폐쇄형 자금은 증권 거래소에서만 구입할 수 있습니다.
1. 먼저 은행에 가서 은행 카드를 만드세요.
2. 그런 다음 증권사에 가서 선전 및 상하이 주식 거래 계좌 개설, 자본 계좌 개설, 제3자 보관 처리, 상하이 지정 거래 처리, 온라인 거래 개설 및 기타 관련 절차를 수행합니다.
폐쇄형 펀드 컬럼 정보
/FundInfo/
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폐쇄형 펀드는 펀드 개시자가 설립할 때 참조 펀드는 발행될 펀드 단위의 총액을 제한합니다. 일단 총액이 모금되면 펀드는 설립 및 폐쇄가 선언되며 일정 기간 내에 더 이상 신규 투자를 받을 수 없습니다. 펀드유통은 증권거래소 상장의 형태를 취하며, 향후 펀드유니트를 사고 파는 투자자는 증권중개인을 통해 유통시장에서 입찰거래를 진행해야 한다.
폐쇄형 펀드는 신탁펀드로서 발행 전에 규모가 결정되고, 발행 후 일정 기간 내에 고정되어 증권시장에서 거래되는 펀드를 말합니다
오픈더메인 폐쇄형 펀드와 폐쇄형 펀드의 차이점은 다음과 같습니다:
(1) 펀드 규모의 변동성이 다릅니다. 폐쇄형 펀드에는 명확한 기간(우리나라의 경우 5년 이상)이 있으며, 이 기간 동안 발행된 펀드 단위는 환매가 불가능합니다. 특수한 상황에서는 이러한 자금을 확대할 수 있지만, 확대하려면 엄격한 법적 조건을 충족해야 합니다. 따라서 일반적인 상황에서는 펀드 규모가 고정되어 있습니다. 개방형 펀드에서 발행된 펀드 단위는 환매가 가능하며, 투자자는 펀드 기간 동안 마음대로 펀드 단위를 청약할 수도 있어 펀드의 총 펀드는 매일 끊임없이 변화합니다. 즉, 항상 "열려 있습니다". 이것이 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 근본적인 차이점입니다.
(2) 펀드 단위는 다양한 방식으로 매매됩니다. 폐쇄형 펀드가 개설 및 설정되면 투자자는 해당 폐쇄형 펀드가 상장된 경우 펀드관리회사 또는 판매대리점에 청약할 수 있으며, 투자자는 증권사에 위탁하여 해당 주식을 시가로 매매할 수 있습니다. 교환. 투자자는 개방형 펀드에 투자할 때 언제든지 펀드운용사나 판매대리점을 통해 청약하거나 환매할 수 있습니다.
(3) 펀드 단위의 매매 가격은 다양한 방식으로 형성됩니다. 폐쇄형 펀드는 거래소에 상장되어 있기 때문에 매매가격은 시장 수급에 따라 크게 영향을 받습니다. 시장 공급이 수요를 초과하는 경우 펀드 단위의 매매 가격은 각 펀드의 순자산 가치보다 높을 수 있습니다. 이때 시장 공급이 수요를 초과하면 투자자가 보유하는 펀드 자산이 증가합니다. 가격은 각 펀드 단위의 순자산 가치보다 낮을 수 있습니다. 개방형 펀드의 매매가격은 펀드단위의 순자산가치를 기준으로 계산되며, 이는 펀드단위의 순자산가치 수준을 직접적으로 반영할 수 있습니다. 펀드 거래 수수료의 경우, 투자자가 폐쇄형 펀드를 사고 파는 경우에는 상장 주식을 사고 파는 것과 마찬가지로 공개 가격 외에 일정 비율의 증권 거래세와 취급 수수료도 지불해야 합니다. - 최종 펀드가 지불해야 하는 관련 수수료(예: 초기 가입비, 환매 수수료)는 펀드 가격에 포함됩니다. 일반적으로 폐쇄형 펀드를 사고 파는 데 드는 수수료는 개방형 펀드보다 높습니다.
(4) 펀드의 투자 전략이 다릅니다. 폐쇄형 자금은 언제든지 환매가 불가능하므로 모금된 자금은 모두 투자에 사용될 수 있어 펀드운용사에서는 장기적인 투자전략을 수립하고 장기적인 운영성과를 달성할 수 있습니다. 개방형 펀드는 투자자가 언제든지 환매할 수 있도록 현금의 일부를 보유해야 하며, 모두 장기 투자에 사용할 수는 없습니다. 일반적으로 유동성이 강한 자산에 투자합니다.
