상반기 한창 활약을 펼쳤던 CATL(300750.SZ)이 루머에 공격을 받았다.
최근 GAC New Energy Aion?S에는 CATL에서 제공한 NCM811 배터리가 장착되어 많은 자연 발화 사고가 발생했습니다. 이후 위챗 스크린샷이 인터넷에 유포됐다. 신원 미상의 두 사람은 최근 신에너지 차량의 자연발화로 인해 CATL이 고에너지 비율 NCM811 배터리 기술 노선을 점차 포기하게 됐으며, 이것이 회사의 핵심이다. 제품. 일부 언론은 “자동차 회사들이 CATL 시대를 탈출하고 있다”고 직접 외쳤다. 이 정보의 영향으로 CATL은 9월 7일 한때 11% 이상 하락했으며, 시장 가치는 400억 위안 이상 손실되었습니다. ?
Travel Yike(ID: carcaijing)와의 인터뷰에서 CATL 관계자는 현재 곧 출시될 BMW Brilliance iX3는 물론 해외 주문을 포함해 811 3원계 리튬 배터리가 고성능 배터리에 맞춰져 있다고 응답했습니다. 최종 제품은 브랜드 제품의 양이 점차 증가하고 있습니다. 동시에 CATL도 여러 라인을 병렬로 운영하고 있으며 811 배터리가 CATL의 주요 전략이다. 앞으로 CATL은 내부적으로 '메탈 프리 배터리'라고 불리는 니켈과 코발트가 포함되지 않은 리튬 배터리도 출시할 예정이다.
삼원리튬전지란 리튬니켈코발트망간산염 또는 리튬니켈코발트알루미네이트를 양극재로 사용하는 삼원계 양극재 리튬전지를 말한다. 니켈, 코발트, 망간 또는 니켈, 코발트 및 알루미늄의 세 가지 원소의 비율에 따라 대략 333, 532, 622, 811 등으로 나눌 수 있습니다. 811 삼원계 리튬 배터리는 니켈 비율이 높고 코발트 함량이 더욱 감소하여 배터리 에너지 밀도가 높고 항속 거리가 증가하며 배터리 원자재 비용이 절감됩니다. 높은 제조 공정 요구 사항으로 인해 전력 배터리 제조업체의 기술력을 상징하는 동시에 기존 연료 자동차 시장과 경쟁할 수 있는 강력한 무기이기도 합니다. 그러나 활성도가 높은 니켈의 비율이 높아질수록 양극재의 열적 안정성은 악화되며, 배터리가 고온, 외력 및 기타 충격을 받으면 열 폭주가 발생할 가능성이 높아집니다.
업계 입장에서 볼 때 811 배터리는 국가안전감시를 받았고, CATL도 특수 생산공정과 전용 생산라인을 채택했기 때문에 이유 없이 포기할 일은 없다. 그러나 위의 혼란은 어느 정도는 거대 전력 배터리의 영향력을 반영하기도 합니다. 자본 시장은 CATL이 오랫동안 시장을 장악했음에도 불구하고 제품 기술 경로와 시장 점유율을 면밀히 주시하고 있으며 어떤 혼란에 대해서도 매우 불안해하고 있습니다. 글로벌 전원 배터리 출력 볼륨 목록의 맨 위. ?
이런 이유로 닝더타임스는 성명을 내고 산업망에 190억 위안을 투자해 국내 A주 관련 기업의 주가가 대중화되고 다수의 국경을 넘나드는 기업을 설립했다. 배터리 사용 링크 주변 회사. 복잡하고 불확실한 신에너지 시장에 직면한 거대 기업들조차 저마다의 깊은 고민을 안고 있습니다. ?
