(1) 위안화 절상은 위안화 지위 향상과 중국 경제의 세계 경제 상승을 의미할 수 있다.
1) 중국 서민들의 손에 있는 재산이 더 값어치가 있다. 위안화 평가절상, 서민들의 손에 든 돈이 더 값어치가 있고, 중국 1 인당 GDP 글로벌 순위도 전진할 수 있다.
2) 중국의 외채 압력 경감과 구매력 강화.
예를 들어,' 글로벌 보스' 라고 불리는 미국 정부의 일상적인 운영은 누가 지불하고 있습니까? 자연스러운 대답은 미국의 납세자입니다. 이 대답은 완전히 맞지 않는다. 현재 미국 연방정부의 재정적자가 어마하기 때문에 납세자의 공헌만으로는 충분하지 않기 때문에 어쩔 수 없이 많은 빚을 져야 한다. 가장 큰 채권자는 누구입니까? 일본과 중국입니다. 중국의 외환보유액은 2 조 달러가 넘는데, 그 중 상당 부분은 미국 국채를 매입하는 것이다.
중국은 세계에서 가장 강력한 제국의 최대 채권자 중 하나가 되었다. 이 사실 자체는 중국이 날로 커지는 경제력과 국제적 영향력을 보여준다. 지난해 중국이 세계 경제 성장에 기여한 것은 미국 다음으로 컸다. 세계 무역 성장에 대한 공헌은 미국과 일본에 버금가는 수준이다. 경제력으로 말하는 인민폐가 국제사무에서 자연스럽게 더 큰 발언권을 얻게 된 것은 좋은 일이다.
3) 수입업계 발전에 유리하다: 중국석화부 부사장인 소금양은 인터뷰에서 "위안화 평가절상이 되면 해외 자산이 우리에게 더 싸질 것" 이라고 말했다. 인민폐가 5% 오르면 중국석화는 2003 년 석유 수입 비용을 현가로 계산하면 65438 억 달러 이상 감소할 것이다.
위안화 절상 전망이 갈수록 밝아지고 있다.
이는 1994 이전에 위안화 가치를 과대평가하는 정책을 포기할 수밖에 없었던 것처럼, 인위적으로 위안화 가치를 과소평가하는 것도 지속될 수 없기 때문이다. 환율 문제에서 정책 개입이 일시적인 역할을 할 수 있지만 결국 시장이 결정한다. 중국이 비교적 높은 경제 성장을 유지하고 인민폐를 완전히 환전할 수 있는 한, 인민폐의 평가절상과 지역, 심지어 세계 화폐가 되는 시간은 그리 길지 않을 것이다. 현재 중국의 경제 성장이 가까운 장래에 갑자기 중단될 것이라는 증거가 충분하지 않다. 중국 통화당국은 인민폐가 완전 자유환전을 실현할 것이라고 여러 차례 밝혔다.
실제로 위안화 상승 여행은 이미 시작됐다. 대폭 평가절하 1994 65438+ 10 월 1 부터 시작한다. 올해 인민폐 공식 환율은 시장 환율과 융합되어 전년도 1 달러당 5.80 위안에서 1 달러당 8.70 위안으로 33% 하락했습니다. 그때부터 지난해 말까지 국가외환관리국의 통계에 따르면 달러화, 유로 (1999 이전 독일 마크), 엔의 명목 상승폭은 각각 5. 1%,17.9 였다 인플레이션 요인을 고려해 실제 상승폭은 각각 18.5%, 39.4%, 62.9% 였다. 국제통화기금 계산 결과도 같은 추세를 반영했다.
그럼에도 현재로서는 위안화 대폭 상승을 유도하려는 시도가 현실적이지 않다.
인민폐 절상의 단점:
(1) 위안화 절상의 영향으로 중국 경제 성장이 둔화될 것이다. 그것은 세 가지 측면에서 나타난다.
1) 위안화 절상은 중국의 대외무역과 수출에 영향을 미칠 것이다. 위안화 절상은 중국 제품의 가격을 올리고 자본 투자 비용을 증가시켜 중국 수출품 경쟁력의 하락을 초래하여 국내 경기 침체를 초래할 것이다.
