국가마다 주권신용상태가 다르기 때문이다.
1. 미국 국채 수익률이 높으면 미국 달러 환율도 높아진다
여러 정부의 외환 보유액과 미국이 보유하고 있는 미국 달러 자산 많은 투자 기관과 투자자가 미국 재무부 채권 형태로 보유되어 있습니다. 미국 국채 수익률이 오른다는 것은 투자자들에게 더 매력적이라는 뜻이고, 투자자들은 미국 달러를 추구하고 자금을 미국 달러로 전환해 미국 국채에 투자하게 된다는 뜻이다. 달러는 외환시장에서 상승할 것이다.
2. 유럽 부채 위기에서는 일부 높은 가격이 국채 수익률을 높이고 미국 이외의 통화는 하락했습니다
유럽 부채 위기는 일부 국가의 부채가 많고 갚을 수 없었습니다. 미국 금융 위기 이전에는 일부 유럽 국가에서는 오래된 부채를 상환하기 위해 새로운 부채를 발행하여 재정 지출을 유지할 수 있었습니다. 그러나 금융위기 이후 국제금융시장 전체의 투자자들은 이들 국가에서 발행한 신규 채권을 사려는 사람이 없었고, 시장에서는 구 국채도 계속 팔렸다. 이로 인해 국가채무의 원리금을 상환할 수 없게 되고, 국가채무에 대한 신뢰도가 떨어지며, 국가신용등급도 하락하게 됩니다. 투자자의 투자의지가 약하고, 부채수익률이 높아져도 투자자의 신뢰가 회복되지 않기 때문에 국고채 금리 상승에도 불구하고 미국 외 통화는 여전히 하락세를 보이고 있다.