금융 파생물이 통속적으로 말하는 것은 무슨 뜻입니까? 예를 들어, 잘 이해합니다. 금융 파생품은 기초 금융 상품에 해당하는 개념이다.
현재 주요 금융 파생품은 장기 계약, 금융 선물, 옵션 및 스왑 기간입니다.
통속적인 점은 통화, 금, 외환, 증권 등 이외의 금융수단이라고 한다. , 이것은 모두 전에 알고 있었다.
"금융 상품" 과 "외환 파생물" 이란 무엇입니까? 예를 들면? 금융 상품에는 현금, 환어음, 주식, 선물, 채권, 보험 증권 및 새로운 금융 네트워크의 목표가 포함됩니다.
외환 파생물에는 선물, 옵션 및 장기 계약이 포함됩니다.
금융 파생 상품의 금융 레버리지를 어떻게 이해할 수 있습니까? 간단한 예! 간단히 말해서, 재무 레버리지는 곱셈 기호이다. 이 도구를 사용하면 투자 결과가 확대될 수 있으며, 최종 결과가 수익이든 결손이든 비례적으로 증가할 수 있다.
예를 들어, 부동산 평가절상 이익이 은행이자보다 높다는 점을 감안하면 대출은 부동산 투기에 쓰인다.
예컨대 선물의 보증금 거래는 20 만 보증금을 내면 200 만 원의 매매 명세서를 통제할 수 있다. 손익은 200 만 원으로 계산한다.
로켓이 이륙할 때, 천리 밖에 있는 것 같아요.
따라서 투자자는 이 도구를 사용하기 전에 투자 프로젝트의 수익 기대치와 가능한 위험을 신중하게 분석해야 합니다.
금융 지렛대라는 도구를 사용할 때 현금 흐름의 지출이 증가할 수 있는데, 이 방면은 반드시 고려해야 한다. 그렇지 않으면 자금사슬이 끊어지면 최종 결과가 막대한 수익일 수도 있지만 조기 퇴출 결과에 직면할 수도 있다.
예를 들어' 금융 파생품' 을 설명하고 금융 파생물의 개념과 특징을 분석하다.
(a) 금융 파생 상품의 개념
금융 파생물은 기본 제품 또는 기본 변수를 기반으로 하며, 후자의 변화에 따라 가격이 결정되는 파생 금융 상품입니다.
(b) 금융 파생 상품의 기본 특성
1, 기간 간 거래
2. 레버 효과
3. 불확실성 및 고위험
4. 헤지 및 투기 차익 거래
둘째, 금융 파생 상품 분류
(a) 기본 도구의 유형에 따라:
1, 주식 파생 상품
2. 통화 파생 상품
금리 파생 상품
(2) 위험 이익 특성에 따라:
대칭 및 비대칭
(3) 거래 방법 및 특성에 따라:
금융 장기 계약, 금융 선물, 금융 옵션 및 금융 교환.
아시아 금융 위기에서 금융 파생 상품의 역할
금융체계의 내재적 취약성은 금융불안정의 필수조건을 구성하지만, 종종 외부 충격의 작용으로 드러난다. 금융 파생물은 끊임없이 혁신하고 발전하여, 국제 유금과 헤지펀드는 모두 투자 투기의 기회를 찾고 있다. 헤지펀드와 국제 열풍에 대한 공격은 금융위기의 외인이다.
