방비도 없고, 걱정도 없이, 네가 이렇게 나타났다. 오늘 중앙은행이 확대 모집하고, 대범하고, 시장은 수조 개의 선물가방을 수확한다! 중앙은행은 설 전 상업은행이 현금량이 많아 발생하는 임시 유동성 수요를 충족시키기 위해 통화시장의 원활한 운영을 촉진하고 금융기관이 설 전후 각종 금융서비스를 잘 할 수 있도록 중국 인민은행이' 임시준비금 활용 준비' 를 마련하기로 했다고 발표했다. 업계에서는 이를' 설 한정판 인하' 라고 부른다.
중앙은행은 설 기간 중 일시적인 유동성 격차가 발생했을 때 현금이 비교적 높은 전국상업은행이 임시로 2% 포인트 이하의 법정예금준비금을 30 일 동안 동원할 수 있다고 발표했다.
이에 대해 업계 관계자들은' 설 한정판 RRR 전단' 에 속한다고 보고 있다.
기한, 기한은 30 일입니다. 기관의 제한과 현금 투입이 비교적 높은 전국 상업은행 2% 포인트 이하의 법정예금준비금은 잠시 한도로 사용할 수 있습니다.
흥업 연구는 그 분석 보고서에서 중앙은행에 따르면 일시적으로 동원된 금액이 법정예금준비금의 2% 포인트를 넘지 않는다고 지적했다. 중국 대형은행의 최신 예금 규모로 계산하면 자금 투입 상한선이15 조 위안에 달할 수 있어 매우 상당하다.
한편, 앞서 언급한 분석 보고서에 따르면 이번 임시준비금의 사용 대상은' 현금 투자가 비교적 높은 전국 상업은행' 으로 TLF 20 17 운영 대상과 일치하는 것으로 나타났다. 중앙은행이 20 17 3 분기 통화정책 집행 보고서에 따르면' 대형 중자은행이 유일한 대출자가 됐다' 고 밝혔다. 이에 따라 중자은행은 이런 임시준비금의 이용자가 될 가능성이 더 높다.
흥업 연구도 중앙은행이 최근 내놓은' 임시준비금 동원준비' 가 20 17 년 설 전야에 내놓은' 임시유동성 편의' 와 비슷하다고 지적했다. 둘 다 경영기한과 대상면에서 거의 동일하며 담보권 경영이 필요하지 않습니다. 그러나 임시준비금 동원은 공고시 이르고, 운영금리가 낮고, 석방할 수 있는 유동성이 더 크다.
중앙은행이 수조 개의 선물가방: 업그레이드 TLF (특매운 가루)?
1,' 임시준비금 사용준비' 는 이미 전국은행으로 확대되어 TLF (특매운 가루) 의 업그레이드판이다.
20 16 설 기간 동안 설 기간 대량인출 등 유동성 교란을 평정하기 위해 로이터 등에 따르면 중앙은행은 대형은행에 대해 28 일 정도 TLF 를 펼치며 규모는 약 6000 억, 담보물 없음, 자금비용은 28 일 역환매와 동등하다고 보도했다. TLF 기능: 운영 대상은 주로 5 개 행을 대상으로 합니다. 중앙은행은 현금 투입 비율이 높은 대형 상업은행에 임시 유동성 지원을 28 일 동안 제공할 것이라고 밝혔다.
그러나, 이' 임시 비축 이용 약정' 은 다음과 같은 특징을 가지고 있다.
(1) 범위가 전국은행으로 확대되었습니다. 즉, 전통적인 5 대 행 외에 주식제 은행도 있습니다.
②' 임시준비금 동원준비', 즉 상업은행이 중앙은행에 납부한 준비금은 사용할 수 있다. 즉 담보물이 필요 없어 담보채권 긴장과 LCR 등 자금전도 지표를 제한하는 압력을 해결했다.
(3) 중앙은행이 은행 소유 준비금을 동원할 경우 추가 자금 비용 (즉, 0 비용) 이 필요하지 않아야 하지만, 이 부분의 준비금이 임시 이용된 후에는 법정 적립금 이자율 1.62% (기회비용의 개념) 를 누릴 수 없습니다. 따라서 조작 대상, 이자율, 규모에 관계없이 TLF (초매운가루) 의 업그레이드판이다.
