첫째, 재무제표 분석의 의미 (1) 재무제표 분석의 목적재무제표 분석의 목적은 재무제표 데이터를 유용한 정보로 변환하여 보고자가 의사결정을 개선하는 데 도움을 주는 것이다. 가장 초기의 재무제표 분석은 주로 은행을 위한 신용 분석이다. 대출자본이 회사 자본에서 차지하는 비중이 계속 증가하면서 은행가들은 대출자에 대한 신용조사와 분석을 해야 한다. 점차적으로 지급 능력 분석 등 관련 내용을 형성했다. 자본시장이 출현한 후 재무제표 분석은 대출은행 서비스에서 각종 투자자를 위한 서비스로 확대되었다. 사회 자금 조달 범위가 확대되어 비은행 채권자와 주식투자자가 증가하여 대중이 자본시장에 진입하였다. 투자자들이 요구하는 정보가 더욱 넓어지면서 수익성 분석, 자금 조달 구조 분석, 이윤 분배 분석 등 새로운 내용을 형성하여 비교적 완벽한 외부 분석 체계를 발전시켰다. 회사 조직이 발전함에 따라 관리자들은 주주들의 호평과 채권자의 신뢰를 얻기 위해 회사의 수익성과 상환능력을 개선해야 하며, 점차 내부 분석의 관련 내용을 형성하고 재무제표 분석을 외부 분석에서 내부 분석으로 확대해야 한다. 내부 분석은 공개 보고서의 데이터뿐 아니라 내부 데이터 (예산, 원가 데이터 등) 도 활용할 수 있습니다. 내부 분석의 목적은 관리 행동과 보고 데이터의 관계를 파악하여 관리를 통해 향후 재무제표를 개선하는 것입니다. 재무제표에 사용되는 개념이 점점 더 전문화되고, 더 많은 정보가 제공되고, 보고서 분석 기술이 점점 더 복잡해지고 있습니다. 많은 보고서 사용자들이 재무제표에서 유용한 정보를 추출하기가 점점 어려워지면서 전문가에게 도움을 청하고 재무 분석가를 전문 직업으로 발전시키기 시작했습니다. 전문 재무 분석가의 출현은 보고 분석 기술의 발전에 중요한 추진 작용을 한다. 전통적인 재무제표 분석은 경영 전략 분석, 회계 분석, 재무 분석, 전망 분석 등 네 부분으로 구성된 더욱 완벽한 시스템으로 점차 확대되고 있습니다. 경영 전략 분석의 목적은 주요 이익 동인과 경영 위험, 그리고 정성 평가 회사의 수익성 (업계 분석 및 회사 경쟁 전략 분석 등) 을 파악하는 것입니다. 회계 분석의 목적은 회사 회계가 회사 회계의 유연성과 적합성, 회계 데이터의 수정 등을 평가하는 등 기본적인 경제 현실을 반영하는 정도를 평가하는 것입니다. 재무 분석의 목적은 재무 데이터를 사용하여 회사의 현재 및 과거 성과를 평가하고 비율 분석 및 현금 흐름 분석을 포함한 지속 가능성을 평가하는 것입니다. 전경 분석의 목표는 재무제표 예측 및 회사 가치 평가 등 회사의 미래 예측에 초점을 맞추는 것입니다. 이 장에서는 주로 재무 분석의 관련 내용에 대해 논의합니다. 재무 분석은 다른 분석보다 분석의 체계성과 유효성을 강조하고 재무 데이터를 사용하여 회사의 문제를 발견하는 것을 강조합니다. (a) 재무제표의 이용자가 외부에 게재한 재무제표는 모든 이용자의 일반적인 요구에 따라 설계되었으며, 특정 보고서 이용자의 특정 목적에 적합하지 않다. 보고서 사용자는 자신이 필요로 하는 정보를 선택하고, 상호 관계를 재구성하고 연구하여 특정 결정에 부합해야 합니다. 회사 재무제표의 주요 사용자는 다음과 같습니다. 