국제금융의 역사에는 금본위제의 고정환율제도, 브레튼우즈 체제의 고정환율제도, 변동환율제도 등 세 가지 환율제도가 등장했다.
1. 금본위제 하의 고정환율제도. 1880년부터 1914년까지 35년 동안 서방의 주요 국가들은 금본위제를 채택했습니다. 즉, 각 국가는 금화를 자유롭게 주조하고, 자유롭게 교환하고, 자유롭게 수출할 수 있는 금화를 사용했습니다. 내보냈습니다. 두 통화의 금 함량이 변하지 않는 한 두 통화의 환율은 안정적으로 유지됩니다. 19세기 후반부터 1914년까지의 국제금본위제 하의 환율제도와 1944년부터 1973년까지의 브레턴우즈 체제 하의 환율제도는 모두 고정환율제도였으나 전자는 상대적으로 안정적인 환율을 유지하였다. 자발적인 시장조정을 통해 환율을 안정시켰으나, 후자는 통화당국이 개입하여 환율을 안정시켰다. 제1차 세계대전 이전 35년 동안 미국, 영국, 프랑스, 독일 등 국가의 환율은 절상이나 절하 등락을 경험한 적이 없습니다. 1914년 제1차 세계대전이 발발하자 각국은 금 수출과 수출을 중단했고 금본위제도는 무너졌습니다. 제1차 세계대전과 제2차 세계대전 사이, 각국의 화폐는 기본적으로 보편적인 환율 법칙을 따르지 않고 제 갈 길을 가는 혼란스러운 상태에 있었습니다. 금본위제 35년은 자유주의 자본주의가 번영한 '황금시대'였다.
2. 브레튼우즈 체제의 고정환율제도. 브레튼우즈 체제의 고정환율제도는 미국 달러 중심의 고정환율제도라 할 수 있다. 제2차 세계대전 승리를 앞둔 1944년 7월, 제2차 세계대전 당시 연합국 45개국은 미국 뉴햄프셔주 브레튼우즈 마을에서 '연합 및 동맹국 국제통화금융회의'를 개최했다. 미국 화이트 플랜(Bretton Woods Agreement)이 제안한 화이트 플랜(White Plan)에 기초해 국제통화기금(IMF) 협정과 국제부흥개발은행(International Bank for Development Bank) 협정을 채택해 브레튼우즈 체제가 시작됐다. . 브레튼우즈 체제의 환율제도는 미국 달러는 금에 고정되고, 다른 통화는 미국 달러에 고정되는 '이중 페그' 시스템으로 요약된다. 이는 다른 나라의 통화가 미국 달러에 고정되어 있고, 미국 달러가 모든 통화의 중심이 되었음을 의미한다. 1971년 8월 15일 닉슨 미국 대통령이 미국 달러화의 평가절하와 금에 대한 달러화의 가치 정지를 선언하면서 브레턴우즈 체제는 붕괴되기 시작했다. 미국 달러는 1온스 하락할 것이라고 발표했으며, 금 가치는 US$35에서 US$38로 조정되었고, 환율 범위는 1에서 2.5로 확대되었습니다. 그러나 1973년 2월에 미국 달러는 두 번째로 평가절하되었습니다. 그리고 유럽 국가들과 기타 주요 자본주의 국가들은 고정환율제도에서 탈퇴했습니다. 고정환율제도는 완전히 붕괴되었습니다.
3. 변동환율제도. 일반적으로 1973년 3월 이후 글로벌 금융시스템에서는 미국 달러 중심의 고정환율제가 더 이상 존재하지 않고 변동환율제로 대체되고 있다. 변동환율제도를 시행하는 국가의 대부분은 미국, 영국, 독일, 일본 등 세계 주요 산업국들이다. 그 외 대부분의 국가 및 지역은 여전히 고정환율제도를 시행하고 있으며, 이들의 통화는 대부분 미국 달러, 일본 엔, 프랑스 프랑 등에 고정되어 있습니다.