1996 부터 바트가 무너지기 시작했다. 부동산 업계의 지나친 투기로 많은 금융기관들이 파산의 위험에 직면해 있다. 태국의 부동산과 주가가 폭락하기 시작하면서 경제 기본면이 급속히 악화되면서 환율 제도를 주시할 수 있을지에 대한 시장의 우려가 커지고 있다. 태국은 바트 출국에 제한이 거의 없고 방콕국제은행 시설의 소홀함도 투기자들에게 편의를 제공하며, 주민이 태국에서 개설한 바트 계좌는 기본적으로 방임 상태에 있다. 1997 65438+ 10 월 말 2 월 초 태국 바트가 다시 영향을 받았다. 1997 년 3 월 4 일 태국 중앙은행은 국내 9 개 금융회사와 1 주택대출회사의 자산품질에 문제가 있어 자본금이 부족하다고 발표했다. 그들은 자본 증가를 요구하고, 부실 준비율을 100% 에서 1 15%-L20% 로 올리고, 금융 시스템에 향후 2 년 내에 준비를 명령했다. 태국 중앙은행의 원래 의도는 금융시장을 안정시키고 민중의 신뢰를 강화하는 것이었지만. 그러나 결과는 오히려 부정적인 영향을 미쳤다. 중앙은행이 이 조치를 내놓으면 금융회사와 금융기관의 자금 회전이 더욱 어려워질까 봐 걱정이다. 투자자들은 태국 금융 시스템에 더 깊은 문제의 조짐이 있을 것으로 추정하며, 이로 인해 압박추세와 증권시장 가격의 큰 변동을 초래할 것으로 추정하고 있다.
헤지펀드에 대해 바트에 대한 저격전을 벌이려면 먼저 대량의 바트를 사재기하여 판매해야 한다. 따라서 헤지펀드의 펀드 매니저는 비밀리에 대량의 바트를 구입하고 비축해야 한다. 태국 바트 축적의 주요 원천은 다음과 같습니다: 지역 은행 대출; 역외 금융 시장에서 자금을 조달하다. 현지 자산을 매각하다. 현지 주식 관리 기관에서 주식을 빌려, 태국 바트를 교환하기 위해 공매도를 하다. 태국 중앙은행의 통화감시시스템이 낙후돼 태국 * * * * 태국 바트 거래의 이상 현상을 제때에 알 수 없다. 태국을 매입하는 것 외에도 헤지펀드는 태국 중앙은행을 통해 해외 금융시장과 방콕국제은행의 지사, 태국의 비주민계좌를 통해 낮은 레버리지의 선물계약을 포함한 많은 바트를 대출했다. 태국바트는 이 몇 가지 방면에서 헤지펀드에 저격을 개시할 수 있는 기구를 구성하였다. 대량의 바트를 축적한 후, 신속하게 높은 가격으로 외환현물시장에 팔아 달러를 매입하였다. 정보가 부족하고 이해가 부족한 상황에서 투자자들은 시장의 미래 불확실성에 대해 합리적인 기대를 하기 어렵다. 그들은 종종 주변 사람들의 행동을 관찰함으로써 정보를 추출한다. 이러한 정보의 지속적인 전달에서 많은 사람들의 정보는 대체로 동일하고 서로 강화되어 종군행위, 즉' 양떼효과' 를 낳는다. 양떼 효과는 개인의 이성 행위가 집단 비이성 행동을 초래하는 비선형 메커니즘이다. 양떼효과' 로 태국 기업, 외자기관, 중소투자자들이 속속 뒤따를 것이다. 게다가 헤지펀드는 현물거래와 장기거래를 통해 태국 국내시장과 해외 시장에서 바트를 던지고 있으며, 바트는 반드시 대폭 평가절하될 것이다. 공격이 유효하고 바트 시장환율이 크게 하락한 뒤 헤지펀드는 달러 등 외화로 바트를 싸게 매입해 대출금을 상환하고 바이어의 주식은 주식관리인에게 돌려준다. 경기 불황 속에서도 이런 눈사태식 매도는 시장 공황을 불러일으켜 많은 중소산주들이 매도 대열에 합류하여 바트 환율의 급격한 하향 변동을 가중시켰다.
KLOC-0/993 년 말 현재 태국 금융시장 옵션 및 선물일 거래량은 6 억 달러에 달했다. 통신과 정보기술이 발달하면서 태국의 금융 파생물은 급속히 발전했다. KLOC-0/996 년 말 현재 태국 금융시장은 통화옵션, 화폐선물, 정부채권 옵션, 정부채권 선물, 금리 옵션 등 다양한 금융 파생품을 거래했고, 일일 거래량은 20 억 달러에 달했다. 헤지펀드가 금융 파생품 거래를 이용해 태국에서 저격전을 벌이는 시장 조건을 어느 정도 제공했다.