주식 투자자: 투자 여부를 결정하기 위해서는 회사의 수익성을 분석해야 합니다. 주식 양도 여부를 결정하기 위해서는 이익 상황, 주가 변동 및 발전 전망을 분석해야 합니다. 경영자의 실적을 조사하기 위해서는 자산 이익 수준, 파산 위험 및 경쟁력을 분석해야 합니다. 배당금 분배 정책을 결정하기 위해서는 자금 조달 상황을 분석해야 한다. 채권자: 회사 대출 여부를 결정하기 위해서는 대출의 보상과 위험을 분석해야 합니다. 채무자의 단기 지급 능력을 이해하기 위해서는 유동 상황을 분석해야 한다. 채무자의 장기 지급 능력을 이해하기 위해서는 그 이익 상황과 자본 구조를 분석해야 한다. 관리자: 재무 의사 결정을 개선하기 위해 외부 사용자가 우려하는 거의 모든 문제를 포함하여 광범위한 재무 분석이 필요합니다. 공급자: 장기 협력 관계 구축을 결정하기 위해서는 회사의 장기 수익성 및 지급 능력을 분석해야 합니다. 신용정책을 결정하기 위해서는 회사의 단기 지급 능력을 분석해야 한다. 정부: 정부 기능을 수행하기 위해서는 회사 납세 상황, 정부 규정 및 시장 질서 준수 상황, 직원 소득 및 고용 상황을 이해해야 합니다. 공인 회계사: 감사 위험을 줄이려면 회사의 수익성과 파산 위험을 평가해야 합니다. 감사의 중점을 결정하기 위해서는 재무 데이터의 비정상적인 변동을 분석해야 한다. 둘째, 재무제표 분석의 단계와 방법 (1) 재무제표 분석의 단계는 재무제표 분석의 내용이 매우 광범위하다. 사람마다 목적에 따라 다른 재무 분석 방법을 사용한다. 재무 분석은 고정 절차가 있는 일이 아니라 유일한 범용 분석 절차가 아니라 연구와 탐구 과정이다. 분석의 구체적인 단계와 절차는 분석 목적에 따라 분석가가 개별적으로 설계한 것이다. 재무 제표 분석의 일반적인 단계는 다음과 같습니다:1.명확한 분석의 목적; 관련 정보를 수집하십시오. 3. 분석 목적에 따라 전체 각 부분을 분리하여 필요에 맞게 조직합니다. 각 부분의 특수한 본질을 깊이 연구하다. 5. 각 부분의 연계를 더 연구한다. 결과를 설명하고 의사 결정에 도움이되는 정보를 제공하십시오. (b) 재무제표 분석 방법 재무제표 분석 방법, 비교분석법과 요소분석법 두 가지가 있습니다. 1.비교 분석법 비교는 사물을 이해하는 가장 기본적인 방법이며, 비교가 없으면 분석을 시작할 수 없다. 보고서 분석의 비교 방법은 두 개 이상의 관련 비교 가능한 데이터를 비교하여 차이와 모순을 드러내는 분석 방법입니다. 비교 분석은 비교 대상 (누구와 비교) 으로 나뉜다: (1) 우리 회사의 역사적 비율, 즉 다른 기간 (2 ~ L0 년) 지표에 비해' 추세 분석' 이라고도 한다. (2) 동종 회사와 비교하면 업계 평균이나 경쟁업체와 비교하면' 수평비교' 라고도 한다. (3) 계획 예산과 비교, 즉 실제 실행 결과와 계획 지표를 비교하는 것을' 예산 차이 분석' 이라고도 합니다. 비교 분석은 비교 내용 (무엇) 별로: (1) 비교 회계 요소의 총량: 총량은 총 자산, 순자산, 순이익 등과 같은 보고 항목의 총액입니다. 총량 비교는 주로 시계열 분석에 쓰인다. 예를 들면 이윤의 해마다 변화하는 추세를 연구하고 성장 잠재력을 보는 것이다. 