새 환율 협정으로 국가는 환율 제도를 선택하는 데 있어 상당한 자유를 얻었으므로, 국가는 이제 독립 변동, 고정 변동, 유동 변동, 공동 변동 등 다양한 환율 제도를 시행하고 있습니다. .
(1). 한 나라의 통화는 다른 어떤 통화와도 고정된 환율을 갖고 있지 않다는 뜻입니다. 현재 미국, 미국 등 30여 개국이 그 나라의 환율을 결정하고 있습니다. 왕국, 독일, 프랑스, 일본 등은 독립적인 변동환율제도를 시행하고 있습니다.
(2).페그드 플로트. 한 나라의 통화가 다른 통화와 고정 환율을 유지하고 그 변동에 따라 변동하는 것을 말합니다. 일반적으로 인플레이션이 불안정한 국가는 안정적인 통화를 고정함으로써 자체 인플레이션을 억제하고 통화 신뢰성을 높일 수 있습니다.
물론, 페그 플로팅 방식을 채택하면 국가의 경제 발전이 페그되는 국가의 경제 상황에 종속되어 손실이 발생하게 됩니다. 현재 전 세계 100개 이상의 국가 또는 지역에서 페그 플로팅 방식을 사용하고 있습니다.
(3). 이는 국가가 자국의 발전 필요에 따라 일정한 탄력적 범위 내에서 고정 환율을 자유롭게 변동시키거나 일련의 경제 지표에 따라 환율을 조정함으로써 고정 변동 환율의 단점을 피하고 더 많은 이익을 얻을 수 있음을 의미합니다. 외환 관리 및 통화 정책의 자율성에 이점이 있습니다. 현재 브라질, 칠레, 아르헨티나, 아프가니스탄, 바레인 등 12개 이상의 국가에서 유연한 플로팅 방식을 채택하고 있습니다.
(4).조인트 플로트. 회원국 내 통화에 대해서는 고정환율을, 회원국 외 통화에 대해서는 공동변동환율을 시행하는 국가 집단을 말한다. 유럽연합(European Union) 11개국은 1979년 유럽통화제도(European Monetary System)를 제정하고, 유럽통화단위(ECU)를 제정하여 이에 연동하여 환율 패리티(exchange parity)를 확립하고 패리티 네트워크를 형성한다. 각 국가의 통화는 정해진 한도 내에서 유지되어야 하며, 환율 변동 경고선을 초과하면 관련 국가가 외환 시장에 공동으로 개입해야 합니다. 1991년 유럽연합은 마셰트리트 조약을 체결하고 유럽통화통합을 위한 과정일정을 수립하였으며, 1999년 1월 1일 유로화가 공식 출범하면서 유럽연합통화권과 같은 유럽지역 국가들이 등장하게 되었다. 정리하자면 19세기는 파운드의 세기였다고 볼 수 있다. 1차 세계대전으로 인해 파운드를 핵심으로 하는 국제 금본위제가 무너졌고, 미국 달러는 세계 경제 통합 과정에서 국제 금융을 지배하던 미국 달러가 다극화로 발전하고 있다. 통화 시스템 통화는 다양한 국가의 자유 변동 환율, 국제 준비금의 다양화, 금융 자유화 및 국제화 추세를 향해 발전할 것입니다. 제2차 세계대전은 세계의 정치, 경제 구조를 완전히 바꿔 놓았다. 미국은 그 강력한 힘을 바탕으로 전쟁으로 큰 타격을 입은 영국과 세계 통화 헤게모니를 놓고 경쟁하게 됐다. 마침내 1944년 '브레튼 우즈' 협정이 체결됐다. 미국 달러를 국제 통화 시스템의 핵심으로 사용하게 된 것입니다. 20세기 말까지 미국 달러는 여전히 국제 외환보유액의 3분의 2를 차지했다. 20세기는 미국 달러의 세기였다. 21세기에는 유로가 탄생하면서 미국 달러의 지배력이 무너졌다. 불과 10년 만에 유로화의 발전은 미국 달러의 국제적 공간을 크게 압박했습니다.