이론적으로, 차익 거래로 인해, 미래 환율은 현물 금리에 의해 결정되며, 미래 환율이 높다는 것은 통화 현물 금리가 낮다는 것을 의미한다. 달러화에 대한 인민폐의 1 년 장기 환율이 즉시보다 2% 높다고 가정하면, 이론적으로 1 년 달러 금리는 위안화 금리보다 2% 높아야 한다. 단지 1% 만 높아지면 1 년 동안 달러를 빌려 인민폐 예금을 할 수 있고, 1 년 동안 미래 달러를 매입하면 1% 의 차익 차액을 얻을 수 있다.
외환환율은 한 나라 통화의 외국 통화에 대한 환율로 양국의 국제수지 균형이나 두 통화의 구매력에 달려 있다. 실제 경험에서 환율은 양국의 장기 경제 요인에 의해 결정되며 투자자들의 기대적인 표현이다.
이자는 차입 자본을 사용한 보상이고 이자율은 이자와 원금의 비율이다.