한 나라의 화폐가치 상승은 수출품 경쟁력의 하락으로 국내 경제의 불황을 가져왔다. 이 문제에 대해 일본은 피의 교훈을 가지고 있다. 1985 년 값싼 일본 상품의 수출 열풍을 막기 위해 미국, 프랑스, 독일, 영국 4 개국 금융 정상은 일본이 광장 협정에 서명하도록 강요하여 엔화가 30% 상승하도록 했다. 이후 1985 ~ 196 에서 10 까지 엔화 대 달러 비율은 250: 1 에서 87:/로 상승했다. 광장협정' 은 일본 경기 침체의 주범으로 인정받고 있다. 이제 일본은 이 비극을 중국에 전가하려 한다.
2) 중국 기업과 많은 업종의 종합경쟁력에도 영향을 미칠 것이다. 왜냐하면 "중국" 에도 불구하고
중국제조' 는 이미 세계 시장의 주요 제품이 되었지만, 중국 제품의 치명적인 약점 중 하나는 아직 자신의 브랜드를 형성하지 않았다는 것이다. 현재, 그들의 시장 점유율은 주로 중국 제품의 가격이 저렴하기 때문에 경쟁에서 결코 우세한 위치에 있지 않기 때문이다. 만약 그들의 경쟁력이 타격을 받는다면, 그것은 너무 무섭다.
중국 기업가' 이번 조사에서 가장 큰 발견은 82.4% 의 기업이 위안화 환율 변동이 경영 활동에 영향을 미칠 것이라고 생각하는 것으로 나타났다. 중국 경제 무대에서 활약하는 기업들에게 인민폐는 공기와 물과 같다.
예를 들어, 중국의 한 대형 컬러텔레비전 수출업자의 사장인 창위그룹 회장인 황홍승은 위안화 절상 전망에 대해 우려하고 있다. 그는 중국 수출의 대부분이 저기술 제품이며 첨단 기술 제품은 거의 없다고 생각한다. 인민폐가 평가절상되면 중국의 국제적 지위는 높아질 수 있지만 제조업의 글로벌 경쟁력은 점차 상실될 것이다. 그는 장부를 계산했다. 위안화 절상 10% 는 수출가격이 10% 3% 의 평균 이익률이 10% 의 상승 압력을 어떻게 조절합니까? 분명히 대규모 적자가 있을 것이다.
창위를 예로 들자면, 황홍승은 중국 기업의 위안화 절상에 대한 가장 높은 심리적 결론을 그려냈다. "현재 우리는 미국 시장에서 크게 호전되기 어렵다. 대부분 다른 세계 공장 제품의 가격이 우리만큼 낮기 때문이다. 예를 들어 멕시코의 컬러텔레비전, 유럽, 터키의 제품은 모두 매우 싸다. 우리는 1 달러를 올릴 수 없다. 우리는 올해 미국 시장에서 3000 만 달러의 매출을 늘리기를 희망하지만, 인민폐가 평가절상되면 이 계획은 유산될 것이다. "
또 다른 예로, 제조업에 비해 환율위험의 최전방에 있는 대외무역기업들은 변화에 대한 인식이 가장 강하다. 외향형 기업에 있어서 수출량은 수입량보다 훨씬 크다. 따라서 황홍승은 위안화 절상이 파멸적인 타격을 입힐 것이라고 말했다.
동방과학기기 수출입그룹 총지배인 황방녕 () 이 기자에게 유로화 상승으로 인한 손실의 예, 즉 인민폐 평가절하를 알렸다. 2003 년 초에 그들은 합의에 도달했다. 계약서에 서명할 때 유로와 달러의 환율은 역시 1:0.9 입니다. 배송 시1:1..1까지 올랐다. 그들은 환율을 잠그기 위한 어떠한 조치도 취하지 않았기 때문에 그들은 손해를 보았다. "비록 우리가 10% 와 20% 의 중간 이윤을 가지고 있다 해도, 절상 손실은 가치가 없다. 나는 스스로 편찬할 수밖에 없다. "
또 다른 예로, 과거 중국에서 생산했던 일부 다국적 기업들은 멕시코나 말레이시아로 투자를 이전할 수 있다. 1980 년대에 대만성도 현재 중국에서 온 압력을 겪었다. 대만 통화 환율이 1:40 에서 1:25 로 상승한 후 일부 전통 저부가가치 산업이 동관으로 이전되었다. 마찬가지로 위안화가 평가절상되면 이들 전통산업이 동관에서 중앙아시아 베트남 등 저개발지역으로 옮겨간다는 분석도 있다. 원래 중국에는 이런 산업을 수용할 수 있는 서부와 같은 많은 지역이 있었다. 그러나 통화조정이 모든 기업을 겨냥하고 있기 때문에 중국은 산업 중공화 과정을 앞당겨 겪어야 할 수도 있다.
