1. 수출국의 화폐로 결제하면 자연수입국은 당연히 수출국 통화에 대한 수요를 증가시킬 것이다. 수출국에 더 많은 돈을 지불해야 하기 때문이다. 그러나 자국 통화는 외환시장에서 외화로 전환된다. (수입국의 화폐는 수출국의 화폐로 전환된다.) 이로 인해 기준 통화의 공급이 증가하고 외화에 대한 수요가 증가한다 (수입국의 통화공급이 증가하고 수출국의 통화수요가 증가한다). 공급과 수요의 법칙에 따르면, 기준 통화는 평가절하되고, 외화는 평가절상된다.
2. 만약 쌍방 이외의 제 3 국 화폐로 결제하면 수출국은 더 많은 수입을 얻을 수 있다. 제 3 국 통화를 자국 통화로 결산하는 과정에서 자국 통화에 대한 수요가 증가하고 제 3 국 통화에 대한 공급이 늘어나 자국 통화가 평가절상될 것이다.
결론적으로, 흑자는 수출국의 통화, 즉 흑자국의 화폐를 상승시키고 적자국의 화폐는 평가절하할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 흑자, 흑자, 흑자, 흑자, 흑자, 흑자, 흑자, 흑자)