재무관리
재무 관리는 자산 구매 (투자), 자금 조달 (융자), 영업 현금 흐름 (운전 자본) 및 이익 분배를 전반적으로 관리하는 것입니다. 재무 관리는 비즈니스 관리의 필수적인 부분입니다. 재경법규와 재무관리 원칙에 따라 기업 재무활동을 조직하고 재무관계를 처리하는 것은 경제관리작업이다. 간단히 말해서, 재무 관리는 기업 재무 활동을 조직하고 재무 관계를 처리하는 경제 관리입니다.
카탈로그
기본 정보
재무 관리의 진화
재무 관리의 목표
재무 관리의 내용
재무 관리 기본 이론
자본 자산 가격 모델
재무 관리의 10 가지 기본 원칙
현대 기업 재무 관리의 혁신
시동을 걸다
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기본 정보
재무 관리 소프트웨어는 현재 국내 유일의 재무 데이터 수집 및 에스컬레이션 관리, 재무 보고서 분석, 재무 비율 분석, 장부 데이터 분석, 재무 종합 성과 평가, 보고서, 보고서 제작 관리, 데이터 에스컬레이션을 하나로 통합한 종합적인 재무 분석 제품으로 국내 유명 비즈니스 인텔리전스 업체인 완다사가 개발한 BizSmart FA 재무 분석 소프트웨어입니다. 강력한 성능, 간편한 배포, 낮은 소유 비용 기능을 갖춘 수백 개 중대형 기업에 성공적으로 적용되었습니다. 재무 관리의 특성기업 생산 경영 활동의 복잡성에 따라 기업 관리에는 생산 관리, 기술 관리, 노동 인사 관리, 장비 관리, 판매 관리, 재무 관리 등 여러 가지 측면이 포함되어야 합니다. 각 항목의 업무는 서로 연결되어 있고, 긴밀하게 협조하며, 동시에 과학 분업도 있고, 각기 특색이 있다. 재무 관리의 특징은 다음과 같습니다.
(a) 재무 관리는 포괄적 인 관리입니다.
분업과 분권화 과정에서 기업 관리는 일련의 전문화된 관리를 형성하고, 어떤 것은 사용 가치 관리에 초점을 맞추고, 어떤 것은 가치 관리에 초점을 맞추고, 어떤 것은 노동 요소 관리에 초점을 맞추고, 어떤 것은 정보 관리에 초점을 맞추고 있다. 사회경제가 발전함에 따라 재무관리가 주로 가치 형식을 운용하여 경영 활동을 관리할 것을 요구하다. 가치의 형태를 통해 기업의 모든 물질적 조건, 경영 과정 및 경영 성과에 대한 합리적인 계획과 통제를 통해 지속적으로 효율을 높이고 기업의 부를 늘리는 목적을 달성하다. 따라서 재무 관리는 기업 관리의 독립 측면이자 포괄적인 관리 작업입니다.
(b) 재무 관리는 기업의 모든 측면과 광범위한 연계성을 가지고 있다.
기업에서 자금과 관련된 모든 수지 활동은 재무 관리와 관련이 있다. 실제로 기업 내 모든 부처가 자금에 접근하지 않는 경우는 드물다. 따라서 재무 관리의 촉각은 종종 기업 관리의 구석까지 확장됩니다. 각 부서는 자금 사용을 통해 재무 부서에 연락한다. 각 부서는 합리적으로 자금을 사용하고 자금을 절약하는 데 있어서도 재무 부서의 지도를 받아 재무제도의 제약을 받아 기업의 경제효과 향상을 보장해야 한다.
(3) 재무관리는 기업의 생산 경영 상황을 신속하게 반영할 수 있다.
