개방분류: 경제학, 인문학, 국제금융, 국제증권투자.
차익 거래 가격 이론
차익 거래 가격 이론은 여러 변수를 사용하여 자산의 예상 수익률을 설명하려고 합니다. 차익 거래 가격 이론에 따르면 경제 시스템의 많은 위험은 인플레이션이나 국민 소득의 변화와 같은 분산 투자를 통해 분산될 수 없다고 한다.
차익 거래 가격 이론의 의의
차익 거래 가격 책정 이론은 자본 자산 가격 결정 모델과 유사한 시장 관계로 이어졌다. 차익 거래 가격 책정 이론은 수익률 형성 과정의 다변량 모델을 기반으로 하며, 증권 수익률은 일련의 요소와 선형적으로 관련되어 있으며, 이 요소는 증권 수익률의 몇 가지 기본 요소를 나타냅니다. 실제로 수익률이 단일 요소 (시장 조합) 로 형성되면 차익 거래 가격 이론이 자본 자산 가격 책정 모델과 동일한 관계를 형성한다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 차익 거래 가격 책정 이론은 넓은 의미의 자본 자산 가격 책정 모델로 볼 수 있으며, 투자자에게 시장의 위험과 수익 균형 관계를 이해하는 대체 방법을 제공합니다. 차익 거래 가격 이론, 현대 현대 포트폴리오 이론, 자본 자산 가격 결정 모델 및 옵션 가격 결정 모델이 함께 현대 금융의 이론적 토대를 구성합니다.
차익 거래 가격 이론의 기본 메커니즘
차익 거래 가격 이론의 기본 메커니즘은 자산 수익률 계산 공식이 주어진 조건 하에서 차익 거래 원리에 따라 자산의 가격과 균형 관계를 도출하는 것입니다. APT 는 자본 자산 가격 형성 메커니즘을 설명하는 새로운 방법으로 가격 법칙에 기반을 두고 있습니다. 즉, 균형 시장에서는 같은 성격의 두 상품을 다른 가격으로 판매할 수 없습니다. 차익 거래 가격 이론은 증권의 가격이 어떻게 결정되는지 연구하는 균형 모델이다. 그것은 증권의 수익률이 일련의 업종과 시장 요인에 의해 결정된다고 가정한다. 두 증권의 수익이 하나 이상의 요인에 의해 영향을 받을 때, 두 증권의 이익 사이에는 연관성이 있다.
차익 거래 가격 책정 이론과 자본 자산 가격 결정 모델의 유사점과 차이점
65438-0976 년 미국 학자 스티븐 로스는' 경제이론' 잡지에 고전 논문인' 자본자산가격 책정의 차익 이론' 을 발표하고 새로운 자산가격 모델, 즉 차익 가격 이론 (APT 이론) 을 제시했다. 차익 거래 가격 이론은 차익 거래의 개념을 사용하여 균형을 정의합니다. 시장 포트폴리오의 존재는 필요하지 않으며 CAPM 모델보다 덜 합리적인 가정이 필요합니다.
자본 자산 가격 결정 모델과 마찬가지로 차익 거래 가격 이론 가정:
1. 투자자는 동일한 투자 개념을 가지고 있습니다.
투자자들은 위험을 싫어하고 효용을 극대화하기를 희망합니다.
시장은 완벽합니다.
자본 자산 가격 책정 모델과 달리 차익 거래 가격 책정 이론에는 다음과 같은 가정도 포함됩니다.
1. 단일 투자 기간
2. 세금 없음
투자자는 무위험 이자율로 자유롭게 빌릴 수 있습니다.
4. 투자자는 수익률의 평균과 분산에 따라 포트폴리오를 선택합니다.
차익 거래 가격 이론의 의의
차익 거래 가격 책정 이론은 자본 자산 가격 결정 모델과 유사한 시장 관계로 이어졌다. 차익 거래 가격 책정 이론은 수익률 형성 과정의 다변량 모델을 기반으로 하며, 증권 수익률은 일련의 요소와 선형적으로 관련되어 있으며, 이 요소는 증권 수익률의 몇 가지 기본 요소를 나타냅니다. 실제로 수익률이 단일 요소 (시장 조합) 로 형성되면 차익 거래 가격 이론이 자본 자산 가격 책정 모델과 동일한 관계를 형성한다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 차익 거래 가격 책정 이론은 넓은 의미의 자본 자산 가격 책정 모델로 볼 수 있으며, 투자자에게 시장의 위험과 수익 균형 관계를 이해하는 대체 방법을 제공합니다. 차익 거래 가격 이론, 현대 현대 포트폴리오 이론, 자본 자산 가격 결정 모델 및 옵션 가격 결정 모델이 함께 현대 금융의 이론적 토대를 구성합니다.