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신흥 시장 국가가 선진국보다 금융 위기에 더 취약한 이유는 무엇인가요?

1. 신흥시장 국가의 기업, 은행, 정부는 현지 통화 가치의 빈번한 변동으로 인해 환율 위험을 피하기 위해 외화(주로 미국 달러)로 표시된 채권을 발행하는 경향이 있습니다. 이러한 상황을 '채권 달러화'라고 합니다.

2. 인플레이션율의 변동을 피하기 위해 신흥 시장의 대출 기관은 만기가 짧은 채권과 대출을 발행하는 경향이 있습니다. 이와 대조적으로, 미국과 같은 시장에서는 인플레이션 위험이 상대적으로 안정적이므로 전체 주택 모기지의 약 절반도 최대 30년 기간의 고정 금리를 가지고 있습니다.

특징

첫 번째는 저투자, 고성장, 고수익입니다. 신흥 시장 기업은 서구 기업보다 더 빠르게 성장하는 경우가 많으며, 신흥 시장 주식 가격 책정의 비효율성은 높은 수익을 창출할 수 있는 가능성을 제공합니다. 가격 책정의 비효율성은 규제 장애물(예: 보험사의 시장 진입 금지 등), 엄격하게 훈련된 증권 분석가의 부족, 대다수의 투기꾼으로 인해 발생합니다.

둘째는 분산투자의 이점이다. 신흥시장의 등장으로 투자 선택의 폭이 넓어졌고, 글로벌하게 투자 포트폴리오를 다양화하는 것이 가능해졌습니다.

세 번째는 반경제적 순환특성이다. 신흥시장 국가가 시행하는 재정 및 통화정책은 서구 선진국과 매우 다르기 때문에 신흥시장 국가의 경제 및 기업 수익주기는 서구 국가의 주가지수와 매우 낮은 상관관계를 가지며, 일부는 심지어 음의 상관관계를 보이기도 합니다. 따라서 유럽과 미국에서 불리한 경제 사이클이 발생할 때 신흥 시장에 대한 투자는 위에서 언급한 불리한 영향을 효과적으로 상쇄할 수 있습니다.

넷째는 시장 규모가 전반적으로 작다는 것이다. 예를 들어, 필리핀 주식시장 전체의 시장 가치는 미국 듀폰의 시장 가치만큼 크지 않습니다.

다섯째, 상승과 하락을 쫓는 투기꾼과 투자자가 대부분을 차지합니다. 이러한 투자자 구조의 직접적인 결과는 고전적인 서구 주식 평가 기법이 종종 신흥 시장에 적용되지 않는다는 것입니다.

여섯 번째는 신흥시장 투자자들이 전반적으로 미성숙하다는 점이다. 예를 들어, 브라질에서는 투자자들이 가격에 상관없이 좋은 회사와 좋은 주식을 혼동합니다. 우리나라에서는 많은 투자자들이 저렴한 주식이 더 가치 있다고 믿습니다.

추가 정보

개발 내역

우선, 이들 신흥 시장은 급속한 성장의 궤도에 오르기 전에 성장 기간을 거쳤습니다. .개발 경로가 너무 짧습니다. 제2차 세계대전 이후 독립한 때부터 1980년대, 1990년대까지 계산해도 30~40년이 넘는다.

브라질 등 라틴아메리카 국가들은 이르면 19세기 초 정치적 독립을 달성했다. 러시아의 경우, 그 전신인 소련이 더 높은 수준의 경제 발전을 이루었습니다.

요컨대, 이들 국가는 급속한 경제 성장을 경험하기 전에 산업 및 농업 생산, 인프라, 과학 기술, 교육 등 측면이 어느 정도 발전하여 급속한 발전을 위한 확실한 기반을 마련했습니다.

큰 우여곡절을 경험하고 귀중한 교훈을 얻었습니다

둘째, 이들 국가는 상대적으로 짧은 개발 과정에서 가장 적절한 개발 경로와 개발 전략을 찾고 있습니다. 어려운 탐색을 수행하는 동안 이익과 손실이 있었습니다.

많은 국가들이 10년에 걸친 중국의 재앙, 10년에 걸친 라틴 아메리카 국가의 부채 위기, 10년에 걸친 러시아의 몰락 등 다양한 종류의 큰 좌절을 겪었습니다. 기간

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