1984 년 미국 경상수지 적자가 기록적인 1000 억 달러에 달했고, 미국과 다른 국가, 특히 적자 주요 원천국인 일본의 무역 마찰이 심화됐다. 이를 위해 미국은 달러 가치 하락을 통해 제품의 수출 경쟁력을 높이고 미국의 국제수지 불균형을 개선하기를 희망하고 있다. 1985 년 9 월 미국, 일본, 연방 독일, 프랑스, 영국 등 5 개 선진국 재무부 장관과 중앙은행장이 뉴욕 플라자 호텔에서 회의를 열고 5 개국 정부가 외환시장에 공동으로 개입하기로 했다
광장협정' 으로 달러가 계속 대폭 하락했고, 그 중 엔화가 가장 큰 영향을 받았다. 1985 9 월, 엔화 환율이 1 달러와 250 엔 사이에서 변동했다. 3 년도 채 안 되어 달러는 엔화에 대해 50% 하락했고, 최저 1 에서 120 엔으로 떨어졌다. 이후 일본 경제는 10 여 년 동안 침체기에 접어들어' 잃어버린 10 년' 이라고 불린다. 일본 경제의 지속적인 불황의 근본 원인은 자체 경제구조의 결함과 일본 정부의 잘못된 경제정책에 있다. 하지만 광장 협정은 의심할 여지 없이 일본 경제의 지속적인 불황의 중요한 요소 중 하나다.
소로스는 바트를 비난했다
1996 기간 동안 외국 단기 자본이 태국 부동산과 주식시장에 유입되면서 부동산과 주식시장 거품이 뚜렷해지면서 태국 자산이 심각하게 과대평가되었다. 국제금융대형은 바트가 평가절하될 것으로 예상하며 금융시장의 잘못된 환율정가에서 수익기회를 찾기 시작했다.
1997 2 월 초 소로스 위주의 국제투자기관이 태국 은행에서 수 개월간의 태국 바트 장기 계약을 빌려서 현물시장에서 대규모로 팔았다. 당시 바트는 달러와 연계된 고정환율제를 시행했다. 소로스의 공격으로 태국 바트가 빠르게 평가절하되고 태국 중앙은행이 설정한 환율 변동 상한선을 여러 차례 돌파해 시장 공황을 불러일으켰다. 태국 중앙은행은 바트의 안정을 유지하기 위해 바트를 매입했다. 하지만 짧은 전투 끝에 외환보유액이 300 억 달러에 불과한 태국 은행은 탄약과 식량이 이미 다 떨어졌다고 발표했다. 결국 14 를 고수한 바트가 달러를 노리는 환율 정책을 포기하고 관리 변동 환율 제도를 시행해야 했다.
바트의 평가절하 이후 국제투자기관은 미국 달러로 바트를 저가로 환매해 바트 대출과 이자를 상환했다. 소로스의 공매도 거래로 그는 수십억 달러를 벌었다. 바트의 평가절하로 금융위기가 발생해 태국의 경제 발전에 큰 타격을 주고 아시아 금융위기의 도화선이 되었다.
미국의 양적 완화 정책은 달러 변동을 악화시켰다.
5438+065438+2008 년 6 월+10 월, 미국 서브프라임 모기지 위기로 인한 경기 침체에 대응하기 위해 국채 매입과 담보대출 지원증권 (MBS) 구매를 미국 연방 준비 제도 이사회 발표하는 것은 1 차 양적완화 정책 (QE) 의 시작을 알렸다. 경기 침체기에 QE 를 도입하면 시장에 유동성을 투입하고 자금 공급을 늘려 내수를 촉진하고 경제 발전을 이끌 수 있다. 외환시장은 QE 에 대한 반응이 치열해 달러지수 (100.5567, -0.0 154, -0.02%) 가 크게 약화됐다. 1 차 QE 발표에서는 미국 달러 지수가 미국 통화 강세가 아닌 한 달 안에 12% 하락했다. 많은 국가들이 외환보유액 비중이 큰 미국 국채를 보유하고 있기 때문에, 이런 초례적인 양적완화 정책으로 인해 미국 국채수익률이 떨어지면서 해당 채무국의 외환자산에 대한 평가절하 위험이 크다.
미국 경제 상황이 호전됨에 따라 실업률은 점차 정상 수준에 가까워졌다. 미국 연방 준비 제도 이사회 20 13 년 2 월 이후 QE 에서 탈퇴하면서 시장의 유동성이 점차 긴박해지면서 달러 가치 상승을 추진할 것이다.
달러의 글로벌 비축 통화 지위로 인해 미국 내 통화정책의 파급 효과는 다른 나라에 위험을 가져왔다. 현재 상당수의 국가들이 달러화로 인한 위험을 피하기 위한 전략적 조치를 취하고 있습니다. 예를 들어, 통화교환협정을 통해 달러를 우회하고 양자화폐로 직접 결제하는 것입니다.
외환시장은 변동성이 큰 시장이기 때문에 투기 조작으로 글로벌 금융위기를 일으킬 가능성이 크다. 많은 역사적 교훈에서 각국은 외환시장에 대한 위험감독을 강화했고, 각국 간의 금융감독과 협력도 날로 강화되고 있다.