서브 프라임 모기지 위기 (서브 프라임 모기지 위기라고도 함) 는 서브 프라임 모기지 위기로 번역됩니다. 서브 프라임 모기지 기관의 파산, 투자 펀드의 강제 폐쇄, 주식 시장의 급격한 충격으로 인한 미국의 금융 폭풍을 가리킨다. 세계 주요 금융시장의 유동성 부족 위기를 초래했다. 미국의' 서브프라임 모기지 위기' 는 2006 년 봄에 점차 드러나기 시작했다. 2007 년 8 월부터 미국, 유럽연합, 일본 등 세계 주요 금융시장을 휩쓸기 시작했다. 서브 프라임 모기지 위기는 이미 전 세계적으로 뜨거운 이슈가 되었다.
[이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기 모델
첫째, 레버:
현재 많은 투항들이 폭리를 얻기 위해 20-30 배의 지렛대를 사용하고 있다. A 은행 소유 자산 30 억, 30 배 레버가 900 억이라고 가정해 봅시다. 즉, 이 은행 A 는 30 억 자산을 담보로, 900 억 원을 빌려 투자에 쓴다는 것이다. 만약 투자가 5% 의 수익을 얻는다면, A 는 45 억원을 받게 되고, A 에 비해 소유 자산은 1.50% 가 된다. 반대로 투자 손실이 5% 라면 A 은행이 전체 자산을 잃고 6543.8+0 억 5 천만 달러를 빚지고 있다.
둘. CDS 계약:
지렛대 운영의 위험도가 높기 때문에, 정상적인 규정에 따라 은행은 이런 고위험 운영을 하지 않는다. 그래서 누군가는 레버리지 투자를' 보험' 으로 할 수 있는 방법을 생각해냈다. 이 보험은 CDS 라고 합니다. 예를 들어, 은행 A 는 지렛대 위험을 피하기 위해 기관 B 를 찾았습니다. 기관 B 는 다른 은행이나 보험회사 등이 될 수 있다. 갑이 을에게 네가 준 대출에 위약보험은 어때? 매년 5 천만 위안의 보험료를 내겠습니다. 10 년, 총 5 억입니다. 만약 나의 투자가 위약이 없다면, 너는 헛되이 보험료를 받을 것이다. 만약 위약한다면, 너는 나에게 배상해야 한다. A 는 내가 약속을 어기지 않으면 45 억을 벌 수 있고, 그 중 5 억은 보험에 쓰이고, 나는 40 억을 순익할 수 있다고 생각한다. 위약이 있으면 어차피 보험배상이 있다. 그래서 A 에게 돈을 벌어도 손해를 보지 않는 사업이다. B 는 똑똑한 사람이다. 그는 즉시 A 의 초청에 응하지 않고 돌아가서 통계 분석을 했는데 위약이 1% 미만이라는 것을 발견했다. 100 건의 장사를 하면 총 500 억 위안의 보험금을 받을 수 있다. 그 중 하나가 위약한다면, 보상은 50 억을 넘지 않는다. 두 회사가 계약을 위반해도 400 억 원을 벌 수 있다. 갑과 을은 모두 이 거래가 그들에게 유리하다고 생각하여, 그들은 즉시 결정을 내렸고, 모두들 매우 기뻤다.
셋. CDS 시장:
B 가 이 보험 업무를 한 후에 C 는 질투를 했다. C 가 달려가서 B 에게 말해, 네가 나에게 이 100 장의 CD 를 파는 게 어때? 계약당 2 억 원, 총 200 억 원. B 는 원래 10 년이 걸려야 나의 400 억을 얻을 수 있을 줄 알았는데, 지금 손을 돌리면 200 억이 있고, 위험도 없는데, 왜 기꺼이 하지 않겠는가? 그래서 B 와 C 는 곧 거래가 성사된다. 이렇게 CDS 는 주식처럼 금융시장으로 흘러가 거래와 매매를 할 수 있다. 실제로 C 는 이 CD 를 받은 후 10 년 동안 200 억을 더 받고 싶지 않고 시장에 내놓아 220 억의 가격으로 판매한다. D 이 제품을 보고 400 억 마이너스 220 억, 그리고 6543.8+08 억을 계산해 볼 수 있다. 이것은 "원래 주식" 입니다. 비싸지 않습니다. 바로 사겠습니다. 손을 돌리자 C 는 20 억을 벌었다. 이후 이 CD 들은 시장에서 반복적으로 복제되었고, 현재 CD 의 총 시가는 이미 62 조 달러로 복제되었다.
