영향 - 중앙은행이 경고 신호를 내렸고, 전문가들은 주식시장의 기본 방향은 변하지 않을 것이라고 말했다
●“강세장에서 변동세를 피하기는 어렵다”
본 신문(장청·쑤만리 기자) 중앙은행은 동시에 여러 가지 정책을 내놨는데, 가장 우려스러운 것은 의심할 여지 없이 주식시장에 미칠 수 있는 영향이다. 이에 어제 많은 시장 참여자들은 시장에 미치는 영향이 불가피하다고 믿었으나 정책은 지속성을 반영하고 시장은 기대를 갖고 있습니다. 특히 대부분의 기관투자자들이 어느 정도 초기 대응을 했기 때문에 패닉은 발생하지 않을 것입니다. 불가피하다.
북경대 중국경제연구센터 쉬디안칭 교수는 중앙은행의 움직임은 정부가 과열을 지지하지 않는다는 신호라고 말했다. 중앙은행의 움직임은 중앙은행이 주식시장의 과열이 계속되는 것을 가만히 지켜보지 않을 것이라는 점을 모든 사람에게 더욱 직접적으로 알려줍니다.
●은행주, 부동산주 등이 가장 큰 영향을 받는다
CITIC 증권의 마칭 수석 매크로 분석가는 이번 규제가 핵심에 영향을 미칠 것이라고 직접 지적했다. 현 증시 중-은행주 "월요일 증시 또 오르면 미친 것" 이는 예금 및 대출 기준금리가 동일하게 상승한다는 점에서 0.18%포인트 인상된 것과는 다르다. 즉, 금리 스프레드가 좁아지고 자본비용이 증가하지 않는다는 뜻이다.
금리 인상이 상장기업의 실적에 미치는 영향은 전반적으로 동일하지 않으며, 구체적인 영향 정도는 밀접합니다. 이는 상장기업의 부채비율과 관련이 있으며, 업종별로 영향을 미치는 정도가 다릅니다. 일반적으로 총자산 대비 대출금 비율이 높은 상장기업이 실적에 가장 큰 영향을 미칩니다. 금리 인상으로 가장 큰 영향을 받는 업종은 부동산, 민간 항공, 고속도로 등이다. 이들 업종은 생존을 위해 높은 대출에 의존하기 때문에 금리 인상은 관련 이자 부담을 늘리고 금융 비용을 증가시킨다. CITIC 건설 투자 연구원 Xianjun은 향후 정부의 규제 조치를 예측하기는 어렵지만 적어도 현재로서는 이번 규제 조치가 강세장의 기반을 흔들기 어려울 것이라고 믿습니다.
●더 많은 해외 핫머니 유치
심음왕국증권연구소 리희용은 이론적으로 금리 인상은 기업의 자본 비용을 증가시키고 수익성을 저하시켜 해로울 것이라고 믿고 있습니다. 예금준비금 요건은 전통적인 통제 방식이 되어 유동성에 미치는 영향이 제한적인 반면, 환율 변동 조정은 단기적으로 주식시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 그는 믿습니다. 월요일 주식시장은 폭락하지 않을 것이기 때문에 중앙은행의 행동을 합리적이고 차분하게 살펴봐야 한다.
장진 수석투자자. 중국초상증권(China Merchants Securities)의 컨설턴트는 어제 중앙은행이 예금 지급준비율을 높이는 동시에 금리를 인상할 것이라고 믿었습니다. 이는 상대적으로 규모가 크고 시장 기대치를 다소 뛰어넘는 수준이지만 금리 인상이 큰 영향을 미치지는 않을 것이라고 말했습니다. 반대로, 금리를 올리면 해외에서 본토로 유입되는 핫머니가 더 많이 유입될 것이고, 예금지준율을 올리면 자금 공급이 은행 간 관계를 동결시킬 뿐일 것입니다.
많은 분석가들은 시장이 이미 높은 수준에 있고 거품이 형성되고 있다고 믿고 있습니다. 이러한 강력한 긴축 정책은 단기적으로 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 대부분의 사람들은 장기적인 강세장에 대해 낙관하고 있으며 이는 향후 더 강력한 규제 조치가 있는지 여부에 달려 있다고 믿습니다(Zhang Cheng, Su Manli 기자, 신화통신 및 기타 미디어 뉴스) )
기준 예금 금리와 대출 금리, 예금 지급 준비율을 동시에 인상하면 주식 시장의 반응에 따라 향후 정책 선택이 결정됩니다.