3) 또 중국 경제의 장기 발전을 파괴하고 중국 금융을 위기의 변두리로 이끌 것이다.
가장자리가 점점 가까워지다. 평가절상업계는 중국이 여러 해 동안 노력해온 좋은 투자 환경을 망칠 수 있고, 신규 해외 투자가 줄고, 중국 경제 성장의 동력이 크게 낮아질 수 있다. 이런 투자는 상대적으로 비싸질 수 있기 때문이다. 한편, 국제 핫돈의 투기활동이 증가할 수 있어 중국 금융이 위기의 위기에 점점 가까워지고 있다.
예를 들어, 멕시코 금융 위기에서 아시아 금융 위기에 이르기까지 이들 국가의 정부는 국내 자금을 흡수하기 위해 고금리 통화 정책을 채택했지만 그 효과는 역효과를 냈다. 내부 자금 부족으로 인해 대량의 국제 열풍 유입이 끌어들여 자본 흐름이 빗나가고 자본 구조가 모순되어 화폐 위기의 숨겨진 위험을 묻고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 한편, 외자 유입이 원화 환율을 높이는 갈등은 경제구조성 문제의 노출이나 거품경제나 경기 하락으로 현지 화폐가치 하락 정책의 시행을 강요해 통화시장과 증권시장의 거래 위험을 직접적으로 초래하고 결국 금융위기를 야기한다.
금융 위기란 무엇입니까? 아주 가난한 가정에 돈 많은 친척이 있는 것 같다. (서양속담, 돈속담)
그것은 그들에게 일시적인' 부유한' 생활을 가져왔기 때문에 외부인들은 이 가족의 부유함 때문에 거액의 자금을 빌려 주었다. 이 집 돈 많은 친척이 갑자기 없어질 줄은 생각지도 못했는데, 이 집에 남겨둔 것은 고액의 빚밖에 없어 친구가 거액의 빚을 빌리게 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 당시 위기는 사방에 만연했다.
위안화 절상이 내부 자금 부족으로 많은 관심을 끌 수 있다는 것을 알 수 있다.
국제 핫돈의 유입은 자본 흐름의 편차를 초래하여 자본 구조의 모순을 형성하고 화폐 위기의 숨겨진 위험을 묻었다.
(4) 또한, 평가절상은 반드시 투기로 이어질 것이다: 달러로 가격이 책정된 국가들로 인해.
인민의 재산이 급속히 증가하면서 주식시장과 부동산이 절정에 이르렀고, 일부' 거품' 이 더욱 확대되거나 새로운' 거품' 이 생겨났고, 양극화가 계속 확대되어 투기가 성행하게 되었다.
예를 들어, 미국의 많은 소매 투자자들이 현지에서 인민폐 저축 계좌를 개설하여 어느 날 인민폐 환율 제도의 변화가 그들에게 이득이 되기를 바랐습니다. 물론, 이 소매계좌들은 진정한 위안화 계좌가 아니다. 우리나라의 자유환전할 수 없는 환율제도에 따라 해외에서 위안화 계좌를 개설하는 것은 불법이기 때문이다. 그들은 인민폐 저축 계좌를 개설했다. 계좌의 예금은 달러이지만 위안화 현물 환율에 따라 위안화 대 달러 현물 환율의 변동으로 인해 가치가 오르거나 하락할 수 있다. Everbank CEO 인 프랭크 트로터 (Frank Trotter) 는 이 회사의 조치가 일부 고객들에게 큰 반향을 일으켰다고 밝혔다. 1 년여 전 위안화 환율이 불균형의 조짐을 보이기 시작한 이후 이 고객들은 줄곧 위안화 평가 계좌를 개설할 것을 요구해 왔다. Everbank 는 7 월 1 일에 이 새로운 계정을 출시했고, 앞으로 몇 주 동안 그 계정에 650 만 달러 이상을 주입했습니다.