811 배터리 논란
"게를 먹은 최초의 사람인 CATL은 811 배터리를 쉽게 포기하지 않을 것입니다" Xu Yanhua 중국 전기차 충전 인프라 진흥 사무총장 Alliance는 Travel Yike(ID: carcaijing)의 분석에 따르면 811 배터리에는 자체 시장 수요가 있다고 말했습니다. CATL은 R&D 및 생산에 막대한 투자를 하기 전에 신중한 검증을 거쳤으며 쉽게 포기하지 않을 것입니다. ?
811 배터리는 고니켈 소재에 사용되는 코발트의 양을 줄이고, 비용을 절감하며, 공급망 리스크를 줄여 현재 에너지 밀도가 가장 높은 배터리다. 가장 중요한 것은 고니켈 배터리가 전기 자동차의 주행 거리를 효과적으로 늘리고, 배터리 비용을 절감하며, 전통적인 연료 자동차를 "패배"할 수 있는 경쟁력을 향상시킬 수 있다는 것입니다. 하지만 811 배터리는 능동 특성이 더 강해 생산 및 적용이 어렵다. 가격이 30만 위안 이상인 고급 모델에 주로 사용되며, 자동차 회사에서는 기술력과 품질이 뛰어난 차량의 홍보용 요소로 활용하고 있습니다. ?
CICC증권은 리서치 보고서에서 811로 대표되는 하이니켈 루트는 중장기적인 성능 향상과 원가 절감이라는 특징을 갖고 있으며, 글로벌 리튬배터리 리더들이 선택하는 추세라고 밝혔다. 그리고 국제적인 일류 자동차 회사들입니다. 하지만 전기차의 잦은 안전사고와 신에너지차에 대한 중앙정부 재정지원 삭감으로 인해 811 삼원계 배터리로 대표되는 고에너지밀도 배터리는 상당한 압박을 받고 있다. 모델은 더 저렴하고 성숙한 NCM532 삼원 리튬 배터리를 선택하기 시작했습니다.
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이를 배경으로 최근 몇 년간 파워 배터리의 기술 루트를 두고 업계의 논쟁이 끊이지 않았다. 수백 개의 사고방식이 경쟁하는 가운데 기업은 굴복하지 않고 경쟁합니다. 811을 포기한다는 것은 결국 업계 내 기존 하이니켈 기술 경로를 부정한다는 의미다. 이는 결국 해당 체인 내 기업의 생사를 좌우하는 문제다. ?
이 때문에 퍼덕이는 소문의 날개가 자본시장의 조심스러운 심장을 건드렸다. 또한 최근 신에너지의 몇몇 잠재적 소비자들이 Travel Yike(ID: carcaijing)에 CATL의 811 삼원계 배터리의 안전성에 대해 문의했습니다. ?
자동차 업계 분석가인 장샹 씨는 “CATL 811 삼원계 배터리를 탑재한 신에너지 자동차는 원인 불명의 안전사고가 여러 차례 발생했기 때문에 모두 국가 안전검사를 통과했다”고 말했다. 811삼원전지 불매운동에 나선 것”
향후 배터리 수요 시장의 불확실성에 더해 LG 등 해외 배터리 제조사와 국내 다른 배터리 업체들의 위협도 CATL이 무시할 수 없는 리스크다. ?
한편, LG화학은 올해 상반기 전세계 전기차 배터리 시장에서 글로벌 배터리 시장점유율 24.6%로 CATL을 앞질렀다. 폭스바겐 홀딩스 궈쉬안(Guoxuan)과 BMW가 선완다(Sunwanda), 메르세데스-벤츠(Mercedes-Benz)와 손을 잡고 결혼을 맺었다. 푸넝(Funeng) 기술 등의 소식이 속속 등장하면서, 기존에 안정적이었던 전력 배터리 시장 구조가 바뀌었다. ?