둘 사이 수익률에는 특별한 차이가 없습니다.
개방형 펀드와 폐쇄형 펀드의 가장 큰 차이점은 폐쇄기간이 길고, 발행횟수가 정해져 있어 폐쇄기간에는 보유자가 환매할 수 없고 환매만 가능하다는 점이다. 2차 시장에서 구매 및 판매. 오픈엔드 펀드는 환매가 가능하며, 장내 오픈엔드 펀드도 사고팔 수 있습니다.
따라서 개방형 펀드는 보유자의 환매 가능성에 대해 '항상 준비'되어야 하며, 폐쇄형 펀드는 기간 동안 환매에 대해 걱정할 필요가 없습니다.
모든 것에는 좋은 면과 나쁜 면이 있습니다. 폐쇄형 펀드는 환매 걱정이 없기 때문이다. 보유자가 주식 투기를 위해 펀드회사에 돈을 빌려주고 5년, 10년, 20년 후에 그 돈을 갚기로 합의하는 것과 비슷하다. 관심이 있을지 확실하지 않습니다. 이 기간 동안 보유자는 펀드회사에 미리 돈을 상환하도록 요청할 수 없습니다.
따라서 펀드회사는 돈에 대해 큰 자율성을 갖고 있으며 '이자 전달'이라는 속임수도 사용할 수 있습니다.
물론 정식으로 운영되는 펀드회사나 펀드매니저도 있고, 이들이 운용하는 폐쇄형 펀드의 수익률이 반드시 개방형 펀드보다 나쁜 것은 아니다.
결론적으로 저자는 자신의 투자 성향, 위험 감수성, 펀드사와 펀드매니저에 대한 이해와 신뢰, 시장에 대한 장기적인 판단 등을 토대로 어떤 펀드를 사야 할지 결정해야 한다. .
폐쇄형 펀드의 할인율 소개
할인율의 의미는 다음과 같습니다. 펀드의 순가치를 기준으로 하면 펀드 가격은 손실에 비례합니다. 따라서 분모는 가격이 아닌 순 가치여야 합니다.
실제 할인과 프리미엄의 공식은 동일합니다.
프리미엄(할인)율 = (거래 가격 - 펀드 단위 순 가치) / 펀드 단위 순 가치 * 100%
음수이면 할인율이고, 양수이면 프리미엄율입니다.
폐쇄형 펀드는 거래소에 상장되기 때문에 시장 수급에 따라 매매가격이 크게 영향을 받습니다. 시장 공급이 수요를 초과하는 경우 펀드 단위의 매매 가격은 각 펀드의 순자산 가치보다 높을 수 있으며, 이때 투자자가 보유하는 펀드 자산은 증가하며, 이는 시장 공급이 증가할 때 프리미엄을 발생시킵니다. 수요를 초과하는 경우 펀드 가격은 펀드 가격보다 낮을 수 있습니다. 각 펀드 단위의 순자산 가치는 할인입니다. 현재 폐쇄형 펀드의 할인율은 대부분 20~40%로 상대적으로 높다. 그 중 만기가 짧은 중소형 펀드의 할인율은 더 낮다. 같은 펀드라면 당연히 할인율이 높을 때 사는 것이 좋지만 펀드를 선택할 때는 할인율만 보지 말고 할인율이 적당하고 만기가 짧은 중소형 펀드를 선택하는 것이 좋습니다. 타임스.
국내외 경험에 따르면 폐쇄형 펀드 거래 가격이 할인되는 것이 정상이다. 할인 규모는 폐쇄형 펀드의 투자 가치에 영향을 미칩니다. 할인율은 투자 목적과 운용 수준 외에도 폐쇄형 펀드를 평가하는 데 중요한 요소입니다. 투자자에게 높은 할인율은 확실한 투자 기회를 제공합니다.
폐쇄형 펀드는 만기 이후 순가치를 기준으로 상환하거나 청산해야 하기 때문에 할인율이 높을수록 폐쇄형 펀드의 잠재 투자 가치도 커진다.
간략한 발전사
1990년대 초 주신펀드의 설립을 계기로 우리나라 투자펀드(폐쇄형 펀드의 원형)가 시작됐다. 이후 천지(Tianji), 블루스카이(Blue Sky), 쯔보(Zibo) 등의 투자펀드가 선전 및 상하이 증권거래소에 최초로 상장되면서 우리나라 전국 투자펀드 시장의 탄생을 알렸다. 10년 이상의 폐쇄형 펀드 개발 역사를 보면, 폐쇄형 펀드는 일반적으로 초기화, 표준화, 개발 등 여러 단계를 거쳤습니다.