5) 또한 위안화 절상에는 많은 단점이 있습니다.
위안화 절상은 중국의 디플레이션에 더 큰 압력을 가할 것이다. 위안화 절상은 분명히 가격을 낮출 것이다. 왜냐하면 수입 상품의 가격이 떨어질 것이기 때문이다.
위안화 절상은 고용 압력을 증가시키고 현재의 고용 상황을 악화시킬 것이다. 외국인 투자기업은 국내 노동력을 끌어들이는 중요한 통로이며, 특히 현재 위안화 절상은 외자 유치에 영향을 줄 뿐만 아니라 현재 취업 형세의 악화를 악화시킬 것이다.
재정적자는 위안화 환율 상승으로 증가할 뿐만 아니라 통화정책의 안정에도 영향을 미칠 수 있다.
위안화 절상은 중국의 우세 산업에 심각한 손해를 끼칠 수 있다. 개발도상국으로서 중국은 인건비 우세를 가지고 있다. 우리나라의 노동 집약적인 수출품은 반덤핑 조치의 제한을 받기 쉬우므로 수출 형세가 낙관적이지 않다. 이 시점에서 위안화 절상은 현 상황을 악화시킬 수 있기 때문에, 이때 위안화 절상은 외자 유치에 영향을 줄 뿐만 아니라, 현재 취업 형세의 악화도 심화시킬 것이다.
글로벌 디플레이션 압력에 직면하여 세계는 다시 인민폐에 초점을 맞추고 있다.
환율의 변동은 국내 금리 수준, 화폐공급, 국민소득 수준, 물가 수준과 밀접한 관련이 있다. 통화가 평가절상이냐 평가절하냐의 여부는 정치가 아니라 시장에 의해 결정되어야 한다.
그러나, 염천 정십랑의 제안은 정치적 음모에 더 가깝다. 한 아이가 100 원짜리 인민폐 한 장을 들고, 만약 한 아이가 묻는다면, 이 값은 얼마입니까? 글쎄, 이 아이는 돈을 쓰는 법을 배우기에는 너무 순진해야합니다. 만약 일본 재무대신 염천 정십랑이 묻는다면, 이 값은 얼마입니까? 그리고 나서, 이것은 폭풍을 일으킬 것이다. 이 파문은 7 개국 재무장 회의에서 제안한 것이다. 일본은 위안화 절상을 요구한다.
최근 인민폐가 평가절상되어야 하는지에 대한 논의가 전 세계적으로 큰 관심사가 되고 있다. 우선, 일본 재무대신이 7 국 재무장관 회의에서 요구한 후, 미국 재무부 장관 스노우의 연설과 인도네시아에서 열린 아시아 유럽 회의의 성명은 모두 위안화 절상을 호소했다. 최근 미국' 성달러연맹' 이' 30 1 조항' 을 통해 위안화 절상을 추진할 것을 제안했고 그린스펀의 연설은 전 세계가 글로벌 디플레이션 압력에 직면하여 인민폐에 다시 한 번 초점을 맞추게 했다. 관민이 연합하여 인민폐 환율 문제를 비판했다고 할 수 있다. 일본이 도발하고 미국 주연을 맡은 인민폐 환율 분쟁이 본격적으로 펼쳐져 중국을 다시 한 번 세계 관심의 중심으로 만들었다.
사실, 일본인의 입장에서 볼 때, 염천 정십랑이 이 문제를 제기하는 것은 이치에 맞지 않는 것은 아니다. 우선, 일본 경제는 줄곧 저조한 상황에 처해 있다. 왜 중국에서 눈에 띄나요? 중국은 독수, 우리 일본인도 공헌하고 있다. 봐라, 일본이 너희로부터 얼마나 많은 상품을 수입했느냐. 둘째, 인민폐가 평가절상돼야 엔화가 평가절하될 수 있어 일본 수출품이 경쟁력이 있다. 중국 경제는 값싼 노동력, 첨단 기술 수준, 값싼 화폐라는 세 가지 큰 장점을 가지고 있다. 이 세 가지 요인 중 일본이 개입할 수 있는 유일한 것은 인민폐 환율이다. 일본은 위안화 절상의' 리공' 을 이용해 국내 기업의 중국 투자를 막으려 하지만 시장경제국가에서는 정부가 기업의 행동에 개입할 수 없어 위안화 절상을 요구하고 있다. 그들의 의견으로는, 이것은 중국 제품의 가격을 올리고 자본 투자 비용을 증가시켜 국내에서 인민폐에 압력을 가하여 목적을 달성할 수 없게 할 수 있다.