중국 인민 은행은 금요일에 다음과 같이 발표했습니다. 2007년 5월 19일부터 기준예금·대출 금리와 예금지급준비율을 동시에 인상한다. 이제부터 금융기관 예금의 1년 기준금리를 0.27%포인트 인상한다. 1년 만기 대출기준금리는 0.18%포인트 인상된다. 2007년 6월 5일부터 예금금융기관의 위안화 예금지급비율이 0.5%포인트 인상된다. 위의 조치는 은행 시스템의 유동성 관리를 강화하고 화폐, 신용 및 투자의 합리적인 증가를 유도하며 물가 수준을 기본적으로 안정적으로 유지하기 위한 것입니다.
동시에 중국인민은행은 2007년 5월 21일부터 은행간 현물 외환시장의 위안화/달러 거래가격 변동범위를 3일에서 3일로 확대하기로 결정했다. /1000 ~ 5/1000.
●북경대 중국경제연구센터 쉬디안칭 교수는 “
이자율 인상과 마진율 인상의 이중 접근 방식은 주로 과잉 자본 유동성을 겨냥한 것이라고 말했다. 간접적으로 주식시장 과열에 기여합니다. 마시면 멈춥니다. 시장이 여전히 무관심할 경우 일련의 후속 조치가 나올 예정이다.
서전경은 "현재 주식시장의 문제는 대규모 투기이다. 지난 2년간 거액의 잉여자금이 주식시장으로 몰려들었지만 증액을 통해 이를 규제하고 있다"고 말했다. 자금 출처가 은행과 거의 관련이 없기 때문에 금리는 매우 간접적입니다.”
Xu Dianqing은 중앙은행의 움직임이 정부가 과열을 지지하지 않는다는 신호라고 믿습니다. "주식 시장은 매년 20%씩 상승합니다. 따라서 Xu Dianqing은 중앙 은행의 조치가 중앙 은행이 주식 시장의 과열이 계속되는 것을 가만히 지켜보지 않을 것임을 모든 사람에게 더 직접적으로 전달하고 있다고 믿습니다.
"시장이 이 경고를 무시한다면 단순히 금리 인상에만 그치지 않고 더 많은 대책이 잇달아 나올 것입니다. 양도소득세 부과, 거래세 인상 등 주식시장 회전율이 하루 수백억에서 수천억으로 크게 늘었으니 이는 과도한 투기의 발현이다. ”
● 청공 경영 대학원의 재무 교수인 Zhou Chunsheng은 다음과 같이 말했습니다.
중앙 은행의 이번 조정은 예상치 못한 일이기도 하고 예상한 일이기도 합니다. 4월 CPI는 3월에 소폭 하락했고, 중앙은행이 단기적으로 긴축 조치를 계속할 것이라고는 예상하지 못했습니다. 의외로 주식 시장에 거품이 형성되어 현재 위험이 커지고 있습니다. 주식시장은 투자에 대한 열의가 높고 매일 신규 투자자가 시장에 진입하지만, 신규 투자자가 시장에 진입하는 경우가 많습니다. 주식 시장에 대한 이해가 부족하여 계속 발전하면 필연적으로 위험이 쌓이게 됩니다. 장기적으로 주식시장에 더 큰 위협이 될 수 있기 때문에 주식시장이 건전하게 발전하려면 대만과 일본의 경험과 교훈을 배워야 합니다.
다른 시장에 대한 영향에 대해 Zhou Chunsheng은 부동산 시장에 어느 정도 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. p>●사회 사회. 과학원 금융 연구소 부국장인 Mr. Yin Zhongli는 다음과 같이 믿습니다.
중앙 은행의 세 가지 접근 방식의 주요 목적은 다음과 같습니다. 즉, 이는 은행 시스템의 유동성을 줄이고 물가 및 자산 가격 상승 추세를 억제하기 위한 것입니다. 간단히 말해서 이는 다중 대상 규제입니다.
● Guotai Junan Securities 이사. 연구소는
첫째, 이러한 증가는 시장 기대치 내에 있는 것입니다.
둘째, 예금 금융 기관의 위안화 예금 지급 비율과 위안화 예금의 동시 조정입니다. 금융기관의 대출기준금리는 주로 시장이자율 구조를 조정하는 데 사용되며, 이번 조정에는 예금도 포함된다. 금융기관의 연간 예금 기준금리를 0.27%포인트 올린 것은 모두 현재 은행의 이자율이 지나치게 관대해지는 것을 막기 위한 조치다.
