첫째, 이야기와 투기의 개념과 자본의 추진은 결국 마오타이주를 소비재에서 수집품과 투자품으로 바꾸어 단기간에 전통적인 공급과 수요의 균형을 뒤엎는 경제논리가 마오타이 잔치의 돈벌이의 길이다.
최근 4 년 동안 백주판은 A 주 시장에서 특히 구이저우마오타이 (6005 19) 에서 강호에 아이비 이미지를 세운 것 같아 주가가 계속 크게 오르면서 큰 반향을 보인 경험이 거의 없다. 이는 무의식적으로 역사의 돈벌이 효과를 인정하는 자금에 흥분하게 하고, 구이저우마오타이의 천부적인 재능이 흠잡을 데가 없고, 역사의 휘황찬란함이 계속될 것이라고 생각하게 한다. 물론 재무제표든 주가실적이든 구이저우마오타이는 완벽한 본보기로 시장의 맥박을 정확히 파악해 돈을 버는 효과를 극대화했다. 그러나 어떤 잔치가 끝날 때 구이저우 마오타이의 전설은 오래가지 않을 것이다. 특히 자본이 주가가 단기간에 이미 높은 지위에 있다는 것을 깨닫고 차익이 필요할 때 구이저우 마오타이의 주가는 자연스럽게 자본과 언론의 이중 충격으로 현실로 돌아간다.
마오타이주는 원래 식품소비업계에 속해 있으며, 전통경제학 수급원리에 얽매여 있다. 즉 가격이 너무 높고, 수요가 자연스럽게 하락하며, 공급은 필연적으로 증가하여 거래가격의 대체적인 안정을 유지할 것이다. 그러나 주가 상승은 기업의 이익, 자금, 시장 정서에 의해 결정되는 반면, 마오타이의 가장 큰 특징은 우수하고 업종에 속한다. 자본의 격려로 이야기가 잘 되어 마오타이주가 소비품에서 투자와 수집품으로 변해 전통적인 수급 균형의 경제학 원리를 뒤엎었다. 즉, 가격이 높을수록, 특히 전체 시장이 계속 대폭 상승할 것으로 예상되는 경우 시장 수요가 커질수록 양가 양정반복, 수익성이 계속 상승하는 것이 구이저우 마오타이 주가의 지속적인 상승의 관건이자 핵심 도시 부동산의 시장 특성과 매우 유사하다는 것이다. 소비에도 더 많은' 체면' 요소, 즉 마오타이주를 마시는 것이 존엄성과 중시의 상징이 되었다.
모태주는 확실히 양질의 백주이다. 구이저우의 기후조건과 현지 특유의 균군이 모태주의 품질이 일반 백주보다 우수하다는 것을 결정한다. 그러나 이것은 마오타이주의 독특한 장점을 의미할 뿐, 그것이 대체될 수 없다는 것을 의미하지는 않으며, 시장 수급 균형의 경제학 원칙 범위 내에 있어야 한다는 것을 의미한다. 그러나 구이저우 마오타이와 다른 기업들의 차이점은 투기와 시장 홍보를 통해' 신화화' 되어 단기간에 전통적인 수급 균형의 경제학 이론을 전복시켰다는 점이다. 구이저우마오타이라는 과대 광고 개념이 있는 회사는 화제, 개념 혼동 등 상업 수단을 통해 자신의 시장 인지도를 높인다. 예를 들어, "Maotai 는 Maotai Town 에서만 생산 될 수 있습니다" 라는 개념을 통해 희소성과 독창성을 향상시킬 수 있지만, Guizhou Province 는 더 많은 주류 브랜드를 육성하기 위해 Maotai 와 동일한 품질의 "1 지 Maotai" 를 "Zhenjiu" 라고 부르며 Maotai 에서 독립적으로 발전하여 국가 수준의 양질의 와인이되었습니다. 그러나 다년간의 개념 투기는 시장이 무의식적으로' 마오타이는 대체할 수 없고 희소성은 독특하다' 고 생각하게 하여 소장품과 투자 속성을 높였다.
구이저우마오타이는 양조의 신비성, 막막성, 희소성을 홍보하기 위해 폭리를 취하고 심지어 상식을 전복시키려고 시도했다. 예를 들어,' 간보호' 개념을 과장하는 것은 상식에 어긋나게 시장을 위해 모태주의 우량한 가치 속성을 창조하는 것이다. 사실 마오타이주는 백주이고, 성분은 에탄올이지만 상대적으로 우수하다. 일찍이 1988 에서 국제암협회 (IARC) 는 알코올 음료를 발암물질로 분류했다. 20 17 년 미국 임상종양협회의 최근 자료에 따르면 구강암 4 1%, 후두암 23%, 간암 22%, 간암 2 1% 술을 마시면 몸에 해롭다. 에탄올로 만든 술이기도 합니다. 다른 백주는 암을 유발하는데, 마오타이는 암을 유발하지 않을 뿐만 아니라 몸에도 유익하다. 분명히 개념을 왜곡하여 사실을 뒤바꾸었다. 그러나 시장은 이에 대해 확신에 차서 시장 인지도를 높이고 마오타이의 소비를 늘렸다.