위안화 절상을 강요하는 것은 일본의 미래 아원 패주 쟁탈을 위한 전략적 조치이다. 최근 몇 년 동안' 아원' 문제에 대한 논의가 갈수록 뜨거워지고 있으며, 누가 미래 아원의 주도자가 될 수 있을지에 대해 점점 더 민감한 화제가 되고 있다. 일본 경제의 10 년 불황으로 엔화가 아시아 주도화폐가 될 가능성은 점점 줄어들고 있다. 그러나 급속한 경제 성장으로 인해 중국은 점차 아시아 경제 발전의' 기관차' 와 세계 경제 발전의' 엔진' 이 되면서 인민폐의 가치가 날로 뚜렷해지면서 중국 주변국이' 위안화 구역' 을 형성하기 시작하면서 일본인들의 불안감을 불러일으켰다. 지난 2002 년 일본의 대화 50 억 달러 흑자를 배경으로, 염천 정십랑 일본 재무장관은 7 개국 그룹이' 1985 대 엔광장협정 문건' 을 통해 위안화 절상을 강요하고, 전 세계 위안화 절상 억제 목소리를 최고치로 끌어올릴 것을 요구하며 위안화 절상을 통해 엔에 대한 도전을 꺾고 엔의 미래를 보장하기 위한 것이다.
미국과 유럽의 동기는 위안화 절상을 통해 중국의 경제력을 약화시켜 중국의 국제적 영향력을 타격하는 것이 더 분명해 보인다.
인민폐 환율 분쟁은 본질적으로 무역 문제 분쟁이다. 미국이 위안화 절상을 압박한 것은 달러 평가절하가 단지 "중국 기업의 수출 경쟁력을 크게 강화하고 중국 제품의 수출을 자극했기 때문" 이기 때문이다. 특히 2002 년 달러화 가치 하락, 미국 대외무역적자는 4352 억 달러의 사상 최고치를 기록했고, 대중무역적자는 103 1 억 달러에 달했다. 미국은 위안화 절상을 통해 중국 상품이 대규모로 미국에 진입하는 것을 막기를 희망하고 있다.
국제적으로 위안화 절상을 요구하는 압력이 갈수록 커지고 있다. 장기적으로 중국 경제가 발전함에 따라 위안화 절상은 필연적인 추세이지만, 중국의 진정한 수출 우위 (브랜드) 가 형성될 때까지는 위안화 명목 환율이 크게 조정되지 않을 것이다. 엄청난 국제적 압력에 직면해도 중국은 자체 경제 발전의 필요에 따라 환율을 통제해야 한다. 그렇지 않으면 일본과 독일처럼 좋은 경제 전망을 망칠 수 있다.
이론적으로 위안화 절상의 폐단이 반드시 현실이 되는 것은 아니다.
1. 중국 수입의 상당 부분이' 삼보가공' 에 쓰이며 결국 수출된다. 이에 따라 위안화 절상으로 인한 수출 비용 증가는 수입 원자재 가격의 하락으로 부분적으로 상쇄될 수 있다.
2. 수입국 시장에서 많은 수출품의 가격이 중국보다 몇 배나 높다. 따라서 위안화 절상으로 인한 수출 가격 상승은 수입국의 우리 제품에 대한 수요에 영향을 미치지 않는다.
3. 위안화 절상 이후 우리나라에 진출한 외자에 대한 포상이고, 우리나라에 진출하고자 하는 외자에 대한 자극이 될 것이다. 상품시장이든 화폐시장이든 시장이 변할 때, 매수불락의 투기심리가 있기 때문이다. 인민폐가 더 상승할 것이라는 기대가 형성되면 더 많은 외자가 중국에 투자하는 결정을 내리게 될 것이다.
4. 중국의 현재 대외무역은 흑자를 계속 유지하고 있고, 중국의 많은 수출입 상품에 대한 수요가 강하기 때문에 위안화 절상의 유리한 영향은 부정적인 영향을 능가할 것이다.