동시에 이번 조정이 큰 영향을 미치지는 않을 것이라고 말했다. 주식시장은 거시경제의 영향을 크게 받지만, 장기적으로 금리 인상이 있을 때마다 주식시장은 급등세로 이어질 것이 확실하며, 이는 당분간 지속될 것입니다. 우리가 상상했던 것보다 훨씬 나을 것이다
●가오후이칭: 이번 금리 인상은 이례적이다
국가정보센터 개발연구부 전략기획국장 가오후이칭 박사. 국토부에서는 이를 이례적인 금리 인상으로 보고 있다. 첫째, 예금준비율과 금리가 함께 인상된다. 둘째, 예금기준금리 인상폭이 대출기준금리 인상폭보다 높다는 점이다. 중요한 점은 이번 예금지급비율 인상이 지난번 인상 이후 불과 며칠 만에 이뤄졌다는 점이다.
사실4. 3월에는 물가가 하락했고, 인플레이션 압력도 완화됐어야 하는 상황에서 금리를 올려서는 안 된다는 점에서 이는 이례적이라고 할 수 있다. p>그 이유는 개인적으로 이런 이례적인 금리 인상에는 이유가 있을 수 있다고 생각합니다. 첫째, 미·중 전략대화가 곧 열릴 것이기 때문에 환율, 금리 측면에서 우리에게 압력을 가할 것입니다. 은행간 현물외환시장에서 금리 인상이 동시에 확대되고 위안화의 미국 달러 대비 변동폭이 확대되는 것이 좋은 증거이다.
둘째, 현재 인플레이션 압력이 완화되었음에도 불구하고 고정자산 투자 증가율은 여전히 가속화되고 있어 금리 인상이 어느 정도 억제 역할을 할 수 있습니다.
세 번째는 정부가 여전히 현재 주식시장이 너무 빨리 상승해 구조적 거품이 나타났다고 믿고 금리를 인상해 주식시장의 거품을 억제하려는 의도가 있다는 점이다. 또한 주식시장의 건전한 발전에도 도움이 됩니다.
●Xu Xiaonian: 자산 가격 거품을 억제하기 위해 금리 인상
중국 유럽 국제 비즈니스 스쿨의 경제 및 금융 교수인 Xu Xiaonian은 이번에 중앙은행의 통제 신호가 있다고 믿습니다. 이는 더욱 심각하며, 전체 시장은 위안화 예금 지급준비율과 금융기관 예금 및 대출에 대한 기준금리를 인상하려는 중앙은행의 조치를 더욱 심각하게 받아들여야 합니다.
Xu Xiaonian은 주식 시장에 대한 이러한 영향이 반드시 주식 시장에만 국한되는 것은 아니라고 믿습니다. 그는 중앙은행 규제의 목적이 과잉 유동성을 억제하고 자산 가격 거품의 증가를 억제하는 것이라고 믿습니다.
부동산 시장에 미칠 영향은 현재 평가하기 어렵다고 본다. 동시에 CPI 성장에 대한 억제 효과는 그렇게 빨리 반영되지 않습니다.
●샤빈: 중앙은행의 조치는 주식시장을 억압하려는 것이 아니다
국무원 발전연구센터 금융연구소 소장 샤빈은 다음과 같이 믿고 있다. 금리 인상은 더 빨라져야 한다. 이번 금리 인상으로 금리 격차가 줄어들었고, 이는 핫머니를 억제하는 효과도 있다. 중앙은행도 중국과 미국의 금리 격차에 주목해왔다.
현재 우리나라의 무역흑자는 금리로는 크게 해결할 수 없지만 금리를 높이는 것이 자원의 효과적인 배분에 도움이 된다고 생각한다.
이번 중앙은행의 움직임은 주식시장에 어느 정도 부정적인 영향을 미치고 있다.
“그러나 중앙은행의 움직임은 주식시장을 억제하려는 것이 아니다. 주로 거시경제적 유동성이 너무 많기 때문이다. 기준예금과 대출 금리를 높이는 것이 건전성에 도움이 된다. 경제 발전.”
