일본은 줄곧 미국 국채의 주요' 충실한 구매자' 였다. 20 10 년, 일본은 1300 억 달러의 미국 국채를 매입했는데, 그 중 대부분은 국가 무역 흑자에서 나왔다. 이 채권의 보유자들은 대부분 일본 보험회사나 은행과 같은 일본 민간 부문이다. 이제 미국이 채무 위기에 빠지면서 일본이 미채를 팔지 않겠느냐는 문제가 다시 제기되고 있다. 현재 일본의 대부분 펀드 매니저의 태도는 일미 채무와 환율관계로 인해 미채에 문제가 생기면 일본 채권시와 환시가 직접 연루돼 미채를 매각하는 것이 최선의 방법이 아니라는 것이다. 사실, 3 월 지진 이후에도 일본 금융기관들은 현금 흐름이 절실히 필요한데, 그들은 미채를 포기하기로 선택하지 않았다.
일본의 외환보유액은 올해 4% 만 증가했다. 주로 사기업이 미국 국채를 매입했기 때문이다. 일본 재무성이 발표한 국내외 증권투자 보고서에 따르면 일본 투자자들은 올해 1 부터 1 까지 1 3 조 5000 억 엔의 외국채 (중장기 채권 및 단기 채권) 를 매입해/KLOC-를 늘렸다.
그래서 다음 번에 에릭 로젠그레이는 채권 시장이 경제 성장에 대해 너무 비관적이거나 미국 연방 준비 제도 이사회 행위가 무섭다고 말할 때 일본의 케인스주의 바보들이 수익률을 위해 일본 국채를 포기하기 위해 미국 국채를 사러 간다고 비난해 달라고 했다. 에릭이 정말로 그의 채권 시장에 무슨 문제가 있는지 알고 싶다면, 그는 마이너스 금리 정책을 시도해야 한다. 예렌이 말했듯이, 이것은 이미 의제에 제기되었다.