양측 관계자는 Travel Yike(ID: carcaijing)에 올해 상반기 코로나19 사태 속에서도 LG가 해외 시장의 성원에 힘입어 매출 1위를 차지했다고 전했다. . 전반적으로 CATL과의 시장 격차는 매우 적다. 중국의 신에너지 자동차 소비가 빠르게 회복되고 있는 상황에서, 올해 전력 배터리 판매 측면에서 누가 최종적으로 1위를 차지할지는 아직 불투명하다. 국내 파워배터리 공급이 글로벌화되고 전반적인 배터리 기술이 점차 자동차 기업이 수용할 수 있는 수준을 넘어서면서 안정화된 리튬배터리 환경은 다시 한번 변수로 가득 차게 된다. ?
CATL은 이에 대해 명확히 이해하고 있습니다. 이미 2018년 초 국내 신에너지차 판매가 호황을 누리고 있었는데, 자동차 회사들 사이에서는 캐시박스를 이용해 CATL로부터 우선 공급 물량을 확보하겠다는 농담이 돌기도 했다. 당시 CATL의 많은 R&D 인력은 신에너지 차량(ID: carcaijing)에 대한 실제 소비자 수요에 대해 궁금해하고 생산 확대에 대한 견해를 논의했습니다.
자동차산업은 100년 만에 유례없는 변화를 겪고 있다. 신에너지 자동차에 대한 시장 수요와 기술 경로는 훨씬 더 복잡하고 매우 불확실하지만, 이는 또한 업계에 환경을 재편할 여지를 제공합니다. 현재 CATL은 업스트림 및 다운스트림 레이아웃 확장에 앞장서고 있는 것으로 보입니다.
8월 11일 닝더시보는 증권투자를 통해 국내외 산업체인 상류와 하류의 우량 상장기업에 투자하겠다고 밝혔다. 총 투자액은 190억 6,700만 위안을 초과할 수 없으며, 그 중 해외 투자 총액은 172억 위안을 초과할 수 없습니다. ?
CATL의 산업 체인에 대한 막대한 투자는 다음 날 증권 시장에서 카니발을 일으켰습니다. Leading Intelligence (300450.SZ), GEM (002340.SZ). ), Rongmei(002340.SZ), Baidu Technology(688005.SH) 및 기타 주식은 다양한 수준으로 상승했습니다. 동시에 “CATL은 과연 무엇을 할 것인가?”라는 질문이 업계에 쏟아지고 있다. ?
Zhang Xiang은 Travel Yike(ID: carcaijing)에게 과거에는 Ningde Times가 소규모 레이아웃 공급업체로 자리매김했으며 이제는 Ningde Times가 국내 선두주자가 되어 글로벌 시장에 진출했다고 말했습니다. 공급망을 재편하고 조정해야만 더 넓은 시장에 대응할 수 있습니다.
광산 매입과 공장 건설에 배팅하고 있지만 완성차 투자할 생각은 없나요?
CATL은 배터리 제조사만으로는 만족하지 않습니다.
업계의 관점에서 거대해진 CATL은 투자를 통해 상류 및 하류 개발을 추진하고 해자를 강화하기를 희망하며 이것이 CATL의 미래 자동차 제조를 위한 기술 예비라고 믿는 사람들도 있습니다.
9월 8일 CATL 최고재무책임자(CFO) 정수(Zheng Shu)는 미국 달러 채권 투자자들과의 전화 회의에서 회사가 20억 달러(약 136억 7100만 위안)의 외채 한도 확보 승인을 받았다고 밝혔다. 구체적인 발행금액은 시장상황에 따라 달라질 수 있으며, 발행기간은 5년과 10년으로 구분됩니다.
?CATL의 해외채권시장 첫 진출이다.
“미국 부채 20억 달러는 주로 해외 생산기지 구축과 운영 자금 보충에 쓰인다.” CATL의 목표는 산업 체인의 상위 도달이며 단기적으로는 완성차에 관심이 없습니다. 투자는 규제 당국의 검토가 필요하며 현재 잠재적인 투자 대상은 없습니다.