●궈텐용: 이자 스프레드가 축소되면서 은행의 예상 수익은 감소합니다
궈텐용 중앙재경대학교 교수는 단순 금리 인상에 비해 다음과 같이 말했습니다. 2006년 4월말 대출기준금리 인상, 이번에 예금기준금리 인상으로 인해 은행 스프레드가 축소되고 기대수익률도 낮아진다.
궈텐용은 2006년 상장은행 연차보고서에 따르면 국내은행의 전통적인 사업소득이 여전히 전체 은행소득에서 상당 부분을 차지하고 있는 것으로 나타났다고 말했다. 국내 은행의 이자수입이 전체 수입에서 차지하는 비중이 높아지면서 수입에서 차지하는 비중이 줄어들면서 은행 전체 이익에도 영향을 미치게 됐다.
또한 궈텐용은 이번 금리 인상이 은행의 중개업무 확대, 금융혁신 강화, 교차형 상품 개발 강화에도 도움이 될 것이라고 말했다.
●리전닝 : 금리 인상이 주식시장에 어느 정도 영향을 미치겠지만 크지는 않을 것이다
리전닝 상하이루이신투자관리회사 회장: 관심 상승 금리는 주식시장을 겨냥한 것이 아니라 주식시장의 과잉 유동성을 통제하기 위한 것이다. 동시에 주식시장은 많은 양의 자금을 유치할 수 있으며, 유동성 과잉 문제를 완화하고 투자 주체의 자금을 줄일 수도 있습니다.
향후 대규모 금리 인상은 없을 것으로 보고, 금리 인상이 거시경제에 미치는 영향은 제한적일 것으로 봅니다. 그러나 현재 금리는 여전히 상대적으로 낮은 수준이고, 다시 금리를 올리는 것이 불가능하지는 않습니다. 그러나 금리 인상은 해외 자본 유입을 유치해 위안화 절상으로 인한 부정적 효과를 더욱 증폭시켜 균형이 깨질 수 있다는 양날의 검이다.
금리 인상은 주식시장에 어느 정도 영향을 주겠지만, 0.27은 매우 낮은 수치이고 주식시장에 대한 사람들의 태도에는 영향을 미치지 않을 것입니다. 대외적으로 보면 미국이 지속적으로 금리를 인상했던 해는 미국 주식시장이 강세를 보였던 해였다. 주식시장이 조정되든 안 되든 시장에는 그 나름의 법칙이 있고, 정부 개입은 별 의미가 없습니다.
●하지밍: 금리 인상은 부채비율이 높은 산업에는 나쁜 소식
CICC 수석 이코노미스트 하지밍은 동시에 위안화 예금 보유액이 감소할 것으로 믿고 있다. 금융기관은 예금과 대출에 대한 금리와 기준금리를 인상할 예정이다. 이는 중앙은행의 규제에 대한 인식이 높아졌음을 보여준다.
중앙은행의 규제 조치가 시장에 어느 정도 영향을 미치겠지만 그 영향은 제한적일 것이라고 그는 믿고 있다. 주식 시장의 경우 이는 엇갈린 신호이며 일부 산업, 특히 부채 비율이 높은 산업에는 확실히 나쁜 소식입니다.
동시에 하지밍은 이것이 핫머니를 억제하는 효과도 있다고 믿는다.
이번 금리 인상으로 5월 CPI 상승세가 둔화될까? 하지밍은 5월 CPI 상승세를 늦추는 것이 어렵다고 생각합니다. 동시에 6월과 7월 CPI 상승률은 주로 식품 가격 상승 압력과 자원 가격 상승으로 인해 계속 증가할 것입니다. 상승하고 임금도 상승하고 있습니다.
하지밍은 7~8월에 금리가 다시 인상될 수도 있다고 추정했다.
●송궈칭: 작은 조정은 큰 영향을 미치지 않을 것입니다
북경대학교 중국경제연구센터 교수 송궈칭은 다음과 같이 말했습니다. 이번에는 금융기관 위안화 인상과 예금지급율, 예금대출 기준금리 등이 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보이며 중앙은행의 조정은 기대에 부합한다.
●China Post Fund의 마케팅 이사인 Tang Shuming은 다음과 같이 말했습니다.
이번 금리 인상은 중국 인민은행의 통화 당국 역할을 보여주는 것입니다. 중국인민은행이 위안화의 대외 평가절상에 적응하기 위해 더욱 긴축적인 통화정책을 사용하게 된 것은 위안화 금리의 급격한 상승 때문이었습니다.