5. 위안화 달러화에 대한 평가절상은 미국 내 인플레이션률을 높여 위안화 절상이 중국 수출에 미치는 가격 인상의 영향을 상쇄하고, 중국 대미 수출을 자극할 수도 있다. 달러화 평가절하에 대한 다른 통화들의 통화팽창률 상승은 이들 국가 수출에 대한 통화평가절하의 자극작용과 수입에 대한 억제작용을 상쇄할 수밖에 없다.
6. 위안화 절상은 일부 업종의 경영에 어느 정도 영향을 미칠 것이며, 일부 업종은 수입의 충격을 받을 것이며, 일부 업종은 수출의 감소로 이익을 잃을 것이다. 그러나 전체 국민경제의 관점에서 볼 때 위안화 절상 이후 국민의 부의 총량이 증가할 것이며, 그해 추가된 사용가치가 크게 증가할 뿐만 아니라, 국가의 전체 주식자산은 달러로 계산하면 크게 상승할 것이며 중국과 선진국의 경제 격차를 줄일 수 있을 것이다.
7. 위안화 절상이 농산물 시장에 미치는 영향은 농민 수입을 줄이고 농업 생산 구조의 조정을 촉진할 수 있다. 농민 생산에 대한 적절한 지도가 이뤄지면 충격이 경감되고 열세가 우세로 바뀔 수 있다. 동시에 농산물 수입 쿼터를 통제함으로써 수입 농산물이 국내 시장에 미치는 영향을 줄일 수 있다.
8. 서방 국가들이 위안화 절상에 대한 기대치가 높기 때문에 위안화 소폭 상승은 위안화 진일보 상승의 기대로 이어질 것으로 예상되며, 이는 단기간에 중국 제품에 대한 수입을 늘리고 중국의 무역흑자를 늘리는 데 도움이 될 것이며, 이는 중국 제품 수출의 대폭 증가가 위안화 과소평가로 인한 것이 아니라는 것을 증명하는 데 도움이 될 것이다. 이는 서방국가의 위안화에 대한 비난을 깨고 중국이 환율 문제에서 주도권을 장악하게 할 것이다.
9. 주변국의 화폐가 대부분 달러를 노리는 정책을 채택하고 있기 때문에 위안화 절상은 대미 수출에 직접적인 영향을 미치지 않지만, 주변국의 중국 제품에 대한 미국 시장 경쟁력을 강화하여 중국 제품의 미국 시장을 압박할 것이다. 이것은 자세히 연구해야 한다. 그러나 중국이 미국을 수출하는 제품의 상당 부분은 홍콩을 통해 재수출되고, 위안화 절상은 홍콩 중계 증가에 도움이 되고, 주변국의 따돌림을 막을 수 있으며, 홍콩의 경제 발전에도 도움이 된다. 따라서 인민폐가 평가절상되면 홍콩이 가장 큰 혜택을 받는다.
1990 년대 중반 엔화 절상 효과의 시사.
1, 엔화 상승은 경기 침체의 주요 원인이 아니다. 위안화 절상에 반대하는 사람들의 절대다수는 일본을 예로 들어 일본 경제가 10 여 년 동안 침체된 것은 엔화 절상 때문이라고 생각한다. 이런 관점은 비현실적이다. 실제로 일본 경기 침체를 초래한 10 여 년의 진짜 원흉은 1980 년대 말 주식시장 거품과 부동산 거품이었다. 거품경제' 의 붕괴로 일본 주식시장이 폭락하면서 부동산이 크게 줄어들었다. 도쿄일경 평균지수는 80 년대 말 389 15.87 에서 2006 년 9 월 10 19 로 폭락해 사상 최저 기록을 세웠다. 도쿄 주식시장의 시가는 지난 606 조 엔의 최고치에서 2002 년 296 조 엔으로 떨어졌고, 도쿄 주식시장의 시가는 10 년 동안 300 조 엔을 잃었다. 일본 땅값도 1992 부터 계속 하락하면서 200 1 초까지 상업땅값은 0999 년 9 월 18% 에 불과했고 주택땅값은 러시아워보다 약 70% 하락했고 증발자산총액은 약 80% 에 불과했다 거품의 붕괴로 기업 채무가 악성팽창하고, 금융기관이 곤경에 빠지고, 부실 채권이 급격히 증가하고, 전 세계의 기술 진보가 가속화되고, 설비투자 과잉으로 인한 생산능력 과잉이 심화되고, 일본 경제가 심각한 공급 과잉에 빠지고 있다.
