다른 나라의 화폐는 다른 나라에서 유통할 수 없지만, 지금은 글로벌 경제 통합으로 국가 간에 일정한 경제 왕래가 있다. 서로 다른 나라 간의 무역과 통화 문제를 해결하기 위해서는 외환과 외환보유액의 두 가지 개념이 관련되어 있다.
한 나라의 재산은 자신의 화폐량으로 측정되는 것이 아니라, 자신의 상품량으로 측정되는 것으로 알려져 있는데, 이 상품들은 사람들이 생활하는 물질적 수요이지 화폐로 측정되지 않는다. 즉, 한 나라의 생산능력과 GDP 로 측정되는 것이다.
국가 간 무역은 다음과 같이 수출과 수입으로 간단히 나눌 수 있다.
수출의 경우, 미국 달러를 외화로 하면, 즉 중국 다국적 기업이 미국에서 제품을 판매하고, 다른 나라의 화폐로 바꾸는 것도 중국인에게도 쓸모가 없다. 외화가 중국 시장에서 유통되는 것을 허용하지 않기 때문에 외화는 중국 시장에서 휴지 더미와 맞먹는다. 그래서 중국의 수출업체들은 외화를 국가은행에 팔아 인민폐로 바꾸고, 국가는 외화를 보유하고 있다. 사람의 생활의 부유함은 결국 물질적인 즐거움의 양에 반영되고, 돈은 물질 교환의 중개자이자 도구일 뿐이다. (존 F. 케네디, 돈명언) 그래서 중국의 경우 우리 국내 기업은 자신이 생산한 상품을 미국에 주고, 미국은 외화 (채권) 만 주면 채무 관계가 형성된다. 즉 중국은 채권자, 외국 (미국) 은 채무자, 외환 (달러) 은 채무 관계 증빙이다.
수입 상황은 외환보유액에 영향을 미치지 않는다. 예를 들어, 외국 상인이 중국에서 외국 상품을 팔아 인민폐를 벌면 중앙은행이 외환보유액으로 그 외국 상인으로부터 인민폐를 환매할 것이다. (이 부분은 중국에서 유통되기 때문에 외환보유액이 아니기 때문이다.) 또한 그 외국인이 자기 나라에서 인민폐를 환전하여 자신의 외환보유액을 형성할 수도 있다. (실제 과정이 위와 같은지, 나는 아직 모른다. 추측일 뿐이다.) 환매는 사실 헤지의 과정이다. (진짜 헤지하는 것은 중앙은행이 외환으로 해외에서 구매하는 것 같다.) 외국화물이 중앙은행 자신이 생산한 상품으로 국내 시장에서 판매돼 일부 외환보유액이 외국상품을 통해 중앙은행을 통해 국민에게 반환되어 빚을 갚는다는 것도 이해할 수 있다.
일반적으로 한 국가가 유통하는 화폐량은 한 국가가 생산하는 상품의 양에 해당한다. (물질적 부는 돈의 양에 상응한다)
중국 기업이 상품을 수출하는 것은 중국이 생산하는 상품이 너무 많다는 것 (즉, 유통에 상응하는 통화가 부족하다는 것) 으로 볼 수 있다.
