전염병이 글로벌 경제 불황을 촉발하자 많은 국가의 중앙은행은 역사적인 양적완화 전략을 시행했습니다. 이로 인해 총부채 증가율도 2008년 서브프라임 모기지 사태 때보다 훨씬 높아졌다. 2020년에는 2019년 대비 35% 급증할 것으로 예상된다.
미국의 싱크탱크인 국제금융연구소(Institute of International Finance)의 보고서에 따르면, 코로나19 사태로 인해 2020년 전 세계 부채가 24조 달러 증가해 전 세계 총 부채가 사상 최고치를 기록할 것으로 예상된다. 281조 달러로 세계 GDP 규모 355에 달합니다.
이 중 각종 정부의 공공부채는 12조달러, 기업부채는 5조4000억달러, 은행부채는 3조9000억달러, 가계부채는 2조6000억달러 늘었다.
일반적으로 국가채무와 은행채가 주된 힘이자 가장 심각한 문제가 됐다.
동시에 차입 비용도 계속 치솟고 있습니다.
세계 최대 부채 국가인 미국을 예로 들면, 미국의 부채 규모는 이미 1년 총 GDP를 넘어 27조 달러를 넘어섰다. 이는 제2차 세계대전 이후 최고 수준이다. 이는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 대응해 대규모 재정 조치를 실시한 결과이기도 하다. 다음으로 미국은 초안단계에서 최대 1조9000억 달러 규모의 재정부양책을 갖고 있고, 다른 나라들도 양적완화를 유지하고 있어 미국의 차입규모가 계속 늘어날 것이라는 의미다.
다만 최근 미국 30년만기 국채수익률은 2.1357로 오른 반면, 10년만기 국채수익률은 1.34 가까이 소폭 상승했다. 이로 인해 미국은 차입 비용을 계속 늘리고 미국 부채로 인해 부풀려진 거품이 커지고 있습니다. 특히 미국은 금융 시스템에 대한 자유롭고 무제한적인 자금 공급을 차단하는 데 제대로 대처하지 못했습니다. .
그렇다면 부채 수준이 높은 미국은 여전히 감당할 수 없을 만큼 빚진 돈을 갚지 못할 것인가? 확률은 높지 않습니다.
미국은 세계에서 가장 큰 부채 규모를 갖고 있지만 GDP 대비 부채 비율은 일본, 이탈리아 등 선진국에 비해 훨씬 낮다. 국채 발행은 여러 나라에서 흔히 사용하는 방식이다. 미국 경제 규모가 크고 상대적으로 평판이 좋기 때문에 경기가 침체되더라도 미국 국채를 매입할 의향이 있다. 경제이므로 지금은 버릴 필요가 없습니다.
또 다른 점은 미국 달러가 세계 통화라는 것입니다. 미국 달러 자산은 여전히 현재 국제 준비금 구조의 70% 이상을 차지하고 있으며, 미국 재무부 채권은 국제 금융 시장에서 가장 유동적인 자원입니다. 이로 인해 미국 달러는 국가가 보유해야 하는 통화이자 '자원'이 됩니다. 따라서 미국 달러 패권이 무너지기 전에 미국 부채를 계속 보유하는 것이 필수다.
더욱이 미국 부채의 가장 큰 수취인은 연준인데, 현재는 "긴축적 울화통"을 촉발할 의도가 없습니다. 더욱이 경제적 관점에서 볼 때, 일반적으로 경제가 확장되거나 회복되고 있음을 의미하는 미국 채권 수익률의 가파른 상승은 여전히 코로나바이러스 이전 수준보다 훨씬 낮으며, 특히 10년 만기 국채 수익률은 전염병 이전의 1.90 수준에 가까웠습니다. . 경제가 개선된다는 것은 부채 상환 능력이 향상된다는 것을 의미합니다.