검은 백조 사건이 없다면, CTA 재단은 20 16 사모전략목록을 크게 차지할 확률이 높다. 올해의 상품 시장은 붐을 일으켰다. 1 분기에' 블랙계' 로 대표되는 대종 상품 가격이 연속 상승하면서 대종 상품 강세장의 서막을 열었다. 2, 3 분기' 블랙 시리즈' 상품은 리콜 후에도 계속 힘을 발휘하며 금속 화공 농산물 등 품종 가격이 순차적으로 올랐다. 동시에 현물시장 상품의 강세 상승은 선물의 상승을 위한 토대를 마련했다. 4 분기 초가 되자 플라스틱, 메탄올, 유색 등 여러 상품 선물이 잇달아 신기록을 세우기 시작했고, 코크스 가격은 최근 3 년 동안 의외로 최고치를 기록했다!
시장이 이렇게 불붙으면 해당 전략 제품도 자연히 된다. 관련 데이터 검증, 9 월 말 현재 국내 CTA 펀드의 평균 수익률이 올해 들어 사모 각 주요 전략 중 1 위를 차지했다. 게다가 10 이후 이런 상승세를 더하면 20 16 우승에 대한 서스펜스가 크지 않다.
그렇다고 CTA 전략이 시장이 오를 때 오르는 것은 아니다. CTA 전략 기금에는 두 가지 유형이 있습니다. 하나는 펀드 매니저가 기본, 연구 또는 거래 경험을 바탕으로 추세를 주관적으로 판단하고 거래 시간을 결정하는 주관적인 CTA 입니다. 이 CTA 는 시장의 영향을 많이 받습니다. 또 다른 하나는 현재 대부분의 기관에서 사용하는 CTA 전략 (예: 박통투자의 CTA 전략) 이 양적인 수단, 즉 분석을 통해 수량화된 거래 전략 모델을 구축하고 모델에 의해 생성된 거래 신호를 통해 투자 결정을 내리는 것이다.
CTA 의 수익과 투자 기준은 투자 대상의 증감과 관련이 있습니다. 즉, 변동이 큰 시장에서 쉽게 이익을 얻을 수 있습니다. 즉, 시장이 오를 때 전략 상품이 반드시 오르는 것은 아니다. 그러나 시장 변동이 커지고 일정한 증감을 유지한다면 전략형 제품의 성과는 기대된다.
투자 대상의 변동성은 CTA 펀드 이익의 심전도이다. 마평천이나 작은 파동은 수익률이나 철수를 촉진할 수 없지만, CTA 는 파도 골짜기가 자주 변동할 때 큰돈을 벌 수 있다.
한마디로, 이미지의 총결산은 "투자는 심전도와 같다. 마평천은 그것이 이미 죽었다는 것을 설명한다. "
(자료는 보도투자 관웨이에서 나온 것이다)
박통투자의 양적투자팀은 양적CTA 전략에는' 추세 추적 전략' 과' 평균 복구' 전략의 두 가지가 있다고 설명했다.
CTA 정량화 실습에서는 두 가지 전략이 독립적으로 진행되지 않으며 경우에 따라 시장 상황에 따라 조합될 수 있습니다. 이 두 가지 전략도 각각 장단점이 있다.
예를 들어, CTA 추세 추적 전략은 작은 돈을 잃고 큰돈을 버는 것이 특징이다. 그거 다행이야, 적자는 작은 결손이고, 버는 것은 큰 이익이야! 이런 전략은 변동성을 매우 중시한다. 시장에 큰 방향성 변동이 있을 때 큰 수익이 있을 수 있지만, 큰 이윤의 승률은 기다려야 한다. 때로는' 바람을 기다리는 것' 이 비교적 어려울 수 있지만, 각 거래의 손익비는 기다림이 가치 있다고 느끼게 한다.
이런 전략의 핵심은 시장이 비효율적이라는 점이다. 사건의 영향은 표지물의 가치를 단기간에 빠르게 상승시킬 수 있지만, 그 가격이 상승하는 데는 시간이 걸리며, 이로 인해 시장 동향이 초래된다. 추세 거래자의 가장 중요한 것은 정지 손실이다. 모든 거래가 이윤을 낼 수 있는 것은 아니지만, 거래 목표는 빠른 손실,' 큰 이익 작은 손실', 전반적인 이윤이다.
(자료는 보도투자 관웨이에서 나온 것이다)