1. 시작시기
1991년 7월 발행규모 6,930만 위안으로 주신기금(구 제1주신신탁)이 설립됐다. 중국에서. 이후 우한펀드(1단계)와 난산펀드가 차례로 조성됐다.
(위 개발 내역은 '폐쇄형 펀드-역사 및 현황' 기사 참조)
1992년 8월, Jinhua가 설립한 'Jinxin Fund' 저장성 금화(Jinhua)에 신탁 투자 회사 설립 시립 신탁 투자 회사의 증권부는 주식 거래 모델을 기반으로 입찰 거래에 대한 주식을 상장했습니다. 동시에 심천투자기금관리회사가 설립되었는데, 이는 중국 본토 투자기금업계에서 설립된 최초의 전문 기금관리회사입니다.
지난 11월 중국인민은행 심천특구지점은 심천투자기금관리회사에 5억8100만 위안 규모의 천지펀드 발행을 승인했다. 그 때. 이후 쯔보펀드(Zibo Fund)를 비롯해 많은 펀드가 발행됐다.
1992년 6월 중국인민은행 선전경제특구지점은 투자펀드 감독에 관한 현지 유일의 규정인 '선전 투자신탁기금 관리에 관한 잠정조례'를 공포했다. 그때에.
1993년 3월 중국인민은행 심천특구지점은 천지투자펀드와 블루스카이펀드를 심천증권거래소에 상장하는 첫 번째 펀드로 승인했다.
같은 해 8월 20일, 중국인민은행은 쯔보펀드의 상하이 증권거래소 상장을 승인하며 중국 전국 투자 펀드 시장이 탄생했다. 이후 상하이증권거래소와 심천증권거래소에서는 여러 펀드를 잇따라 상장하고, 타 증권거래센터 펀드시장과 온라인 거래를 진행하면서 전국적인 펀드거래시장이 형성됐다.
통계에 따르면 1993년 1월부터 5월까지 중국 광동, 선전, 쓰촨 등 인민은행 지점에서 18억 위안 규모의 12개 펀드 설립을 승인했다. 급속한 확장 단계에 진입했습니다.
1992년부터 1993년까지는 많은 투자펀드가 설립된 해였으며, 1993년 말까지 중국에서는 거의 50개에 달하는 다양한 유형의 펀드가 설립되었으며 발행 장소는 주로 광동, 흑룡강, 심천에 집중되어 있었습니다. , 심양, 대련, 하이난, 장쑤성 및 기타 성 및 도시. 그 중 선전은 13억7000만 위안에 달하는 자금 발행 규모가 가장 크다. 그러나 과도한 확장 속도로 인해 자금의 통일된 감독이 큰 어려움을 겪고 있다.
1993년 5월 19일 중국인민은행은 투자펀드의 발행 및 상장, 투자펀드 관리회사의 설립, 투자펀드의 설립 등 불규칙한 투자펀드의 발행을 방지하기 위한 규정을 발표했다. 중국 금융기관의 해외 투자는 중국 인민은행 본점의 승인을 받아야 하며, 어떤 부서도 승인권한을 초과할 수 없습니다.
이후 1993년 9월 인민은행 본점의 승인을 받아 상하이에서 금룡기금, 보정기금, 강예기금을 각각 1억 위안씩 발행한 것을 제외하고는 중국은 오랫동안(1998년 상반기까지) 더 이상의 자금 설립 승인이 없어 국내 자금 발행도 중단됐다.
1996년 3월 18일부터 심천펀드지수가 집계되기 시작했는데, 벤치마크 지수는 1,000포인트였으며, 당시 심천증권거래소에서 직접 거래되거나 온라인으로 거래되던 10개 펀드가 모두 포함됐다. 계산.
통계에 따르면 1998년 초까지 우리나라 ***는 각종 유형의 투자 펀드 78개를 설립했고, 총 조달 자본금은 76억 위안에 달하며, ***27개 펀드가 상장됐다. (온라인) 상하이와 심천에서만 거래됩니다. 이 시기에는 전문적인 펀드운용회사가 거의 없었고(10개 미만), 펀드의 규모도 전반적으로 작았으며, 운용이 매우 불규칙적이었다.