기업 경영에서 결정이 적절한지, 운영이 합리적인지, 기술이 선진화되었는지, 생산 판매가 원활한지 여부는 곧 기업 재무 지표에 반영될 수 있다. 예를 들어, 기업이 생산한 제품이 시장성, 품질, 생산 발전을 촉진하고, 생산과 판매의 번영을 실현하고, 자금 회전을 가속화하고, 수익성을 높인다면, 이 모든 것이 각종 재무 지표를 통해 신속하게 반영될 수 있다. 이는 또한 재무 관리가 독립적이며 기업 전체의 관리에 제약을 받는다는 것을 보여준다. 재무 부서는 자신의 업무를 통해 기업 지도자들에게 재무 지표의 변화를 제때에 통보하여 각 부서의 업무를 경제효과를 높이는 궤도에 포함시키고 재무 관리의 목표를 달성하기 위해 노력해야 한다.
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재무 관리의 진화
재무 관리의 새싹 시기
기업 재무 관리는 15 년 말, 16 년 초에 시작되었습니다. 당시 서구 사회는 자본주의의 초기 단계에 있었고 지중해 연안의 많은 상업 도시에 공공 주식을 보유한 상업 조직이 나타났습니다. 주식의 주주는 상인, 왕자, 부장, 시민이다. 상품주식제 경제의 발전은 객관적으로 기업이 합리적으로 자금 수요를 예측하고 효과적으로 자금을 마련할 것을 요구한다. 그러나 이 시점에서 기업의 자금 수요는 그리 크지 않고, 자금 조달 채널과 방식도 비교적 단일하다. 기업의 융자 활동은 기업 관리에 부속될 뿐, 독립된 재무관리 전공은 형성되지 않았다. 이 상황은 19 년 말, 20 세기 초까지 계속되었다.
융자 재테크 기간
19 세기 말 20 세기 초 산업혁명의 성공은 기업 규모의 지속적인 확대, 생산기술의 현저한 향상, 상공업 활동의 진일보한 발전을 촉진시켰고, 주식회사는 급속히 발전하여 점차 주도적인 기업 조직 형식이 되었다. 주식회사의 발전은 자금 수요의 확대를 야기했을 뿐만 아니라, 자금 조달의 경로와 방식을 크게 변화시켰으며, 기업의 자금 조달 활동이 더욱 강화되었다. 자본을 모아 경영을 확대하는 방법은 이미 대다수 기업의 관심의 초점이 되었다. 그 결과, 많은 회사들이 새로운 관리 부서인 재무관리부를 설립하고, 재무관리는 기업관리에서 분리되어 독립된 관리직으로 자리잡기 시작했다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리) 당시 기업 재무관리의 기능은 주로 기업에 필요한 자금의 양을 예측하고 기업에 필요한 자금을 모으는 것이었고, 융자는 당시 기업 재무관리 이론 연구의 근본 임무였다. 그래서 이 시기를 금융재테크 또는 금융재테크 기간이라고 합니다.
법정 재무 관리 기간
1929 년 발발한 세계 경제 위기와 1930 년대 서구 경제의 전면 불황으로 많은 기업들이 파산하고 투자자 피해가 심각하다. 투자자의 이익을 보호하기 위해 서방 정부는 증권시장에 대한 법률관리를 강화했다. 예를 들어 미국은 1933 과 1934 의 연방증권법 및 증권거래법을 반포해 회사의 증권융자에 대한 엄격한 법률 규정을 제정했다. 이때 금융관리가 직면한 두드러진 문제는 금융시장 체계와 관련 법규다. 재무관리는 우선 각종 법규를 연구하고 해석하여 기업이 법률에 규정된 요구에 따라 회사를 결성하고 합병하고, 증권을 발행하여 자본을 마련하도록 지도한다. 따라서 서구 금융가들은 이 시기를' 법 준수 재테크 기간' 또는' 설명적 법률 기간' 이라고 부른다.
이 시기의 연구는 법률 법규와 기업 내부 통제에 중점을 두었다. 주요 재무 연구 성과는 미국 W.H.Lough 의' 기업재무' 가 처음으로 기업재정을 제안하는 것은 자본을 마련해야 할 뿐만 아니라 자금 회전율도 효과적으로 관리해야 한다는 것이다. 영국 T.G.Rose 의 기업 내부 재무 이론은 특히 기업 내부 재무 관리의 중요성을 강조하며 자본의 효과적인 이용이 재무 연구의 중점이라고 생각한다. 1930 년대 이후 재무 관리의 중점은 확장 가능한 외부 융자에서 방어적인 내부 자본 통제로 바뀌기 시작했고, 각종 재무 목표와 예산 확정, 부채 구조 조정, 자산 평가, 지급 능력 유지 등의 문제가 이 시기 재무 관리 연구의 중요한 내용으로 자리잡기 시작했다.
