미국의 엔론 사건, 우리나라의 잉광샤·맥코트 사건 이후 증권시장은 유례없는 청렴 위기에 빠졌다. 사람들은 왜 금융사기, 회계사기가 반복되는지 묻지 않을 수 없다. 정확히 무엇이 잘못되었나요? 면밀히 분석해 보면, 한편으로는 기업 지배구조에 문제가 있고, 다른 한편으로는 대행 서비스를 제공하는 회사 외부의 기관 및 전문가에 문제가 있다는 것을 어렵지 않게 알 수 있습니다. , 투자 은행가, 공인 회계사, 기업 내부 관리자, 회계사, 변호사에 문제가 있습니다. 즉, "기업 지배 구조의 생태학"(기업 지배 구조의 생태학)에 문제가 있습니다. 엔론 스캔들이 터진 후 미국 에너지 무역 위원회의 민주당원인 John Dingell이 다음과 같은 엄중한 질문을 한 것은 당연합니다. "증권 위원회는 무엇을 했습니까? 회계사 협회는 무엇을 했습니까? 투자 은행은 무엇을 했습니까?" 재무 분석가들은 무엇을 했습니까? 사람들의 투자 상식은 어디에 있습니까? 금융 사기의 존재는 전체 기업 지배 구조에서 하나의 링크뿐만 아니라 모든 링크에 질문이 있음을 알 수 있습니다. 기업 거버넌스 생태계의 모습입니다. 상장기업의 금융사기는 더 이상 미시경제만의 현상이 아닌, 점차 거시경제 분야로 확산되고 있다고 볼 수 있습니다. 기업지배구조 생태계 전체에 문제가 있는 상황에서, 금융사기 발생을 효과적으로 방지하기 위해서는 어떤 조치를 취해야 할까요? 저자는 이 문제에 대해 아래에서 논의하고 싶습니다.
1. 기업지배구조 생태계 건전성과 금융사기 발생의 상관관계
'기업지배구조 생태계'는 투자은행가, 공인회계사, 내부경영진 등이 구축한다. * 그리고 회계사, 변호사 및 기타 전문가로 구성된 기업의 "지식 커뮤니티", 즉 이러한 시장 참가자와 그들의 시장 개념, 그리고 시장의 좋고 나쁨, 좋고 나쁨의 기준을 기반으로 합니다. 시장은 상호 이해되는 용어, 개념, 논리적 사고, 추론 규칙, 지식 구조 및 지식 시스템이 동일해야 하며, 이 직업이 의존하는 기본 신념과 질서를 공동으로 보호해야 합니다. 건전한 기업 거버넌스 생태계에서는 각 링크가 각자의 임무를 수행하고, 자체 전문 표준을 준수하며, 독립성을 유지하고, 서로 견제하고 균형을 유지할 수 있습니다. 이 경우 기업이 금융사기를 저지를 확률은 매우 낮다. 오히려, 불균형하거나 건전하지 못한 기업 지배구조 환경에서 일부 기업 경영자들은 기업의 영업실적을 미화하기 위해 회계기준 및 관련 규정을 무시하고, 회계사에게 이익을 위조 및 조작하도록 지시, 지시, 강요하고 있습니다. 공인회계사, 변호사 등 일부 중개기관의 실무자들이 자신의 업무규칙과 상관없이 자신의 이익을 위해 회계사기를 범한 회사의 경영자들과 결탁하여 사기를 공모하는 행위가 이루어졌습니다. 예를 들어, 주식 상장 목적을 달성하기 위해 McCote Company의 회사 관리 팀은 공인 회계사, 변호사, 증권 회사 등과 함께 사기 조립 라인을 구성했습니다. 이러한 전문가들은 업계에서 높은 수준의 암묵적인 이해와 협력을 달성했습니다. 사기의 측면. 이는 이들 전문가들로 구성된 '지식공동체'를 기반으로 한 '전문지식'이 법을 준수하고, 정직하고 신뢰하며, 성실하고 책임을 다하는 일련의 규칙이나 개념이 아님을 보여주는 대리서비스 개념이다. 이들 전문가들은 증권시장의 수호자가 되기는커녕 사기와 위조를 공모하여 기업지배구조의 생태위기를 촉발하고 투자자, 특히 중소투자자들에게 막대한 경제적 손실을 초래하고 있습니다. 자본시장의 경제질서를 심각하게 교란시키고 있습니다. 따라서 불균형하거나 건전하지 못한 기업지배구조 생태계에서는 금융사기가 발생할 가능성이 높습니다.