2. 표준화 및 발전기간
1997년 11월 14일 '증권투자자금 관리에 관한 경과조치'가 공식 공포되었다. 동시에 중국증권감독관리위원회는 중국인민은행을 대신해 자금관리 주관기관이 될 예정이다. 이후 중국 증권투자펀드산업은 표준화된 발전의 새로운 단계에 진입했다.
1998년 3월 이후 카이위안증권투자펀드, 진태증권투자펀드 등 다수의 대형 펀드가 잇달아 상장됐다. 10억~300억 위안.
1999년은 펀드 산업이 크게 발전한 해였습니다. 펀드 수는 22개로 급증했고, 자산 규모도 484억 2천만 위안으로 늘어났습니다. 펀드운용에 관한 경과조치 규정에 의거 증권투자표준화규정에 의거 펀드의 투자범위는 국고채 및 법령에 따라 발행·상장된 국내주식에 한하며, 펀드의 투자포트폴리오는 다음과 같습니다. 80%는 주식에 투자하고 20%는 국채에 투자했습니다. 또한 펀드의 출시, 자금 조달 및 이후 운영에 대해서도 상대적으로 엄격하고 세부적인 규정이 있습니다. 예를 들어, 상장 회사의 주식을 보유하는 경우 해당 펀드 순자산 가치의 10%를 초과할 수 없습니다. 펀드매니저가 관리하는 다른 펀드와 주식을 보유해야 하며, 회사가 발행한 유가증권 총액은 펀드 간 상호 투자를 금지합니다. 자금 대출 또는 대출은 증권 신용 거래 등을 금지합니다.
1999년 3월 중국증권감독관리위원회는 원투자자금을 정리하고 규제하라는 고시를 발표했다. 규제. 일련의 펀드 합병 및 자산 재편을 거쳐 기존 펀드의 부실 자산을 모두 유동성이 높은 상장사 주식, 국고채 또는 현금 자산으로 대체했으며, 이를 바탕으로 최종적으로 펀드 확대 및 갱신이 완료되었습니다. , 기존 자금과 신규 자금 간의 역사적 전환이 실현되었습니다. 예를 들어, 현재의 "Jingbo Securities Investment Fund"는 Hunan Jianxin Fund와 Hunan Rural Credit Fund의 합병으로 구성됩니다. "Tongzhi Securities Investment Fund"는 Gulf Fund, Wuhan Fund, Ganzhong Fund, Zhongsheng Fund 및 Kaixin Fund로 구성됩니다. .신기금과 장강기금으로 개편되었습니다.
2002년 9월 현재 우리나라에는 18개 기금운용사가 준비 승인을 받아 개설을 기다리고 있는 펀드운용사가 1개 있고, 기타 14개(중외합작회사 제외)가 있다. 펀드 관리 회사)는 신청 준비 단계에 있으며, 국내에서 54개의 폐쇄형 펀드가 모집, 설립 및 상장되었으며, 총 펀드 금액은 807억 위안입니다.
2002년 하반기부터 폐쇄형 펀드 상황은 더욱 악화됐다. 2002년 9월 이후 투자펀드시장에서는 폐쇄형 펀드가 발행되지 않았습니다. 이번에 폐쇄형펀드가 겪는 '침체' 현상은 1998년 이전의 '침체'와는 다르다. 당시의 '침체'는 기준을 바로잡아야 할 필요성 때문에(선제적으로) 일어난 것이지만, 오늘날의 '침체'는 펀드산업이 크게 변화하고 발전하는 시대에 일어난(소극적) 이유가 있다. 숙고하다.
2002년 하반기에 발행된 여러 폐쇄형 펀드 중에서 폐쇄형 펀드 발행의 위기를 체감하고 있습니다. 이러한 자금은 명목상으로는 성공적으로 발행되었지만 실제로 시장에서는 지불을 거부했습니다. 예를 들어, Fund Kerui(Yinfeng도 1억 3천만 주 보유)의 4억 3900만 주 잔액을 수석 인수자가 인수했습니다. 펀드 지우자(Fund Jiujia)의 발행은 시장 반등에 힘입어 순조롭게 진행됐으나, 원래 후원사 중 하나였던 신장증권(Xinjiang Securities)의 갑작스러운 철수로 인해 40일간 상장이 연기될 수밖에 없었다. 소형 구조조정 펀드의 확대도 상당히 나쁩니다. 예를 들어 Fund Jingye, Fund Tianhua, Fund Anjiu 및 Fund Financial Xin의 포기율은 각각 98.47%, 90.4%, 94.44%, 95.27%에 달합니다. . 한때 유명했던 소액형 펀드 확대가 시장에서 외면당했습니다.