시장 관점에서 볼 때 탕수밍은 중국인민은행의 이번 조치가 위험 경고와 시장 규제라는 목적을 달성하기 위해 행정적 수단이 아닌 경제적 수단을 사용하는 것이라고 보고 있다.
통화 당국이 추가 조치를 취할 것인지에 대해 탕수밍은 올해 우리나라가 금리 인상 약세 사이클에 진입하기 시작했다고 믿고 있어 중국인민은행의 부진을 예상할 수 있다. 추가 긴축 정책을 도입할 예정이다.
● AutoNavi Gold의 수석 이코노미스트인 Zhang Weixing은 다음과 같이 말했습니다.
중앙은행의 조정 조치는 비교적 규모가 크며 유동성을 회복하기 위해 일련의 경제적 수단을 사용해 왔습니다. 과열된 투자를 통제하려는 정부의 의지와 증시를 냉각시키는 것. 현재 주식시장은 이해관계에 따라 투자에 대한 열의가 높기 때문에 이러한 조정은 수익성이 충분하지 않기 때문에 부정적인 상황이 긍정적인 상황으로 전환되기 쉽습니다.
기존 시장정책의 잔재로 인해 정부는 행정적 조치가 아닌 경제적 조치를 취하여 시장을 진정시켰습니다.
장웨이싱은 국유주를 줄이고 주식시장 공급을 늘려 주식시장을 식힐 수 있다고 말했다.
● 갤럭시 증권의 Zuo Xiaolei 수석 이코노미스트는 다음과 같이 말했습니다.
중앙은행의 정책 도입 시기와 조치가 매우 좋으며 이는 정부가 다음과 같은 권고 사항을 채택했음을 보여줍니다. 시장 위험을 통제하기 위한 것입니다. 이러한 예금지급율과 이자율의 인상은 한편으로는 경제지표에 따라 중앙은행이 경제과열을 방지하기 위한 시의적절한 조치를 취해야 하기 때문인 반면, 다른 한편으로는 현 상황에 대한 좋은 예방조치이기도 합니다. 시장 위험.
Zuo Xiaolei는 정부의 다양한 이전 힌트가 시장에서 합리적인 투자자의 증가를 촉발했기 때문에 최근 시장 성과로 볼 때 시장이 합리적인 발전 추세를 보이기 시작했다고 믿습니다. 이러한 통제 조치는 주식시장에 긍정적인 요소이며 주식시장의 위험을 완화하는 데 도움이 됩니다.
원 총리는 앞서 정부가 금융 부문의 문제를 해결할 수 있는 능력이 충분하다고 밝힌 바 있다. 중앙은행이 다양한 통제 조치를 취한 것은 사상 처음으로, 정부의 시장 통제 조치가 점점 성숙해지고 있으며 혁신적인 조치가 계속될 것이라는 점을 보여주는 것이기도 합니다.
●갤럭시증권연구센터 Ding Shengyuan 부국장은 다음과 같이 말했습니다.
이번 중앙은행이 예금 지급준비율과 예금 및 대출 이자율을 인상했지만 영향은 거의 없을 것입니다. 주식시장에서는 중립금리 6%에 비해 현재 금리는 3%에 불과해 아직 성장 여지가 많다.
Ding Shengyuan은 표면적으로 현재 시장에는 유동성이 과잉되어 부의 효과가 투자를 유치한다고 생각합니다. 그러나 2001년과 2002년경부터 주민들의 저축은 현재 저축을 선호하기 시작했으며 점차적으로 현재 저축이 이루어졌습니다. 이는 투자자들이 더 이상 장기 저금리를 용납할 수 없고, 급박한 투자 충동을 갖고 있으며, 언제든지 은행에서 철수할 준비가 되어 있음을 나타냅니다. 주식 시장은 현재 주식 시장의 인기에 전적으로 기인합니다. 이러한 투자 인식이 공개되면서 중앙은행은 이번에 투자를 약간 늘렸습니다. 금리는 투자자들에게 실질적인 의미가 없습니다.
● Hongyuan Securities의 Shang Jinhe씨는 다음과 같이 믿습니다.
이번 중앙은행의 규제 정책 도입은 정상적이고 예상되는 일이지만 단기적으로는 시장 충격을 초래할 수 있습니다. 결국 이번 금리는 0.27%포인트에 불과해 상대적으로 적기 때문에 장기적으로 그 영향은 그리 크지 않을 것으로 보인다.