헤지펀드가 바트에 저격전을 벌이는 또 다른 전략은 장기 외환시장의 장기 계약을 이용해 은행의 도움으로 바트에 평가 절하 압력을 가하는 것이다. 헤지펀드와 은행은 대량의 장기 계약을 체결하여 바트를 팔았다. 은행이 판매된 바트 장기 계약을 받을 때, 환율 위험을 피하기 위해 은행은 통상 헤지 조치를 취하여 즉시 바트 현물을 팔아 달러로 환전한다. 화폐시장의 수급 관계의 변화는 바트 평가절하의 압력을 불러일으켰다. 바트 평가 절하 후 헤지펀드의 펀드 매니저는 단기 장기 계약이 만료되기 전에 만기일자가 같고 금액이 같고 방향이 반대인 장기 계약을 체결할 수 있다. 또는 공장기 계약에 따라 헤지펀드는 공바트 선물계약, 하락옵션 등 금융 파생품을 이용해 중간 환율 차액을 얻는다.
1997 5 월, 헤지펀드 등 국제 유람금은 대량의 단기 화폐자금을 이용하여 태국에서 차익 거래를 했다. 바트는 대량으로 공매되고, 바트는 강력한 평가절하 압력에 직면해 있다. 자본의 공황성 유출을 통제하고 금융시장의 균형을 회복하기 위해 태국 중앙은행은 자본과 외환통제를 실시하고 태국 중앙은행이 외환시장에서 외환보유액에서 달러를 내던지고 바트를 대량으로 매입해 바트와 달러의 고정환율을 유지한다는 방어적 조치를 취했다. 신용 공급 통제); 외국 투기자에게 둘째, 금리 방어를 통해 밤새 대출 금리 (0 over Night Rate) 를 대폭 인상하는 것이다. 거래비용을 올리고 헤지펀드 등 투기자들의 융자 비용과 거래비용을 타격해 투기자의 공격을 억제함으로써 국내 자산의 공황성 매도와 투기자의 공란을 억제한다. 셋째, 즉시와 장기 시장에서 대량의 개입을 하여 바트의 평가절하 압력을 완화하다. 그러나 이러한 비상 대책은 거의 성공하지 못했습니다.
태국 중앙은행이 외환보유액을 이용해 시장에 개입하여 태국 외환보유액을 1996 년 말 377 억 달러에서 1997 년 5 월 333 억 달러로 줄였다. 333 억 달러 중 234 억 달러는 태국 중앙은행이 구입한 장기 계약이며 향후 12 개월 동안 지급됩니다. 실제로 태국의 외환보유액은 6543.8+0000 억 달러 미만이며, 헤지펀드와 국제열기금은 외환선물시장의 레버리지 효과와 교부의 지연성을 이용해 태국 중앙은행이 시장 개입을 실시할 수 없게 했다.
5 월 1997 의 공격에서 투기자들은 최소한 1700 억 바트를 투입해 엄청난 매도 압력을 가한 것으로 추산된다. 태국 중앙은행의 외환보유액으로 제한돼 태국 중앙은행의 외환보유액은 헤지펀드 및 기타 뜨거운 돈에 비해 물 한 잔의 차급이다. 개입은 태국 외환보유액에 막대한 손실을 가져왔다. 1997 년 7 월 2 일 태국 당국은 태국 바트가 이전에 시행된 1984 바트 대 달러 고정환율제도를 포기해야 한다고 발표했다. O1998/Kloc-0
단기 금리 인상과 통화정책 강화 등의 조치도 효과가 없었다. 이와 함께 금리 보위전은 태국의 이미 취약한 국내 경제에 부담을 주어 큰 부정적 효과를 가져올 것이다. 예상 금리로 인해 이성 투자자들은 지나치게 높은 금리 수준이 임시방편일 수 있다고 생각하는 경향이 있어 장기적으로 유지할 수 없어 중앙은행 정책 개입의 신뢰도가 떨어지고 주식시장과 주가 선물의 투기 충격을 유발한다. 태국 당국은 국내 통화시장을' 분할' 하여' 이중체계' 를 만들어 비투기성 신용수요를 보호하려고 시도했다. 이로 인해 해외 시장 금리가 1 300% (1 MF, 1998)o 로 급등했지만 국내 이자율 (0n 해안 이자율) 과 해외 금리의 큰 차이로 차익 거래 활동이 끊이지 않고 있다. 게다가 금리 상승으로 주식시장이 크게 하락하여 헤지펀드가 이미 주식을 공매도했다. 헤지펀드는 금리 상승으로 스왑 거래를 하고 주식시장에서 투기하여 이익을 얻을 수 있다.