넷째, 서브 프라임 모기지:
A, B, C, D, E, F ... 모두 큰돈을 벌고 있는데, 그럼 돈은 어디서 오나요? 근본적으로, 이 돈은 A 와 A 같은 투자자들의 이윤에서 비롯된다 .. 그리고 그들의 이윤 대부분은 미국의 서브프라임 대출에서 나온다. 사람들은 서브 프라임 모기지 위기가 가난한 사람들에게 돈을 빌려 주기 때문이라고 말한다. 필자는 이런 견해에 동의하지 않는다. 저자는 서브 프라임 대출은 주로 일반 미국 부동산 투자자들을 위한 것이라고 생각한다. 이들의 경제력은 스스로 집을 사기에 충분했지만 집값이 급등하는 것을 보고 부동산 투기를 했다. 그들은 집을 저당잡히고 돈을 빌려 투자실을 샀다. 이런 대출의 이율은 8%-9% 이상이어야 하는데, 그들은 자신의 수입으로는 처리하기 어렵지만, 계속해서 집을 은행에 저당잡히고, 돈을 빌려 이자를 지불하고, 양손이 텅 비어 있다. 이때 A 는 매우 즐거웠고, 그의 투자는 그를 위해 돈을 벌고 있다. B I 도 시장 위약률이 낮아 보험 업무를 계속할 수 있어서 기쁘다. 아래의 C, D, E, F 등은 모두 따라 돈을 번다.
동사 (verb 의 약자) 서브 프라임 모기지 위기:
집값이 어느 정도 오르면 오르지 않아 영접할 사람이 없다. 이때 부동산 투기단은 뜨거운 솥에 있는 개미처럼 급하다. 집을 팔 수 없으니 고액의 이자는 끊임없이 갚아야 한다. 마침내 어느 날 궁지에 몰렸고, 집은 은행에 남겨졌다. 이로써 위약이 발생했다. 이때 A 는 조금 후회해서 큰돈을 벌 수는 없지만 거기서 질 수는 없다. 어쨌든 B 는 보험이 있다. B 도 걱정하지 않아요. 어차피 보험이 C 에 팔렸는데 이 CDS 보험은 지금 어디에 있나요? G 가 있습니다. G 는 방금 300 억을 F 로부터 65,438+000 장의 CD 를 샀다. 손을 돌리기 전에, 갑자기 CDS 가 강등되었다는 소식을 받았는데, 그 중 20 개의 위약이 원래 예상했던 위약률 1% 에서 2% 를 크게 넘어섰다. 매번 위약할 때마다 50 억 보험료를 내야 하는데, 총 지출은 6543.8+0000 억에 이른다. 플러스 300 억 CDS 인수 비용, G 의 총 손실 1300 억. G 는 미국 10 정상대학 중 하나이지만 이렇게 큰 손실을 감당할 수는 없다. 그래서 G 는 파산 직전에 있다.
자동사 금융위기:
G 가 파산하면 A 가 5 억 달러를 들여 산 보험은 물거품이 된다. 설상가상으로, A 가 레버리지 원리를 채택하여 투자하기 때문에 앞의 분석에 따르면 A 가 모든 자산을 청산할 수 있을 만큼 충분치 않다. 따라서 a 는 즉각 파산할 위험이 있다. A 뿐만 아니라 A2, A3, ..., A20, 모두 파산할 준비가 되어 있습니다. 그래서 G, A, A2, ... A20 은 미국 재무부장 앞에 와서 콧물과 눈물을 가지고 로비를 했다. G 파산해서는 안됩니다. 일단 파산하면 모두가 끝난다. 재무 장관의 태도가 완화되었을 때, 그는 G 회사를 국유화했다. 그 이후로 A 사의 보험료는 ... A20 총 6543.8+000 억 달러로 모두 미국 납세자가 지불한다.
일곱째, 달러 위기:
위에서 말한 100 장의 CD 시가는 300 억이다. CDS 의 총 시가는 62 조 원으로, 10% 위약이 있다고 가정하면 위약 CDS 는 6 조 원이 된다. 이 숫자는 300 억의 200 배입니다. 미국 정부가 300 억 달러 상당의 CDS 를 구매하면 6543.8+0000 억이 손실된다. 그럼, 나머지 위약 CDS 에 대해 미국 정부는 20 조 원을 지불할 것이다. 지불하지 않으면 A20, A2 1, A22 등이 연이어 파산하는 것을 볼 수 있다. 위 계산에 사용된 가정과 수치는 실제 상황과 다를 수 있지만 미국 금융위기의 심각성을 과소평가해서는 안 된다.
[이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기의 정의
차급은 담보대출이다. 2 차적 의미는 묘사가 좋지 않은 쪽이' 높음' 과' 우수' 에 해당한다는 것이다. 서브프라임 위기' 라는 단어에서 신용이 낮고 상환능력이 낮다는 뜻이다.
서브 프라임 모기지는 고위험 고수익 산업으로, 일부 대출 기관이 신용차나 수입이 낮은 대출자에게 제공하는 대출을 말한다. 전통적인 표준 담보대출과는 달리, 서브 담보대출은 대출자의 신용기록과 상환능력에 대한 요구가 높지 않으며, 대출 금리도 일반 담보대출보다 훨씬 높다. 신용기록이 불량하거나 상환능력이 약하기 때문에 은행에 의해 양질의 주택 융자금을 거절당한 사람은 서브 프라임 모기지를 신청하여 집을 살 것이다.