때로는 동업 비교에도 쓰이고, 회사의 상대적 규모와 경쟁 지위를 살펴보기도 한다. (2) 비교 구조 퍼센트: 손익계산서, 대차대조표, 현금 흐름표를 구조 퍼센트 보고서로 변환합니다. 예를 들어, 수입을 l00％% 로 하여 손익계산서의 각 항목의 비중을 살펴본다. 구조 백분율 보고서는 중요한 문제가 있는 항목을 찾아 추가 분석의 방향을 밝히는 데 사용됩니다. (3) 재무 비율 비교: 재무 비율은 회계 요소 간의 수량 관계이며 내부 관계를 반영합니다. 재무비율은 대수로 규모의 영향을 배제하고 비교 가능성이 뛰어나며 가장 중요한 비교 내용이다. 재무 비율 계산은 비교적 간단하지만 설명하고 해석하는 것은 상당히 복잡하고 어렵다. 2. 요소 분석 요소 분석법은 재무 지표와 해당 추진 요소 간의 관계에 따라 수량적으로 각 요소가 지표에 미치는 영향의 정도를 결정하는 방법입니다. 회사는 유기적 전체이며, 각 재무 지표의 높낮이는 다른 요인에 의해 추진된다. 수량적으로 각 요인의 영향 정도를 측정하면 사람들이 주요 갈등을 파악하거나 경영 상황을 더욱 설득력 있게 평가하는 데 도움이 된다. 재무제표 분석은 연구 과정으로, 분석이 구체적일수록 수준이 높아진다. 재무 분석의 핵심 문제는 끊임없이 역추적 차이의 원인이다. 요소 분석법은 차이의 원인을 정량적으로 해석하는 도구를 제공한다. 셋째, 재무제표 분석의 원칙과 한계 (1) 재무제표 분석의 원칙 재무제표 분석의 원칙은 1 입니다. 현실에서 출발해야 하며, 실사구시를 견지하고, 주관적인 억측, 결론선행을 반대하고, 디지털 게임을 해야 한다. 2. 전면적으로 문제를 보고, 둘로 나누고, 일방적으로 문제를 보는 것에 반대해야 한다. 유리한 요인과 불리한 요소, 주관적 요인과 객관적 요소, 경제 문제와 기술 문제, 외부 문제와 내부 문제를 모두 고려해야 한다. 3. 사물 간의 연계를 중시하고, 상호 연계적으로 문제를 보고, 고립적으로 문제를 보는 것을 반대해야 한다. 국부와 글로벌 관계, 상환능력과 수익성의 관계, 보상과 위험의 관계에 주의해야 한다. 4. 발전적으로 문제를 봐야지, 가만히 문제를 보는 것에 반대해야 한다. 첫째, 과거, 현재, 미래 사이의 연결에 주의해야 한다. 정량 분석과 정성 분석을 결합해야 한다. 정성 분석은 기초와 전제이며, 정성 분석 없이는 본질, 추세, 그리고 다른 것들과의 연관성을 알 수 없다. 정량 분석은 도구와 수단으로 정량 분석 없이는 수량 경계, 단계 및 특수성을 알 수 없다. 재무제표 분석은 숫자를 통해 본질을 봐야지, 숫자가 없으면 결론을 내릴 수 없다. (a) 재무 제표 분석의 한계1.재무 제표 자체의 한계 재무 제표는 회사 회계 시스템의 산물이다. 각 회사의 회계 시스템은 회계 환경 및 회사 회계 전략의 영향을 받아 재무제표가 회사의 실제 상황을 왜곡시킬 수 있습니다. 회계의 환경 요인으로는 회계 규범과 회계 관리, 세금과 회계의 관계, 외부 감사, 회계 분쟁 처리를 위한 법률 시스템, 자본 시장 구조, 기업 지배 구조 등이 있습니다. 이러한 요소들은 회사 회계 시스템의 품질을 결정하는 외부 요인이다. 회계 환경의 결함은 회계 시스템의 결함을 초래하여 회사의 실제 상황을 반영하지 못하게 한다. 