중국의 강력한 외환보유액은 확실히 위안화의 안정에 도움이 되고, 이것이 우리나라의 외환보유고 확대의 주요 원인 중 하나입니다. 그러나 이것이 위안화가 가장 안정적이라는 것을 의미하지는 않습니다. 위안화의 가치 상승과 가치 하락은 다양한 종합적 요인에 의해 영향을 받으며, 다양한 관점에서 고려해야 합니다. 심지어 미국 달러도 가장 안정적인 통화일 수는 없습니다.
외환보유액이 늘어나 위안화의 구매력이 높아졌다는 것은 구매력이 높아지면서 위안화 자체의 가치도 높아지는데, 이는 자연스럽게 위안화 가치가 상승한다는 의미다. 국제무역에서는 외환을 통해 원자재를 구매한 후 외환과 교환하여 완제품을 만드는데, 그 과정에서 발생한 외환차이는 점차 외환보유고로 전환되어 외환보유고가 증가하게 됩니다. 이는 위안화의 구매력이 증가한다는 것을 의미합니다.
한 국가의 통화 안정성은 특정 시장 상황에서 해당 국가의 외환 보유고가 보장할 수 있는 외환 유동성에 크게 좌우됩니다. 국제적인 경험으로 볼 때, 한 나라의 통화가 모든 이론에서 정한 환율 안정 조건을 충족한다 하더라도, 이 통화가 투기 세력의 영향을 받아 단기적으로 외환시장의 급격한 외환 흐름 확대를 충족시킬 수 없는 경우, 이렇게 되면 통화는 가치가 하락할 수밖에 없습니다. 국가에 대외 부채가 있으면 필연적으로 외환 시장에 영향을 미치게 되며, 대외 부채를 잘못 관리하면 외환 보유고의 회복력이 약화되어 통화 안정성에 영향을 미치게 됩니다.
실제로 중앙은행은 외환시장 거래에 직접 참여하는 것 외에도 위안화 환율 기대치를 안정화하기 위한 일련의 다른 정책 도구도 보유하고 있습니다. 단기적으로는 미 달러화의 절상으로 인해 위안화가 다시 특정 평가절하 압력에 직면할 가능성도 배제할 수 없습니다. 그러나 하반기에는 중앙은행의 다양한 정책 수단과 안정적인 성장 정책의 지침에 따라 달라질 것입니다. 중국의 경제 펀더멘털이 개선되는 2019년에는 미국 달러 대비 위안화 환율이 단기적으로 7위안을 넘어설 가능성이 커졌으며, 6~7위안 사이의 낮고 넓은 양방향 변동이 새로운 표준이 될 것입니다.