권으로 형성되며, 사모(연기금, 보험 회사, 벤처 캐피탈 회사 등) 또는 고수익 채권(예: 정크 본드) 공모를 통해 조달됩니다.
1990년대에 정크본드가 악명을 얻으면서 자금 조달의 이 부분은 주로 투자 은행의 브리지 대출에 의존하는 것으로 바뀌었습니다(이러한 대출은 이후 몇 년 동안 기업이 발행한 장기 채권으로 대체되는 경우가 많았습니다). ). 조정된 회사가 더 강해지고 인수 그룹의 목표가 달성되면 그룹은 회사의 과도한 재무 레버리지를 줄이고 인수를 수행하기 위해 회사를 다시 공개 회사로 만들 수 있습니다(즉, 역 차입 매수). 투자자의 이익 실현될 수 있습니다.