스마일곡선은 금융분야에서 자산이나 투자의 기대수익률과 위험도의 관계를 말한다. 일반적으로 수평축에 위험이 있고 수직축에 수익률이 있는 곡선으로 표시됩니다. 스마일 곡선의 모양이 스마일의 원호와 유사하여 붙여진 이름입니다.
스마일 곡선의 모양은 다양한 위험 수준에서 시장 참가자의 기대 수익을 반영할 수 있습니다. 일반적으로 저위험 자산은 기대수익률이 낮고, 고위험 자산은 기대수익률이 높습니다. 따라서 스마일 곡선의 왼쪽은 일반적으로 더 평평하며 이는 저위험 자산의 기대 수익률이 더 안정적임을 나타냅니다. 오른쪽이 더 가파르고, 이는 고위험 자산의 기대 수익률이 더 변동성이 크다는 것을 나타냅니다.
스마일 곡선의 모양은 위험에 대한 시장의 태도와 정서를 반영할 수도 있습니다. 시장이 위험에 대해 더 낙관적일 때 스마일 곡선은 더 가파르게 변할 수 있으며 이는 시장이 위험 자산의 기대 수익에 대해 더 낙관적임을 나타냅니다. 반대로, 시장이 위험에 대해 더 비관적인 경우 스마일 곡선은 더 평평해질 수 있으며, 이는 시장이 저위험 자산의 예상 수익에 대해 더 낙관적임을 나타냅니다.
간단히 말하면 스마일곡선은 자산이나 투자의 기대수익률과 위험도 사이의 관계를 설명하는 그래픽 표현 방식으로, 투자자가 다양한 자산의 위험도와 수익률 특성을 이해하고 평가하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 따라서 더 현명한 투자 결정을 내릴 수 있습니다.