국내 기업은 수출을 통해 외국 시장을 얻어 상품 판매 교환을 하는데, 자신의 상품은 원래 외국 상품으로 바꿀 수 있었다. 그러나 외화의 존재로 외화를 바꿨다. 실제로 외국 소비자들의 우리나라 수출업체에 대한 채무에 해당한다. 이들 채무는 국가은행 명의로 통일됐다. 이것은 국가의 외환보유액이 되었다. 외환보유액이 많을수록 국가 대출이 많아진다. 돈을 빌리는 것은 화폐를 발행하는 것과 같다. 국가가 대출을 너무 많이 하면 화폐를 대량으로 발행해야 할 경우 인플레이션이 발생할 수 있다 (상품이 충분하지 않지만 대량의 화폐유통이 있다). 이때 국가는 국제시장을 통해 원해에서 상품을 구입하고, 외국 상품을 소비하여 상품을 교환하여 안정된 균형 경제의 목적을 달성했다. 또 다른 관점에서 볼 때, 중앙은행이 외환보유액을 대량으로 환전한다는 것을 이해할 수 있다. 이런 화폐의 증가는 시장 법칙의' 보이지 않는 손' 이 아니라 정부 중앙은행이 강요한 것이다. 확대되면 인플레이션이다. 서민들의 손에 있는 돈이 평가절하되고, 일부 평가절하된 돈은 중앙은행에 의해 무상으로 점유된다. 그래서 이렇게 이해할 수 있다: 외환보유액은 중앙은행의 부채이지 자산이 아니다. 중앙은행이 인민폐로 서민의 손에서 교환했기 때문에 어느 날 백성들이 이 자산을 현금으로 바꾸려 한다.
중국의 외환통화는 주로 달러이기 때문에, 일단 미국 경제가 변동하고 달러 가치가 하락하면 중국의 외환보유액은 평가절하될 것이며, 이는 중국 자산의 손실을 의미한다.
한마디로 외환보유액은 서민과 다른 나라의 채무 관계 (비축은 국가자산이 아니라 노동인민의 돈) 로, 백성들은 채권자로서 자신의 채권을 국가중앙은행에 통일적으로 양도하고 중앙은행에 걸었다.
외환보유액은 한 국가 통화당국이 보유하고 있는 대외지불에 사용할 수 있는 국제보유액 자산으로 활용될 수 있는 외국 환전화폐를 말한다. 외환보유액의 양은 주로 수출입 상황, 외채 규모, 실제 외자 이용 상황에 달려 있다. 외환보유액은 다른 나라와의 무역거래에 쓰인다.
외환을 늘리고 인민폐를 발행하여 인민폐를 구매해야 하는데, 이로 인해 공급이 증가하여 국내 시장의 통화인플레이션을 초래할 수 있다. 일정한 외환보유액은 한 나라가 경제를 조절하고 국내외 경제 균형을 실현하는 중요한 수단이다. 국제수지가 적자가 날 때 (국내 시장이 외국 상품으로 가득 차서 국내 화폐긴축이 초래됨), 외환보유액을 동원하면 국제수지균형을 촉진할 수 있다. 국내 거시경제가 불균형하고 총 수요가 총 공급 (소비 수요 증가, 상품 부족) 보다 크면 외환으로 수입을 조직해 총 공급과 총 수요의 관계를 조절하고 거시경제 균형을 촉진할 수 있다.
동시에 환율이 변동할 때 외환보유액을 이용해 환율에 개입하여 환율을 안정시킬 수 있다.
외환보유액은 국내 생산과 사용에 투자하는 것이 아니라 외화로 표시된 금융채권을 보유하는 것이 특징이다. 이로 인해 기회비용 문제가 발생합니다. 즉, 통화당국이 비축량을 보유하지 않으면 이 비축 자산을 이용하여 상품과 서비스를 수입하고 생산의 실제 자원을 늘려 취업과 국민소득을 늘릴 수 있습니다. 보유고는 이런 이자를 포기할 수 있습니다.
외환보유액의 증가는 그에 따라 (국내) 화폐공급량을 확대해야 한다. 외환보유액이 너무 많으면 인플레이션 압력을 높이고 통화정책의 난이도를 증가시킬 수 있다.
너무 많은 외환보유고를 보유하는 것도 외화 환율의 평가절하로 손실을 입을 수 있다 (외화 자산의 평가절하).
외화는 국내 시장에서 유통할 수 없기 때문에 중앙은행은 국내에 일정량의 통화 (수출과 외자 도입) 를 투입하면서 동시에 국가를 대표하여 일정량의 외환을 비축한다. 이때 인민폐는 국내에서 사용되고 외환은 국내 경제와는 별도로 운영되며 중앙은행이 국제금융시장에서 가치를 보존하는 데 쓰인다.