자산 재무 관리 기간
1950 년대 이후 치열한 시장 경쟁과 구매자 시장 추세의 출현에 직면하여 재무 관리자는 단순히 융자 규모를 확대하고 제품 생산량을 늘리는 것이 더 이상 새로운 형세의 발전 요구에 적응할 수 없다는 것을 보편적으로 인식하고 있다. 재무 관리자의 주요 임무는 자금 활용 효율성 문제를 해결하는 것이고, 회사 내 재무 결정은 가장 중요한 문제로 상승해야 한다. 서구 금융가들은 이 시기를' 내부 의사결정기' 라고 부른다. 이 기간 동안 자금의 시간 가치는 재무 관리자들의 보편적인 관심을 불러일으켰으며, 고정 자산 투자 결정을 연구 대상으로 하는 자본 예산 방법도 성숙해지고 있다. 재무 관리의 초점은 외부 자금 조달에 초점을 맞추는 것에서 회사 내부 자금의 합리적인 배분에 초점을 맞추는 것으로 회사의 재무 관리에 질적 도약을 가져왔다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리) 이 시기 자산관리가 재테크의 우선 순위가 되었기 때문에 자산재테크기라고 합니다.
1950 년대 말, 회사의 전반적인 가치에 대한 관심과 연구는 재무 관리 이론의 또 한 번 눈에 띄는 발전이었다. 실제로 투자자와 채권자는 일반적으로 회사의 수익성, 자본 구조, 배당금 정책, 경영 위험 등 다양한 요소를 기준으로 회사 주식과 채권의 가치를 결정합니다. 따라서 자본 구조와 배당 정책에 대한 연구가 매우 중시되고 있다.
이 기간의 주요 금융 연구 결과는 다음과 같습니다: 195 1 년, 미국 금융가 조엘 딘 (Joel Dean) 이 금융 관리에서 자산 재무 관리에 이르기까지 재무 관리의 급속한 발전에 결정적인 역할을 한 최초의 투자 금융 이론 저작을 출판했습니다. 1952 년 H.M.Markowitz 는' 포트폴리오 선택' 논문을 발표했는데, 일부 합리적인 가설에서 투자수익률의 분산이 투자위험을 측정하는 효과적인 방법이라고 판단했다. 이 기본 관점에서 볼 때, 65438 년부터 0959 년까지 markowitz 는 다양한 자산 간의 포트폴리오 문제를 연구하기 위해 수익과 위험의 측정에서 전문 저서' 포트폴리오 선택' 을 출판했습니다. 마코위츠는 현대투자조합 이론학파의 창시자로 인정받고 있습니다. 1958 년 프랑코 모딜리아니와 머토 H 밀러는' 미국 경제평론' 에서' 자본비용, 회사 재무 및 투자이론' 을 발표해 유명한 MM 이론을 제시했다. 모디그 레니와 밀러는 자본 구조 이론을 연구하는 데 두드러진 성과로 각각 1985 와 1990 년 노벨 경제학상을 수상했다. 1964 년 William Sharpe 와 lintner 는 Markowitz 이론을 바탕으로 유명한 CAPM 을 제시했다. 시스템은 자산 포트폴리오의 위험과 수익의 관계를 설명하고, 시스템 위험과 비 시스템 위험을 구분하며, 투자를 분산시켜 비 시스템 위험을 줄일 수 있다는 관점을 명확하게 제시합니다. 자본자산가격 모델은 현대투자포트폴리오 이론을 혁신해 샤프와 마코위츠가 함께 제 22 회 노벨경제학상을 수상했다. 결론적으로, 이 시기에 재무 의사결정을 연구하는 것을 주요 내용으로 하는' 새로운 재무 이론' 이 형성되었다. 그 본질은 재무 관리의 사전 통제를 중시하고, 회사와 경제 환경 간의 긴밀한 연계를 강조하며, 자산 관리 결정을 중심으로 재무 관리 이론을 한 걸음 더 나아가는 것이다.