집값이 오를 때, 서브 프라임 모기지 사업도 왕성하게 발전하고 있다. 대출자의 현금 흐름이 대출금을 상환하기에 충분하지 않더라도, 그들은 부동산 평가절상을 통해 두 번째 대출을 받아 격차를 메울 수 있다. 그러나 집값이 평평해지거나 하락할 때 자금 격차가 생겨 부실 채권이 형성된다.
서브 프라임 모기지 론 (Subprime mortgage loan) 은 수입이 적거나 개인 신용 기록이 낮은 사람에게 빌려주는 외국 주택 담보대출의 일종이다. 대출이 이들에게 대출된 이유는 대출 기관이 신용등급이 좋은 담보대출보다 더 높은 담보대출 이자를 받을 수 있기 때문이다. 집값이 폭등할 때 담보물의 가치가 충분하기 때문에 대출은 문제가 되지 않는다. 집값이 떨어지면 담보물의 가치는 더 이상 충분하지 않고, 담보인의 수익이 높지 않으면 대출 위약에 직면하고, 주택이 은행에 회수되는 국면으로 인해 담보인의 부실 증액, 담보인의 파산 사건 증가, 금융시장의 체계적인 위험 증가로 이어지고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장, 금융시장)
[이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기의 원인
미국 서브 프라임 모기지 시장 폭풍의 직접적인 원인은 미국의 금리 상승과 주택 시장의 지속적인 냉각이다. 금리 상승으로 상환 압력이 커지면서 많은 신용이 좋지 않은 사용자들은 상환 압력이 크다고 느끼고 위약의 가능성이 있어 은행 대출 회수에 영향을 미친다.
미국에서 대출은 집에서 자동차, 신용 카드에서 전화비에 이르기까지 대출이 어디에나 있는 매우 흔한 현상이다. 현지인들은 전액으로 집을 사는 경우는 거의 없고, 일반적으로 장기 대출이다. 그러나 우리는 또한 실업과 재취업이 여기서 매우 보편적인 현상이라는 것을 알고 있다. 이 수입이 불안정하거나 수입이 전혀 없는 사람들은 어떻게 집을 살 수 있습니까? 신용등급이 기준에 미치지 못했기 때문에, 그들은 2 차 대출자, 약칭 2 차 대출자로 정의되었다.
이전에 집값이 높았기 때문에, 은행은 차급 신용대출자에게 대출이 주어져도 대출자가 대출금을 상환할 수 없다면 담보로 상환하고 경매하거나 매각한 후 은행 대출을 회수할 수 있다고 생각했다. 하지만 집값이 갑자기 떨어지면서 은행은 대출자가 갚을 힘이 없을 때 집을 팔았지만, 얻은 자금이 당시 대출+이자를 보충할 수 없고 심지어 대출 금액 자체도 보상할 수 없다는 사실을 알게 되자 은행은 이 대출에 적자를 냈다. 사실 은행은 네가 아직 할 수 없다는 것을 알고 있다. 집값이 내려가고, 반면에 금리 인상은 모두 그들의 통제 속에 있다.)
한 명의 대출자와 두 명의 대출자가 이런 문제를 겪는 것은 괜찮지만, 할부 금리의 상승과 이들 대출자 자체가 2 차 신용대출자이기 때문에 대량의 대출자가 대출금을 상환할 수 없게 된다. 앞서 언급했듯이 은행은 집을 회수했지만 고가로 팔지 못해 대규모 적자를 초래하고 서브 프라임 위기를 초래했다.
미국 서브대출 시장은 통상 고정금리와 변동금리를 결합한 방식으로 주택 구입자가 집을 매입한 후 몇 년 전 고정금리로 대출금을 상환한 뒤 변동금리로 대출금을 상환하는 방식이다.
2006 년 전 5 년 동안 미국 주택시장의 지속적인 번영과 지난 몇 년간의 저금리로 미국의 서브프라임 시장이 급속히 발전했다.
미국 주택시장의 냉각, 특히 단기 금리가 높아지면서 서브 프라임 모기지의 상환율도 크게 높아져 주택 구입자의 상환 부담이 크게 증가했다. 이와 함께 주택 시장의 지속적인 냉각으로 주택 구입자들이 자신의 집을 팔거나 저당된 집을 통해 재융자를 하기가 어려워졌다. 이런 상황은 서브 프라임 모기지가 많은 대출자들이 제때에 상환할 수 없게 되면서' 서브 프라임 위기' 를 야기한다.
[이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기가 발생했습니다.
2007 년 2 월 3 일 13, 신세기 금융 발표 2006 년 4 분기 수익 경고.
환풍지주는 미국에서의 서브 프라임 모기지 업무를 위해 6543.88+0 억 8 천만 달러를 준비했다.
