지수 옵션이란 주가 지수에 근거한 옵션이다. 옵션이 만료되면 주가의 차액은 현금으로 정산된다.
금리 옵션
이자율 옵션이란 구매자가 옵션비를 지불한 후 계약 유효기간이나 만기일 내에 일정한 이자율 (가격) 으로 특정 액면가의 이자율 도구를 매입하거나 판매할 수 있는 권리를 말합니다. 금리 옵션 계약은 일반적으로 정부의 단기, 중기, 장기 채권, 유럽 달러 채권, 큰 액수 양도가능 예금 등 금리 도구를 주제로 한다.
골든옵션
옵션은 구매자와 판매자가 미래에 합의한 가격이며, 권리가 있지만 일정 수의 목표를 구매할 의무가 없다. 가격 추세가 옵션 매매 쌍방에게 유리하다면, 그들은 권리를 행사하고 이익을 얻을 것이다. 가격 추세가 불리할 경우 매입권을 포기할 것이며, 손실은 당시의 매입일 뿐이다.
이자옵션
이자 옵션은 금리의 상한선 또는 하한을 결정하고, 옵션 구매자는 일정 옵션 요금을 지불함으로써 시장 금리가 설정 수준보다 높거나 낮을 때 판매자에게 이차를 지불할 권리를 얻는다. 현재 시장에서 비교적 유행하는 금리 옵션은 상한, 하한, 옷깃이다.
통화 옵션
통화 옵션 (Currency option) 은 계약 날짜 (또는 약속 날짜가 만료되기 전 어느 때든) 에 미리 약속한 환율로 다른 통화로 특정 수의 통화를 매입 (또는 판매) 할 수 있는 권리를 말합니다.
물리적 옵션
현물 옵션은 거래소의 현물을 위주로 하는 거래 옵션이며, 현물 옵션은 선물거래소에만 국한된다.
선물옵션
미래의 어느 시점에서 특정 가격으로 일정량의 선물과 계약을 매입하거나 판매할 권리.
스톡옵션 거래
스톡옵션 거래는 옵션거래의 매매 쌍방이 협상을 거쳐 일정한 옵션료를 지불하는 것을 대가로 일정 기간 동안 약속된 가격으로 일정량의 주식을 매매할 권리를 얻는 것을 말한다. 기한이 만료되면 계약 의무가 자동으로 종료됩니다. 스톡옵션 거래는 미국에서 역사가 유구하여 1920 년대 뉴욕에서 소규모로 전개되었다. 그러나 성숙한 옵션 거래는 1970 년대에 있었다. 1973 년 4 월 26 일 시카고 옵션거래소 설립은 스톡옵션 거래의 발전을 위한 조건을 만들었다. 처음에 거래소는 증액 옵션만을 했고, 6 월 1977 은 하락옵션을 늘렸다. 1978 런던증권거래소도 스톡옵션 거래를 시작했다.
스톡 옵션 유형 및 거래 원칙
스톡옵션 거래도 세 가지 기본 형식, 즉 증액옵션, 하락옵션, 이중옵션으로 나뉜다.
(1) 주식 강세 옵션.
즉, 구매자는 정해진 기한 내에 일정 금액의 주식을 계약가격으로 매입할 수 있습니다 (시카고 옵션거래소는 100 주, 런던 증권거래소는 1000 주). 주가가 오를 때, 그는 계약서에 규정된 저가로 매입하여 시장에서 고가로 팔아 이익을 얻을 수 있다. 한편 주가가 계약가로 떨어지면 손실을 감수해야 한다. 구매자의 이윤은 가격 상승 정도에 따라 달라지기 때문에, 이를 통화 옵션이라고 부른다.
예를 들어, 옵션 구매자는 판매자와 6 개월 계약을 체결하여 65,438+000 주의 한 회사 주식을 매매합니다. 주식의 액면가는 65,438+00 달러이며 계약당 65,438+000 주입니다. 옵션비는1* * 65,438+000 달러입니다. 나는 가격이 $ 1 1 이라는 것에 동의한다.