헤지펀드와 투기자들은 주식시장과 주가 선물의 이윤을 외환으로 전환시켜 바트 평가절하에 대한 압력을 더욱 높일 수 있다. 한편, 바트의 평가절하 이후 헤지펀드의 펀드 매니저는 저가로 달러로 바트를 환매해 바트 대출과 이자를 상환할 수 있다. 모튼? 밀러는 특히 단기 금리를 올리고 통화정책을 강화하는 조치에 반대하며 태국 중앙은행이 바트를 지킬 수 없는 첫 번째 실수라고 주장했다. "금리를 올리고 시장 유동성을 강화함으로써 국제 투기를 타격하려고 시도했다. 그들은 당연히 이것이 외자 유치 (특히 달러) 와 국제 투기세력을 타격하는 가장 효과적인 방법이라고 생각한다. 투기자들은 보통 원화 공매도를 차입하기 때문에, 금리가 오르면 그 투기자들의 원가가 증가할 것이다. 때때로 금리가 1 배, 심지어 10 배로 상승하면 그들의 투기 비용이 무섭게 높아진 것 같다. 그러나 실제로 화폐가 약간 평가절하되면 공매도자는 큰돈을 벌 수 있다. 만약 화폐가 50% 또는 60% 하락한다면, 공매자의 이윤은 더욱 풍부해질 것이다. 이런 관점에서 금리 인상은 투기세력을 타격할 수 없을 뿐만 아니라, 장기화폐거래시장의 공매도 이득이 될 수 있다. 동시에 금리 인상으로 인한 평가절하는 국내 주민들에게 더 큰 타격을 주었다. 위기가 악화되면서 태국은 국제통화기금 (International Current Fund) 에 도움을 요청해야 했다. 국제통화기금 (International Current Fund) 이 이끄는 세계은행, 아시아개발은행, 7 개국에서 6543.8+072 억 달러의 긴급 대출을 제공했지만 태국은 일련의 경제개혁 계획을 실시해야 한다는 추가 조건이 있다. 경제개혁계획의 주요 내용은 중기 지원대출로 외환보유액을 풍요롭게 하는 것이다. 전체 경제 지출 (공공 및 민간 지출 포함) 을 줄이고 경상 계좌 적자를 줄입니다. 금융체계를 개편하고 민간 부문의 문제 대출과 거액의 채무를 청산하다. 발전 정책을 집행하여 외자를 도입하고 이용하여 재정 문제를 해결하다. "
금융 파생물의 구체적인 요점은 무엇입니까? 투자의 예를 하나 들어보겠습니다. 파생 금융 자산은 금융 파생물이라고도 합니다. 금융 파생물은' 금융 파생 상품' 이라고도 하며, 기본 금융 상품에 해당하는 개념으로, 기본 금융 상품의 가격 (또는 가치) 에 따라 가격이 변하는 파생 금융 상품을 가리킨다. 여기서 말하는 기초제품은 현물금융상품 (예: 채권, 주식, 은행 정기예금 등) 을 포함한 상대적 개념이다. ), 금융 파생 상품도 포함됩니다. 금융 파생물의 기초로 변수에는 금리, 환율, 각종 가격지수, 인플레이션율, 심지어 날씨 (온도) 지수까지 포함된다.