월스트리트에서 6543.8+074 억 달러의 채무에 직면하여 미국 제 2 차 담보대출회사인 신세기 금융회사는 2007 년 4 월 2 일 파산 보호 신청과 54% 감원 신청을 발표했다.
2007 년 8 월 2 일, 독일 산업은행이 영리경보를 발표했고, 이후 82 억 유로의 적자를 추산한 것은 6543.8+02 억 7000 만 유로의 라인란 펀드와 은행 자체가 미국 부동산 서브프라임 시장에 소량 참여해 막대한 손실을 입었기 때문이다. 독일 중앙은행은 각국 은행을 소집하여 독일 공업은행을 구하는 패키지 계획을 토론했다.
8 월 6 일, 미국 제 10 대 담보대출기관인 미국 담보대출투자회사가 정식으로 법원에 파산 보호를 신청해 신세기 금융회사에 이어 미국의 또 다른 대형 담보대출 기관이 되었다.
(1) 서브 프라임 모기지 위기가 미국 경제에 미치는 영향
미국 서브프라임 모기지 시장 위기가 악화될 조짐이 나타나 미국 주식시장의 격렬한 격동을 불러일으켰다. 투자자들은 서브 프라임 모기지 시장의 위기가 전체 금융 시장으로 확산되어 소비자 신용대출과 기업 융자에 영향을 미쳐 미국 경제 성장을 저해할 것을 우려하고 있다. 하지만 처음에는 서브 프라임 모기지 시장 위기가 국부적으로 억제될 것으로 예상되며 미국 전체 경제에 큰 위협이 될 가능성은 거의 없다고 분석가들은 생각했다. 그러나, 현재, 서브프라임 모기지 위기는 이미 세계 경제에 심각한 영향을 미쳤다. 최근 자료에 따르면 미국 2 분기 GDP 는 0.5% 하락해 미국 경제가 침체에 빠졌다고 선언했고 미국 경제는 계속 침체될 것으로 예상된다.
첫째, 미국의 많은 금융 기관들이 이번 위기에서 낙찰을 받았는데, 그들의 서브 프라임 모기지 문제는 리먼 브라더스의 도산, 대량의 은행 도산 등 사람들의 기대를 훨씬 뛰어넘어 많은 기업의 융자에 큰 문제가 생겼다. 예를 들어 미국의 3 대 자동차 회사는 융자 문제로 위태롭다. 결국, 미국 정부의 원조는 일시적으로 그들의 파산 위기를 완화시켰지만, 그들은 여전히 위험에 직면해 있다.
지난 몇 분기 동안의 실제 상황도 주택 시장이 계속 크게 식었지만 미국 경제는 침체되지 않았다는 것을 보여준다. 소비와 투자의 성장은 주택 시장 냉각의 악영향을 상쇄하고 경제의 지속적인 확장을 지지한다. 그러나 지금까지 사람들은 위기가 이미 그들의 생활에 심각한 영향을 미쳤다는 것을 알게 되었다. 실업이나 수입이 급감했지만, 이전의' 가상적' 은 사실 전체 시장 재고 조정으로 위기의 영향을 일시적으로 감추었다.
둘째, 미국 경제의 기본면이 강하여 성장을 지속할 동력이 부족하지 않다. 미국이 모든 방면에서 여전히 세계에서 가장 강하기 때문이다. 예를 들어, 최근 세계 대학 순위에 따르면 미국의 과학기술력과 혁신력은 여전히 세계 1 위이며, 상당한 기간 동안 어떤 국가나 조직도 흔들릴 수 없는 것으로 나타났다. 그리고 미국은 강한 자기조절 능력을 가지고 있다. 예를 들어, 70 년대에 미국의 전략적 수축은 당시의 위기를 효과적으로 완화시켰다.
외부 환경에서 볼 때, 다른 나라의 상황은 미국보다 좋지 않으며, 달러는 여전히 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 화폐이다. 최근 수치에 따르면 달러 보유량은 여전히 증가하고 있으며 성장세를 보이고 있는 것으로 나타났다. 이는 미국의 금융지위가 당분간 흔들릴 수 없다는 의미다.
마지막으로 위기는 이미 다른 경제업으로 번지고 있지만 전 세계는 적극적으로 대응조치를 취하고 있으며 미국은 비교적 성숙한 금융체계와 발달된 시장을 보유하고 있어 위기의 영향을 완화하기 위한 조건을 제공하고 있다.
또한 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 금융체계에 대량의 자금을 적시에 투입해 유동성을 높이고 국부 문제 악화로 시스템 위기가 발생할 가능성을 낮췄다. 이와 함께 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 금융시장의 질서 있는 운영을 촉진하는 데 필요한 모든 조치를 취할 것이라고 밝혔다. 통화당국의 행동과 결의는 투자자들의 공황을 가라앉히고 시장 공황이 경제에 미치는 확대 효과를 제한하는 데 도움이 되어야 한다.
(2) 서브 프라임 모기지 위기가 세계 경제에 미치는 영향.