계약 기간 동안 주가가 주당 65438 달러 +03.5 로 상승하면 구매자는 두 가지 옵션을 선택할 수 있습니다.
첫째, 행권 옵션, 즉 1 1 달러로 100 주를 매입하고 1 100 달러를 지불하고
둘째, 양도 옵션. 옵션비가 주가가 오를 때 (예: 주당 3 달러까지 오르면) 구매자는 매입 옵션을 팔아 300 달러, 순이익 200 달러, 수익률이 200% 에 달할 수 있다. 너는 아주 작은 비용으로 큰 수익을 얻을 수 있다. 이것이 바로 옵션의 매력이다.
물론, 주식 시장의 추세가 구매자의 예측과 반대라면, 손실은 구매자가 부담한다. 이 시점에서 그는 두 가지 옵션을 가질 수 있습니다.
첫째, 옵션이 구현되지 않으면 옵션이 자동으로 만료되더라도 구매자는 65,438+000 달러의 옵션비를 잃게 됩니다.
둘째, 옵션 가격 인하 판매, 즉 구매자가 계약 유효기간 동안 시장 상승에 대한 자신감을 잃고 중도 가격 인하 판매 옵션을 주당 0.50 달러로 팔아 50 달러를 잃는다.
(2) 주식 하락 옵션. 정해진 시간 내에 정해진 가격으로 일정량의 주식을 매각하는 것을 말한다. 주가가 하락하면 옵션 구매자는 계약 가격으로 옵션을 판매자에게 팔고 거래소에서 저가로 매입하여 이익을 얻습니다. 이때 구매자의 이윤은 주가 하락 정도에 따라 달라지기 때문에, 이를 하락 옵션이라고 부른다.
예를 들어, 옵션 구매자와 판매자는 주당 14 위안, 판매된 주식 수는 100 주, 옵션비는 주당 1.5 달러 * */ 이 거래에서 구매자는 두 가지 옵션을 가지고 있습니다.
첫째, 행권 옵션. 주가가 정해진 기한 내에 주당 65,438+02 달러로 떨어지면 구매자는 계약가격으로 판매자에게 65,438+000 주를 매각하고 65,438+0400 달러를 받고 거래해서 시가에서 65,438+000 주를 매입하는 옵션을 행사할 것이다
둘째, 판매 옵션. 주가가 하락하고 옵션 프리미엄이 오르면 주당 3500 달러까지 오르면 바이어가 옵션을 팔아 350 달러를 벌어 200 달러를 벌어들인다. 한편, 주가 시세가 예측과 반대라면 바이어가 손해를 보게 될 것이며, 손해의 정도는 그가 지불한 옵션비다.
(3) 이중 스톡옵션. 옵션 구매자가 매매권을 가지고 있고 매매는 가격 동향에 달려 있다는 뜻이다. 이런 거래가 이윤을 내기 때문에 옵션비는 인상이나 하락옵션보다 높을 것이다.
스톡 옵션 시장의 변수 관계
스톡옵션 시장의 변수에는 주식을 매매하는 약속가격, 기한길이, 옵션비 수준이 포함됩니다.
합의 된 가격은 현물 가격 차이와 밀접한 관련이 있습니다. 양수 가격 차이가 클수록 옵션 비용이 낮아집니다. 마이너스 차이가 클수록 옵션비가 높아진다. 이 용어는 또한 옵션비 수준과 관련이 있다. 기한이 길수록 옵션비가 높아진다.
한 회사의 연간 가입 옵션 관계를 설명해 보겠습니다. 회사의 3 월 1 현물은 3 달러입니다.
통화 옵션 변수 간의 관계
매입 옵션비
계약가격은 5 월 만료, 8 월 165438+ 10 월.
