투자 포인트 :
13일 1월 생산 및 판매 실적을 발표했다. 1월에는 대형 트럭 2,837대를 생산해 그룹 차원에서는 2,314대를 판매했다. 차량 4,067대를 판매했습니다.
1. 생산과 판매는 여전히 바닥권을 맴돌고 있다.
2008년 1월에는 생산 및 판매 실적을 공개하지 않았다. 그룹 차원에서 보면 1월 매출이 전년 동기 대비 52%, 전월 대비 40% 감소한 것이 주요 원인이다. 판매 감소는 전통적인 대형 트럭 판매가 춘절 기간에 이루어지며, 비수기의 영업일수 차이를 고려하면 1월의 일일 평균 판매량은 기본적으로 12월의 판매량과 같습니다.
2. 2월 판매량은 전월 대비 증가하며, 3월에는 음력 1월 15일(2월 9일) 이전에 큰 트럭 판매가 이루어질 것입니다. 비수기이기 때문에 2월 대형트럭 판매량은 여전히 낮은 수준일 것으로 예상되나, 3월 판매 성수기 도래와 대규모 고정자산 투자 프로젝트의 시작으로 판단된다. , 대형 트럭 산업은 3월에 상당한 회복을 가져올 것입니다.
3. 2009년 판매량은 15% 감소했고, 실적은 소폭 증가했다. 2009년 회사의 대형트럭 판매량은 전년 대비 14% 감소한 6만8000대에 달할 것으로 예상된다. 철강 및 기타 원자재 가격의 급락으로 인해, 시장 경쟁 심화에 따른 제품 가격 하락을 전체적으로 고려하면, 회사의 제품 매출총이익률은 9.1%에서 9.54%로 증가할 것으로 예상됩니다. %. 매출이 감소하더라도 2009년 회사의 실적은 여전히 소폭 증가할 것입니다.
4. 회사 이익 예측을 조정하고 매수 의견을 유지하며 목표 주가는 26위안입니다. 2008~10년 EPS를 1.42, 1.35, 1.9위안에서 1.25, 1.3, 1.84위안으로 조정하고 매수의견을 유지하며 목표주가를 20위안에서 26위안으로 상향 조정한다.