1. 영세기업 소득현황의 관점에서 금융위기를 살펴본다
기업은 어떻게 위험을 예방하고 조기경보시스템을 구축할 수 있는가? 우선, 소상공인 소득의 관점에서 보면 세 가지 수준이 있습니다. 첫 번째는 운영비, 관리비, 판매비, 판매세 및 할증료, 기타 운영비를 공제한 후의 영업소득입니다. 금융비 차후 등 영업비용을 공제하는 금액은 정기소득이며, 세 번째는 정기소득과 순영업외수입 및 비용의 합계액, 즉 영업이익에서 시작되는 손실이 있는 경우의 기간소득입니다. , 이는 회사가 파산에 가까워졌다는 것을 의미합니다. 해당 기간 동안의 소득이 이익이라 할지라도 본업 이외의 사업이나 보유 유가증권이나 토지의 매각 등 예상치 못한 사건으로 인해 순자산이 증가한 경우가 있을 수 있습니다. 그러나 영업이익이 흑자이고 정기이익이 적자라면 위기신호가 나타났다고 할 수 있다. 이는 기업의 자본구조가 불합리하고, 부채규모가 크고, 이자부담이 크기 때문이다. 무거운. 영업수익과 정기수익은 모두 이익이나 해당 기간의 손익이 손실인 경우 자산매각에 따른 재해 및 손실이 발생했을 가능성이 있으며, 문제가 심각하지 않다면 정상적으로 운영될 수 있습니다. 세 가지 소득 수준이 모두 수익성이 있다면 이는 정상적인 운영 조건입니다.
2. 불합리한 자본구조는 금융위기의 중요한 원인이다
대차대조표에 따르면 재무상태는 세 가지 유형으로 구분된다. 하나는 현재 자산을 대부분 인수하는 것이다. 자산 유동부채로 조달하고 일부는 장기부채로 조달 고정자산은 장기자금으로 조달하며 대부분의 장기부채, 즉 모든 유동부채는 유동자산을 조달하는 데 사용됩니다. , 모든 자기 소유 자본은 고정 자산을 조달하는 데 사용됩니다. 이는 정상적인 자본 구조 유형입니다. 두 번째 유형은 대차대조표의 누적 잔액이 빨간색으로 표시되어 자기 자본의 일부가 손실로 인해 소진되어 전체 자본이 소유되었음을 나타냅니다. 자본 비율의 감소는 금융 위기를 나타냅니다. 세 번째 범주는 손실로 인해 자체 자본이 모두 침식되고 부채도 일부 손실되었다는 것입니다. 이러한 상황은 지급 불능으로 간주되어 조치가 취해져야 합니다.
3. 재무위험 예방 및 재무조기경보분석지표체계 구축
그러나 금융위기의 근본적인 원인은 재무위험의 부적절한 대처이다. 특히 우리나라의 시장경제가 발달하지 않은 상황에서 이는 피할 수 없는 상품입니다. 따라서 기업의 재무위험 관리를 강화하고 재무조기경보시스템을 구축 및 개선하는 것이 특히 필요합니다.
1. 단기 재무 조기경보 시스템 구축 및 현금흐름 예산 마련
기업 재무관리의 목적은 현금과 흐름이므로 단기적으로는 회사가 이를 유지할 수 있는지는 중요하지 않습니다. 수익성이 있는지 여부가 아니라 다양한 비용을 감당할 충분한 현금이 있는지 여부에 달려 있습니다. 조기경보의 전제는 기업이 수익성이 있다는 것입니다. 영업이 안정적인 기업의 경우 일반적으로 매출채권, 매입채무, 재고가 안정적으로 유지되므로 영업활동으로 창출되는 순현금흐름이 일반적으로 순이익보다 커야 합니다. 기업 현금 흐름 예산 준비는 재무 관리에서 특히 중요한 부분입니다. 정확한 현금 흐름 예산은 기업에 조기 경고 신호를 제공하여 운영자가 조기 조치를 취할 수 있도록 해줍니다.