재테크에 투자하다
제 2 차 세계대전이 끝난 이래 과학기술이 급속히 발전하면서 제품 교체 속도가 빨라지고, 국제시장이 급속히 확대되고, 다국적 기업의 증가, 금융시장의 번영, 시장 환경이 더욱 복잡해지고, 투자 위험이 날로 증가하고, 기업은 투자 이익에 더 많은 관심을 기울이고, 투자 위험을 피해야 하며, 이는 기존 재무관리에 더 높은 요구를 제기해야 한다. 60 년대 중반 이후 재테크의 중심이 투자로 옮겨져 투자재테크 시기라고 불린다.
앞서 언급했듯이 포트폴리오 이론과 자본 자산 가격 모델은 자산 위험과 예상 수익률 간의 관계를 밝혀 투자계의 환영을 받고 있다. 증권 가격 책정은 위험과 수익의 상호 작용을 기반으로 할 뿐만 아니라 회사의 자산 선택 전략과 투자 전략을 크게 변화시켜 회사의 자본 예산 결정에 광범위하게 적용됩니다. 이에 따라 금융학의 두 가지 독립된 영역인 투자와 회사 재무관리가 결합해 회사 재무관리 이론이 투자 재무관리의 새로운 시대로 접어들었다. 위에서 언급한 자산재테크 시기의 금융연구 성과도 투자재테크의 초급 단계의 주요 금융성과다.
1970 년대 이후 금융수단의 혁신은 회사와 금융시장 간의 연계를 강화했다. 권증과 금융 선물은 기업 자금조달과 대외투자 활동에 광범위하게 적용되어 재무관리 이론의 발전과 개선을 촉진시켰다. 1970 년대 중반에 블레이크 등은 옵션 가격 모델 (OPM) 을 세웠다. 스티븐 로스는 차익 거래 가격 이론을 제시했다. 이 기간 동안 현대 경영 과학은 투자 관리 이론을 성숙하게 만들었습니다. 주로 합리적인 투자 의사 결정 절차를 수립하는 데 나타납니다. 완벽한 투자 의사 결정 지수 시스템을 형성했습니다. 과학적 벤처 투자 결정 방법을 세웠다.
일반적으로 1970 년대는 서구 재무관리 이론이 성숙해진 시기로 여겨진다. 봉화사냥 회사는 재무관리가 재무예측, 재무의사 결정, 재무계획, 재무통제, 재무분석을 하나로 발전시켜 자금조달관리, 투자관리, 운영자금 관리, 이윤분배관리를 주요 내용으로 하는 관리활동으로 기업 관리에서 핵심 위치를 차지하고 있다고 보고 있다. 1972 년, 파마와 밀러는' 재무관리' 라는 책을 출판했는데, 이는 서구 재무관리이론의 대표작으로 서구 재무관리이론의 성숙을 상징한다.
재무 관리 심화 발전의 새로운 시기
1970 년대 말, 기업 재무 관리는 국제화, 정확성, 전산화화, 네트워킹으로 발전하는 새로운 시대로 접어들었다.
1970 년대 말과 80 년대 초에 서방 세계는 일반적으로 장기 인플레이션의 고통을 겪었다. 대규모의 지속적인 인플레이션으로 자금 점유가 급속히 증가하고, 융자 비용은 금리에 따라 상승하고, 증권의 평가절하, 기업 자금 조달이 더욱 어려워지고, 회사 이윤이 허비하고, 자금 손실이 심각하다. 심각한 인플레이션은 재무 관리에 전례 없는 문제를 야기하기 때문에, 이 시기 재무 관리의 임무는 주로 인플레이션에 대처하는 것이다. 인플레이션의 재무 관리는 한때 뜨거운 이슈가 되었다.