2. '기업지배구조 생태계'의 불균형을 통제하고 금융사기 발생을 예방하기 위한 대책 연구
우리나라 증권시장 현황으로 볼 때, 불균형을 겪고 있는 기업은 기업지배구조 생태계의 위기를 효과적으로 관리하고 개별 현상에 따른 금융사기 발생을 예방하기 위해서는 다음과 같은 조치가 취해져야 한다.
2.1 완전한 조직구조를 확립하고 좋은 통제 메커니즘을 형성하십시오.
증권시장이 정상적이고 질서 있게 운영되기 위해서는 증권시장이 완전한 조직 구조를 확립해야 합니다. 이러한 조직 구조에는 자본시장의 주요 참여자(예: 투자자 및 발행자), 서비스 기관(증권회사, 투자은행, 회계법인, 법률회사, 평가기관, 언론사 등 포함), 시장 조직 및 자율 규제가 포함됩니다. 기관(증권거래소, 증권산업협회 포함) 및 규제기관(중국 증권감독관리위원회, 사법 및 법집행기관, 재정부, 중국인민은행 등 포함). 조직 구조가 확립된 후에는 상호 관계와 역할 포지셔닝을 명확히 하여 전문적인 업무 분담을 갖고 서로 견제와 균형을 이룰 수 있도록 하여 이러한 조직 구조가 금융 사기에 대한 제약을 형성할 수 있는 좋은 통제 메커니즘을 유지하도록 해야 합니다. .
2.2 증권시장 감독 강화
2.2.1 증권시장 자율감독을 강화한다. 증권시장 자율감독은 주로 증권거래소에 대한 감독을 의미하며, 증권거래소는 시장질서를 유지하고 시장질서를 향상시키는 규제기능을 수행하는 자율규제기관이다. 현재 증권거래소는 상장회사가 공개하는 회계정보의 신뢰성을 보장하기 위해 상장회사의 회계정보 공개를 감독하는 데 중점을 두어야 합니다.
2.2.2 규제 기관에 대한 감독을 강화합니다. 규제기관의 감독은 주로 중국증권감독관리위원회와 사법부, 행정기관, 재무부 등 관련 정부부처의 감독을 가리킨다. 규제기관에 대한 감독을 강화하기 위해서는 다음 두 가지 측면에서 출발해야 합니다.
① 중국증권감독관리위원회의 입장을 명확히 해야 합니다. 현재 중국 증권감독관리위원회의 위치는 상장회사의 감독단위가 아니기 때문에 증권시장의 소유자가 아닌 실제 규제기관이어야 한다. , 또한 국유 주식 소유자의 대표도 아닙니다. 현재 우리나라 각급 정부는 국유 자산 (주식)에 대한 소유권을 행사하여 부재 문제를 해결하도록 명확하게 규정되어 있습니다. 국유재산권 주체. 이러한 포지셔닝을 통해 중국 증권감독관리위원회는 국가 편향 의혹에서 벗어나 독립성을 유지함으로써 규제기관으로서의 기능을 충실히 수행할 수 있을 것입니다. 중국증권감독관리위원회가 감독 기능을 효과적으로 수행하려면 다른 많은 감독 기관의 협력과 지원도 필요합니다.
② 정부 부처는 금융 사기에 대한 처벌을 강화하고 사기 비용을 늘려야 합니다. 우리나라 증권법에는 민사책임 조항이 없기 때문에 실무상 관련 법규 위반 사항은 행정처분을 통해 해결하는 것이 일반적이지만, 피해를 입은 투자자에 대한 보상은 제공되지 않습니다. 형사책임, 행정책임 측면에서도 처벌 수준이 미흡하다. 지금까지 상장회사가 관련 규정을 위반하고 상장을 사취하고 상장 후에도 계속해서 주주를 기만하는 행위를 한 사실이 여러 차례 적발되었으나 모두 증권법 관련 규정에 따라 엄격하게 처리되지는 않았습니다. 행정적, 형사적 책임. 현재까지 공인회계업계의 위반 및 처벌 현황을 살펴보면, 현재까지 공인회계사 및 법인에 부과되는 처벌은 행정처분에 국한되어 있습니다. 회계사 또는 회계법인은 사기로 인해 피해를 입은 투자자에게 어떠한 보상도 한 적이 없습니다. 또는 중대한 과실로 인한 민사배상을 지불하십시오. 위에서 볼 수 있듯이 증권업계에서 사기가 반복적으로 금지되고 있는데 이는 정부 부처의 조사 및 처리 노력이 미비하고 사기 비용이 낮은 것과 무관하지 않습니다. 정부 규제 당국은 사기에 대한 조사와 처벌을 강화하고, 사기 비용을 늘리며, 금융 사기를 억제하고 억제할 수 있는 법률을 엄격히 집행해야 합니다. 미국 헬스사우스(HealthSouth)의 금융사기 사례에서 이를 배울 수 있다.