2.6 달러
2.8 달러
3.0 달러
3.2 달러
3.5 달러
위 표에서 알 수 있듯이 합의 가격이 2.6 달러에서 3.5 달러로 올랐다. 그것이 높을수록, 그것은 현물가격과의 긍정적인 차이가 커진다. 양차가 클수록 구매자의 이윤이 작기 때문에 옵션비가 더 낮아질 것이다. 반면 마이너스 차이가 클수록 이윤이 풍부할수록 옵션비가 높아진다. 위의 예에서 이 점을 분명히 알 수 있다. 또한, 표에서 볼 수 있듯이 기한이 길수록 이윤의 희망이 커져 옵션 요금이 높아진다. 물론 옵션 프리미엄에 영향을 미치는 근본 요인은 시장 수급 관계이고, 시장 수급 관계는 세 가지 구체적인 요소에 따라 달라집니다.
(1) 시장 조건. 주식시장이 오를 때, 더 많은 사람들이 증액 옵션을 구매하기 때문에, 옵션 판매자는 증액 옵션 비용을 올릴 것이다. 주식시장이 하락하여, 낙하옵션을 사는 사람이 많고, 낙하옵션비도 증가할 것이다.
② 계약 시간. 약속한 계약 시간이 만기일에 가까울수록 수익성이 낮을수록 옵션 요금이 낮아진다. 만기일이 되면 옵션비는 0 이 됩니다.
(3) 주식의 잠재적 능력. 이런 능력은 주가의 변동이 투자자들에게 가능한, 심지어 상당한 수익을 가져다 줄 수 있다는 것을 의미한다. 옵션 거래는 일반 주식 투자와는 달리 뚜렷한 투기 성격을 가지고 있으며, 그 이익은 전적으로 주가 변동에 기반을 두고 있다. 주가 안정은 투자자들에게 풍성한 이윤을 가져다 주지만 옵션 투자자에게는 매력이 없다. 주가가 크게 변동하면 잠재적인 이익 기회가 많아지고, 물론 옵션비도 높다.
스톡지수 옵션
주가 지수 옵션은 시장 지수를 기반으로 한 파생 증권입니다. 주가 선물은 주식투자자들이 주식투자의 거시적인 체계적 위험을 낮추기 위해 사용하는 일반적인 헤지 수단이다.
주가 옵션은 주가 선물 계약을 기초로 한 것이다. 옵션 구매 방향 옵션 판매자는 옵션 요금을 지급하여 미래의 특정 시간이나 이전에 특정 가격 수준, 즉 주식 지수 수준으로 주식 지수 계약을 매입하거나 판매하는 옵션을 얻습니다. 첫 번째 보통주 지수 옵션 계약은 시카고 옵션거래소 1983 년 3 월에 나타났다. 이 옵션의 표지물은 표준푸르 100 주식지수이다. 이후 미국 증권거래소와 뉴욕증권거래소가 지수 옵션 거래를 신속히 내놓았다. 지수 옵션은 일반 주가 지수를 기준으로 하며, 그 가치는 표지인 주가지수의 가치와 변화에 달려 있다. 주식지수 옵션은 반드시 현금으로 인도해야 한다. 평창의 현금량은 지수의 현재 가치와 집행가격의 차이에 옵션 승수를 곱한 것과 같다.
스톡지수 옵션은 소유자에게 특정 날짜 (유럽) 또는 특정 날짜 또는 이전 (미국) 에 특정 가격으로 특정 주식지수를 매입하거나 판매할 수 있는 권리를 부여하지만 이는 책임이 아닙니다. 주가 옵션의 구매자는 이 권리에 대해 프리미엄을 지불해야 하고, 주가 옵션의 판매자는 프리미엄을 받을 수 있지만, 옵션 구매자가 권리를 행사할 때는 특정 주가를 매입하거나 매각해야 하는 의무를 이행해야 한다.
최초의 주가 옵션 거래는 CBOE 가 3 월 1983+ 1
(2) 레버 효과가 다르다
주가 선물의 레버리지 효과는 주로 낮은 보증금 거래의 큰 계약을 이용하는 데 나타난다. 옵션의 지렛대 효과는 옵션 가격 결정 자체의 지렛대 작용을 반영한다.