현지 통화 절상이 반드시 무역 균형을 악화시키는 것은 아닙니다. 90 년대 중반 엔화 평가절상 이후 일본 경제 불황을 위안화 절상에 반대하는 논거로 사용하는 것은 비교가 안 된다. 실제로 90 년대 중반 엔화 절상은 일본의 대외무역에 영향을 미치지 않았다. 일본 금융관찰 제 4 기 1996 에 따르면 동양의 월간 경제통계 제 9 기, 도쿄 외환시장 달러/엔 평균 거래가격은 1993, 평가절하 14%,/KLOC 화폐변동과 무역균형관계의 이론에 따르면, 기준 화폐가치 상승의 결과는 무역흑자 감소나 적자 증가여야 하며, 엔화 가치 상승의 결과는 정반대다. 1993 년 일본 수출총액은 전년 8% 에서 6.3% 로, 수입총액은 전년도-1.6% 에서 3.3% 로, 무역흑자는 전년도/KLOC-0 으로 상승했다. 1994 기간 동안 일본 수출총액은 9.6%, 수입총액은 14.2% 증가했다. 같은 기간 무역흑자가 1208 억 달러로 올라 전년 대비 0.5% 증가했다. 같은 기간 미국에 대한 일본의 무역 흑자는 지난해 509 억 달러에서 657 억 달러로 29% 증가했다. 1995 기간 동안 일본의 수출총액은 12.0% 증가했고 수입총액은 22.3% 증가했다. 같은 기간 무역흑자가 1068 억 달러로 줄어 전년 대비 1 1.6% 하락했다. 일본 대외 무역 총액 1993 년 6065438+6 억 달러, 1994 년 6703 억 달러, 1995 년 7790 억 달러. 환율 상승으로 일본 대외무역부문은 지난 3 년간 각각 842 억 달러, 1.603 억 달러, 2703 억 달러의 수익을 올렸다. 반면 엔화 대 달러 환율은 196 년 평가 절하 13.6% 로 수출이 7.2% 하락하고 수입이 3.9% 증가했고 무역총액은 2.4% 하락했고 무역흑자는 6/KLOC 에 불과했다. 환율변동이 수출입에 미치는 실제 영향은 이론적 영향과 정확히 일치하지 않아 구체적인 상황 분석이 필요하다는 것을 알 수 있다.
3. 국제수지 악화가 반드시 국민경제 성장 둔화로 이어지는 것은 아니다. 1992 년 일본 GDP 실제 성장률은 1.0%, 1993 년 무역흑자 증가 12.8% 였지만 GDP 성장률은 0. 1995 년 무역흑자가 1 1.6% 크게 하락했고 GDP 성장률은 1.4% 로 상승했다. 1996 년 무역흑자는 42.2% 하락했고 같은 해 GDP 성장률은 3.5% 로 크게 상승했다.
환율이 경제와 무역에 미치는 영향은 교과서에 묘사된 것만큼 간단하지 않으며 시대나 환경에 따라 심도 있는 연구가 필요하다는 것을 알 수 있다.
외환 보유고의 적극적인 역할
1. 충분한 외환보유액은 국가 신용을 지키는 데 도움이 되며, 외자기업의 이윤은 언제든지 외환송금으로 환전될 수 있으며, 외자 유치에 도움이 된다.
2. 충분한 외환보유액은 생활 필수품 수입이 외환부족의 영향을 받지 않도록 하여 국가 경제 운영의 안정을 유지할 수 있다.
3. 충분한 외환보유액은 국가의 각종 대외활동에 대한 외환수요와 각종 재해에 대처하는 데 필요한 수입을 보장할 수 있다.
4. 충분한 외환보유액은 국가가 현지 통화 환율을 규제하는 데 도움이 되며, 환율의 과도한 변동이 국민 경제에 악영향을 미치는 것을 방지한다.
필요한 외환보유액은 한 나라의 거시적 통제에 매우 중요하다는 것을 알 수 있다.