미국에서도 엔론, 월드컴 등 금융사기 사건이 발생하면서 기업범죄를 근절하기 위한 사베인스-옥슬리법이 탄생했다. 이 법은 기업의 CEO와 CFO가 유사한 권한을 행사하도록 규정하고 있다. 직원은 재무보고서가 회사의 재무상태와 영업실적을 진실하고 공정하게 반영하도록 제출된 연간 또는 분기별 명세서를 서면으로 인증하고 인증해야 합니다. 이 법안은 자신이 인증한 정기 보고서가 법안의 조항을 준수하지 않음을 증명하는 사람이 다음과 같은 경우 100만 달러 이하의 벌금 또는 10년 이하의 징역형에 처해지거나 두 가지 모두에 처해질 수 있다고 규정합니다. 해당 행위가 고의적인 경우 해당 사람은 500만 달러 이하의 벌금이나 20년 이하의 징역 또는 두 가지 모두에 처해집니다. 이 법안의 엄중한 처벌은 범죄를 저지르는 사람들을 억제하기에 충분합니다. '법' 공포 1주년이 되는 날, 첫 번째로 심각한 공격 대상이 된 곳이 바로 헬스사우스(HealthSouth Corporation)였다. 2002년 8월 HealthSouth CEO Richard M. Scrushy(Richard M. Scrushy)와 CFO William T. Owens(William T. Owens)는 선서 후 Sarbanes-Oxley Act의 요구 사항에 따라 SEC에 제출하겠다고 맹세했습니다. 2002년 2분기 재무 정보가 진실되고 신뢰할 수 있다는 이유로 오웬스는 사기가 폭로된 후 압박감에 시달리며 2003년 3월 18일 사법부에 자수하고 헬스사우스의 회계 사기를 자백하고, 25억 달러 이익 증가의 비결.
2.3 CPA 업계 규제 시스템 개선
미국과 우리나라에서 발생한 주요 사기 스캔들로 볼 때 CPA의 독립성이 부족하고 위조 회사와 결탁하는 것은 금융 범죄 중 하나입니다. 사기사건 주요기능. 따라서 CPA업계에 대한 관리체계를 정비하고 업계에 대한 감독을 강화하는 것이 시급하다. 엔론 사건 이후 미국은 감사의 독립성을 어떻게 개혁할 것인가에 초점을 맞춰 CPA 감사에 대한 대대적인 개혁을 단행했다. 미국 하원과 상원은 2002년 7월 24일 '2002년 사베인즈-옥슬리법'을 통과시켰다. 해당 법안에는 기업의 감사 업무와 컨설팅 업무를 분리하고 감사 의뢰인의 파트너를 정기적으로 교체하도록 규정하고 있다. . 회계업계의 자율규제에 대한 지나친 의존을 변화시키기 위해서는 기존의 규제기관 POB를 대체할 독립적인 회계규제기관을 설립하는 것이 필요하다.
우리나라 공인회계사법 제5조는 “국무원 재정부서와 성, 자치구, 직할시 인민정부 재정부서는 감독과 업무를 감독한다”고 규정하고 있다. 따라서 공인회계사, 회계법인, 공인회계사협회는 법에 따라 지도하고 있다. 자원. 예를 들어, CICPA는 오랫동안 반공식적, 반자율적 규제 기관으로서 '이중' 역할, 즉 금융 부서의 공공 기관으로서 법이 정한 권한을 행사하고, 법률이 부여한 자율관리관리권한의 일부를 행사하는 사회단체이다. 실제로 자율규제기관으로서 협회의 자율규제 메커니즘이 확립되지 않았으며, 그 역할도 충분히 활용되지 못하고 있다. 지금 최우선 과제는 협회, 재무부, 중국증권감독관리위원회 등 CPA 산업 감독 부문의 직능과 분업을 바로잡고 합리적인 분업을 갖춘 산업 감독 시스템을 구축하는 것이다. 그리고 포괄적인 감독. 구체적으로 (1) 공인회계사에 대한 법적 규제를 강화해야 한다. 관련 법규를 하루빨리 개선하고, 공인회계사의 민사책임을 강화하며, 공인회계사의 법적 책임에 있어서 민사책임의 주된 역할을 확립해야 합니다. (2) 업계 자율의 역할을 최대한 발휘하십시오. 산업협회는 전문인력 확보, 정기적 감독, 정보대칭 등 행정기관이 갖지 못한 장점을 갖고 있다. 업계 자율 목표를 달성하기 위해 각급 공인회계사 협회는 자율 관리 기관을 설립 및 개선하고 동료 평가와 같은 규제 시스템을 구현해야 합니다. (3) 정부 각 부처가 감독에 참여할 수 있는 영역과 방법을 과학적으로 규정하고, 정부 감독과 업계 자율을 유기적으로 결합하며, 책임을 명확히 하고 업무를 조정하며 중복과 중복을 방지한다.