자본이 들어오자 마오타이의 길은 더욱 비논리적이었고, 심지어 공모기금이 대량의 자본 유입을 통해 주가를 올리고 각종 매체를 통해 구이저우마오타이의 전설을 계속 선전했다. 구이저우 마오타이의 주가 상승과 언론의 선전은 마오타이주 투자와 소장속성에 대한 시장의 인식을 격화시켰다. 주가와 판매가격의 두 배의 돈벌이 효과에 힘입어 각급 판매상, 투자자, 백주 애호가들이 대량으로 사재기하기 시작했다. 투자와 소장가치는 모태주의 시장가격을 끌어올릴 뿐만 아니라 판매량도 증가시켜 구이저우마오타이의 수익성을 높였다. 펀더멘털면의 개선은 오히려 주가를 계속 올리고 있다. 구이저우 마오타이 주가의 이윤은 마오타이에 대한 시장의 인정과 추앙을 촉진하고, 서로 반복을 촉진하여 선순환을 형성하였다.
둘째, 구이저우 마오타이의 전반적인 전망은 낙관적이지 않다. 주된 이유는 마오타이주 소장투자의 가치 속성이 지속될 수 없기 때문이다. 일단 돈벌이 효과가 역전되면 시장이 이성으로 돌아간다면 마오타이의 가격은 계속될 수 없을 것이다. 이것은 구이저우 마오타이 잔치의 약점이다.
엄밀히 말하면, 구이 저 우 maotai 의 강과 호수 잔치는 확실히 중국특색 이며, 참조 하는 국제 표준이 없습니다. 사실, 현재 전 세계 백주 시장 자체에는 성장공간이 없어 연간 소비가 더디게 위축되고 있다. 특히 해외 독주 시장에서는 위스키, 보드카, 브랜디로 대표되는 양주 소비가 약 99% 를 차지했고, 중국 백주 소비는 1% 에 불과했다. 성공적인 사치품은 글로벌 시장의 지원이 필요하다. 사실, 중국의 고급 백주는 성숙한 글로벌 백주 시장에서 충분한 몫을 얻기가 어렵다. 이것은 또한 중국 백주업계의 자본 흥청거림이 미래 산업 발전에 대한 기대감이 아니라 산업 제조의 번영 허상이라는 것을 의미한다.
구이저우 마오타이의 수익성과 주가의 지속적인 상승은 개념 투기와 지속적인 돈벌이 효과를 통해 마오타이주에 수집과 투자 속성을 주입하고 수요를 확대하고 전통적인 공급과 수요의 균형을 뒤엎는 경제메커니즘을 통해 마오타이주 시장 가격 상승, 투자 및 수집 속성 잠재력이 더 강하고 수요가 더 큰 선순환이 이뤄졌다. 하지만 스토리 텔링, 투기, 자본의 추진으로 수익성과 주가가 계속 치솟는 추세는 계속될 수 없다. 이는 구이저우마오타이 주가가 계속 치솟는 것을 제한하는 가장 중요한 요인이다. 실적이 뒷받침되는 주가 상승은 틀리지 않지만 구이저우마오타이의 전반적인 전망은 낙관적이지 않다. 주된 이유는 마오타이주 소장투자의 가치 속성이 지속될 수 없기 때문이다. 일단 주가가 내재가치 소화의 범위를 훨씬 넘어서면 자금에 대한 인식이 깨질 수밖에 없고 주가 콜백도 불가피하다.
구이저우 마오타이의 신화 기초는 주가와 판매가격의 지속적인 상승으로 돈벌이 효과가 형성되어 마오타이주가 소비품에서 수집품으로 발전하여 시장 수요를 증가시킬뿐만 아니라 유통시장을 잠궈 시장거래량이 크게 줄고 희소성은 수집과 투자의 수요와 거래가격을 배로 늘렸다. 이런 행동을 깨는 관건은 돈 버는 효과를 역전시켜 시장을 이성으로 되돌리는 것이다. 최근 상해시장감독관리국이 천비 마오타이의 가격에 개입하기 시작했다. 실제로 마오타이주는 고급 백주의 한 종류일 뿐, 독특성을 지니고 있지만, 이런 독특성은 결코 구체적이지 않아 오곡액, 루저우라오쟈오 주식 등 고급 백주로 완전히 대체될 수 있다. 또 적수강 연안의 기후와 균류 환경은 마오타이진과 비슷하다. 20 10 년, 증산을 위해 마오타이 와이너리는 적수강 하류의 헬타운에 30 1 의 생산기지를 신설하고 마오타이의' 일지 마오타이' 진주, 적수강 상류의 금사주, 적수강 하류의 시주와 함께 신설했다 이것은 마오타이주가 결코 대체할 수 없는 것이 아니라, 개념의 투기가 결국 일단락되어 이성으로 돌아간다는 것을 의미한다.