전 세계 주요 중앙은행의 은행가들은 미국 서브프라임 모기지 위기로 인한 통화시장 유동성 부족을 막기 위해 많은 현금을 쏟아붓고 있다. 뿐만 아니라, 미국 연방 준비 제도 이사회 할인율도 낮췄다. 이러한 노력은 초보적인 성과를 거두었고, 화폐시장은 이미 안정되었다. 그러나, 많은 채권 상품, 특히 자산지원증권은 여전히 불황이다. 신용시장의 또 다른 혼란을 우려하는 것 외에도 각국 중앙은행장은 신용시장 혼란이 글로벌 경제에 미치는 영향에 대해 가장 우려하고 있다.
일반적으로 서브 프라임 모기지 위기의 발상지인 미국이 가장 큰 영향을 받을 것으로 여겨진다. 언뜻 보면 미국 경제는 서브 프라임 모기지 위기의 영향을 받지 않았다. 2 분기 경제 성장은 매우 강했다. 상업 지출은 매우 활발한 것 같다. 임금 인상은 매우 안정적이다. 소비자 지출을 낮추는 휘발유 가격이 하락하고 있다. 하지만 자세히 분석해 보면 전망이 그리 밝지 않다. 최근 영국' 이코노미스트' 매거진에 따르면 2 분기 강세 경제는 회사 재고 조정 등 일회성 요인으로 어느 정도 귀결됐고, 같은 기간 소비 성장은 크게 감소했고 일부 지역 소비 지출의 부진은 여름까지 지속됐다. 7 월 자동차 판매량이 9 년 만에 최저치로 떨어진 것으로 집계됐다. 더 중요한 것은 미국 경제에서 가장 약한 부분, 부동산 시장이 많은 사람들이 알고 있는 것보다 더 나쁘다는 것이다. 7 월 새 주택 건설 리듬이 크게 떨어지면서 중고주택 판매가 5 개월 연속 하락하면서 집값이 계속 하락했다. S & amp；; P/Case-Shiller 집값 지수는 6 월 현재 지난 1 년 동안 미국 10 개 주요 도시의 평균 집값이 4. 1% 하락했다.
산산조각 난 부동산 거품이 미국 경제를 8 월 신용시장이 격동하기 전에 이미 타격을 입었고, 신용난으로 부동산 시장이 설상가상이었다. 이에 따라 분석가가 미국 건설업과 집값에 대한 기대치를 낮추는 것은 놀라운 일이 아니다. 모건대통의 경제학자들은 현재 2008 년 말까지 새 주택 착공 속도가 30% 더 줄어들고 평균 집값은 7.5%, 15% 까지 감소할 것으로 전망하고 있다. 골드만 삭스의 경제학자들은 앞으로 몇 년 동안 집값이15 ~ 30% 하락할 것이라고 생각한다.
부동산 거품의 파열은 생산의 성장을 계속 방해할 것이다. 더 큰 문제는 집값 두 자릿수 하락에 영향을 미치는 요인이 미국에 어떤 영향을 미칠지, 미국 소비자들이 부동산 거품 러시아워에 대거 빚을 지고 있기 때문이다. 낙관주의자들은 소비지출의 반등으로부터 약간의 위로를 받았지만, 이것은 실수일 수 있다. 집값 두 자릿수 하락은 점점 더 많은 주택 융자 대출자들을 재정적 곤경에 빠뜨릴 것이다. 다른 소비자 채무에 이미 문제가 생겼다. 예를 들어, 신용 카드 위약률이 상승하면 대출 기관이 더 어려운 상황에 직면할 가능성이 높다. 집주인이 점점 가난해짐에 따라 소비지출은 반드시 억제될 것이다. 특히 주식시장이 계속 하락하는 경우에는 더욱 그렇다.
세계의 다른 지역 경제에 미치는 영향에 관해서는,' 이코노미스트' 는 매우 심각할 수 있다고 생각한다. 사실, 현재 많은 사람들은 세계 경제가 미국의 둔화를 막을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 그 이유는 미국이 1 년여 동안 경제 성장이 부진했지만 글로벌 경제 성장은 강했기 때문이다. 이코노미스트' 에 따르면 이런 낙관주의는 서브 프라임 모기지 위기가 다른 나라로 확산되는 것을 과소평가할 수 있다. 전도 경로 중 하나는 금융전파로 캐나다에서 중국까지 전 세계적으로 투자차대출 손실이 발생했다. 결손의 광범위한 확산은 소화하기 쉽지만, 동시에 만연하는 긴장감과 피난감정은 그렇게 쉽게 사라지지 않는다. 과거의 금융 폭풍 속에서 신흥 시장 경제는 가장 큰 피해자이다. 하지만 이번에는 다를 수 있습니다. 선진국, 특히 은행이 미국 서브프라임 모기지 위기에 빠진 유럽 국가들은 더욱 불안할 수 있다. 많은 신흥 시장 경제는 거액의 외환보유액과 경상수지 흑자의 혜택을 받아 투자자들의 대규모 철수의 시련을 잘 견뎌낼 수 있다. 유럽 선진국에서는 서브 프라임 대출의 투자 손실과 투자자들의 긴장으로 은행이 허리띠를 졸라매고 국내 지출의 증가를 약화시킬 수 있다. 8 월, 독일은 상업자신감을 반영한 Ifo 지수가 3 개월 연속 하락했고 소비자 신뢰도도 하락했다. 8 월 신용시장이 격동하기 전에 유럽 중앙은행은 9 월 6 일 정기회의에서 금리를 인상한다는 신호를 보냈다. 그러나 현재의 상황으로 볼 때, 중앙은행은 좀 더 기다려야 할 것 같다.