2.4 영적 생태학 구축 강화
위에서 언급한 기업 거버넌스 생태학은 주로 기업에 외부 서비스를 제공하는 전문가들의 '책임 생태학'을 가리킨다. 생태학에는 정치적, 사업적, 사회적, 문화적 및 기타 요인에 의해 형성된 더 큰 "생태학"도 포함됩니다. 우리는 이 더 큰 생태학을 영적 생태학과 사회 생태학이라는 두 부분으로 나눌 수 있습니다. 앞에서 논의한 기업에 외부 서비스를 제공하는 전문가의 책임 생태는 사회 생태적 측면의 범주에 포함되어야합니다. 사회생태적 불균형에 대해 이야기할 때 사람들은 항상 그것을 제도적 장치의 결함으로 돌립니다. 예를 들어 증권 시장에서 사기와 위반이 발생하면 사람들은 이것이 주로 불완전한 법률과 규정 때문에 발생한다고 생각합니다. 제도의 단점을 보완하기 위해 많은 외국 관련 법규를 차용하였지만 여전히 그 효과가 이상적이지 못하고 여전히 많은 문제가 발생하고 있다. 모두가 알고 있듯이, 외국의 법규범을 배울 수는 있지만 법규범의 개념을 이식할 수는 없습니다. 사람의 의식, 사상 등이 시스템에 뒤처지면 시스템이 아무리 좋아도 제 역할을 할 수 없게 됩니다. 그러므로 사회적 생태학의 건설을 강화하면서도 영적 생태학의 건설을 무시할 수는 없다. 영적 생태학은 영적 분야의 다양한 요소들 사이의 균형 문제, 즉 사람의 생각, 정서, 기질, 문화 및 기타 영적 발전 라인 간의 균형 문제를 말합니다. 건강한 영적 생태적 환경에서 사람들은 부도덕한 행위의 발생을 피할 수 있는 건강한 심리적 활동, 도덕적 삶, 삶의 신념을 추구합니다. 사회생태학과 정신생태학은 동일한 유기체 안에 있으며 상호보완적인 관계를 형성할 수 있다. 실제로 둘 사이의 유기적 원리를 바탕으로 현재 사회 생태학(여기서는 회사에 외부 서비스를 제공하는 전문가의 책임 생태학만을 지칭함) 구축의 초점은 우리나라의 실제 상황에 기초해야 합니다. , 우리나라 관련 증권시장을 확립하고 개선하며, 금융사기 발생을 억제하기 위한 감독을 강화합니다. 사회생태 건설에 발맞춰 기업지배구조에 있어서 정신생태 건설의 초점도 청렴교육에 맞춰져야 한다. 증권시장의 참여자와 규제기관이 청렴성을 고수하지 않는다면 제도적 장치는 창백해지고 효과가 없게 될 것입니다. 청렴교육을 통해서만이 증권시장 참여자와 규제기관의 직업윤리 확립이 가능합니다. 청렴교육은 공인회계사뿐만 아니라 변호사, 증권분석가, 투자은행, 신용평가사, 증권시장 참여자, 정부공무원, 규제기관, 언론사 등 증권시장 규제기관에서도 청렴교육이 필요합니다. 필요합니다. 두 생태계 사이의 보완적 보완성을 실현해야만 기업 거버넌스의 대규모 '생태계'가 건강하고 균형 잡힌 상태로 유지될 수 있습니다.
또한, 상장기업은 회사의 기업지배구조를 개선하고, 이사회와 감사위원회의 책임을 명확히 하고, 상호 견제와 균형의 메커니즘을 형성하고, 사외이사를 도입해야 한다. 회사의 재정에 대한 감독을 강화하는 시스템입니다. 회사는 사기 및 허위회계를 방지하기 위하여 내부통제시스템을 구축하고 개선하여야 한다. 위와 같은 조치를 취함으로써 기업 지배구조 생태계의 상태가 크게 개선되고, 금융사기를 방지하기 위한 억제 메커니즘이 진정으로 확립되어 금융사기 발생이 근절될 것입니다.
참고 자료:
1. Li Shuguang. 기업 거버넌스의 생태학적 위기 [J]. 금융, 2002.6.
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