CATL은 배터리 재료비 변동과 공급 위험을 헤지하기 위해 전략적 수단을 사용하고 있다고 Fitch Ratings의 China Enterprise Research Department 이사 Yang Jing과 Asia Pacific Enterprise Ratings의 이사 Jin Tailun이 Travel Yike에 보고했습니다. (ID: carcaijing) CATL은 금속 채굴, 배터리 소재, 배터리 재활용 사업을 수직적으로 통합해 재료비를 더욱 절감하고 운영 효율성을 향상시킬 것이라고 밝혔다.
분석 기관의 눈에는 상류 금속 자원이 CATL 레이아웃의 최우선 순위입니다. 중국은 코발트, 리튬, 니켈 세 가지 자원의 자원 매장량이 부족하여 매년 많은 양의 수입이 필요합니다. 년도.
실제 레이아웃의 관점에서 보면 CATL은 항상 업스트림 재료를 핵심 레이아웃 목표로 삼았습니다. CATL은 광산 회사에 투자하고 계약을 체결하여 북미, 호주, 인도네시아 및 기타 지역에서 리튬 및 니켈 생산을 모색했습니다. 코발트의 안정적인 공급.
CATL에 따른 산업 투자가 배터리 소재 산업의 균형을 무너뜨릴 것이라고 믿는 사람들도 있다. 개편을 완료한 선도업체가 지배적인 분야를 제시하게 되며, 아직 개편이 완료되지 않은 분야의 분리막과 기업 간 전면적인 경쟁이 이루어지면서 향후 산업집중도는 감소할 것으로 예상된다. 전해질, 양극, 음극 등 미래에는 증가할 것입니다.
상위업체에 투자하면 생산비를 절감하고 시장 경쟁력을 높일 수 있다. 여행정보(ID:carcaijing)에 따르면 CATL의 투자 초점은 해외다. “총 해외 투자액이 172억 위안을 초과할 수 없다”는 발표는 이러한 점을 잘 뒷받침합니다. ?
이제 유럽은 신에너지 자동차의 새로운 소비 엔진이 되었습니다. 중국자동차협회 자료에 따르면 올해 상반기 국내 신에너지차 판매량은 33만5천대로 전년 동기 대비 44만대 감소한 반면, 유럽 신에너지차 판매량은 전년 동기 대비 52% 증가했다. 403,300 단위. LG전자는 유럽 신에너지차 시장에 공급하며 글로벌 시장점유율을 빠르게 높여왔다.
2020년 상반기 LG화학의 글로벌 파워배터리 설치용량은 전년 동기 대비 약 84.2배 증가한 10.5GWh로 글로벌 시장점유율 24.6위로 CATL(23.5위)을 넘어섰다. 상반기 글로벌 시장 점유율 순위 1위를 차지했습니다.
LG는 해외 시장에 일찍 진출했기 때문에 공장 건설과 자동차 업체 지정 프로젝트 모두에서 선점자 우위를 갖고 있지만 후발 업체가 진출하려면 좀 더 복잡한 과정을 거쳐야 할 수도 있다. 공급망.
2019년 10월 CATL의 첫 해외공장인 독일 튀링겐에 착공해 2022년 배터리 생산능력 14GWh를 달성할 것으로 예상된다. 유럽에는 리튬 배터리 산업 체인이 부족하기 때문에 CATL의 독일 공장에서는 정식 생산에 앞서 해외 공급망을 확보하는 것이 최우선 과제가 될 것입니다. ?
CATL 측 관계자도 트래블 이커(ID:carcaijing)에 “현 단계에서 CATL에게 가장 중요한 것은 해외 공급망의 안전이 될 것으로 예상된다. 상당한 규모의 해외 산업체인 투자가 이뤄졌다”
제품 판매에서 서비스 판매로 전환할 수 있을까?