이번 금리 인상은 기존 투자자들에게는 다소 충격을 주고 주식시장에서 철수할 수는 있지만, 시장에 처음 입문하는 신규 투자자들에게는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보고 있다.
●CITIC 건설 투자 수석 분석가 우춘롱은 다음과 같이 말했습니다:
이번 예금 금융 기관의 위안화 예금 지급 비율 증가와 위안화 예금 및 대출 증가 금융기관의 기준금리는 실물경제를 규제하기 위한 것이므로, 투자가 너무 빨리 증가할 때 조정하는 것은 2차 시장, 특히 주식에 효과적인 영향을 미치지 못할 수 있습니다.
우춘롱 대표도 이번 조정이 이론적으로 부동산주, 폭스바겐 원자재 등에 영향을 미칠 것이라고 말했다. 이전 지준율 인상이 부동산주 추세에 영향을 미쳤고, 그는 그렇지 않다고 믿는다. 금융 부문에 큰 영향을 미칠 것이다.
● 베이징 중기 총책임자인 무룬창(Mu Runchang)은 다음과 같이 말했습니다:
이는 국가가 과잉 유동성을 통제하고 경제 과열을 억제하는 데 필요한 수단입니다. 금리 인상이 국내 선물시장에 어떤 영향을 미칠지 묻는 질문에 그는 선물시장이 그다지 민감하지 않을 것이라고 답했다.
● 갤럭시증권연구센터 소장이자 수석 이코노미스트인 텅 타이(Teng Tai)는 다음과 같이 믿습니다.
이번 중앙은행은 이전보다 훨씬 강력한 '콤비네이션 펀치'를 출시했습니다. 중앙은행은 과거에도 비슷한 조치를 취했지만 모두 '그린스펀식 소액 움직임', 즉 금리 인상이 1회당 0.27포인트 안팎에 그쳤지만, 이것이 과잉 유동성 회복에 어느 정도 효과는 있었지만, 자산 가격 규제에는 영향이 크지 않습니다.
이번 중앙은행은 예금 지급준비율과 기준금리를 동시에 인상하여 한편으로는 위안화 절상에 더 많은 압력을 가할 것이라고 믿고 있습니다. 반면 주가지수가 일정 기간 너무 많이 상승했기 때문에 이는 불가피하게 단기 주가지수 버블, 특히 은행주와 부동산주를 단속하게 될 것이다.
● 북경대학교 금융 및 증권 연구 센터 소장인 Cao Fengqi 교수는 다음과 같이 믿습니다.
이번 금리 인상은 거시 경제 통제를 위해 필요한 조치입니다. 그는 세 가지 주요 이유가 첫째, 거시경제 수준의 유동성 과잉, 둘째, 현재 시장 가격의 지속적인 상승, 셋째, 주식 시장의 과열 경향이 있다고 생각합니다.
차오펑치는 이번 금리 인상이 얼마나 실효성이 있을지 지켜봐야 한다고 말했다. 1년 만기 예금 기준금리를 0.27%포인트 인상했지만 여전히 마이너스 금리를 바꾸지는 못했다. 시장 상황. 주식 시장에 미치는 영향과 관련하여 Cao Fengqi는 이것이 주식 시장에 일정한 심리적 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. Cao Fengqi는 향후 금리 인상 가능성이 있는지 여부는 경제 성과에 달려 있다고 말했습니다. 이 규제의 효과가 좋지 않으면 "예금 준비금 요건이 한 번 이상 작은 단계로 인상될 수 있습니다."
●자오샤오: 정부는 시장을 무너뜨리고 싶어하지 않으며, 펀드의 비중이 급락할 것이다
정부가 매우 온화하다는 것은 시장을 무너뜨리고 싶지 않다는 것을 보여준다. 시장과 시장 차별화가 강화될 것이며, 펀드 비중은 급격하게 하락할 것이지만 황소가 지배하는 주식은 계속해서 상승할 것입니다.
자오샤오: 지난 기사("곰의 발은 물고기의 발이다 - 여러 목표에 따른 현재의 통화 정책 선택")에서 대신 노동절 이전에 금리 인상이 없었던 이유를 분석했습니다. , 지급준비율이 조정되었습니다. 이는 모두가 전반적인 경제 추세에 대해 낙관하고 있기 때문입니다. 유일한 단점은 과잉 유동성입니다. 과잉유동성의 발현은 자산거품이다. 예전에는 부동산거품이었지만 지금은 주식시장거품이다. 물론 이 거품이 얼마나 큰지는 알 수 없지만 아직은 알 수 없다.