2. 재무 분석 지표 시스템 구축 및 장기 재무 조기 경보 시스템 구축
기업의 경우 단기 재무 조기 경보 시스템을 구축하는 동시에 다음 사항도 구축해야 합니다. 수익성, 지급능력, 경제적 효율성, 발전가능성 등이 가장 대표적인 지표인 장기적인 재무 조기경보 시스템입니다. 수익성은 기업 운영의 궁극적인 목표이자 기업의 생존과 발전을 위한 필수 조건입니다. 자산 수익성의 관점에서:
총자산 수익률: 이자 전 이익 및 세금/평균 총자산
자산의 이익을 반영하여 자본 1달러의 이익 수준을 나타냅니다. 회사의 자산 사용 수준.
원가 및 비용 이익률 2: 영업 이익/총 비용 및 비용
지출된 1달러당 이익 수준이 높을수록 회사의 수익성이 더 강하다는 것을 반영합니다.
지급여력에는 유동비율과 자산부채비율이 있습니다. 유동비율이 너무 높으면 운전 자본에 대한 재투자 기회가 상실됩니다. 일반적으로 생산적인 기업의 최적 비율은 약 2이며, 투자 수익이 더 클 경우 자산-부채 비율은 일반적으로 40.60%입니다. 차입 이자율보다 차입이 많을수록 이익도 커지고 재무 위험도 커집니다.
위에서 언급한 자산 수익성과 부채 지급 능력의 두 가지 지표는 기업의 재무 평가에서 가장 중요한 두 가지 요소이며, 경제적 효율성 수준은 기업 경영 수준을 직접적으로 반영합니다. 그 중 자산운용을 반영하는 지표로는 매출채권회전율, 생산판매잔고 등이 있습니다.
장기적인 관점에서 기업이 좋은 수익성, 대외 자금조달 능력, 상환능력을 갖추어야 합니다. 금융 위기를 피하십시오. 부채 능력이 강할수록. 지표는 다음과 같습니다.
총자산의 순현금흐름율: (영업활동으로 발생한 순현금흐름, 배당금이나 이익으로 받은 현금, 현금 이자 지급, 납부한 소득세)/평균 총자산
매출순현가율: 영업활동으로 인한 순현금흐름/순판매수익
주주자본수익률 2: 순이익/평균자본.
위 지표들은 금융위기를 예측할 수 있지만 근본적으로 기업리스크는 차입으로 인해 발생한다. 100% 자기자본으로 운영되는 기업은 운영리스크만 있고 재무리스크는 없다. 따라서 부채비율을 결정하기 위해 부채운영의 재무위험을 평가하기 위해서는 부채자본비용률과 부채자본비용률을 비교해야 하며, 원리금 상환액이 후자보다 클 경우에만 원리금 상환이 가능합니다. 만기 및 재무 레버리지 이익을 동시에 달성합니다. 부채 지불 능력, 즉 회사가 보유하고 있는 현금의 양이나 자산을 청산할 수 있는 능력을 다양한 프로젝트에 얼마나 합리적으로 할당하는지 고려합니다. 평가 지표에는 운전 자본 대비 장기 부채 비율, 자산 보유 수익률 및 부채 비율이 포함됩니다. 그 중:
부채비율: 평균 총부채/(평균 주주자본의 시장가치 -: 무형자산-미결 자산 손실)
3.
