금융안정은 개혁개방 이후 축적된 부를 어떻게 유지할 것인가를 포함한 항상 높은 수준의 전략적 문제였습니다. 누군가는 미국 국채를 보유하는 것이 미국에게 유리하다고 주장할 수도 있습니다. 미국이 우리에게 돈을 갚지 않으면 어떻게 되나요? 국가의 금융 안보를 어떻게 보호할지 고려하지 않고 단순히 미국 국채 보유에 대해 걱정하는 것은 포괄적인 고려 사항이 아닙니다. 각 국가가 일정 규모의 외환 보유고를 유지하고 일정 규모의 미국 부채를 보유할 경우 해당 국가의 금융 안정성을 최우선 고려 사항으로 삼게 됩니다. 이는 전략적인 문제일 뿐만 아니라 전술적인 문제이기도 합니다. 미국 경제 성장을 돕기 위해 미국 국채 매입만 생각하고 관련된 전략적 문제를 보지 못한다면 거시적 비전이 부족한 것입니다.
우리나라의 외환보유액은 단기간에 1조 달러 감소했습니다. 이런 일이 또 일어나서 우리에게 외환과 미국 부채가 많다면, 달러가 오르는 것을 막기 위해 어떻게 하면 단기간에 수조 달러가 흐르게 할 수 있는 방안을 마련해야 할지 고민해야 한다. 달러 반등에 따른 달러 강세를 막기 위해 막대한 외환보유액 구조를 갖고 있는 것 외에 더 합리적인 방법을 찾는 것도 여전히 불가능하다. 따라서 국가재정안정을 전제로 자금의 유동성, 안전성, 수익률 등을 고려해야 한다. 지난 해 미국 정부는 수확의 날을 준비하기 위해 수조 달러에 달하는 경기 부양 계획을 시작했습니다. 최근 미국 재무부도 대규모 인프라 프로젝트를 위한 2조 2500억 달러 규모의 경제 계획에서 법인세를 인상할 뿐만 아니라 10년 동안 전 세계에서 미국의 세수를 2조 달러 절감할 것이라고 밝혔습니다.
국제 지급 결제 습관으로 인해 현재 우리나라의 무역 흑자는 주로 미국 달러 현물 교환과 유로 현물 교환에 집중되어 있습니다. 이러한 외환은 모두 소진되거나 소진될 수 없기 때문에 현물환으로 모두 보유할 수는 없습니다. 특히 미국은 달러 가치를 떨어뜨리기 위해 수시로 지폐를 인쇄한다. 실제로 금과 해외 고정자산을 구입하기 위한 우리나라 외환의 일부를 제외하고 나머지 자금은 경제 강국의 국채, 주로 미국 국채(미국이 보유하고 있는 국채)를 구입하는 데 사용됩니다. 우리나라 외환보유액의 3분의 1을 차지합니다.
한편으로 글로벌 금의 성장은 제한되어 있고, 금의 성장 속도는 당신이 높이고 싶은 속도에 도달하지 못합니다. 반면에 외환보유액은 일시적인 수요를 충족할 수 있을 만큼 빠른 유동성을 갖추어야 합니다. 해외고정자산은 유동성이 매우 높습니다. 취약한 외환 보유고는 고정 자산 투자에 사용할 수 없습니다. 이때는 유동성 미국 부채가 첫 번째 선택이 됩니다!