유로-CHF 환율의 하한선을 삭제하기로 한 SNB의 결정은 중요하지만 근거가 없는 것은 아닙니다. SNB가 유로-CHF의 추가 가치 하락을 방지할 수 있는 능력을 상실하고 있기 때문입니다.
JPMorgan Friendly: 스위스 중앙은행의 금리 인하는 스위스 프랑을 안전통화 지위에서 벗어나게 하는 것을 목표로 합니다. 분석가 A. Dryden은 스위스 국립 은행이 예금 이자율을 -0.75로 낮춤으로써 투자자들이 스위스 프랑을 안전한 피난처 통화로 취급하는 것을 방지하기를 희망한다고 말했습니다. 이제 3개월 스위스 프랑 예금을 보유하는 데 드는 비용은 약 80bp입니다. 금리를 지불하면 금리 인하는 방어하기가 점점 어려워지는 유로화에 대한 1.20스위스프랑 환율 하한선을 제거하면서 이루어집니다.
UBS: 스위스 국립은행의 움직임은 너무 의외였습니다. 분명히 스위스 국립은행은 엄청난 양의 자금이 국내로 쏟아져 들어오는 것을 보고 (스위스 프랑의 상한선을 유지하는 데) 드는 비용은 다음과 같다고 결론을 내렸습니다. 너무 높음; 스위스 국립 은행은 유럽 중앙 은행이 QE를 시작한 후 막대한 자금이 들어올 것이므로 계획 B가 필요하다고 느꼈습니다.
스위스 국립은행의 공식 해석: 환율 하한제를 취소하는 이유는 스위스 프랑이 더 이상 극도로 고평가되지 않고 스위스 경제가 새로운 상황에 대처할 능력이 있기 때문이다. 최근 주요 통화 지역의 통화 정책 차이가 크게 증가했으며 이러한 추세는 미국 달러에 대한 유로화의 하락으로 인해 스위스 프랑이 미국 달러에 대해 평가절하되는 결과를 낳았습니다. SNB는 더 이상 스위스 프랑에 대한 유로의 최소 환율을 시행하고 유지할 필요가 없다고 믿습니다.