회계 환경의 중요한 변화는 회계 시스템의 변화로 이어져 재무 데이터의 비교 가능성에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 회계 규범은 재무 데이터가 현재 비용이나 실현 가치를 나타내지 않도록 과거 비용으로 자산을 보고해야 합니다. 회계 규범은 재무 데이터가 인플레이션율이나 물가 수준에 따라 조정되지 않도록 통화 가치가 변하지 않는다고 가정해야 합니다. 회계 규범은 신중한 원칙을 준수해야 하며, 회계는 수익을 예측하지 않고 손실을 예상하고, 이익과 자산을 적게 계산할 수 있습니다. 회계 규범은 연간 분할 보고를 요구하고, 단기 정보만 보고하고, 장기 잠재력을 반영하는 정보 등을 제공하지 않습니다. 회계 전략은 회사가 환경과 경영 목표에 근거하여 내린 주관적인 선택이며, 회사마다 서로 다른 회계 전략이 있을 것이다. 회사 회계 전략에는 회계 정책 선택, 회계 추정 선택, 보충 공개 선택, 보고 형식 선택 등이 포함됩니다. 회계 전략이 다르면 회사별 재무보고의 차이가 발생하고 비교 가능성에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 동일한 회계 문제에 대한 회계 처리의 경우, 회계 기준은 여러 가지 규칙과 절차를 사용할 수 있으며, 회사는 스스로 선택할 수 있습니다. 재고 평가 방법, 감가 상각 방법, 외국인 투자 수익 인식 방법 등이 포함됩니다. 재무 제표 노트는 회계 정책 선택에 대한 표현이 있지만, 보고서 사용자가 비교 가능한 조정 작업을 완료하지 못할 수도 있습니다. 위의 두 가지 이유로 인해 재무 제표에는 (1) 재무 보고서는 회사의 모든 정보를 공개하지 않고 경영진은 더 많은 정보를 보유하고 있으며 공개는 그 중 일부에 불과합니다. (2) 이미 공개된 재무 정보의 회계 추정 오차가 반드시 실제 상황의 정확한 측정이 아닐 수도 있습니다. (3) 재무 제표가 회사의 실제 상황을 왜곡시킬 수 있도록 경영진의 다양한 회계 정책 선택. 2. 재무제표의 신뢰성 문제는 규격에 맞는 신뢰할 수 있는 재무제표를 근거로 정확한 분석 결론을 도출할 수 있다. 이른바' 준수 규범' 이란 위의 세 가지 제한 사항 외에 더 이상의 허위 진술이 없다는 뜻이다. 외부 분석가들은 허위 진술이 있는지 판단하기 어렵고 재무제표의 신뢰성 문제는 주로 공인회계사에 의해 해결된다. 하지만. 공인회계사는 재무보고에 아무런 오보나 누락이 없다고 보장할 수 없으며, 모든 공인회계사가 책임을 다하는 것은 아니다. 따라서 분석가는 재무 제표의 신뢰성에 관심을 갖고 가능한 문제에 대해 충분한 경각심을 유지해야 합니다. 외부 분석가들은 허위 진술이 있는지 여부를 확인할 수는 없지만 일부' 위험 신호' 를 발견할 수 있다. 위험 신호가 있는 보고서의 경우 분석가는 보다 세밀한 조사를 수행하거나 기타 관련 정보를 입수하여 보고서의 신뢰성을 판단해야 합니다. 일반적인 위험 신호로는 (1) 재무 보고 형식이 불규칙합니다. 비표준 보고의 신뢰성도 의심받아야 한다. 