선물 시장의 출현
1848 년에 시카고 82 명의 사업가들이 곡물 거래의 위험을 줄이기 위해 시카고 선물거래소 (CBOT) 를 설립했다.
1865, CBOT 는 표준화된 계약을 내놓고 보증금 제도를 시행한다. 1882, CBOT 는 헤지를 통해 준수 책임을 면제할 수 있도록 허용하기 시작했습니다. 1925 년 시카고 선물거래소 청산회사 (BOTCC) 가 설립되어 시카고 선물거래소의 모든 거래는 청산회사에 들어가 결산해야 한다. 이로써 진정한 현대적 의미의 선물 거래가 형성되기 시작했다.
선물 시장의 발전
1848 ~ 70 년대 선물시장의 거래품종은 주로 상품선물로 밀, 옥수수, 콩으로 대표되는 농산물 선물로 나눌 수 있다. 구리, 알루미늄, 주석, 은으로 대표되는 금속 선물, 원유, 휘발유, 프로판으로 대표되는 에너지 선물.
1970 년대에는 금리, 주식, 주가, 외환 등 금융 선물이 잇따라 출시되었고, 미국 장기 국채 선물 옵션 계약은 6 월 1982+ 10 월 1 일 CBOT 에 상장되어 다른 상품으로 출시되었다.
둘째, 선물 시장의 기능
이전 가격 위험은 선물 시장의 기본 기능입니다. 선물거래는 생산경영자에게 현물시장 가격 위험을 이전할 수 있는 경로를 제공하고 선물시장의 헤지 거래를 통해 현물가격 변동의 위험을 이전하는 것이다.
선물 시장의 또 다른 기본 기능은 가격 발견입니다. 선물거래를 통해 각 방면의 상품 공급과 수요에 영향을 미치는 요소가 선물시장에 반영되기 때문에 이렇게 형성된 선물가격은 비교적 높은 진실성을 가지고 있어 각지의 생산경영자들이 보편적으로 받아들이는 통일지도 가격이 될 수 있다.
게다가, 선물시장도 투자자들이 투자할 수 있는 강력한 장소이다. 투자자에게 포트폴리오에 선물 품종이 없으면 많은 투자 기회를 잃게 된다.
셋째, 중국 선물 시장의 발전
중국 선물시장의 발전은 1980 년대 말에 시작되어 주로 다음과 같은 몇 가지 시기를 거쳤다.
첫 번째 단계: 프로그램 연구 및 예비 구현 단계 (1988- 1990).
1990 10, 중국 정주 식량도매시장은 국무부의 비준을 거쳐 현물거래를 기초로 선물거래메커니즘을 도입하여 중국 최초의 상품선물시장으로 삼았다.
2 단계: 빠른 발전 단계 (1990- 1993)
1993 하반기에 전국 선물거래소가 50 곳이 넘었고, 선물중개기관이 거의 천 개에 육박하여 선물시장이 맹목적인 발전의 조짐을 보이고 있다.
3 기: 정비기간 (1993- 1998)
6 월, 1993, 1 1, 국무부는' 선물시장의 맹목적인 발전을 제지한다는 통지' 를 발표했다. 1994 년 5 월, 국무원 사무청은' 선물시장의 맹목적인 발전을 단호히 제지하는 것에 관한 국무원 증권위원회의 청문' 을 비준하고 선물거래소를 전면적으로 빗질하기 시작했다. 35 개 선물 거래 품종이12 로 감소했습니다. 파트타임 기관은 선물중개업에서 탈퇴했고, 기존 294 개 선물소속사는 약 180 개로 줄었다.
1999 년 9 월, 한 편의 규정, 4 부의 관리방법이 정식으로 시행되어 선물시장의 규범 발전을 위한 규제 프레임워크를 구축했다. 이렇게 몇 년 동안 큰 구조조정과 규범을 거쳐' 선물거래관리 잠행조례' 와 4 가지 관리방법을 기초로 한 선물시장계획프레임워크가 기본적으로 건립되고, 중국증권감독회, 중국선물업협회, 선물거래소 3 급 시장감독체계가 초보적으로 형성되고 선물시장의 주체행위가 점차 규범화되고 선물거래소의 시장관리와 위험통제능력이 부단히 강화되고, 선물투자자들이 성숙해지고 이성적으로 변하고 있다.
정돈 과정에서 우리나라 선물시장 거래량이 크게 감소했지만, 2000 년부터 선물시장은 점차 저조에서 벗어났다. 현재 상하이 선물거래소는 이미 아시아 최대, 세계 2 위의 구리 선물거래센터가 되었다. 2003 년 매출액은 1 1 1662900 톤, 10 년 50 배 이상 증가했다. 2003 년 대련 상품거래소 콩선물품종 거래량은 2865438+88 만톤에 달하며 아시아 1 위, 세계 2 위의 콩선물거래센터가 되어 미국 다음으로 CBOT 에 버금갔다.
2004 년 6 월 365438+ 10 월 3 1 증권사, 상장회사들이 잇달아 선물회사에 참가하여 선물업계가 새로운 자금 유입을 얻었다. 쌀 주가 선물 등 신종도 곧 출시된다. 선물시장은 가격을 발견하고 위험을 피하는 중요한 금융수단으로 중국에서 WTO 에 가입하고 국제경제대가족에 녹아들면서 중국 현대시장 경제 발전에서 대체불가의 역할을 할 것이다.