올해 자동차 증시 최강자는 바로 BYD다. BYD의 주가는 연초 이후 무려 295%나 상승했고, 시장 가치는 5000억 달러를 넘어섰다. 중국의 선도적인 신에너지 자동차 회사로서 BYD의 강력한 발전 모멘텀은 분명하며 자본 시장에서 강력하게 인정받고 있습니다. 11월 12일 보도 시간 현재 BYD의 전체 시장 가치는 하락 후 반등하여 169.33위안으로 마감했으며, 총 시장 가치는 4,620억 위안에 이릅니다.
BYD의 성장 여지는 얼마나 되나요? '오토톡'은 증권사, 펀드 등 기관투자자들의 BYD에 대한 최근 연구를 요약한 것입니다. 이러한 설문조사는 BYD의 향후 발전에 대한 많은 중요한 정보를 드러냅니다.
실적 개선 지속
현재 BYD의 주요 사업은 자동차 사업, 휴대폰 부품 및 조립 사업, 2차전지 및 태양광 사업으로 나누어져 있다. 우리에게 가장 친숙한 자동차 사업에 비해, 휴대폰 부품 및 조립 사업은 주로 고객에게 제품 연구개발, 혁신 소재, 부품, 전체 기계 제조, 공급망 관리 등 원스톱 서비스를 제공하는 사업을 갖고 있습니다. 스마트폰, 스마트 웨어러블, 컴퓨터, 스마트 홈 및 기타 시장 분야가 포함됩니다.
BYD의 주식자본시장의 미친 상승세는 K라인 차트로 보면 2020년 3월 이후부터 시작됐다. 이 시기는 BYD가 '블레이드 배터리'를 공식 출시한 시점이기도 하다. 블레이드 배터리는 펑크가 두렵지 않고 자연발화와 폭발에도 안전해 주가도 50위안 부근에서 소폭 오르기 시작했다.
지난 7월 12일 세계 최초로 블레이드 배터리를 탑재한 BYD 한이 출시됐다. 10월 판매량은 출시 4개월 만에 누적 판매량이 2만대에 육박했다. 판매량은 4개월 연속 증가세를 이어갔다.
계획에 따르면 연내 출시되는 BYD e6와 BYD 송 플러스 EV에도 블레이드 배터리가 사용된다. BYD는 2020년 3분기 국내 코로나19 전염병 예방 및 통제 상황이 지속적으로 개선되고 자동차 부문 사업이 회복적인 성장을 경험했으며 특히 신에너지 차량 판매가 빠르게 바닥을 쳤다고 밝혔다. 회사의 신에너지 차량 판매가 빠르게 증가하고 있습니다. 현재 파워배터리 고객 확대가 순조롭게 진행되고 있으며, 앞으로 더 많은 고객 확보가 예상되는 한편, '블레이드 배터리' 생산능력도 꾸준히 증가하고 있다.
실적 측면에서 BYD의 첫 3분기 영업이익은 1050억 2300만 위안으로 전년 대비 11.94% 증가했으며, 상장기업 주주에게 귀속되는 순이익은 34억 1400만 위안을 기록했다. 전년 대비 116.83% 증가했습니다. BYD는 2020년 상장기업 주주에게 귀속되는 순이익이 42억~46억 위안으로 전년 대비 160.15%~184.93% 증가할 것으로 추산하고 있다.
시장이 회복되면서 BYD의 실적 기대감이 크게 높아졌으며, 이는 주식자본시장에서도 BYD의 급등 경로를 열어준 셈이다. 올해 4월에 비해 주가가 2배나 뛰어 중국 내 시가총액 1위, 세계 4위의 자동차 회사가 됐다.
투자은행 집단적 강세
중장기적으로 회사의 강한 성과는 투자은행들 사이에서 집단적 강세를 촉발했습니다. 일부 투자은행 연구자들은 BYD가 '배터리+자동차+태양광에너지저장장치+반도체' 등 측면에서 기술적 우위를 점하고 있어 높은 가치평가 잠재력을 갖고 있어 향후 시장가치가 1조위안을 넘을 것으로 예상하고 있다.
CITIC증권은 4분기에도 신에너지차와 BYD전자가 뚜렷한 상승세를 이어갔다고 밝혔다. 신에너지차 사업 부문에서는 2020년 1분기/2분기/3분기에 2.2/3.8/50,000대의 신에너지차 판매를 달성했습니다. 블레이드 배터리 생산 능력이 예정대로 늘어나면서 '한(Han)' 출시가 계속 가속화되며 8월부터 BYD의 2021년형 탕(Tang), 송(Song) MAX, 업그레이드된 e2, 송(Song), 유안(Song) PLUS가 차례로 출시된다. 회사는 모델 상승 사이클에 진입하면서 2020년 4분기에 신에너지차 판매량이 9만대에 육박할 것으로 예상됩니다.
전자부품 부문에서는 BYD가 4분기부터 다운스트림 주요 고객사 지원 비중을 지속적으로 높여가며 신제품 출하량이 눈에 띄게 늘었다. 회사의 주요 사업 펀더멘털은 매월 지속적으로 개선될 것입니다. 에너지 자동차 시장이 회복되고 있으며 이는 BYD의 연간 순이익을 두 배로 늘리는 중요한 보장이기도 합니다. BYD 비즈니스 시스템에서 자동차는 매출의 53%를 차지합니다.
궈타이쥔안은 회사의 신에너지차 판매 반등과 휴대폰 조립 사업의 급속한 성장을 고려해 2020~2022년 EPS를 1.81(+0.36)로 올렸다고 밝혔다. 2.17(+0.43), 2.66(+0.25))? 2021년 업계 평균 PER 65배를 기준으로 회사의 업계 선두 위치와 분사 및 상장 후 후속 자산 재평가를 고려하면 일정 프리미엄을 부여하고, 2021년 PER 75배, BYD A주 목표주가는 192.8위안(원래 목표주가 116위안)으로 비중확대 의견을 유지한다.
BYD의 주가는 국내외 경제 상황의 영향으로 급등세를 이어가고 있다. 최근 중국 콘셉트카 주가가 함께 급등한 데 이어 지난주 중국에서도 신에너지차 관련 빅뉴스가 나왔다. BYD는 실적 성장, 지속적인 운영 및 수익성 개선, 지속적인 우호적인 정책으로 인해 투자자들로부터 더 나은 시장 기대를 받고 있습니다. 현재 BYD의 장기적인 추세는 여전히 개선되고 있으며, 투자 은행이 제공한 최근 연구 보고서에 따르면 시장 가치가 계속 상승할지 여부는 상대적으로 분명합니다.
다만 주식시장은 위험하므로 투자에 신중해야 한다는 점을 다시 한 번 상기시켜 드리고 싶습니다.
본 글은 오토홈 체자하오 작성자의 글이며, 오토홈의 견해나 입장을 대변하지 않습니다.