직접적인 금융 전염을 통제한다 해도 미국 서브 프라임 모기지 위기는 심리적 감염, 특히 집값 재평가를 일으킬 수 있다. 고위험 대출자에 대한 미국의 무모한 대출 규모는 세계 다른 지역보다 크지만 집값 인플레이션은 미국보다 심각하며, 영국과 스페인 등은 집값 거품 파열에 더 취약하다.
게다가' 이코노미스트' 는 세계 경제가 미국 경제의 약세에 저항하는 능력을 과장해서는 안 된다고 지적했다. 미국의 경상 계좌 적자는 계속 하락하고 있지만 여전히 GDP 의 약 6% 를 차지하고 있다. 미국인들이 생산하는 제품보다 훨씬 더 많은 제품을 소비하고 있기 때문에, 미국인들은 여전히 세계 다른 지역에서 가장 큰 수요의 원천 중 하나이며, 그들의 수요의 급격한 하락은 필연적으로 다른 지역의 경제를 손상시킬 것이다.
(3) 서브 프라임 모기지 위기가 중국 경제에 미치는 영향.
첫째, 서브 프라임 모기지 위기는 주로 중국의 수출에 영향을 미친다.
서브프라임 모기지 위기는 미국 경제와 글로벌 경제의 성장을 늦추어 중국 경제, 특히 수출에 미치는 영향을 간과해서는 안 된다. 2007 년 미국과 유럽의 수입 수요 부진으로 중국의 월별 수출 증가율은 2007 년 2 월 5 1.6% 에서 2007 년 2 월 2 1.7% 로 떨어졌다. 미국의 서브 프라임 모기지 위기로 인해 중국의 수출 증가율이 하락했다. 한편으로는 중국의 경제 성장을 어느 정도 늦출 것이다. 동시에 중국의 경제 성장 둔화로 인해 노동력에 대한 사회적 수요가 노동력 공급보다 작기 때문에 사회 전체의 고용 압력이 증가할 것이다.
둘째, 중국은 경제 성장 둔화와 취업 형세가 엄중한 이중압력에 직면할 것이다.
현재까지 우리나라 CPI 는 2 개월 연속 4% 이하로 1.0%, 1. 1.2%, PPI 는/kloc% 로 나타났다 경제 상황은 매우 심각하고, 3 분기 GDP 는 매우 심각하다. 대량의 중소형 가공업체들의 폐쇄도 실업의 엄중한 형세를 악화시켰다. 지금 우리나라의 최우선 경제 사건은 성장을 보장하고 취업을 촉진하는 것이다.
마지막으로 서브 프라임 모기지 위기는 중국의 환율 위험과 자본 시장 위험을 증가시킬 것이다.
서브 프라임 모기지 위기의 부정적인 영향에 대응하기 위해 미국은 느슨한 통화 정책과 약한 달러 환율 정책을 채택했다. 달러의 대폭 평가절하는 중국에 막대한 환율 위험을 가져왔다. 현재 중국 외환보유액은 이미 1.9 조 달러 이상에서 1.89 조 달러로 감소했고, 10%-20% 의 재고 손실은 매우 크다. 선진국 경제가 둔화되면서 중국 경제가 계속 성장하고 달러가 계속 평가절하되고 위안화 평가절상이 끊이지 않고 국제자본이 중국으로 빠르게 흘러가 피난처를 찾는 것은 중국 자본시장의 위험을 가중시킬 것으로 예상된다.
그러나 가장 놀라운 것은 한때 147 달러까지 올라간 기름이다. 내년에는 200 달러, 심지어 300 달러의 초고가로 폭락할 것이라는 전망도 나온다. 먼저 70 달러 관문을 깨고 사람들의 기대에 도전하고, 60 을 깨고, 50 을 더 깨뜨리고, 지금까지 40 달러 이상 배럴에 도전한다. 하지만 석유수출국기구도 계속 감산하고 있는데, 지금은 원래 생산량을 12% 줄였습니다. 아닙니다. 또 중국 제조업 수요 부족으로 한때 치솟았던 광산가격도 크게 하락했다.