2. 범위가 효과적으로 확대되어 설 기간 현금 인출 등 유동성 교란에 효과적으로 대처할 수 있다.
"임시 준비금 사용 준비" 의 운영 범위는 전국 은행으로 확대되었습니다. 즉, 전통적인 5 대 행 외에도 주식제 은행도 열거되어 있습니다. 우리가 관찰한 바에 따르면, 전국은행 설 기간의 현금 인출 수요는 총 현금 수요의 90% 를 차지한다.
전국은행에 개방된' 임시준비금 동원준비' 는 설 기간 기관의 유동성 압력을 효과적으로 완화하고 설 기간 현금 인출 등 유동성 교란에 효과적으로 대처할 수 있다. 다른 관점에서 볼 때, 올해 설 중앙은행의 공개 시장 운영을 보면 유동성 압력도 현저히 경감되어 시장의 자금면에 대한 기대를 안정시키는 데 도움이 된다.
사용 가능한 임시 예비 지원 규모는 수조에 달할 수 있습니다.
전국 은행 예금의 비중과 절대치로 볼 때, 우리는 법정예금 준비금의 2% 포인트를 일시적으로 인출함으로써 석방될 수 있는 임시 유동성이 2 조 위안에 달할 것으로 예상하고 있다. 실제로, 그것은 은행 신청에 달려 있지만 이론적으로 약 2 조 달러의 준비금을 일시적으로 추출 할 수 있습니다. 모기지 채권은 필요하지 않습니다. 자본 비용은 0 입니다 (준비금 금리의 기회 비용 만).
중앙은행이 현 단계에서 내놓은 유동성 잔액이 이미 6 조 원을 넘었다는 점을 감안하면 예년 설 기간에도 추가 투입이 필요하다. 이 조치는 효과적인 유동성 지원을 제공할 뿐만 아니라 담보채권 부족의 난처함도 피했다.
4. 규모 면에서 설의 유동성 수요를 효과적으로 지탱할 뿐만 아니라 시간적으로도 설을 완전히 뛰어넘었다.
중앙은행의 운영 특성 (예: OMO, MLF 등) 에 따라 각국 은행은 앞당겨 중앙은행에 신청서를 제출했다. 이론적으로 설날 이후에 신청할 수 있다. 그러나' 사용기간이 30 일' 이라는 점을 감안하면 결산규칙에 따라 휴일이 순연된다. 실제 운영에서는 설날 (18/2/ 16 설) 간 자금 수요를 감안하면 은행은 65438+ 10 월/Kloc 에 있을 것으로 예상된다. 기한에서 설 전 현금 수요와 자금 롤링 수요를 전면적으로 포괄하다.
5. 준비금 제도를 개선하여 통화정책이 더욱 정확해지도록 합니다.
20 14 이후 중국 중앙은행은 통화정책면에서 더욱 정교해졌고, 유동성 관리에 있어서 정향준비금, MLF, SLF, TLF, SLO 등을 도입하는 등 더욱 정확했다. 이런' 임시준비금 활용 배정' 은 기본적으로 설 자금을 완전히 교란시켰고, 준비금 제도를 더욱 보완했다. 시장의 유동성 수요와 담보채권의 상황을 충분히 고려하다. 종합적으로 볼 때, 전국은행이 올해 설의 유동성 수요에 순조롭게 대처할 수 있을 뿐만 아니라, 중소은행과 비은기구의 유동성에 더 많은 보장을 더해 주며, 채권 시장의 정서를 안정시키거나 진작시키는 데도 도움이 된다.
오늘 중앙은행은 방금 예금 준비율 인하를 위한 정책을 발표했지만 주식시장은 큰 파란을 일으키지 않았다. 하지만 오늘 지수가 흐려져 마침내 양선 20 17 이 3300 시 위에 성공적으로 서서 20 18 개문홍의 서광을 드러냈다.