재무보고에 누락이 있는지 주의를 기울여야 하며, 누락이 충분한 공개 원칙에 위배되는 것은 진실을 말하고 싶지 않은 것일 가능성이 높다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무) 제때에 재무보고를 제공할 것인지의 여부를 주의해야 하며, 제때에 보고서를 제공하여 회사 당국과 공인회계사가 의견 차이가 있음을 암시해서는 안 된다. (2) 데이터의 이상 현상을 분석하는 데 주의해야 한다. 합리적인 이상 원인이 없다면 데이터의 진실성과 일관성에 문제가 있는지 고려해야 한다. 예를 들어, 원인 불명의 회계 조정은 회계 정책의 유연성을 이용하여 보고서를 "수정" 할 수 있습니다. 매출에 비해 외상 매출금이 비정상적으로 증가하면서 수익 확보를 앞당기는 문제가 있을 수 있습니다. 보고 수익과 영업 현금 흐름의 격차 증가, 보고 수익과 과세 이익 사이의 격차 증가, 잉여 관리가 있을 수 있습니다. 대규모 자산 취소와 4 분기 대량조정은 중기 보고에 문제가 있을 수 있으며, 연말에는 외부 감사인의 압력을 받아 연말에 조정되어야 한다. (3) 큰 관련 당사자 거래에주의를 기울이십시오. 이러한 거래의 가격은 객관성이 부족하고, 회계추정은 비교적 주관성이 있으며, 이윤을 이전할 동기가 있을 수 있다. (4) 큰 자본 이득에 주의해야 한다. 경영 실적이 좋지 않을 때 회사는 장기 자산 매각, 부채-주식 전환 등의 거래를 통해 자본 이익을 실현할 수 있다. (5) 비정상적인 감사 보고서에주의를 기울이십시오. 정당한 이유 없이 공인회계사를 교체하거나 감사 보고서에 유보의견이 첨부되어 회사의 재무보고가 과도할 수 있음을 시사한다. 3. 비교 기초문제는 비교 분석을 할 때 우리 회사의 역사 데이터, 동업 데이터, 계획 예산 데이터를 포함한 비교 참조 기준을 선택해야 한다. 수평 비교에는 동업 기준을 사용해야 한다. 동업의 평균은 일반적인 지도작용일 뿐, 반드시 대표적일 필요는 없고, 합리성의 상징이 아니다. 대표적인 회사 그룹을 골라 평균을 구하는 것은 동업 기준으로 전체 업계의 평균보다 더 의미가 있을 수 있다. 최근 몇 년 동안, 경쟁사의 데이터를 분석의 기초로 삼는 것을 더욱 중시하였다. 많은 회사들이 다양한 경영을 실시하고 있으며, 명확한 업종 귀속이 없어 동업이 더욱 어렵다. 추세 분석은 우리 회사의 역사 데이터를 비교 기초로 한다. 과거 데이터는 과거를 나타내고 합리성을 나타내는 것은 아니다. 경영 환경은 변화한다. 올해는 전년 대비 이윤이 높아졌는데, 이미 달성해야 할 수준에 이르렀다는 것을 반드시 나타내는 것은 아니며, 심지어 관리가 개선되었다는 의미도 아니다. 회계 규범의 변화는 재무 데이터의 직접적인 비교 가능성을 잃게 하고, 비교 가능성을 회복하는 데 많은 비용이 들며, 심지어 필요한 정보가 부족할 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계) 실제와 계획의 차이 분석은 계획 예산을 기준으로 합니다. 실제와 예산의 차이는 집행 중 문제가 있거나 예산이 불합리할 수 있으며, 양자의 구분은 쉽지 않다. 결론적으로, 비교 기초 자체에 대해 정확하게 이해하고, 한정적 의미에서 분석 결론을 사용하여 단순화와 절대화를 피해야 한다.