[이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기의 교훈
미국의 서브프라임 모기지 위기는 올봄부터 초여름까지 이어져 한여름의 7, 8 월 글로벌 금융폭풍으로 확대됐다. 각국 중앙은행이 공동 출자와 재할인 금리 미국 연방 준비 제도 이사회 인하 등 개입 조치를 통해 위기가 완화됐지만 충격파가 확산되고 있다. 8 월 이후 국내 여론은 이 국제 금융 사건에 대해 높은 관심을 가지고 있다. 2008 년 8 월 24 일 이후 또 중국은행, 중국공상은행, 중국건설은행이 연이어 보유 후급채무량을 에스컬레이션했다는 소식이 있어 중국이 위기에 완전히 휘말리기가 어렵다는 것을 더욱 입증했다.
현재 3 대 은행을 포함한 중국 금융기관의 서브 프라임 채권 투자 손실을 정확히 추정하는 것은 글로벌 서브 프라임 폭풍의 전반적인 손실에 대한 전반적인 평가처럼 시기상조이다. 하지만 거시적으로 볼 때, 우리는 글로벌 서브 프라임 모기지 위기의 축적, 폭발, 확산으로부터 교훈을 얻을 수 있는데, 이는 자산가격 거품이 매우 높고 자본 통제가 흐를 수 없는 중국에 대한 거울이다. 현실은 금융자유화가 본질적으로 금융제도의 진보여야 한다는 것을 보여준다. 여기에는 위험방지체계의 지속적인 보완이 포함된다. 감독관, 금융기관, 부동산 등' 권세 있는 사람' 은 자산 거품을 더욱 경계해야 하며, 오늘의 즐거움으로 내일의 고통을 바꾸지 말아야 한다.
국제관찰가들은 금융폭풍을 분석할 때 미국 연방 준비 제도 이사회 장기 저금리 정책 시행, 파생시장이 실물경제에서 너무 멀리 떨어져 있고 금융문화 개선의 부족이 금융폭풍의 세 가지 원인으로 널리 받아들여지고 있다. 특히 첫 번째.
미국에서 가장 긴 경제 호황기가 끝난 후 미국 연방 준비 제도 이사회 거품의 붕괴와' 9 1 1 사건' 으로 인해 인터넷이 계속 금리를 인하했다. 이 경제 자극 정책의 전반적인 방향을 비판할 이유가 없다. 그러나, 실제로, 미국 연방 준비 제도 이사회 통화 정책은 여전히 반성할 만한 곳이 있다. 지난 2 년 동안 금리 인하 폭이 너무 커서 실제 금리가 때로는 음수일 수도 있다. 이후 금리 인상 17 회, 연방기금 금리가 1% 에서 5.25% 로 인상됐지만 달러는 여전히 장기 평가절하 단계에 있다. 인플레이션지수에 따르면 초보적인 성공 이후 2003 년 하반기부터 2005 년 하반기까지 월간 CPI 가 약간 상승하여 2005 년 9 월 4.7% 에 달했다. 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상은 지나치게 신중하고 반응이 둔화되는 것은 글로벌 유동성 과잉의 탓이자 이번 금융 격동의 근본 원인이다. 따라서 통화당국이 상황을 정확히 판단하고 과감한 조치를 취하는 것이 중요하다.
파생품 시장 사슬이 너무 길어서 기본면을 무시하고 위험도 확대했다. 미국의 서브 프라임 모기지 신용대출은 원래 주택의 실제 수요에서 출발했지만, 각기 다른 수준의 자금 제공자의 투자 품종으로 파생되었다. 서브 프라임 모기지 고객의 상환 보장은 고객의 상환 능력과 분리되어 있으며, 주택 가격 상승에 대한 가정을 기반으로합니다. 부동산 시장이 번창할 때 은행이 고액의 이자 수입을 얻자 금융기관이 잇달아 담보대출 파생품으로 몰려들었다. 일단 부동산 시장이 하행주기에 들어서면 위약이 발생하여 위기가 발발한다. 체인이 너무 길어서 시장의 자율과 외부 규제가 상당히 어려워졌다. 중간 부분의 대부분이' 다른 사람의 돈' 이기 때문에 플레이어의 위험의식은 상당히 약하다. 긴 사슬은 위험을 광범위하게 분산시키지만 위기 이후 * * * 진동 효과는 더욱 처참할 수 있다.
서브프라임 모기지 위기도 미국과 같은 금융업이 고도로 발달한 나라에서도 대중급 금융문화가 여전히 향상되어야 한다는 것을 보여준다. 여러 가지 보고서에 따르면, 서브 프라임 모기지를 신청하는 미국의 많은 차용자들은 복리가 무엇인지도 모르고 미래의 모기지 비용을 계산할 수 없지만, 그들은 여전히 갚을 수 없는 담보대출을 신청하여 자신이 살 수 없는 집에서 살고 있다. 이렇게 하는 사람이 많다. 그러나 대중의 광기는 결코 시장의 폭락의 철률을 이길 수 없다. 거품의 갑작스러운 붕괴는 경제와 사회에 큰 고통을 가져다 줄 수밖에 없고, 거품 클러스터에 잘못 들어간 약세 집단이 가장 먼저 타격을 입게 될 것이다.
