(1) 이자 차익 거래는 외환 시장에서 장기 고이자 통화를 판매하는 동시에 자금을 고이자 통화로 이전하는 국가 또는 지역, 즉 차익 거래와 동시에 스왑 거래를 하여 환율 위험을 피하는 것을 말합니다.
(2) 무이자 차익 거래 (Non-covered interest arbitrage) 는 무이자 차익이라고도 하며, 저금리 통화에서 고금리 통화로 자금을 이체하여 이자율의 차등 수익을 찾는 것을 의미합니다. 이런 거래는 동시에 반대 방향으로 창고를 평평하게 할 필요는 없지만, 이런 거래는 고금리 통화 평가절하의 위험을 감당한다.
2. 공식의 차이를 계산합니다
(1) 이자 차익 거래는 이자율 패리티 정리의 패리티 공식에 따라 RH-RF = (f-s)/S. 현물 환율 1 s 통화, 미래 환율 1 입니다
(2) 무이자 차익 거래에서 자금 흐름은 주로 무임차익에 의해 결정된다. 영국의 이율은 Iuk 이고, 미국의 이율은 IS 이며, UD 의 이차가 상쇄되지 않으면 UD = IUK-IUS 입니다. 현물 환율이 변하지 않는 상황에서 양국의 금리 차이가 클수록 차익자의 이윤이 커진다. 양국의 금리 차이가 변하지 않는 상황에서 금리가 높을수록 이자자의 이윤이 커진다.
3. 기능 차이
(1) 이자 차익 거래는 객관적으로 자본 흐름을 조절하는 자발적인 역할을 했다. 이윤 추구를 동기로 자본이 풍부한 곳에서 희소한 곳으로 흘러가 자본이 더욱 효과적인 역할을 하게 한다. 또한 이자 차익 거래에 대한 거래 활동은 글로벌 금융시장의 외환 수급 관계를 자발적으로 균형 있게 조절할 수 있다.
(2) 무이자 차익 거래에서 자금 흐름은 주로 무임차익에 의해 결정된다. 차익 거래는 투자자들에게 헤지의 기회를 제공하며, 일반적으로 변동성이 낮다.
1. 이자 차익이란 낮은 이자율로 통화를 빌려서 현물 외환거래를 통해 금리가 높은 한 나라 통화로 변환하고 투자하여 이차소득을 얻는 것을 말한다. 동시에, 투자 기간 동안의 환율 변동 위험을 방지하기 위해 이러한 차익 거래는 대개 스왑 거래와 결합되는데, 이는 높은 이자 소득에서 스왑 거래에서 스왑 매입과 외환 매각 비용을 빼서 일정한 이윤을 얻는 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 투자명언)
2. Non-covered interest 차익 거래 (non-covered interest 차익 거래) 는 저금리 통화에서 고금리 통화로 자금을 이체하여 스프레드에서 이익을 얻는 것을 의미하지만, 동시에 반대 방향의 거래를 사용하여 창고를 평평하게 하지 않는다. 이런 차익은 고금리 통화 평가절하의 위험을 감당하며 투기성을 가지고 있다. 환율의 불확실성 때문에 결과도 불확실하다.
이 두 가지 위험을 비교해 볼 때, 담보이자 차익이 있는 위험은 무담보 이자 차익보다 낮다.