자국 통화의 평가절하를 이용하여 상품을 덤핑하고 시장을 다투는 행위를 외환덤핑이라고 한다. 자국 화폐의 평가절하 이후 수출상품이 외화로 표시된 가격이 낮아져 자국 상품의 국제시장 경쟁력을 높이고 수출 확대에 유리하기 때문이다. 하지만 자국 통화 평가절하로 수입상품 가격이 올라 수입상품의 경쟁력을 약화시키고 수입을 제한했다. 외환덤핑은 일정한 조건이 필요한데, 주로 자국 통화의 평가절하 속도가 자국 통화보다 빠르며 상대방은 보복하지 않는다.