마오타이의 약세는 필연적인 것이 아니다. 유일무이하더라도 그것 없이는 사회가 안정적으로 운영될 수 있기 때문에, 가격 상승은 천장을 만날 수밖에 없고, 시장은 최종선이 없는 가격에 대해 비용을 지불하지 않을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 독서명언) 실제로 구이저우 마오타이 신화 지원의 관건은 개념 투기, 투자, 소장속성 결정의 돈벌이 효과다. 돈 버는 효과의 가장 큰 특징은 시효성이다. 일단 구이저우 마오타이의 돈벌이 효과가 깨지면 구이저우 마오타이의 신화 수업이 상식으로 돌아가기 시작할 것이다. 현재로서는 구이저우 마오타이의 모든 참가자들이 이 잔치의 수혜자이지만, 결국 마지막 사람이 이번 투기를 이어받을 것이다. 현재로서는 일부 자본의 * * * 에 대한 인식이 깨지고 현금화되기 시작하면서 주가 콜백이 빚어지고 있다. 주가 콜백은 또한 시장이 마오타이주의 강호길을 반성하기 시작하게 하고, 그 수집과 투자가치의 의미를 의심하며, 비싼 마오타이의 수익성에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다.
일단 돈벌이 효과가 역전되면 시장은 더 이상 높은 가격을 지불하지 않을 것이며, 모태주의 투자와 소장가치가 존재하지 않을 때 구이저우마오타이는 완벽한 고급 백주 기업이 될 것이다. 세계 최고의 사치품 업체인 LVMH 그룹은 와인, 독주, 패션, 가죽, 향수, 시계 등 세계 최고의 브랜드를 보유하고 있다. 글로벌 시장을 기준으로 연간 매출액은 100 억 유로를 초과하지만 총 시가는 최고점에서 6543.8+0000 억 유로도 안 된다. 소장과 투자 가치가 없는 구이저우마오타이가 3./KLOC-0 조/조 달러의 시가를 지탱할 수 있을지 상상하기 어렵다. 그러나 수집과 투자 속성에 의해 결정된 돈벌이 효과가 존재하지 않더라도 마오타이 성연은 일단락됐고 마오타이의 소비속성과 강력한 수익성도 무시할 수 없다는 점도 기억해야 한다. 좋은 표지에는 항상 일정한 시장 프리미엄이 있다. 사실 투자는 수익성뿐만 아니라 가격도 똑같이 중요한 요인이다. 높다면 위험이다.
셋. 결론
현재 구이저우 마오타이는 브랜드 가치와 수익성이 모두 높은 좋은 기업이다. 개념 투기와 이미지 홍보는 다소 과장되었지만 상대적으로 자리하고 있다. 다만 각종 요인 * * * 은 구이저우 마오타이가 일정 기간 동안 수집과 투자 가치를 가지고 있으며, 단기간에 전통적인 수급경제 이론을 뒤엎어 가격 상승 추세가 강할수록 투자와 소장가치가 커질수록 수요가 급증하고 시장유통이 고정돼 구이저우 마오타이의 수익성이 높아져 주가가 계속 오르고 있다. 그러나 이런 행위는 일시적이고 단기적이어서 지속하기 어렵다. 이는 시장이 이성으로 돌아오면 구이저우마오타이의 수익성과 주가도 그에 따라 이성으로 돌아간다는 뜻이다. 그러나 구이저우 마오타이의 양질의 목표 속성을 절대 부인할 수 없다. 다년간 쌓아온 브랜드 효과와 국주의 포지셔닝 특징이 국민들의 알 수 없는 숭배를 결정짓는다. 소비라도 존엄성과 지위의 상징이다. 그러나 그것은 사치품 기업일 뿐, 여전히 전통적인 수급 경제 이론 범위 내에 있어서, 절대 과도하게 신화 할 수 없다.
비이성적이고 맹목적인 추종자는 시장의 주요 특징 중 하나이며, 결코 맹목적으로 부정해서는 안 되며, 인식 과정에서만 복종하고 그로부터 이익을 얻을 수 있다. 자본 시장은 여전히 이렇다. 결국, "고기가 있는 곳에는 늑대가 있을 필요는 없지만, 늑대가 모이는 곳에는 고기가 있을 것이다." ...
과신 자산-주식 선물 분야의 연구와 투자에 집중한다!
작성자 정보:
정 박사, 박사 후, 자본시장에 집중하며 주로 주식투자, 자본운영, 대종선물, 옵션, 거시경제 등의 분야에 종사하는 연구와 투자로 국제관계, 역사, 철학, 종교 등에 관심을 기울이고 있다.