1980 년대 중반 이후 수출입 무역융자, 외환위험관리, 국제양도가격문제, 국제투자분석, 다국적 기업의 재무성과평가 등이 재무관리연구의 이슈로 자리잡았고, 새로운 금융학점지인 국제재무관리가 등장했다. 국제 재무 관리는 이미 현대 금융의 한 지점이 되었다.
1980 년대 중반 후반에 라틴 아메리카, 아프리카, 동남아시아의 개발도상국들은 심각한 채무 위기에 빠졌다. 구소련과 동유럽 국가들은 정국이 격동하여 경제가 붕괴될 위기에 처해 있다. 미국은 무역적자와 재정적자가 발생해 무역보호주의가 한때 성행하였다. 이 일련의 사건으로 인해 국제 금융 시장이 불안정해지면서 기업들이 직면한 투자 융자 환경은 매우 불확실하다. 이에 따라 기업들은 재무 의사 결정에서 재무 위험의 평가와 회피에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 이에 따라 효용 이론, 선형 계획, 게임 이론, 확률 분포 및 시뮬레이션 기술과 같은 정량적 방법이 재무 관리에 점점 더 많이 적용되고 있습니다. 금융 위험과 금융 예측과 결정의 수량화를 중시한다.
수학방법, 응용통계학, 최적화이론, 전자컴퓨터 등 선진적인 방법과 수단이 재무관리에 적용됨에 따라 회사 재무관리 이론에' 혁명' 이 일어났다. 재무 분석은 정확한 방향으로 빠르게 발전하고 있다. 재무 관리 정보 시스템은 1980 년대에 탄생했다.
1990 년대 중반 이후 컴퓨터 기술, 전자 통신 기술, 네트워크 기술이 급속히 발전하였다. 재테크의 대혁명-인터넷 재테크가 이미 조용히 도래했다.
서구 금융은 주로 회사 금융, 투자, 거시금융의 세 가지 분야로 구성되어 있다. 이 가운데 회사 재정은 중국에서' 회사 금융' 또는' 기업 재무 관리' 로 자주 번역되며 2000 년부터 RCA 시험에 포함됐다.
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재무 관리의 목표
재무 관리 목표와 관련-다양한 재무 관리 목표의 기본 관점 및 우열 평가
1. 이익 극대화
기본 관점: 이윤은 기업이 새로 창조한 부를 대표하며, 이윤이 많을수록 기업의 부가 많을수록 기업의 목표에 더 가까워진다.
단점: 첫째, 올해 1 만, 내년 1 만과 같은 이윤을 고려하지 않는 시간가치 요인은 한 시점에서 정확한 판단을 내리기가 어렵다는 것이 분명하다. 둘째, 얻은 이윤과 투자자본의 관계를 고려하지 않고 5000 만원으로 자본에 투자한 이윤은 1 만원이다. 이익만 보면 둘 다 기업에 기여하는 것은 같지만 투자를 고려한다면 분명히 다르다. 셋째로, 우리는 획득한 이윤과 감당할 수 있는 위험 사이의 관계를 고려하지 않았다. 예를 들어, 우리도 654.38+0 만원을 투자한다면 올해 우리는 654.38+0 만원을 벌 것이다. 한 기업은 모두 현금으로 환산하고, 다른 기업은 모두 외상 매출금이며, 부실 채권 손실은 회수할 수 없는 상황이 발생할 수 있다.
2. 주당 순이익 최대화
기본 관점:' 이익 최대화' 목표의 결함 중 하나를 피하기 위해 기업의 이윤을 주주가 투자한 자본과 연계하여 기업의 재무 관리 목표를 주당 수익으로 요약해야 한다
단점: 이 목표는 주당 수익의 시간 가치 요인을 고려하지 않고 위험을 고려하지 않습니다.
장점:' 이익 최대화 목표' 에서 이익과 자본 투자의 결함을 해결했다
3. 회사의 부 (가치) 극대화
기본 관점: 주주 부의 증가는 재무 관리의 목표이다.