파생증권은 통화, 채권, 주식 등 전통적인 금융수단에서 파생되며 레버리지와 신용거래가 특징인 금융수단이다. 현재 주요 금융 파생품은 장기 계약, 금융 선물, 옵션 및 스왑 기간입니다. 통속적인 점은 통화, 금, 외환, 증권 등 이외의 금융수단이라고 한다. , 이것은 모두 전에 알고 있었다.
임베디드 금융 파생 상품 1998 이란 무엇입니까? 재무 회계 기준위원회 (FASB) 에서 회계 기준 133 파생 도구 및 헤지 비즈니스 회계 기준은 금융 파생 도구를 별도의 파생 도구 상자로 나누어 파생 도구에 내장합니다.
포함된 파생 도구는 비파생 도구 (주 계약) 에 포함되어 특정 이자율, 금융 상품 가격, 상품 가격, 환율, 가격 지수, 이자율 지수, 신용 등급, 신용 지수 또는 기타 유사 변수에 따라 혼합 도구 (파생 도구 및 주 계약으로 구성됨) 의 현금 흐름의 전체 또는 일부를 변경하는 파생 도구입니다.
무슨 책을 읽고 있어요?
금융 파생품 중 옵션, 장기, 선물의 차이 옵션: 옵션. 권리 보유자는 특정 시간에 특정 가격으로 대상 자산을 구매할 권리가 있다. 밑바닥 자산은 모두 계약 (즉 계약) 으로, 실물 교부를 하지 않는다. 일반적으로 통화 옵션과 풋 옵션으로 나눌 수 있습니다. 통화 옵션에서 권리 보유자는 구매자 (여러 마리) 이고, 옵션 중 권리 보유자는 판매자 (공패) 이다. 권리자는 자신의 이익에 따라 계약 구매 여부를 선택할 권리가 있고, 상대방은 판매나 구매의 의무만 가지고 있다. 권리자는 이 권리에 대한 대가를 치러야 하는데, 바로 옵션 프리미엄이다. 권리 보유자가 이 계약을 구매하거나 판매할 권리를 포기한다면 옵션 금속은 상대방에 있다. 장내 거래, 즉 거래소. 교역 쌍방은 서로 알지 못하고 만나지 않는다!
앞으로: 앞으로. 장기는 우리의 주문서, 실물인도, 쌍방 모두 거래 여부를 선택할 권리가 있으며, 둘 다 카운터 거래이다. 나는 개인적으로 그 성질이' 면지불, 착불' 이라고 볼 수 있다고 생각한다. 그러나 계약서에 서명하는 것은' 계약금' 을 낼 필요가 없다는 점에 유의해야 한다!
선물: 선물. 선물은 장기와 비슷하다. 주요 차이점은 선물이 장내에서 거래된다는 것이다. 거래소는 목표를 분류하고 목표의 크기, 수량 및 가격을 지정합니다. 그것의 평창 방식은 하루에 한 번, 즉 도시를 응시하는 행위이다. 선물을 투기하는 사람들에게 그들은 보통 계약이 만료되기 전에 계약을 팔아 실물 배달을 피한다. 이를 청산이라고 합니다. 선물의 배달 날짜는 한 달이다. 납품 시기와 장소는 구매자가 아니라 판매자가 결정한다는 점에 유의해야 한다.
나는 파리의 한 은행인 것 같은 사건을 기억한다. 그 직원 중 한 명이 소의 선물 계약을 구입했지만 만기가 되었을 때 평평한 창고가 없어 결국 실물 배달을 하게 되었다. 은행은 이 소들을 처리하기 위해 많은 노력을 기울여야 한다! 이것은 선물의 고전적인 사례이다!
네가 내 설명을 이해할 수 있기를 바란다! 존 헬의' 옵션, 선물 및 파생품' 이라는 책도 참고할 수 있는데, 상당히 고전적이다!