CATL의 업스트림 투자 목적은 비용 절감과 해외 공급 안정이다. 다운스트림 투자는 다양한 애플리케이션 시나리오에 더 중점을 둡니다. 최근 CATL은 Weilai, Nezha Automobile과 각각 배터리 관리 회사를 설립했으며 주로 차량 배터리 분리를 담당하고 있습니다. ?
비싼 배터리는 신에너지 자동차 홍보에 걸림돌이다. CATL은 소비자 구매 비용을 줄이기 위해 위에서 언급한 업체와 배터리 대여, 구매 등 금융수단을 활용하려고 노력하고 있다.
이에 업계는 조금 놀랐다. 기존 업계에서는 배터리 교환 모드가 버스, 렌탈 등 운행 차량에만 적합하고 C-end 소비자 시장에서 단기적으로 대중화될 가능성은 낮다는 것이 업계 통념이었다. CATL이 배터리 교체 모델에 참여해 수익을 내지 못할 수도 있다.
“개인 소비자는 배터리 교체에 대한 요구가 있습니다.” Xu Yanhua의 견해에 따르면 국내 개인 자동차 소유자의 30~40%는 집에서 충전할 수 있는 조건이 없으며 공공 충전 경험도 좋지 않습니다. . 현재 배터리 교체는 주유보다 빠른 90초 이내에 완료할 수 있습니다.
CATL의 경우 배터리 교체 관리 및 기타 서비스 배포를 통해 배터리 애플리케이션 시장이 확대될 뿐만 아니라 에너지 저장 배터리 작동 경험. 자동차 산업 분석가 Ren Wanfu는 Travel Yike(ID: carcaijing)에 Ningde Times가 주로 파일럿 프로젝트와 초기 레이아웃을 중심으로 배터리 교환에 적극적으로 참여하고 있다고 말했습니다. B엔드 시장으로 북미 웨이라이와 경쟁하게 된다. 자동차 업체들이 협력해 그룹을 형성하면 성과를 내기가 더 쉽다.
분명히 배터리 기술을 기반으로 새로운 배터리 적용 시나리오를 미리 제시하려는 CATL의 의도는 매우 분명합니다. 위에서 언급한 CATL 관계자는 Travel Yike(ID: carcaijing)에 "CATL은 업스트림과 다운스트림으로 레이아웃을 확장하고 있으며 이 기간 동안 많은 전략적, 재정적 투자가 있을 것"이라고 밝혔습니다.
예를 들어, CATL 계획 등록 자본금 80억 위안으로 Ant Financial과 함께 새로운 소비자 금융 회사를 설립했는데, 이는 에너지 소비 관련 금융 수요를 충족시키는 것으로 보입니다. 배터리 교체 모델 외에도 전기보트, 이륜전기자동차, 에너지저장장치 등 CATL의 다양한 프로젝트도 순조롭게 진행되고 있다. 올해 7월 CATL은 전기 스마트 무인 광산을 위한 전체 프로세스 솔루션을 제공하기 위해 Henan Yuexin Intelligent Machinery Co., Ltd.와 합작 투자사를 설립했습니다. 경제 모델 계산에 따르면 전기 채굴 트럭 한 대만으로도 매년 거의 300,000위안의 에너지 비용을 절약할 수 있습니다. 동시에 광산에서 무인 작업을 수행하면 광산 지역 직원의 안전 사고를 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 일부 분석가들은 CATL이 무인 광산 트럭용 전원 배터리와 정보 디지털 센터 및 기타 인프라용 에너지 저장 서비스를 제공할 수 있다고 믿습니다. ?
세계 경제와 무역이 점점 더 복잡해지고, 전력 배터리 산업 체인의 경쟁이 치열해지는 상황에서 전략이 어떻게 성공적으로 실행될 수 있는지에 대한 답은 오직 시간만이 줄 수 있습니다. (편집자/양페이첸)
본 글은 오토홈 처자하오 작성자의 글이며, 오토홈의 견해나 입장을 대변하지 않습니다.