장점: 이 목표는' 이익 최대화' 목표의 세 가지 결함을 모두 해결합니다
단점: 측정하기 어렵다
4. 관련 이익 극대화
기본 관점: 채권자, 주주 등 관계자의 이익뿐만 아니라 직원, 고객, 기업 사회 책임 등의 요소도 고려하여 각 방면의 이익을 극대화하기 위해 노력한다.
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재무 관리의 내용
1, 기금 모금 관리
2. 투자 관리
3. 운전 자본 관리
4. 이익 분배 관리 재무 관리는 주로 자금 청구, 상환 및 지급 정보 (예: 지급 명세서, 지급 명세서, 대출 명세서, 비용 청구, 청구 등) 를 포함한 다양한 자금 정보를 관리하는 데 사용됩니다. 주요 기능은 다음과 같습니다.
대출증서
본 대출서는 판매 시장 등 부서의 대출 신청 및 승인에 적용됩니다. 반환시 재무 관리자는 상환 전표의 상태 업데이트를 확인하고 반환 날짜를 업데이트해야 합니다.
L 비용 청구
비용 신청은 판매, 시장 등 부서 비용의 신청 및 승인에 적용됩니다. 비용 신청은 캠페인 및 기회 정보와 관련이 있으며 구체적인 비용을 기준으로 캠페인 및 판매에 대한 입출력 비율을 계산할 수 있습니다.
L 청구
청구는 주로 비용 청구 기능을 대상으로 합니다. 청구를 작성하면 실제 지출을 보다 구체적으로 기록할 수 있으며 예산과 실제 지출을 비교하여 사후 예산 금액을 효과적으로 통제할 수 있습니다.
L 진술 포함
환급 요약 테이블: 각 개인의 월별 환급 총액은 환급 청구 신청자를 기준으로 계산됩니다.
상환 상세내역: 청구서별로 각 지원자에 대한 자세한 상환 정보를 요약합니다.
비용 구매요청: 비용 요청자를 기준으로 개인별 상세 청구 비용 금액을 요약합니다.
대출 요약 테이블: 대출 신청자에 따라 개인별 월 대출 금액을 계산합니다.
대출 스케줄: 대출 신청자를 기준으로 각 개인에 대한 상세 대출 정보를 요약합니다.
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재무 관리 기본 이론
(1) 자본 구조 이론 (자본 구조)
자본 구조 이론은 회사의 융자 방식과 구조와 그 시장 가치 사이의 관계를 연구하는 이론이다. 모딜리아니와 밀러는 1958 에서 기업 가치가 자본 구조 및 배당금 정책과 무관하다고 결론 내렸다. 밀러는 MM 이론으로 1990 년 노벨 경제학상을, 모딜리아는 1985 년 노벨 경제학상을 수상했다.
(2) 현대 현대 포트폴리오 이론 및 CAPM.
현대 포트폴리오 이론은 최고의 투자 포트폴리오에 관한 이론이다. Markowitz 는 1952 에서 이 이론을 제시했습니다. 그의 연구에 따르면, 서로 다른 자산 간의 수익이 완벽을 바꾸지 않는 한 포트폴리오를 통해 투자 위험을 줄일 수 있습니다. 이에 따라 markowitz 는 1990 의 노벨 경제학상을 수상했다.
자본 자산 가격 모델은 위험과 수익의 관계를 연구하는 이론이다. Sharp 등은 개별 자산의 위험 수익률이 무위험 수익률, 시장 포트폴리오의 위험 수익률 및 위험 자산의 위험에 따라 결정된다고 결론 내렸습니다. 샤프는 1990 노벨 경제학상을 수상했다.
(3) 옵션 가격 결정 모델.
옵션 가격 책정 이론은 옵션 (스톡옵션, 외환옵션, 스톡지수 옵션, 전환채권, 전환우선주, 권증 등) 의 가치 또는 이론적 가격을 결정하는 이론이다. ). 5438+0973 Scholes 는 옵션 가격 결정 모델 (일명 B-S 모델 .90) 을 제시했다.