리스크 조기경보 지표 시스템을 구축한 후 기업은 리스크 신호를 모니터링하여 제품 잔고, 품질 저하, 매출채권 증가, 비용 상승 등이 있는 경우 이에 따른 대응 조치를 지정해야 합니다. 피해 정도를 줄이기 위한 실질적인 위험 관리 전략. 재무 위험에 직면할 때 일반적으로 위험 회피 전략(위험 제어, 위험 수용 및 위험 분산 전략)이 채택됩니다. 그 중 통제위험전략은 다시 분류하여 통제 목적에 따라 예방적 통제와 억제적 통제로 나누어진다. 후자는 발생할 수 있는 손실에 대한 조치를 취하여 손실 규모를 최대한 줄이는 것입니다. 시장 경제의 발전으로 인해 재무 레버리지를 사용하여 부채 운영을 위한 자금을 조달하는 것이 기업 발전의 길입니다. 수많은 부채 관리 사례에서 몇 가지 교훈을 도출하는 것은 어렵지 않습니다. 기업 비즈니스 결정의 실수, 맹목적인 투자, 철저한 재무 분석 및 사전 시장 조사 실패가 실수의 원인입니다. 이는 기업 발전에 꼭 필요한 방식으로, 자기자금을 기반으로 하여야 하는데, 자본구조의 타인자본이 너무 크면 악순환이 불가피하게 발생하게 됩니다. 동시에, 기업의 부채상환능력의 강도는 부채관리의 가장 민감한 지표이다. 부채상환능력 측면에서만 보면 부채비율이 낮을수록 기업의 부채상환능력이 강한 것을 의미하지만 그렇지 않을 수도 있다. 예를 들어, 회사의 대출 이자율이 이익률보다 낮습니다. 기업은 부채를 활용하여 운영함으로써 얻을 수 있는 이점을 최대한 활용해야 합니다. 업종별로 적정한 부채관리 정도는 다르지만 일반적으로 1차 산업은 약 0.2, 2차 산업은 약 0.5, 3차 산업은 약 0.7이다.
IV. 금융 활동의 위험 관리 강화
시장 경제 상황에서 금융 활동은 기업의 생산 및 운영 활동의 출발점입니다. 부적절한 관리 조치는 사업의 효율성에 영향을 미칩니다. 조달된 자금의 사용에는 불확실성이 커서 자금 조달 위험이 따릅니다. 기업이 자금을 조달할 수 있는 경로는 크게 두 가지로 나뉜다. 첫째, 증자, 지분 확대 등 오너 투자와 세후 이익 분배에 대한 재투자이다. 두 번째는 자금을 빌리는 것입니다. 소유자 투자의 경우 원리금상환에 문제가 없으며 장기간 사용이 가능하며 사용효율의 불확실성이 있을 뿐입니다. 차입금의 경우 기업이 재무레버리지 혜택을 받을 경우 부채운용을 실시하고 자금을 차입하게 되므로 부채상환능력 상실 및 수익의 불확실성이 발생할 가능성이 있습니다. 자금 조달 위험에는 구체적인 원인과 예방 방법이 있습니다. 금리 변동으로 인한 기업 자금 조달 비용 증가 위험 평균 이자 수준 이상의 자금이 조달되면 부채의 조기 상환 등 구제 조치를 모색할 수 있습니다.
이 밖에도 자본조직 및 파견리스크, 운영리스크, 외환리스크 등이 있습니다.
소득 분배는 기업 재무 순환의 마지막 고리입니다. 소득분배에는 이익잉여금과 배당금의 분배라는 두 가지 측면이 있습니다. 이익잉여금은 규모 확대의 원천이고, 배당금의 분배는 주주재산 확대를 위한 요건입니다. 기업이 빠르게 성장하고 판매 및 생산 규모가 빠르게 발전한다면 많은 자산을 확보하고 세후 이익의 대부분을 유지해야 합니다. 그러나 이익률이 높고 배당금 분배가 일정 수준보다 낮을 경우 회사 주식 가치에 영향을 미쳐 회사의 소득 분배에 위험이 발생할 수 있습니다.
요컨대, 기업의 운영 및 관리에 있어서 금융위기 조기경보 지표 시스템을 구축하고 자금조달, 투자, 자본회수 및 소득분배의 위험관리를 강화하여 금융위기 조기경보 지표체계를 구축해야 한다. 기업 혜택.