이번 서브프라임 모기지 위기도 기존 미국 금융체계에 많은 도전을 제기했다. 장기적으로 볼 때, 위기는 반드시 시장이 새로운 중대한 기회를 내놓을 수 있을 것이다. 미국 감독당국이 위기에 대처하는 조치도 치치와 근본의 이중적 의미에서 더 많은 관심과 해석을 해야 한다. 7 월 18 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 의장인 벤 버난크가 미국 국회에서 증언할 때 이 조치들에 대해 상세히 설명했다. 핵심은 시장의 정상적인 운영을 보호하는 것이다. 수단은 크게 두 가지다: 하나는 법치, 구법 개정, 새로운 규정 반포이다. 두 번째는 정보 공개로 금융기관이 주택 구입자와 채권 투자자에게 사기성 판매를 타격하는 것이다. 한편 부시는 8 월 3 1 일 연설에서 연방 주택국이 곤경에 처한 사람들에게 우대금리로 융자를 받을 수 있도록 보증을 제공할 것이라고 발표했다. 그는 또한 정부의 일은 투기꾼을 구하는 것이 아니라 집을 살 힘이 없다는 것을 아는 사람들을 구하는 것이라고 말했다. 시장 지수의 상승과 하락은' 규제 가이드' 가 되지 않았고, 시장 주체의 의지는 통화당국을 좌지우지할 수 없어' 정부가 월가에서 멀리 떨어져 있다' 는 기본 원칙을 반영했다.
서브 프라임 모기지 위기로 인한 경제 문제로 미국 주민 소비가 심각한 영향을 받았다. 2008 년 2 월 30 일 미국 소비자 신뢰 지수는 38 로 사상 최저 수준이다. 이날 미국이 발표한 SP/CS 10 시 집값지수 월율 2.08% 하락으로 13 개월 연속 하락을 위해 미국 SP/CS20 시 집값지수 월율 2.2% 하락했습니다. 만약 상황이 빨리 호전되지 않는다면, 상술한 수치는 달러 추세에 영향을 줄 것이다. 마찬가지로 달러 추세도 세계 경제에 심각한 영향을 미칠 것이다. 예를 들어 엔화는 소폭 콜백이다. 다음날 아침, 엔화가 90.42 의 쟁반으로 떨어졌다. 원고 발간 당시 (65438+2008 년 2 월 3 1) 엔화는 이 최저가를 중심으로 변동했다. 2008 년 2 월 30 일 65438, 유럽 중앙은행장 트리셰는 유로존 GDP 하행 위험이 지배적이라고 말했다.
2008 년은 아시아 금융위기 10 주년이다. 재경' 은 6 월 하순에 말레이시아 중앙은행 전 고위 관리와 홍콩증권감독회 전 주석인 심연타오 씨의 전문저서를 발표해 이웃의 피눈물로부터 교훈을 얻으려 했다. 아시아 금융위기보다 글로벌 서브프라임 위기는 중국에 경종이며 시간과 사례면에서 더욱 관련성이 있다. 인민폐의 거대한 평가절상 압력에 근거하여 중국은 더 큰 자산 거품에 직면할 뿐이다. 중국 부동산 시장과 주식시장의 위험평가가 너무 낮고 위험예방이 부족하다는 것은 의심할 여지가 없는 사실이다. 오늘날의' 이론가' 가 어떻게' 신흥시장',' 인구배당' 등 다양한 말로 스스로를 위로하든, 정신을 차리는 사람은 미래의 위험비용을 고려하지 않을 이유가 없고, 더 이상 미리 대비할 필요도 없다. 그뿐 아니라 6000 억원 특별국채 발행으로 우리 외환투자는 대규모로 출항할 예정이다. 서브 프라임 모기지 폭풍의 경고는 미래의' 외출' 에 대한 전략적 안배에도 큰 의미가 있다.
사실 가장 중요한 것은 자본주의 자유시장주의와 그 경제이론이 인간성의 이익 추구를 바탕으로 제기된 동시에 인간성의 부정적 측면을 확대해 위기의 위험성을 부추긴다는 점이다. 이것은 자본주의의 폐단이므로 극복할 수 없다. 따라서 우리 나라는 시장경제체제를 세울 때 서양의 경험과 * * * 제품주의의 틀을 융합하여 인류의 장기 발전에 적합한 새로운 체제로 발전시켜야 한다.
이런 의미에서, 다가오는 글로벌 서브프라임 모기지 위기는 중국인들에게 다행일 수 있다. 이번 폭풍의 교훈을 진지하게 체득하고, 우리는 위기의 씨앗이 중국에서 뿌리를 내리고, 미래에 끝없는 재난을 초래하는 것을 막기 위해 최선을 다해야 한다.