두 번째 기사에는 “주식시장이 5000포인트까지 직행할 수도 있다”고 썼다. 이는 현재 주식시장 상황이 임박했지만, 마지막에 “규제”라는 문장이 남아 있음을 보여주기 위한 것이다. 그리고 이러한 실제 시장 흐름 속에서 최적의 정책은 무엇인지 고민해 볼 가치가 있습니다.”
이를 종합해 보면 현재의 양성을 쉽게 무너뜨리지 말라고 정부에 상기시켜 왔습니다. 지속적인 경제 성장 상황은 투자자들에게 정부가 확실히 정책을 발표할 것이며 "규제가 시장보다 앞서 있을 것"임을 상기시켜 줍니다.
그러나 전체적으로 이번 금리 인상 폭은 0.27%로 시장 기대치를 완전히 벗어나지 못한다. 시장은 금리 인상에 대해 낙관적이지 않다. 5월 1일 이전에 예상이 나왔으나 5월 1일 이후에 나왔다. 그 움직임은 매우 완만했다. 시장의 반응.
이번에도 준비금 요건을 조정했는데, 이는 여전히 과잉 유동성에 만족하지 못하는 모습을 보여 이번에는 레프트 훅뿐만 아니라, 한편으로는 라이트 훅도 쳤다. , 경제를 보호해야 하고, 한편으로는 경제를 보호해야 합니다. 교육 시장을 부드럽게 설득하고 세부적이고 포괄적인 정책을 채택해야 합니다.
이번 금리 인상과 지준율 인상 이후에는 시장 차별화가 더욱 심화될 것으로 생각되는데, 한편으로는 공매도자들이 부족하다고 느낄 것이고, 정부에서는 계속해서 대책을 마련할 것입니다. 공매도를 계속하고 주식을 매도하는 것은 주로 QFII와 공공펀드이기 때문에 펀드의 비중은 더욱 급격하게 떨어질 것입니다.
황소론자들은 이 상황이 정상이고, 규제가 매우 완만하며, 정부가 강경하게 대응하지 않았다고 생각할 것입니다. 이 경우 공매도자들이 통제하는 주식은 계속 상승할 것이다. 실제로 실제 개인 투자자 외에도 공매도자도 이제 많은 수의 사모를 보유하고 있으며 실제 시장 마스터는 이들 중 하나입니다.
QFII 등 공매도자나 외국자본의 경우 중국 경제가 실제로 잘할 수 있다고 믿지 않고, 중국 은행이 정말 잘할 수 있다고 믿지 않습니다. 이는 그들의 잘못이 아닙니다. , 그들은 단지 그들을 잘 대하지 않을 뿐입니다. 나는 내가 아는 것을 확신하지 못합니다. 황소는 주로 국내 투자자와 펀드입니다. 그들은 중국 경제에 대한 자신감을 갖고 있으며 여전히 평가할 여지가 있다고 믿습니다.
이런 상황이 되면 주식시장은 횡보하게 되고 펀드의 비중이 급락하는 한편 개인투자자와 사모펀드가 보유한 주식은 급등하게 된다.
실제로 이번 중앙은행의 정책은 공매도자들에게 어느 정도 면모를 줄 뿐만 아니라 강세장에 대한 접근 방식도 상대적으로 온건하다. 시장.
선밍가오 중국 씨티은행 수석 이코노미스트는 “중앙은행의 이런 행동은 전례가 없는 것이며 과잉 유동성을 통제하려는 중앙은행의 의지를 보여준다”고 말했다. 소비자물가지수(CPI)가 2개월 연속 경고선에 도달했지만 중앙은행의 금리 인상과 지급준비금 조정 폭에는 변화가 없었다. 최근 몇 달 동안 중앙은행은 규제 정책을 자주 시행했으며, 중앙은행이 경제를 규제하기 위해 '작은 조치와 빠른 속도' 접근 방식을 채택할 것으로 추측됩니다.
이러한 규제 정책은 금융 시장에 상응하는 영향을 미치겠지만, 중국의 경제 발전은 전반적으로 양호하지만 투자자들의 마음에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.